25 февраля 2014 Bloomberg
Об этой единичной истории, случившейся на днях, уже написала газета China News и достаточно большое количество финансовых блогеров: одна китаянка, страстная почитательница защитных активов, на глазах у многочисленных зевак единовременно приобрела 880 грамм ювелирных украшений из золота
История имела место в провинции Шанхая. Золото взвешивали в ланч-боксах, и вся ситуация смотрелась достаточно зрелищно. При этом покупательница отказалась комментировать, зачем ей столько желтого металла, отделавшись фразой, что, мол, для личного пользования.
В масштабах глобального финансового рынка золото пока не выглядит очень привлекательно. При том, что для роста металла есть все предпосылки — слишком vного кэша было напечатано в последнее время, SnP500 неприлично долго пребывает в бычьем тренде, развитые и развивающиеся страны растут очень медленно, и на горизонте нет зеленых маячков, которые бы могли хоть как-то намекнуть на позитивный рост в ближайшем будущем. Тем не менее, чиновники Центробанков и именитые эксперты рынка не устают твердить, что желтый металл есть «варварский реликт»... Однако же те же Центробанки не спешат «сливать» свои золотые запасы в обмен на бумажные деньги. Единственное исключение — вероятно, Гордон Браун и Банк Англии.
Собственно, почему ЦБ держат золото в своих хранилищах? Понятное дело, что не инвестиции ради, а в качестве хеджа на случай валютно-финансовых катаклизмов. Так почему бы и простому обывателю не делать то же самое? Это тот самый момент, когда здравый смысл должен возыметь разумную силу над рефлексиями на тему того, что золото нынче не в фаворе и не является привлекательным вложением, исходя из технических и других показателей.
Крупнейшие держатели золота среди Центробанков (данные на конец сентября 2013г.):
Динамика: золото в резервах Центробанков (2008-2013гг.):
Индекс удовлетворенности интернет-покупками на 12-летнем минимуме
Онлайн-ритейл, вне всяких сомнений, развивается масштабными темпами. Продажи, совершаемые с мобильных гаджетов и планшетов, уверенно растут... Однако же не все здесь так гладко, если смотреть, прежде всего, с позиции онлайн-потребителя
Индекс «удовлетворенности онлайн-шопингом» среди американского населения (American Customer Satisfaction Index (ACSI)) снизился на 4.9% до 78 по итогам 2013 года — минимум, не много не мало, аж с 2001 года.
Индекс отражает преимущественно степень удовлетворенности сервисом онлайн-магазинов. Эксперты объясняют текущее снижение неслаженной работой служб доставки виртуального ритейла, которая имела место в конце прошлого года. В итоге многие американцы к своему великому огорчению получили свои Рождественские подарки уже после Рождества. Здесь, конечно, нельзя не упомянуть о негативном эффекте, который оказали погодно-природные аномалии в Штатах текущей зимой.
Индекс удовлетворенности ритейл-сектором (онлайн+оффлайн), однако же, вырос на 1.7% за рассматриваемый период — до 77.9 (индекс уверенно растет уже три года подряд). Уровень сервиса в общем и целом подятнулся. Глубина и эффективность дисконтных политик выросла — особенно в периоды «острых» распродаж.
И, тем не менее, розничные продажи в США упали на 0.4% в декабре (исторически самом «сладком» месяцев в году) — это по сути максимальная просадка с июня 2012 года. Здесь не стоит забывать, то внутреннее потребление -70% американского ВВП... И небольшого улучшения на рынке труда явно недостаточно для уверенного восстановления.
Взрывной рост на рынке долга развивающих стран может привести к кризису
За последние несколько лет долговые инструменты развивающихся стран очень хорошо подросли. Главным стимулом для роста служил тот факт, что, собственно, суверенный долг EM-стран служил главным драйвером экономического роста в этих странах, как пишет газета New York Times
В текущий момент времени угрозы в отношении долгового рынка EM достаточно высоки. Например, если вдруг инвесторы захотят продать большой объем бондов единовременно — рынок может существенно просесть. Стоит заметить, что развивающиеся страны вошли в 2014 год с большим падением по целому ряду активов на фоне негативных новостей как в экономическом, так и в политическом разрезе.
По словам глобального портфельного менеджера Скотта Матера (PIMCO), рынок EM-бондов достаточно сильно переоценен. Частный сектор EM-региона многие годы аккумулировал кредитные деньги — и сегодня показатели кредитного долга достигли критических уровней, что создает почву для повышенной волатильности на финансовых рынках.
За 5 лет (вплоть до 30 сентября 2013 года) EM-рынки выпустили $1 трлн бондов, ориентированных на иностранных покупателей (данные Bank of America Merrill Lynch). Стоит отметить, что существенная часть текущих держателей EM-бондов — не самые опытные инвесторы, которые позарились на высокие ставки доходности долговых инструментов. Надо сказать, что многие инвесторы уже сейчас «сливают» свои EM-бонды. ETF фонды, торгующие бондами EM-региона, претерпели отток капитала на уровне $1.4 млрд на неделе, которая закончилась 12 февраля, и $8 млрд оттока, если вести отсчет с января (данные EPFR Global, Bloomberg). Из фондов акций развивающегося региона за неделю по 12 февраля было выведено $3.1 млрд кэша и $21.7 млрд капитала с начала текущего года.
Комбинированный отток инвестиционного капитала — бонды + акции — составил с начала года $29.7 млрд. Для сравнения — за весь 2013 год было выведено акций+бондов EM-региона на сумму $29.2 млрд.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
История имела место в провинции Шанхая. Золото взвешивали в ланч-боксах, и вся ситуация смотрелась достаточно зрелищно. При этом покупательница отказалась комментировать, зачем ей столько желтого металла, отделавшись фразой, что, мол, для личного пользования.
В масштабах глобального финансового рынка золото пока не выглядит очень привлекательно. При том, что для роста металла есть все предпосылки — слишком vного кэша было напечатано в последнее время, SnP500 неприлично долго пребывает в бычьем тренде, развитые и развивающиеся страны растут очень медленно, и на горизонте нет зеленых маячков, которые бы могли хоть как-то намекнуть на позитивный рост в ближайшем будущем. Тем не менее, чиновники Центробанков и именитые эксперты рынка не устают твердить, что желтый металл есть «варварский реликт»... Однако же те же Центробанки не спешат «сливать» свои золотые запасы в обмен на бумажные деньги. Единственное исключение — вероятно, Гордон Браун и Банк Англии.
Собственно, почему ЦБ держат золото в своих хранилищах? Понятное дело, что не инвестиции ради, а в качестве хеджа на случай валютно-финансовых катаклизмов. Так почему бы и простому обывателю не делать то же самое? Это тот самый момент, когда здравый смысл должен возыметь разумную силу над рефлексиями на тему того, что золото нынче не в фаворе и не является привлекательным вложением, исходя из технических и других показателей.
Крупнейшие держатели золота среди Центробанков (данные на конец сентября 2013г.):
Динамика: золото в резервах Центробанков (2008-2013гг.):
Индекс удовлетворенности интернет-покупками на 12-летнем минимуме
Онлайн-ритейл, вне всяких сомнений, развивается масштабными темпами. Продажи, совершаемые с мобильных гаджетов и планшетов, уверенно растут... Однако же не все здесь так гладко, если смотреть, прежде всего, с позиции онлайн-потребителя
Индекс «удовлетворенности онлайн-шопингом» среди американского населения (American Customer Satisfaction Index (ACSI)) снизился на 4.9% до 78 по итогам 2013 года — минимум, не много не мало, аж с 2001 года.
Индекс отражает преимущественно степень удовлетворенности сервисом онлайн-магазинов. Эксперты объясняют текущее снижение неслаженной работой служб доставки виртуального ритейла, которая имела место в конце прошлого года. В итоге многие американцы к своему великому огорчению получили свои Рождественские подарки уже после Рождества. Здесь, конечно, нельзя не упомянуть о негативном эффекте, который оказали погодно-природные аномалии в Штатах текущей зимой.
Индекс удовлетворенности ритейл-сектором (онлайн+оффлайн), однако же, вырос на 1.7% за рассматриваемый период — до 77.9 (индекс уверенно растет уже три года подряд). Уровень сервиса в общем и целом подятнулся. Глубина и эффективность дисконтных политик выросла — особенно в периоды «острых» распродаж.
И, тем не менее, розничные продажи в США упали на 0.4% в декабре (исторически самом «сладком» месяцев в году) — это по сути максимальная просадка с июня 2012 года. Здесь не стоит забывать, то внутреннее потребление -70% американского ВВП... И небольшого улучшения на рынке труда явно недостаточно для уверенного восстановления.
Взрывной рост на рынке долга развивающих стран может привести к кризису
За последние несколько лет долговые инструменты развивающихся стран очень хорошо подросли. Главным стимулом для роста служил тот факт, что, собственно, суверенный долг EM-стран служил главным драйвером экономического роста в этих странах, как пишет газета New York Times
В текущий момент времени угрозы в отношении долгового рынка EM достаточно высоки. Например, если вдруг инвесторы захотят продать большой объем бондов единовременно — рынок может существенно просесть. Стоит заметить, что развивающиеся страны вошли в 2014 год с большим падением по целому ряду активов на фоне негативных новостей как в экономическом, так и в политическом разрезе.
По словам глобального портфельного менеджера Скотта Матера (PIMCO), рынок EM-бондов достаточно сильно переоценен. Частный сектор EM-региона многие годы аккумулировал кредитные деньги — и сегодня показатели кредитного долга достигли критических уровней, что создает почву для повышенной волатильности на финансовых рынках.
За 5 лет (вплоть до 30 сентября 2013 года) EM-рынки выпустили $1 трлн бондов, ориентированных на иностранных покупателей (данные Bank of America Merrill Lynch). Стоит отметить, что существенная часть текущих держателей EM-бондов — не самые опытные инвесторы, которые позарились на высокие ставки доходности долговых инструментов. Надо сказать, что многие инвесторы уже сейчас «сливают» свои EM-бонды. ETF фонды, торгующие бондами EM-региона, претерпели отток капитала на уровне $1.4 млрд на неделе, которая закончилась 12 февраля, и $8 млрд оттока, если вести отсчет с января (данные EPFR Global, Bloomberg). Из фондов акций развивающегося региона за неделю по 12 февраля было выведено $3.1 млрд кэша и $21.7 млрд капитала с начала текущего года.
Комбинированный отток инвестиционного капитала — бонды + акции — составил с начала года $29.7 млрд. Для сравнения — за весь 2013 год было выведено акций+бондов EM-региона на сумму $29.2 млрд.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу