6 апреля 2014 finanz.ru
Усиливающиеся ожидания того, что Федеральная резервная система в следующем году повысит ключевую процентную ставку, скорее поддержат экономику США, чем приведут к замедлению ее роста, прогнозирует UBS AG.
В условиях околонулевых процентных ставок и низкой волатильности у компаний не было стимула к инвестициям, отмечает экономист UBS в Стэмфорде, штат Коннектикут, Дрю Матус. Теперь же, в свете возможного ужесточения денежно-кредитной политики капиталовложения и расходы на слияния и поглощения должны увеличиться, говорится в его обзоре от 31 марта.
«Ожидания повышения ставок могут оказать поддержку экономике, - пишет Матус. - Низкие ставки не только уменьшают издержки, которые компании несут в случае откладывания инвестиционных решений, но и стимулируют поведение, которое может пагубно отражаться на капиталовложениях».
Когда ставки низкие, инвесторы предпочитают вкладываться в акции компаний, склонных осуществлять обратный выкуп бумаг и выплачивать привлекательные дивиденды, написал Матус. Главы компаний получают мотивацию тратить денежные средства на эти цели, а не инвестировать в новые заводы и оборудование.
«Результат очевиден: капитальные затраты (и расходы на слияния и поглощения) в этом случае сокращаются», - говорится в обзоре.
По прогнозу Матуса, бывшего экономиста Федерального резервного банка Нью-Йорка, ожидания повышения ставки ФРС в следующем году могут снизить привлекательность программ buyback и дивидендов и одновременно подтолкнуть компании к инвестициям в основной капитал уже в этом году.
Годовая инфляция в марте ускорилась больше ожиданий - до 6,9%
Годовая инфляция в РФ в марте ускорилась больше ожиданий аналитиков, уменьшая вероятность снижения процентных ставок Центробанка РФ в ближайшей перспективе.
По итогам прошлого месяца годовая инфляция составила 6,9 процента против 6,2 процента в феврале, следует из сообщения Росстата, полученного сегодня по электронной почте. Согласно медианному прогнозу 18 опрошенных агентством Блумберг аналитиков, ожидался показатель в 6,8 процента.
Банк России не будет снижать ключевую ставку как минимум до заседания совета директоров в июне, заявила 2 апреля глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Инфляция ускорилась на фоне ослабления рубля, и велики риски того, что по итогам года она окажется выше целевого ориентира в 5 процентов, отметила Набиуллина.
Из-за ослабления рубля на фоне событий вокруг Украины и Крыма регулятор 3 марта неожиданно повысил ключевую процентную ставку на 150 базисных пунктов до 7 процентов. Банк России сделает все возможное, чтобы добиться низкой инфляции, при этом курс рубля будет «все более плавающим» сказала вчера на конференции в Москве первый зампред Центробанка Ксения Юдаева.
C начала марта, когда начался процесс присоединения Крыма к РФ, российская валюта укрепилась к доллару на 1,5 процента. На 15:45 мск рубль вырос к доллару на 0,4 процента до 36,3720.
ЕС следует подготовить дополнительные санкции против РФ - Хейг
Европейский союз должен подготовить дополнительные санкции против России на случай, если они потребуются, заявил министр иностранных дел Великобритании Уильям Хейг.
«Сейчас не время для третьего этапа санкций, но их необходимо подготовить», - сказал Хейг журналистам в преддверии встречи министров иностранных дел ЕС в Афинах. - Ситуация по- прежнему очень опасна и остается весьма напряженной».
«Пока РФ отвела свои войска лишь формально», - сказал он.
По словам Хейга, на заседании ЕС в Афинах вопрос о дополнительных санкциях рассматриваться не будет.
Газпром будет искать инвесторов в Азии вместо США, ЕС
OAO «Газпром» намерено свернуть активность по поиску инвесторов в США и Европе на фоне ухудшения отношений с Западом из-за событий вокруг Украины и увеличить число держателей облигаций и акций компании из стран Ближнего Востока, Латинской Америки и Азии.
Руководство госкомпании, рыночная капитализация которой составляет $90 миллиардов, а объем непогашенных облигаций достигает $37 миллиардов, поручило специалистам по связям с инвесторами сконцентрироваться на поиске новых акционеров и потенциальных кредиторов в Азии и других развивающихся рынках, сказали на условиях анонимности два знакомые с ситуацией источника.
Смена приоритетов свидетельствует о том, что самый острый со времен холодной войны кризис в отношениях между РФ и Западом сказывается на финансовых и экономических связях сторон. КНР - единственная из стран, входящих в число постоянных членов Совета безопасности ООН, не осудила действия России в отношении Украины. Поездка президента Владимира Путина в Пекин, в ходе которой может быть подписано соглашение о поставках российского газа в КНР сроком на 30 лет, запланирована на май.
На долю американских инвесторов приходится около 10 процентов акций Газпрома в виде американских депозитарных расписок. Больше доля только у государства, которому принадлежит 50 процентов акций. Британские фонды владеют примерно 5 процентами акций газоэкспортной монополии, свидетельствуют данные на сайте компании. Данные об инвесторах в Азии не приводятся.
Специалистам по связям с инвесторами не запрещены поездки в США и Европу, при этом они не будут активно работать с этими рынками, уделяя больше внимания странам Ближнего Востока и Азии, сказали источники.
Пресс-служба Газпрома отказалась от комментариев.
Глава Газпрома Aлексей Миллер и вице-премьер Аркадий Дворкович планируют визит в Китай на следующей неделе, сказали источники.
На следующей неделе руководство Газпрома также намерено принять участие в форуме Боао, который называют азиатским Давосом.
Евробонды Украины с погашением в 2023 году дешевеют вслед за гривной
Доходность долларовых облигаций Украины растет вторую сессию подряд на фоне ослабления гривны.
Ставка по бумагам с погашением в 2023 году выросла на 1 базисный пункт, до 8,69 процента, а их цена опустилась до 92,67 процента к номиналу. Cтоимость бумаг с погашением в этом году повысилась до 97,94 процента к номиналу, что соответствует доходности в 21,29 процента годовых.
Украинская валюта подешевела на 1,2 процента, до 11,59 гривны за $1, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.
С начала недели гривна ослабела на 5 процентов, показав худшую динамику среди мировых валют.
Украина может получить в 2014 году $13,5 млрд от МВФ, ВБ, ЕБРР и ЕИБ
Украина может получить в этом году финансовую помощь на $13,5 миллиарда от Международного валютного фонда, Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, а также от Европейского инвестиционного банка в случае, если будет одобрена сделка с МВФ, заявил премьер-министр страны Арсений Яценюк.
Украина рассчитывает, что получение средств от МВФ и других международных институтов поможет стабилизировать курс гривны, привлечь иностранных инвесторов и снизить стоимость заимствований, сказал Яценюк сегодня в Киеве.
Охотники за бондами в США терпят фиаско из-за дефицита продавцов
Охотники за американскими корпоративными облигациями как никогда нуждаются в везении.
Трейдеры, пытающиеся купить бонды инвестиционного уровня, терпят неудачу примерно в 46 процентах случаев, что близко к максимальному более чем за четыре года показателю, свидетельствуют данные о сделках в электронной системе MarketAxess Holdings Inc. Продавцы облигаций, наоборот, переживают лучший в истории период: им удается успешно заключать сделки в 85 процентах случаев.
Держатели бондов не склонны расставаться со своими бумагами, поскольку ралли на долговом рынке, вызванное беспрецедентной программой Федеральной резервной системы по выкупу активов, которая была запущена более пяти лет назад, пока не демонстрирует признаков затухания. По иронии судьбы, найти бумаги на продажу сейчас труднее, чем когда-либо, хотя рынок корпоративных облигаций в США вырос с 2008 года на 53 процента, а суммарный объем размещений за это время составил $6,9 триллиона, свидетельствуют данные агентства Блумберг и Ассоциации участников индустрии ценных бумаг и финансовых рынков.
«Сейчас все подались в покупатели, - говорит Эдвард Мейгс, управляющий долговыми активами на $1,6 миллиарда в First Eagle Investment Management в Балтиморе. - Инвесторы относятся к бумагам очень толерантно».
Трейдеры размещают приказы на покупку или продажу облигаций на платформе MarketAxess с определенным сроком на их исполнение. Сделка считается несостоявшейся, если в течение отведенного времени не поступает ни одного ответного предложения. Платформа MarketAxess является наиболее популярной электронной площадкой для торговли корпоративными облигациями в США.
Инвесторы продолжают продавать бумаги ТКС
Прошло два месяца с тех пор, как основатель TCS Group Holding Plc Олег Тиньков назвал поведение инвесторов, продававших бумаги его компании, «нерациональным», а падение котировок только усугубилось.
Бумаги группы, в которую входит третий по величине банк на рынке кредитных карт РФ ЗАО «ТКС Банк», подешевели вчера на торгах в Лондоне на 18 процентов на фоне сообщения аналитиков о том, что руководство банка в ходе беседы с ними в Москве предупредило о возможном ухудшении качества кредитного портфеля в условиях замедления российской экономики. С 28 января, когда Тиньков выразил возмущение «тупыми» действиями инвесторов на своей страничке в Facebook, глобальные депозитарные расписки ТКС подешевели на 41 процент. С момента первичного публичного размещения, состоявшегося в октябре, котировки снизились на 62 процента.
Менеджеры ТКС объявили, что уровень отчислений в резервы может превысить прогнозы на фоне роста просрочки, сообщили присутствовавшие на встрече аналитики инвестбанков, включая JPMorgan Chase & Co. и ВТБ Капитал. Представитель ТКС Дарья Ермолина отказалась прокомментировать детали беседы.
Если отдельно взятый инвестор может ошибаться, то рынок в целом всегда прав, сказал вчера по телефону из Нью-Йорка директор по инвестиционному анализу Daniloff Capital LLC Илья Кравец. Бизнес ТКС выстроен на высокорискованном потребительском кредитовании, а этот сегмент банковской системы больше всего страдает от замедления экономики, добавил эксперт.
Индекс Bloomberg Russia-US Equity, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, снизился на 1,3 процента, или максимальную за две недели величину, до 84,86 пункта. Фьючерсы на индекс РТС подорожали по итогам вечерней сессии на 0,6 процента до 118 430 пунктов.
Паи Market Vectors Russia ETF, крупнейшего в США биржевого фонда, инвестирующего в бумаги российских компаний, упали в цене на 1,5 процента до $23,64. Индекс волатильности РТС, отражающий ожидания относительно колебаний фьючерсов на фондовый индикатор, снизился на 5,4 процента до 31,32 пункта.
http://www.finanz.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В условиях околонулевых процентных ставок и низкой волатильности у компаний не было стимула к инвестициям, отмечает экономист UBS в Стэмфорде, штат Коннектикут, Дрю Матус. Теперь же, в свете возможного ужесточения денежно-кредитной политики капиталовложения и расходы на слияния и поглощения должны увеличиться, говорится в его обзоре от 31 марта.
«Ожидания повышения ставок могут оказать поддержку экономике, - пишет Матус. - Низкие ставки не только уменьшают издержки, которые компании несут в случае откладывания инвестиционных решений, но и стимулируют поведение, которое может пагубно отражаться на капиталовложениях».
Когда ставки низкие, инвесторы предпочитают вкладываться в акции компаний, склонных осуществлять обратный выкуп бумаг и выплачивать привлекательные дивиденды, написал Матус. Главы компаний получают мотивацию тратить денежные средства на эти цели, а не инвестировать в новые заводы и оборудование.
«Результат очевиден: капитальные затраты (и расходы на слияния и поглощения) в этом случае сокращаются», - говорится в обзоре.
По прогнозу Матуса, бывшего экономиста Федерального резервного банка Нью-Йорка, ожидания повышения ставки ФРС в следующем году могут снизить привлекательность программ buyback и дивидендов и одновременно подтолкнуть компании к инвестициям в основной капитал уже в этом году.
Годовая инфляция в марте ускорилась больше ожиданий - до 6,9%
Годовая инфляция в РФ в марте ускорилась больше ожиданий аналитиков, уменьшая вероятность снижения процентных ставок Центробанка РФ в ближайшей перспективе.
По итогам прошлого месяца годовая инфляция составила 6,9 процента против 6,2 процента в феврале, следует из сообщения Росстата, полученного сегодня по электронной почте. Согласно медианному прогнозу 18 опрошенных агентством Блумберг аналитиков, ожидался показатель в 6,8 процента.
Банк России не будет снижать ключевую ставку как минимум до заседания совета директоров в июне, заявила 2 апреля глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Инфляция ускорилась на фоне ослабления рубля, и велики риски того, что по итогам года она окажется выше целевого ориентира в 5 процентов, отметила Набиуллина.
Из-за ослабления рубля на фоне событий вокруг Украины и Крыма регулятор 3 марта неожиданно повысил ключевую процентную ставку на 150 базисных пунктов до 7 процентов. Банк России сделает все возможное, чтобы добиться низкой инфляции, при этом курс рубля будет «все более плавающим» сказала вчера на конференции в Москве первый зампред Центробанка Ксения Юдаева.
C начала марта, когда начался процесс присоединения Крыма к РФ, российская валюта укрепилась к доллару на 1,5 процента. На 15:45 мск рубль вырос к доллару на 0,4 процента до 36,3720.
ЕС следует подготовить дополнительные санкции против РФ - Хейг
Европейский союз должен подготовить дополнительные санкции против России на случай, если они потребуются, заявил министр иностранных дел Великобритании Уильям Хейг.
«Сейчас не время для третьего этапа санкций, но их необходимо подготовить», - сказал Хейг журналистам в преддверии встречи министров иностранных дел ЕС в Афинах. - Ситуация по- прежнему очень опасна и остается весьма напряженной».
«Пока РФ отвела свои войска лишь формально», - сказал он.
По словам Хейга, на заседании ЕС в Афинах вопрос о дополнительных санкциях рассматриваться не будет.
Газпром будет искать инвесторов в Азии вместо США, ЕС
OAO «Газпром» намерено свернуть активность по поиску инвесторов в США и Европе на фоне ухудшения отношений с Западом из-за событий вокруг Украины и увеличить число держателей облигаций и акций компании из стран Ближнего Востока, Латинской Америки и Азии.
Руководство госкомпании, рыночная капитализация которой составляет $90 миллиардов, а объем непогашенных облигаций достигает $37 миллиардов, поручило специалистам по связям с инвесторами сконцентрироваться на поиске новых акционеров и потенциальных кредиторов в Азии и других развивающихся рынках, сказали на условиях анонимности два знакомые с ситуацией источника.
Смена приоритетов свидетельствует о том, что самый острый со времен холодной войны кризис в отношениях между РФ и Западом сказывается на финансовых и экономических связях сторон. КНР - единственная из стран, входящих в число постоянных членов Совета безопасности ООН, не осудила действия России в отношении Украины. Поездка президента Владимира Путина в Пекин, в ходе которой может быть подписано соглашение о поставках российского газа в КНР сроком на 30 лет, запланирована на май.
На долю американских инвесторов приходится около 10 процентов акций Газпрома в виде американских депозитарных расписок. Больше доля только у государства, которому принадлежит 50 процентов акций. Британские фонды владеют примерно 5 процентами акций газоэкспортной монополии, свидетельствуют данные на сайте компании. Данные об инвесторах в Азии не приводятся.
Специалистам по связям с инвесторами не запрещены поездки в США и Европу, при этом они не будут активно работать с этими рынками, уделяя больше внимания странам Ближнего Востока и Азии, сказали источники.
Пресс-служба Газпрома отказалась от комментариев.
Глава Газпрома Aлексей Миллер и вице-премьер Аркадий Дворкович планируют визит в Китай на следующей неделе, сказали источники.
На следующей неделе руководство Газпрома также намерено принять участие в форуме Боао, который называют азиатским Давосом.
Евробонды Украины с погашением в 2023 году дешевеют вслед за гривной
Доходность долларовых облигаций Украины растет вторую сессию подряд на фоне ослабления гривны.
Ставка по бумагам с погашением в 2023 году выросла на 1 базисный пункт, до 8,69 процента, а их цена опустилась до 92,67 процента к номиналу. Cтоимость бумаг с погашением в этом году повысилась до 97,94 процента к номиналу, что соответствует доходности в 21,29 процента годовых.
Украинская валюта подешевела на 1,2 процента, до 11,59 гривны за $1, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.
С начала недели гривна ослабела на 5 процентов, показав худшую динамику среди мировых валют.
Украина может получить в 2014 году $13,5 млрд от МВФ, ВБ, ЕБРР и ЕИБ
Украина может получить в этом году финансовую помощь на $13,5 миллиарда от Международного валютного фонда, Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, а также от Европейского инвестиционного банка в случае, если будет одобрена сделка с МВФ, заявил премьер-министр страны Арсений Яценюк.
Украина рассчитывает, что получение средств от МВФ и других международных институтов поможет стабилизировать курс гривны, привлечь иностранных инвесторов и снизить стоимость заимствований, сказал Яценюк сегодня в Киеве.
Охотники за бондами в США терпят фиаско из-за дефицита продавцов
Охотники за американскими корпоративными облигациями как никогда нуждаются в везении.
Трейдеры, пытающиеся купить бонды инвестиционного уровня, терпят неудачу примерно в 46 процентах случаев, что близко к максимальному более чем за четыре года показателю, свидетельствуют данные о сделках в электронной системе MarketAxess Holdings Inc. Продавцы облигаций, наоборот, переживают лучший в истории период: им удается успешно заключать сделки в 85 процентах случаев.
Держатели бондов не склонны расставаться со своими бумагами, поскольку ралли на долговом рынке, вызванное беспрецедентной программой Федеральной резервной системы по выкупу активов, которая была запущена более пяти лет назад, пока не демонстрирует признаков затухания. По иронии судьбы, найти бумаги на продажу сейчас труднее, чем когда-либо, хотя рынок корпоративных облигаций в США вырос с 2008 года на 53 процента, а суммарный объем размещений за это время составил $6,9 триллиона, свидетельствуют данные агентства Блумберг и Ассоциации участников индустрии ценных бумаг и финансовых рынков.
«Сейчас все подались в покупатели, - говорит Эдвард Мейгс, управляющий долговыми активами на $1,6 миллиарда в First Eagle Investment Management в Балтиморе. - Инвесторы относятся к бумагам очень толерантно».
Трейдеры размещают приказы на покупку или продажу облигаций на платформе MarketAxess с определенным сроком на их исполнение. Сделка считается несостоявшейся, если в течение отведенного времени не поступает ни одного ответного предложения. Платформа MarketAxess является наиболее популярной электронной площадкой для торговли корпоративными облигациями в США.
Инвесторы продолжают продавать бумаги ТКС
Прошло два месяца с тех пор, как основатель TCS Group Holding Plc Олег Тиньков назвал поведение инвесторов, продававших бумаги его компании, «нерациональным», а падение котировок только усугубилось.
Бумаги группы, в которую входит третий по величине банк на рынке кредитных карт РФ ЗАО «ТКС Банк», подешевели вчера на торгах в Лондоне на 18 процентов на фоне сообщения аналитиков о том, что руководство банка в ходе беседы с ними в Москве предупредило о возможном ухудшении качества кредитного портфеля в условиях замедления российской экономики. С 28 января, когда Тиньков выразил возмущение «тупыми» действиями инвесторов на своей страничке в Facebook, глобальные депозитарные расписки ТКС подешевели на 41 процент. С момента первичного публичного размещения, состоявшегося в октябре, котировки снизились на 62 процента.
Менеджеры ТКС объявили, что уровень отчислений в резервы может превысить прогнозы на фоне роста просрочки, сообщили присутствовавшие на встрече аналитики инвестбанков, включая JPMorgan Chase & Co. и ВТБ Капитал. Представитель ТКС Дарья Ермолина отказалась прокомментировать детали беседы.
Если отдельно взятый инвестор может ошибаться, то рынок в целом всегда прав, сказал вчера по телефону из Нью-Йорка директор по инвестиционному анализу Daniloff Capital LLC Илья Кравец. Бизнес ТКС выстроен на высокорискованном потребительском кредитовании, а этот сегмент банковской системы больше всего страдает от замедления экономики, добавил эксперт.
Индекс Bloomberg Russia-US Equity, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, снизился на 1,3 процента, или максимальную за две недели величину, до 84,86 пункта. Фьючерсы на индекс РТС подорожали по итогам вечерней сессии на 0,6 процента до 118 430 пунктов.
Паи Market Vectors Russia ETF, крупнейшего в США биржевого фонда, инвестирующего в бумаги российских компаний, упали в цене на 1,5 процента до $23,64. Индекс волатильности РТС, отражающий ожидания относительно колебаний фьючерсов на фондовый индикатор, снизился на 5,4 процента до 31,32 пункта.
http://www.finanz.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter