4 февраля 2014 Bloomberg
Гундлах: «Не ставьте против трэжерис»
Джеффри Гундлах, CEO DoubleLine Capital LP, полагает, что старт текущего года принес максимальное число предрассудков, виденное им за всю инвестиционную практику — например, мысль, что USD непременно должен расти, а золото — для абсолютных «лузеров», а ставки трэжерис будут уверенно тянуться вверх
Количество ставок против 10-летних трэжерис со стороны хедж-фондов и других крупных спекулянтов упало до объема 58 тыс контрактов в прошлом месяце против 19-месячного максимума на отметке 189 тыс в ноябре — данные Товарной биржи по фьючерсам (Вашингтон).
Согласно прогнозу Гундлаха, ставки по бондам просядут в 2014 году — будет существенно повышен спрос на инструмент со стороны крупных финансовых институтов (вроде коммерческих банков), которым нужна надежная финансовая «защита-привязка» для ипотечных продуктов. Бонды будут также сильно притягивать всех тех, кто ищет спасения от рисков EM-рынков.
Ставки по 10-летним трэжерис упали до 2.64% от 31 января против уровня 3.03% в конце 2013 года — максимальная месячная просадка с августа 2011 года. Если вспомнить в августе 2011 года Америка чуть было не оказалась дефолтом, и агентство SnP500 понизило безупречный рейтинг США с уровня ААА. И тогда инвесторы массово ринулись искать защиту в бондах.
Ставки по трэжерис упали на 7 б.п. (0.07%) на прошлой неделе — данные Bloomberg. коснувшись минимума 8 ноября. Классическая 2.75%-ая нота со сроком истечения в ноябре 2023 году выросла на $5.94 при номинальной стоимости в $1000. Ставки доходности упали на 38 б.п.
Dow упал на 326 пунктов
Старт февраля оказался довольно жестким для фондового рынка США — не менее жестким, чем старт февраля
Акции компаний США упали в понедельник — Dow Jones просел более чем на 320 пунктов после публикации отчетов о слабом росте в экономике США, что сильно встревожило инвесторов. Текущая просадка — худший вариант январской динамики, если смотреть с 2009 года. Падению на американском рынке предшествовало падение на европейском и японском рынках.
Плохая отчетная динамика зафиксирована по всем отраслям американской экономики — производство, автопродажи, строительный сектор и др.
Всего в 2014 году Dow просел на 7%. SnP500 – минус 5%. Многие инвесторы и экономисты считают, что просадки фондовых индексов - ожидаемая в начале текущего года коррекция, которую вполне можно было прогнозировать после года ошеломляющего бычьего ралли. По сути фондовые индекс росли 2-2.5 года без традиционной коррекции в 10%. Так что многие считают текущую коррекцию вполне здоровым явлением.
В сухом остатке — Dow просел на 326 пунктов (2.1%) до уровня 15 372.80. Индекс Standard & Poor's 500 потерял 40.70 пунктов (2.3%) до 1741.89. Nasdaq composite упал на 106.92 пунктов (2.6%) до 3996.96.
BoFa: “Слухи насчет высоких рисков региона EM сильно преувеличены»
По мнению Дэвида Ву (Bank of America), слухи насчет того, что распродажи в развивающихся странах (EM) могут продолжиться и дальше, сильно преувеличены
Последние две недели принесли сильные просадки на рынках активов EM, начиная с валют и заканчивая с фондовых инструментов. Однако распродажи были не такими уж и глобальными, если, например, сравнить ситуацию с тем, что было в середине 2013 года — рассуждает Ву.
Прошлым летом можно было наблюдать подобие азиатского кризиса. Однако сегодня Азия пребывает в лучшем положении, чем тогда. Сегодня объема длинных позиций куда больше — инвесторы делают ставку на рост активов EM.
Индекс 20 самых широко торгуемых валют от Bloomberg упал на 1.5% до рекордной минимума, если вести отсчет с 23 января. Самые большие «лузеры» среди валют — рубль и аргентинский песо (против USD). Самые позитивные валюты, показавшие лучшие результаты — тайский бахт, гонконгский доллар, китайский юань и тайваньский доллар. С июня по август в общей сложности валютный индекс Bloomberg упал на 3.7%.
Интересно, что действия ЦБ по предотвращению мощных курсовых просадок со стороны Индии, Турции, Южной Африки не смогли предупредить распродажу в начале января. Надо сказать, что на рынке все яснее вычерчивается тренд усиливающейся конкуренции за капитал между Центробанками EM, ФРС США и ЕЦБ-МВФ.
Всего за неделю, которая закончилась 29 января, глобальные фонды вывели из региона EM $6.3 млрд — максимальный отток с августа 2011 года.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу