11 августа 2014 Велес Капитал Танурков Василий
Помимо технических факторов, позитивной динамике российских бумаг способствовал рост котировок нефти, реагирующих на решение США нанести воздушные удары по боевикам ИГИЛ в Ираке. Улучшение ситуации в китайской экономике хорошая новость для сырьевых экспортеров - экспорт Поднебесной вырос в июле на 14,5% вместо ожидавшихся 7%. Торговый баланс Германии напротив ухудшился - профицит торгового баланса в июне составил 16,5 млрд евро вместо ожидавшихся 18,9 млрд. Рост на российском рынку проходил по широкому спектру бумаг. В лидерах оставались сельхоз производители (Русское море, Группа Разгуляй, Группа Черкизово, Останкинский мясоперерабатывающий комбинат, Главторгпродукт), которые станут бенефициарами введенных Россией ответных санкций к западным компаниям, касающихся поставок продовольствия. Несколько подрос Магнит, который опубликовал данные по выручке за июль (+33,7% в руб.). Падение Магнита ранее в ответ на введенные Россией ограничения экспорта выглядит в целом необоснованным - доля импорта в общей структуре товарооборота ритейлера не превышает 10%. Последние несколько лет компания активно инвестировала в создание собственного тепличного комплекса «Зеленая Долина» в Краснодарском крае, которая обеспечивает магазины сети овощами. Предполагается, что на полную мощность тепличный комплекс выйдет к 2015 году и Магнит сможет обеспечивать 70% поставок в свои магазины за счет собственного производства.
Динамика российского рынка сегодня в значительной степени будет задана решением MSCI - провайдер индексов, как мы и ожидали, принял решение сохранить ВТБ и Сбербанка в собственных индексах - оба банка не намерены в ближайшее время проводить допэмиссию, а запрет на операции для западных инвесторов распространяется только на новые акции. Мы полагаем, что положительное для банков решение MSCI приведет к росту котировок акций ВТБ и Сбербанка сегодня, что станет поводом для общего роста российского рынка.
Основные события
Магниту удалось восстановить восходящий тренд своих котировок, отыграв 3% после падения накануне на 6% на фоне введения эмбарго на продовольствие.
Мы полагаем, что у Магнита есть все основания для демонстрации сильных результатов деятельности, что в свою очередь позитивно отразится на котировках. Таким образом, наша оценка компании предполагает справедливую цену обыкновенной акции Магнита на уровне 307 долл. за акцию, что дает потенциал роста к текущим котировкам в 18% и подразумевает рекомендацию – «ПОКУПАТЬ».
АЕБ: продажи новых легковых и легких коммерческих (LCV) автомобилей в РФ упали на 22,9% г/г
По нашей оценке, основная причина – это замедление темпов роста реальных располагаемых доходов на фоне продолжающегося снижения экспортных доходов от продажи неэнергетических товаров с 2012 г. Падение доходов проявляется в том, что в России сохраняется высокая инфляция (7-8% в год) в то время как номинальный доход не увеличивается. Соответственно покупательная возможность снижается. Наиболее сильно этот эффект проявился на наименее обеспеченных группах населения, что и повлияло на спрос на бюджетные автомобили. К бюджетному сегменту преимущественно относятся отечественные автомобили и некоторые недорогие иномарки.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Динамика российского рынка сегодня в значительной степени будет задана решением MSCI - провайдер индексов, как мы и ожидали, принял решение сохранить ВТБ и Сбербанка в собственных индексах - оба банка не намерены в ближайшее время проводить допэмиссию, а запрет на операции для западных инвесторов распространяется только на новые акции. Мы полагаем, что положительное для банков решение MSCI приведет к росту котировок акций ВТБ и Сбербанка сегодня, что станет поводом для общего роста российского рынка.
Основные события
Магниту удалось восстановить восходящий тренд своих котировок, отыграв 3% после падения накануне на 6% на фоне введения эмбарго на продовольствие.
Мы полагаем, что у Магнита есть все основания для демонстрации сильных результатов деятельности, что в свою очередь позитивно отразится на котировках. Таким образом, наша оценка компании предполагает справедливую цену обыкновенной акции Магнита на уровне 307 долл. за акцию, что дает потенциал роста к текущим котировкам в 18% и подразумевает рекомендацию – «ПОКУПАТЬ».
АЕБ: продажи новых легковых и легких коммерческих (LCV) автомобилей в РФ упали на 22,9% г/г
По нашей оценке, основная причина – это замедление темпов роста реальных располагаемых доходов на фоне продолжающегося снижения экспортных доходов от продажи неэнергетических товаров с 2012 г. Падение доходов проявляется в том, что в России сохраняется высокая инфляция (7-8% в год) в то время как номинальный доход не увеличивается. Соответственно покупательная возможность снижается. Наиболее сильно этот эффект проявился на наименее обеспеченных группах населения, что и повлияло на спрос на бюджетные автомобили. К бюджетному сегменту преимущественно относятся отечественные автомобили и некоторые недорогие иномарки.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter