Прогнозы:
· Протокол заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США предоставит новые намёки на возможность повышения базовой процентной ставки в середине 2015 года;
· Динамика промпроизводства Германии за август ожидаемо разочарует.
Президент Украины Порошенко и канцлер ФРГ Меркель в ходе вчерашних телефонных переговоров констатировали отсутствие устойчивого прогресса в выполнении Минских договоренностей. Они согласились, что это ставит под угрозу план мирного урегулирования в целом. Согласно сообщению пресс-службы МИД Украины, за время «перемирия» в Донбассе, начиная с 5 сентября, погибло 32 мирных жителя. В частности, как сообщил НБН, в результате артиллерийских обстрелов в субботу и воскресенье, 4 и 5 октября, погибли семь мирных жителей, включая детей. Между тем, лидеры Украины и Германии отметили, что местные выборы в некоторых районах Донецкой и Луганской областей должны пройти в соответствии с законами Украины. При этом должно наступить устойчивое двустороннее прекращение огня, а кандидаты должны иметь равные возможности ведения предвыборной кампании. Также Украина планирует привлечь в эти районы международных наблюдателей. Политическая нестабильность в Европе, усиленная плохой макростатистикой – в частности, по Германии (см. ниже) – создают усиливающийся негативный фон, препятствующий формированию устойчивых положительных рыночных трендов, которые могли бы иметь место в иных условиях под воздействием ожиданий существенного смягчения монетарной политики ЕЦБ.
Что касается макростатистических данных в отношении Старого Света, то они показали, что объём заказов в производственной сфере Германии в августе резко упал. Снижение составило 5.7% в помесячном выражении, тогда как консенсус-прогноз ожидал падения показателя лишь на 2.4%. Внутренние заказы сократились на 2%, а иностранные заказы обвалились на 8.4% в августе. Спрос со стороны еврозоны снизился на 5.7%, а спрос из других стран упал на 9.9%. Заказы на промежуточные товары снизились на 3%, а заказы на капитальные товары сократились на 8.5 %. В германском министерстве попытались найти оправдания столь явному негативу, ссылаясь не на структурные факторы, а на некоторые соображения сезонности – в частности, даты школьных каникул, однако евроэкономисты признали, что даже с учётом этих факторов динамика новых заказов была крайне слабой – в частности, из-за неопределенности экономических перспектив, связанной с нарастающими геополитическими рисками.
Между тем, другой отчёт указал, что уверенность инвесторов в еврозоне снова снизилась, достигнув минимального значения с мая 2013 года. Индекс доверия инвесторов Sentix снова упал – на сей раз до -13.7 в октябре с -9.8 в сентябре. Согласно консенсус-прогнозу, в октябре ожидалось умеренное падение до отметки -11.3. Индекс текущей ситуации также рухнул, до -20 в октябре с -16.8 в сентябре. Его значение было самым низким с августа 2013 года. В свою очередь, индекс ожиданий снизился с -2.5 в предыдущем месяце до текущих -7.3, самого слабого уровня с октября 2012 года. В Sentix в этой связи заявили, что поскольку индикатор текущей ситуации и 6-месячных ожиданий в настоящее время находятся явно в минусе, индексы указывают на наличие рецессии в еврозоне.
Таким образом, ожидающаяся сегодня перед открытием торгов публикация по динамике промпроизводства Германии будет своего рода моментом истины. Германская экономика, считающаяся «локомотивом» роста региона, немного сократилась во втором квартале, а последние массивы слабых данных намекают на то, что рост в 3-м квартале если и был, то, что называется, в пределах статистической погрешности. Например, опубликованный ранее в сентябре индекс деловых настроений от Ifo упал до 17-месячного минимума, в то время как производственный индекс PMI в прошлом месяце опустился ниже нейтральной отметки 50 пунктов, отделяющей рост от сокращения. Хотя промпроизводство Германии выросло в июле на 1.9%, консенсус-прогноз предполагает, что августовский спад почти компенсирует прошлое улучшение. Согласно средним прогнозам, показатель по результатам августа снизился на 1.4%, по сравнению с +1.9% в предыдущем месяце.
Итоги американской фондовой сессии оказались не намного лучше. Основные фондовые индексы США в понедельник упали после второго подряд недельного снижения индекса SnP 500. Многие институциональные инвесторы ожидают довольно смешанного сезона корпоративной отчётности, и поэтому стараются вовремя зафиксировать инвестиционную прибыль. Ожидания эти имеют под собой более чем веские основания: так, под утро стало известно, что прогнозы менеджмента корейской «голубой фишки» Samsung Electronics (SSNLF) относительно квартальной операционной прибыли существенно недотягивают до консенсус-прогноза рынка. Между тем, официальное начало сезону отчётности в США будет положено в среду, когда крупнейший производитель алюминия в США Alcoa (АА) опубликует свои показатели за минувший квартал – что состоится уже после закрытия американского рынка.
Инвесторы также находятся в предвкушении публикации протокола последнего заседания ФРС, состоявшегося 16-17 сентября, который должен увидеть свет в среду вечером. Игроки ожидают от документа новых прямых и косвенных сигналов относительно возможных сроков повышения базовых процентных ставок в США.
Среди корпоративных новостей наиболее резонансным стал анонс spin-off (выделения подразделения в отдельную компанию) Hewlett-Packard (HPQ, +4.74%), которое превратит дивизион по разработке аппаратного и программного обеспечения в отдельный бизнес. На рынке появилась забавная шутка, что семьи Hewlett и Packard подают на развод, что, конечно, не соответствует действительности.
В итоге, большая часть компонентов индекса Dow Jones, 17 из 30, закрылась на отрицательной территории. Акции Microsoft Corp. (MSFT) продемонстрировали нулевое изменение. Аутсайдером оказались акции Cisco Systems (CSCO, -1.19%). Больше остальных выросли акции Coca-Cola (KO, +1.40%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 продемонстрировали смешанную динамику. Лидером оказался сектор производителей промышленных материалов (+1.46%). Больше остальных снизился сектор здравоохранения (-0.37%).
Евро, тем не менее, продолжило свой рост по отношению к доллару США, восстановив более половины утраченных в пятницу позиций. Укрепление евро происходило в рамках технического отскока на фоне перепроданности и несмотря на слабые данные по Германии и еврозоне. Слабые статданные повысили ожидания того, что ЕЦБ усилит поддержку экономики региона за счёт дополнительных стимулирующих мер. Напомним, что глава ЕЦБ Марио Драги на прошлой неделе сообщил, что его ведомство начнёт выкупать ипотечные облигации с середины октября 2014 года, ABS – с начала 4-го квартала.
Европейские фондовые индексы вчера также предприняли попытку отскока, зафиксировав при этом второе сессионное повышение. Среди прочих факторов, рост в Европе также поддерживался стабилизацией ситуации в Гонконге, где власти и лидеры протестного движения начали серию переговоров, о чём мы писали во вчерашнем утреннем обзоре. Национальные фондовые индексы выросли в 12 из 18 западноевропейских рынков.
Котировки акций крупнейшего банка Австрии Erste Group Bank AG (EBS, EBO) подскочили на 0.9% на фоне повышения целевой цены рядом крупных инвестдомов.
Акции британской сети супермаркетов Tesco Plc. (TSCO) подскочили на 2.6% после сообщения, что компания назначила исполнительного директора Compass Group и бывшего главу Ikea Group на должности своих собственных неисполнительных директоров, пытаясь справиться с операционным кризисом.
В свою очередь, рыночная стоимость Nokia (NOK, NOK1V) выросла на 2.9% после того, как «хозяин» финских гаджетов Microsoft потребовал от Samsung выплатить $6.9 млн компенсации за задержку платежа, который составил около $1 млрд. Судя по всему, в последнем судебном споре Samsung уступит, учитывая тот факт, что компания по-прежнему выпускает некоторые линейки смартфонов и планшетов на платформе Windows Mobile.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Перед открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Мы ожидаем нейтрального открытия рынка;
• Вчера на российский фондовый рынок вернулись покупатели. Учитывая силу движения, сегодня рост отечественных индексов может продолжиться.
Вчера на российский фондовый рынок вернулись покупатели. По итогам торгового дня индекс РТС вырос на 2.57% до 1120.2 пунктов, а индекс ММВБ вырос на 2.42% до 1414.15 пунктов. Индексу РТС удалось отскочить вверх от поддержки 1100 пунктов. Ранее мы отмечали привлекательность этих ценовых уровней. Рост рынка проходил широким фронтом. Поводом к росту могло стать заявление компании SWIFT, не намеренной отключать Россию от своих финансовых сервисов из-за политического давления. Не исключено, что, как и в кризис 2008 года, поддержать отечественные бумаги взялись госбанки (например, ВЭБ). В этом случае рост рынка не ограничится одним днём. Любопытно также, что рост рынка оказался приурочен к сегодняшнему дню рождения Владимира Путина.
«Уралкалий» (URKA RM, +2.9%) опубликовал операционные результаты за 3 квартал. За этот период выпуск хлористого калия вырос на 18% до 3.2 млн тонн. По итогам 9 месяцев производство калия выросло на 27.8% г/г до 9.2 млн тонн. Мы позитивно оцениваем результаты «Уралкалия» - в этом году спрос на поташ на мировом рынке восстановился. «Уралкалий» является бенефициаром ослабления рубля. Основные издержки компания несёт в России (т.е. они номинированы в рублях), в то же время заметная доля продаж приходится на экспортные рынки, а контрактные цены традиционно привязаны к доллару. Учитывая традиционно высокую рентабельность «Уралкалия» (почти 50%), мы ждём сильных финансовых результатов по итогам 9 месяцев.
«Сургутнефтегаз» (SNGS RM, +2.1%) также представил сильные операционные результаты за 9 месяцев. За январь-сентябрь 2014 года было добыто 45 млн 917 тысяч тонн нефти. При этом добыча на месторождениях в Республике Саха (Якутия) выросла на 6% г/г до 5 млн 702 тысяч тонн нефти.
Prosperity Capital Management Limited увеличили долю в «М.видео» (MVID RM, +0.5%) с 4.78% до 5.01%. Интерес к ритейлеру со стороны крупного фонда свидетельствует о перспективах развития компании. В ближайшие дни возможен повышенный интерес к этой бумаге со стороны инвесторов.
Перед открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия немного снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно. Фьючерс на SnP500 с утра снижается на 0.01%, а фьючерс на Brent на 0.1%. Мы ожидаем нейтрального открытия рынка.
Из событий сегодняшнего дня отметим советы директоров «Газпром нефти» и «Магнита». «Северсталь» закроет реестр акционеров для участия в собрании акционеров.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном уровне;
• Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.
Межбанковские ставки в понедельник сохранили оптимистичный настрой, оставшись на относительно низких уровнях. Так, значение одного из ведущих банковских бенчмарков – индикативной ставки Mosprime по кредитам «овернайт» - составляло вчера всего 7.57% годовых (-1 б.п.). До очередного налогового периода ещё почти 10 дней, так что пока на ликвидных фронтах не ожидается значительного роста напряжения. Сегодня традиционно пройдёт аукцион недельного РЕПО, который является на текущий момент основным источником краткосрочной ликвидности.
Что касается национальной валюты, то она пока остаётся под очень высоким прессингом. Напомним, что в пятницу стоимость «бивалютки» достаточно долго находилась выше (хоть и ненамного, но всё же) границ валютного коридора для того, чтобы Банк России начал проводить интервенции в пользу рубля. То же самое можно сказать и о вчерашнем дне. Как бы там ни было, данные по объёмам интервенций выходят лишь спустя 2 дня. Остаётся ждать их публикации на сайте Центробанка (данные за пятницу получим сегодня). 1 октября валюты продали на мизерные 170 млн рублей (или 4.3 млн долларов).
В целом рубль остаётся в зоне повышенного риска ввиду сохраняющихся геополитических атак. Также очень неуверенно выглядит сейчас и нефть. Ну и в довесок налогового периода ещё ждать прилично – до второй половины месяца. Факторов поддержки пока почти нет. Ослабление может продолжиться.
Меж тем в пятницу регулятор сдвинул на 10 коп. вверх границы валютного коридора. Теперь они лежат в диапазоне 35.50-44.50 рубля вместо предыдущих 35.40-44.40 рубля. Методика довольно проста «проводим интервенции – сдвигаем границы». Более подробные детали можно увидеть в разделе курсовой политики на сайте регулятора.
Индекс локальных государственных облигаций RGBI, рассчитываемый Московской биржей, потерял ещё 0.3%, опустившись до уровня 123.41 пунктов. Доходности ОФЗ продолжают ползти вверх. Так что и на этой неделе Минфин может не собрать все сливки на аукционе по размещению ОФЗ, который должен пройти в среду.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Арчер Финанс-01 (8.75% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-02 (9.75% годовых), Меткомбанк-БО-05 (10.25% годовых), Мечел-БО-05 (11.25% годовых), Мечел-БО-06 (11.25% годовых), Мечел-БО-07 (11.25% годовых), Мечел-БО-11 (11.25% годовых), Мечел-БО-12 (11.25% годовых), РЖД-14 (7.85% годовых), РЖД-28 (8.20% годовых), Русфинанс Банк-15 (8.30% годовых), Татфондбанк-БО-05 (12.50% годовых), Транснефть-02 (9.25% годовых), ФИНПРОМБАНК-01 (12.25% годовых).
Размещений новых выпусков рублёвых бондов, а также оферт с погашениями в сегодняшней повестке дня не значится. Из ближайших озвученных планов (на неделю) первичного рынка имеем: 8 октября – СОЛОМЕНСКИЙ ЛЕСОЗАВОД-01 (3 млрд рублей), Русфинанс Банк-14 (4 млрд рублей); 9 октября – Новосибирская область-34016 (7 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Протокол заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США предоставит новые намёки на возможность повышения базовой процентной ставки в середине 2015 года;
· Динамика промпроизводства Германии за август ожидаемо разочарует.
Президент Украины Порошенко и канцлер ФРГ Меркель в ходе вчерашних телефонных переговоров констатировали отсутствие устойчивого прогресса в выполнении Минских договоренностей. Они согласились, что это ставит под угрозу план мирного урегулирования в целом. Согласно сообщению пресс-службы МИД Украины, за время «перемирия» в Донбассе, начиная с 5 сентября, погибло 32 мирных жителя. В частности, как сообщил НБН, в результате артиллерийских обстрелов в субботу и воскресенье, 4 и 5 октября, погибли семь мирных жителей, включая детей. Между тем, лидеры Украины и Германии отметили, что местные выборы в некоторых районах Донецкой и Луганской областей должны пройти в соответствии с законами Украины. При этом должно наступить устойчивое двустороннее прекращение огня, а кандидаты должны иметь равные возможности ведения предвыборной кампании. Также Украина планирует привлечь в эти районы международных наблюдателей. Политическая нестабильность в Европе, усиленная плохой макростатистикой – в частности, по Германии (см. ниже) – создают усиливающийся негативный фон, препятствующий формированию устойчивых положительных рыночных трендов, которые могли бы иметь место в иных условиях под воздействием ожиданий существенного смягчения монетарной политики ЕЦБ.
Что касается макростатистических данных в отношении Старого Света, то они показали, что объём заказов в производственной сфере Германии в августе резко упал. Снижение составило 5.7% в помесячном выражении, тогда как консенсус-прогноз ожидал падения показателя лишь на 2.4%. Внутренние заказы сократились на 2%, а иностранные заказы обвалились на 8.4% в августе. Спрос со стороны еврозоны снизился на 5.7%, а спрос из других стран упал на 9.9%. Заказы на промежуточные товары снизились на 3%, а заказы на капитальные товары сократились на 8.5 %. В германском министерстве попытались найти оправдания столь явному негативу, ссылаясь не на структурные факторы, а на некоторые соображения сезонности – в частности, даты школьных каникул, однако евроэкономисты признали, что даже с учётом этих факторов динамика новых заказов была крайне слабой – в частности, из-за неопределенности экономических перспектив, связанной с нарастающими геополитическими рисками.
Между тем, другой отчёт указал, что уверенность инвесторов в еврозоне снова снизилась, достигнув минимального значения с мая 2013 года. Индекс доверия инвесторов Sentix снова упал – на сей раз до -13.7 в октябре с -9.8 в сентябре. Согласно консенсус-прогнозу, в октябре ожидалось умеренное падение до отметки -11.3. Индекс текущей ситуации также рухнул, до -20 в октябре с -16.8 в сентябре. Его значение было самым низким с августа 2013 года. В свою очередь, индекс ожиданий снизился с -2.5 в предыдущем месяце до текущих -7.3, самого слабого уровня с октября 2012 года. В Sentix в этой связи заявили, что поскольку индикатор текущей ситуации и 6-месячных ожиданий в настоящее время находятся явно в минусе, индексы указывают на наличие рецессии в еврозоне.
Таким образом, ожидающаяся сегодня перед открытием торгов публикация по динамике промпроизводства Германии будет своего рода моментом истины. Германская экономика, считающаяся «локомотивом» роста региона, немного сократилась во втором квартале, а последние массивы слабых данных намекают на то, что рост в 3-м квартале если и был, то, что называется, в пределах статистической погрешности. Например, опубликованный ранее в сентябре индекс деловых настроений от Ifo упал до 17-месячного минимума, в то время как производственный индекс PMI в прошлом месяце опустился ниже нейтральной отметки 50 пунктов, отделяющей рост от сокращения. Хотя промпроизводство Германии выросло в июле на 1.9%, консенсус-прогноз предполагает, что августовский спад почти компенсирует прошлое улучшение. Согласно средним прогнозам, показатель по результатам августа снизился на 1.4%, по сравнению с +1.9% в предыдущем месяце.
Итоги американской фондовой сессии оказались не намного лучше. Основные фондовые индексы США в понедельник упали после второго подряд недельного снижения индекса SnP 500. Многие институциональные инвесторы ожидают довольно смешанного сезона корпоративной отчётности, и поэтому стараются вовремя зафиксировать инвестиционную прибыль. Ожидания эти имеют под собой более чем веские основания: так, под утро стало известно, что прогнозы менеджмента корейской «голубой фишки» Samsung Electronics (SSNLF) относительно квартальной операционной прибыли существенно недотягивают до консенсус-прогноза рынка. Между тем, официальное начало сезону отчётности в США будет положено в среду, когда крупнейший производитель алюминия в США Alcoa (АА) опубликует свои показатели за минувший квартал – что состоится уже после закрытия американского рынка.
Инвесторы также находятся в предвкушении публикации протокола последнего заседания ФРС, состоявшегося 16-17 сентября, который должен увидеть свет в среду вечером. Игроки ожидают от документа новых прямых и косвенных сигналов относительно возможных сроков повышения базовых процентных ставок в США.
Среди корпоративных новостей наиболее резонансным стал анонс spin-off (выделения подразделения в отдельную компанию) Hewlett-Packard (HPQ, +4.74%), которое превратит дивизион по разработке аппаратного и программного обеспечения в отдельный бизнес. На рынке появилась забавная шутка, что семьи Hewlett и Packard подают на развод, что, конечно, не соответствует действительности.
В итоге, большая часть компонентов индекса Dow Jones, 17 из 30, закрылась на отрицательной территории. Акции Microsoft Corp. (MSFT) продемонстрировали нулевое изменение. Аутсайдером оказались акции Cisco Systems (CSCO, -1.19%). Больше остальных выросли акции Coca-Cola (KO, +1.40%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 продемонстрировали смешанную динамику. Лидером оказался сектор производителей промышленных материалов (+1.46%). Больше остальных снизился сектор здравоохранения (-0.37%).
Евро, тем не менее, продолжило свой рост по отношению к доллару США, восстановив более половины утраченных в пятницу позиций. Укрепление евро происходило в рамках технического отскока на фоне перепроданности и несмотря на слабые данные по Германии и еврозоне. Слабые статданные повысили ожидания того, что ЕЦБ усилит поддержку экономики региона за счёт дополнительных стимулирующих мер. Напомним, что глава ЕЦБ Марио Драги на прошлой неделе сообщил, что его ведомство начнёт выкупать ипотечные облигации с середины октября 2014 года, ABS – с начала 4-го квартала.
Европейские фондовые индексы вчера также предприняли попытку отскока, зафиксировав при этом второе сессионное повышение. Среди прочих факторов, рост в Европе также поддерживался стабилизацией ситуации в Гонконге, где власти и лидеры протестного движения начали серию переговоров, о чём мы писали во вчерашнем утреннем обзоре. Национальные фондовые индексы выросли в 12 из 18 западноевропейских рынков.
Котировки акций крупнейшего банка Австрии Erste Group Bank AG (EBS, EBO) подскочили на 0.9% на фоне повышения целевой цены рядом крупных инвестдомов.
Акции британской сети супермаркетов Tesco Plc. (TSCO) подскочили на 2.6% после сообщения, что компания назначила исполнительного директора Compass Group и бывшего главу Ikea Group на должности своих собственных неисполнительных директоров, пытаясь справиться с операционным кризисом.
В свою очередь, рыночная стоимость Nokia (NOK, NOK1V) выросла на 2.9% после того, как «хозяин» финских гаджетов Microsoft потребовал от Samsung выплатить $6.9 млн компенсации за задержку платежа, который составил около $1 млрд. Судя по всему, в последнем судебном споре Samsung уступит, учитывая тот факт, что компания по-прежнему выпускает некоторые линейки смартфонов и планшетов на платформе Windows Mobile.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Перед открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Мы ожидаем нейтрального открытия рынка;
• Вчера на российский фондовый рынок вернулись покупатели. Учитывая силу движения, сегодня рост отечественных индексов может продолжиться.
Вчера на российский фондовый рынок вернулись покупатели. По итогам торгового дня индекс РТС вырос на 2.57% до 1120.2 пунктов, а индекс ММВБ вырос на 2.42% до 1414.15 пунктов. Индексу РТС удалось отскочить вверх от поддержки 1100 пунктов. Ранее мы отмечали привлекательность этих ценовых уровней. Рост рынка проходил широким фронтом. Поводом к росту могло стать заявление компании SWIFT, не намеренной отключать Россию от своих финансовых сервисов из-за политического давления. Не исключено, что, как и в кризис 2008 года, поддержать отечественные бумаги взялись госбанки (например, ВЭБ). В этом случае рост рынка не ограничится одним днём. Любопытно также, что рост рынка оказался приурочен к сегодняшнему дню рождения Владимира Путина.
«Уралкалий» (URKA RM, +2.9%) опубликовал операционные результаты за 3 квартал. За этот период выпуск хлористого калия вырос на 18% до 3.2 млн тонн. По итогам 9 месяцев производство калия выросло на 27.8% г/г до 9.2 млн тонн. Мы позитивно оцениваем результаты «Уралкалия» - в этом году спрос на поташ на мировом рынке восстановился. «Уралкалий» является бенефициаром ослабления рубля. Основные издержки компания несёт в России (т.е. они номинированы в рублях), в то же время заметная доля продаж приходится на экспортные рынки, а контрактные цены традиционно привязаны к доллару. Учитывая традиционно высокую рентабельность «Уралкалия» (почти 50%), мы ждём сильных финансовых результатов по итогам 9 месяцев.
«Сургутнефтегаз» (SNGS RM, +2.1%) также представил сильные операционные результаты за 9 месяцев. За январь-сентябрь 2014 года было добыто 45 млн 917 тысяч тонн нефти. При этом добыча на месторождениях в Республике Саха (Якутия) выросла на 6% г/г до 5 млн 702 тысяч тонн нефти.
Prosperity Capital Management Limited увеличили долю в «М.видео» (MVID RM, +0.5%) с 4.78% до 5.01%. Интерес к ритейлеру со стороны крупного фонда свидетельствует о перспективах развития компании. В ближайшие дни возможен повышенный интерес к этой бумаге со стороны инвесторов.
Перед открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия немного снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно. Фьючерс на SnP500 с утра снижается на 0.01%, а фьючерс на Brent на 0.1%. Мы ожидаем нейтрального открытия рынка.
Из событий сегодняшнего дня отметим советы директоров «Газпром нефти» и «Магнита». «Северсталь» закроет реестр акционеров для участия в собрании акционеров.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном уровне;
• Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.
Межбанковские ставки в понедельник сохранили оптимистичный настрой, оставшись на относительно низких уровнях. Так, значение одного из ведущих банковских бенчмарков – индикативной ставки Mosprime по кредитам «овернайт» - составляло вчера всего 7.57% годовых (-1 б.п.). До очередного налогового периода ещё почти 10 дней, так что пока на ликвидных фронтах не ожидается значительного роста напряжения. Сегодня традиционно пройдёт аукцион недельного РЕПО, который является на текущий момент основным источником краткосрочной ликвидности.
Что касается национальной валюты, то она пока остаётся под очень высоким прессингом. Напомним, что в пятницу стоимость «бивалютки» достаточно долго находилась выше (хоть и ненамного, но всё же) границ валютного коридора для того, чтобы Банк России начал проводить интервенции в пользу рубля. То же самое можно сказать и о вчерашнем дне. Как бы там ни было, данные по объёмам интервенций выходят лишь спустя 2 дня. Остаётся ждать их публикации на сайте Центробанка (данные за пятницу получим сегодня). 1 октября валюты продали на мизерные 170 млн рублей (или 4.3 млн долларов).
В целом рубль остаётся в зоне повышенного риска ввиду сохраняющихся геополитических атак. Также очень неуверенно выглядит сейчас и нефть. Ну и в довесок налогового периода ещё ждать прилично – до второй половины месяца. Факторов поддержки пока почти нет. Ослабление может продолжиться.
Меж тем в пятницу регулятор сдвинул на 10 коп. вверх границы валютного коридора. Теперь они лежат в диапазоне 35.50-44.50 рубля вместо предыдущих 35.40-44.40 рубля. Методика довольно проста «проводим интервенции – сдвигаем границы». Более подробные детали можно увидеть в разделе курсовой политики на сайте регулятора.
Индекс локальных государственных облигаций RGBI, рассчитываемый Московской биржей, потерял ещё 0.3%, опустившись до уровня 123.41 пунктов. Доходности ОФЗ продолжают ползти вверх. Так что и на этой неделе Минфин может не собрать все сливки на аукционе по размещению ОФЗ, который должен пройти в среду.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Арчер Финанс-01 (8.75% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-02 (9.75% годовых), Меткомбанк-БО-05 (10.25% годовых), Мечел-БО-05 (11.25% годовых), Мечел-БО-06 (11.25% годовых), Мечел-БО-07 (11.25% годовых), Мечел-БО-11 (11.25% годовых), Мечел-БО-12 (11.25% годовых), РЖД-14 (7.85% годовых), РЖД-28 (8.20% годовых), Русфинанс Банк-15 (8.30% годовых), Татфондбанк-БО-05 (12.50% годовых), Транснефть-02 (9.25% годовых), ФИНПРОМБАНК-01 (12.25% годовых).
Размещений новых выпусков рублёвых бондов, а также оферт с погашениями в сегодняшней повестке дня не значится. Из ближайших озвученных планов (на неделю) первичного рынка имеем: 8 октября – СОЛОМЕНСКИЙ ЛЕСОЗАВОД-01 (3 млрд рублей), Русфинанс Банк-14 (4 млрд рублей); 9 октября – Новосибирская область-34016 (7 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу