Лучше рынка в пятницу торговались акции Сургутнефтегаза, которые часто используются как защитная бумага от падения курса рубля

В последние годы мы неоднократно сталкивались с тем, что при снижении индекса РТС к 1200 пунктам наблюдалось усиление активности покупателей акций, которое останавливали снижение котировок российских бумаг. Это наблюдается каждый год, начиная с 2011 г., и может объясняться как наличием консенсуса среди крупных инвесторов, так и деятельностью государства по поддержке стабильности российского фондового рынка. Мы склоняемся к тому, что отскок российского рынка был связан с покупками акций по поручению России. Исключением было лишь проседание рынка в марте 2014 г. на фоне опасений вовлечения России в военные действия на Украине. Вполне возможно, что в ближайшее время, после того как прояснится влияние санкций на экономику, мы увидим бурный рост российских акций, по аналогии с тем, что произошло в этом году в мае, когда на фоне 20-процентного роста российских индексов понесли убытки западные фонды, имевшие короткие позиции «на Россию». На наш взгляд, уверенный рост российских акций 30 июля, на следующий день после объявления секторальных санкций, также свидетельствует об активности инвесткомпаний, действующих по поручению государства.
Пока что большинству участников рынка трудно оценить масштаб влияния. Более того, некоторые инвесторы опасаются развития событий по кризисному сценарию 2008 г. Такое развитие представляется нам как чересчур пессимистичным и маловероятным, поскольку крупнейшие российские компании в настоящее время получают вполне приемлемые уровни прибыли. К тому же, ситуация с ликвидностью сейчас значительно лучше. В целом, в текущей ситуации неизбежно сохранение низкой активности инвесторов.
Стоит отметить, что рост индекса менеджеров по закупкам (PMI) в промышленности России и Китая, является позитивным сигналом для акций металлургов и машиностроителей. Однако текущая политическая ситуация настолько неопределенная, что не стоит ждать уверенного роста акций. На этом фоне, конечно, выделяются Северсталь, которая планирует выплатить спецдивиденд ближе к концу года, благодаря чему дивидендная доходность может превысить 13%.
Лучше рынка в пятницу торговались акции Сургутнефтегаза, которые часто используются как защитная бумага от падения курса рубля. Это связано со значительным объемом иностранной валюты, накопленной на счетах компании. Соответственно стоит ожидать продолжения роста Сургута на фоне опасений по поводу обесценения российского рубля.
МТС в лидерах роста после сообщения о выплате промежуточных дивидендов, которые на 19% превысят уровень выплаченных в прошлом году.
Акции АФК Системы показали значительное снижение котировок, несмотря на то, что компания является основным акционером МТС, который в ближайшее время выплатит крупные промежуточные дивиденды. Основной причиной снижения Системы может быть арест принадлежащего компании контрольного пакета акций Башнефти.
Аэрофлот подешевел после сообщения о снижении на треть чистой прибыли (по РСБУ) во 2 пол. 2014 г.

Основные события

Роснефть закрыла сделку по приобретению нефтесервисных активов Weatherford International

Роснефть закрыла сделку по приобретению активов Weatherford International plc. в области бурения и ремонта скважин в России и Венесуэле в соответствии с соглашением, подписанным в июле 2014 г. В условиях действующих санкций на поставку технологий и оборудования ценность данного приобретения для Роснефти повышается.

Русал получил одобрение кредиторов на рефинансирование

Компания получила одобрения всех кредиторов на рефинансирование двух синдицированных кредитов на сумму 5,15 млрд долл. Чистый долг Русала составил 10,34 млрд долл. на конец 1 кв. 2014 г. Сообщение позитивно для акций Русала.

---

http://www.veles-capital.ru/ (C)

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter