20 марта 2014 Bloomberg
Белый Дом инвесторам: «Остерегайтесь российских акций!»
Белый Дом предпринял неожиданный антироссийский шаг — открыто порекомендовал широкой общественности инвесторов не иметь дело с российскими акциями
Спикер Белого Дома Джей Карни заявил, что Америка готовит серию новых санкций против России по причине российской захватнической интервенции на территорию Крыма. Основной посыл — мол, санкции будут иметь крайне негативное влияние на российскую экономику на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную перспективу.
Правда, пока санкции со стороны ЕС и США совсем не страшные — ограничиваются заморозкой счетов для нескольких чиновников со стороны России и Украины, а также визовые ограничения для этих же чиновников.
Если говорить о реакции российского рынка, то вначале она и, правда, была негативной — по мере приближения к украинскому референдуму, имевшему место в выходные. Однако уже в понедельник рынок российских бумаг вырос на 2%, да и рубль подрос после того, как Путин заявил, что, помимо Крыма, других территориальных амбиций у президента не имеется.
Интересно, что пока Белый Дом не анонсировал санкций для российских отраслей, отдельных компаний и топ-менеджеров/владельцев бизнесов. Однако, как отмечают эксперты, они все еще могут быть в новом раунде санкций, которые готовят американские власти.
Европейские банки, работающие в России, в опасности?
Грозит ли украинская ситуация чем-то страшным для европейских банков, которые ведут свою деятельность в России? Вопрос неоднозначный. Попробуем разобраться
В самой ранней фазе украинского кризиса все боялись больше всего дефолта суверенного долга Украины. При этом важно понимать, что существенная часть долга находится на счетах банков в качестве долговых активов.
Сегодня сценарий дефолта маловероятен. Более того - рынки среагировали достаточно позитивно на итоги переговоров с лидерами ЕС и МВФ.
Тем не менее, валютные риски стоят достаточно остро. И Центробанкам России и Украины приходится предпринимать значительные меры для поддержания своих нацвалют., дабы избежать резких курсовых просадок. Для европейских банков, которые работают в России, возможность девальвации — риск получить существенное снижение стоимости своих активов (тех, что КБ держат в местной валюте).
Украинский кризис повысил уровни экономических угроз для евро-банков на территории России. Так, Morgan Stanely провел стресс-тесты для крупнейший евро-игроков на рынке России — Unicredit и Societe Generale. До украинского кризис риск недополучить прибыли в достаточной степени для финансового выживания составлял — 7% и 3%, соответственно. С учетом украинского кризиса риски возрастают до 13% и 7%, соответственно.
Также стоит упомянуть о рисках, связанных с вероятным ужесточением санкций со стороны ЕС и США. Пока санкции ограничиваются заморозкой счетов и визовыми ограничениями для ряда чиновников. Однако список мер может быть расширен. В него могут попасть меры, которые, в конечном счете, усложнят деятельность всех зарубежных игроков (в том числе, банков) на территории нашей страны.
Однако здесь важно понимать, что, например, санкции со стороны Еврозоны чреваты сложностями для самой Европы. Россия, например, все еще имеет большое влияние в финансовой системе Кипра. Ужесточения со стороны ЕС могут спровоцировать финансовые волнения, которые, стартуя в Восточной Европе, с успехом дойдут до Средиземноморья. Иными словами, Европе достаточно рискованно обострять отношения с Россией.
Марк Фабер про «пузырь» на рынке Китая
Марк Фабер, редактор популярного финансового вестника Gloom, Boom & Doom Report, считает, что Китай, намеревающийся достичь роста на уровне 7.5%, вряд ли сможет получить более 4% роста ВВП в 2014 году
Согласно официальным данным Китая, в четвертом квартале 2013 года ВВП страны вырос на 7.7%.
Фабер говорит о том, что на кредитном рынке Китая зреет колоссальный по объемам «пузырь». В данный момент времени этот «пузырь» подвержен процессам дефляции и в скором времени рискует спровоцировать лавину проблем на рынке недвижимости, а также на рынке сырья (по тем сегментам, где Китай является ключевым мировым импортером).
Рост ВВП Китая плотно связан с экспортной динамикой страны — рассуждает Фабер. Существует большой дисбаланс между сильным ростом экспорта, о котором рапортует Китай, и более слабым ростом того же экспорта Китаем, данные о котором публикуют ключевые торговые партнеры второй по величине экономике мира. Фабер полагает, что цифры, публикуемые торговыми партнерами, в большей мере соответствуют действительности.
По словам Фабера, динамика фондового рынка Китая очень точно описывает положение всей экономики страны. Сегодня акции китайских корпораций торгуются очень низко — максимально низко, если вести отсчет с 2006 года. Индекс Shanghai Composite Index просел на 7.5% в прошлом году.
Среди прочих сигналов слабости китайской экономики можно назвать замедление роста цен на жилье, рост теневого банкинга и сокращение отрасли традиционных видов кредитования (данные the Economist).
Тем не менее, большое число игроков настроено оптимистично в отношении Китая. Так, согласно консенсус-прогнозу аналитиков Bloomberg промышленное производство страны выросло на 9.5% в первые 2 месяца 2014 года — против 8.6% за январь-февраль 2013 года.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу