11 октября 2014 Вести Экономика
Шойбле: в Германии нет рецессии
ВВП Германии не сокращается, однако испытывает давление из-за геополитических проблем, а также падения оптимизма среди инвесторов, заявил министр финансов Германии Вольфганг Шойбле.
"В Германии нет рецессии, однако есть замедление роста", - заявил Шойбле.
Он ожидает увеличения роста ВВП на 1,5% в текущем году. По его словам, Германия останется локомотивом роста в еврозоне.
Шойбле призвал лидеров европейских государств продолжать проводить структурные реформы для стимулирования роста экономики и раскритиковал программу ЕЦБ по выкупу обеспеченных активами ценных бумаг (ABS).
"Рост в Европе не должен достигаться выписыванием чеков", - отметил он.
На конференции в Вашингтоне выступала глава МВФ Кристин Лагард, которая, наоборот, поддержала планы ЕЦБ.
"Недавние меры ЕЦБ заслуживают одобрения, однако, если прогноз инфляции в еврозоне не улучшится, банк должен быть готов пойти на новые шаги, включая покупку гособлигаций", - сказала она.
Лагард подчеркнула, что участников рынка ожидает повышенная волатильность, после того как Федеральная резервная система завершит программу количественного смягчения в октябре, и отметила неравномерность сокращения стимулирования экономики центробанками мира.
Юдаева: ЦБ может изменить прогноз по оттоку капитала
Перепады цен на нефть прогнозировать трудно, проще располагать разными инструментами для реагирования на резкую динамику цен, заявила первый заместитель председателя ЦБ Ксения Юдаева.
"К сожалению, мы видим, что динамика цен на нефть достаточно нервная, цены на нефть прогнозировать сложно. Проще иметь разные инструменты, для того чтобы реагировать на то, что случилось", - подчеркнула она, отвечая на вопрос, готов ли Банк России к более решительным действиям в случае продолжения или ухудшения ситуации с курсом рубля.
Юдаева разъяснила, что регулятор мониторит ситуацию и если увидит "угрозу финансовой стабильности, то можем изменить свой подход к интервенциям". Зампред ЦБ отметила, что через пару недель Банк России намерен ввести новые инструменты – валютные РЕПО.
По ее словам, в декабре Банк России может изменить прогноз по чистому оттоку капитала из РФ. "Думаю, будем менять оценку по году в декабре", - заявила она журналистам, комментируя последние данные по оттоку капитала за три квартала 2014 г.
По данным ЦБ, чистый вывоз капитала банками и предприятиями из страна за девять месяцев 2014 г. составил $85,2 млрд, что в 1,9 раза больше показателя годом ранее ($44,1 млрд).
Регулятор ожидал, что отток капитала по итогам текущего года может составить примерно $90 млрд, но допускал, что цифра может быть больше. Официальный прогноз Минэкономразвития по оттоку капитала на 2014 г. - $100 млрд.
ЦБ РФ понизил оценку оттока капитала за I и II кварталы этого года до $48,6 млрд и $23,7 млрд соответственно с первоначальных $48,8 млрд и $25,8 млрд.
Драги пообещал ускорить темпы инфляции в еврозоне
Глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги пообещал, что регулятор ускорит темпы инфляции в еврозоне.
При этом Драги призвал повысить производительность труда в валютном блоке.
"Мы ответственны перед народом Европы за обеспечение стабильности цен, что в данный момент означает повышение инфляции с текущего, чрезмерно низкого уровня", - заявил Драги.
Темпы роста потребительских цен в еврозоне в сентябре замедлились до минимальных с 2009 г. 0,3% при целевом уровне в 2%.
Глава ЕЦБ подчеркнул переход от пассивных мер по предоставлению дешевых кредитов к активным, включающим выдачу целевых кредитов и выкуп ценных бумаг.
"Мы готовы к изменению размера и структуры стимулирующих мер банка", - отметил он.
Глава ЕЦБ также в очередной раз призвал политиков к проведению структурных реформ, направленных на повышение производительности труда.
"С учетом демографической ситуации структурного роста можно добиться главным образом путем повышения производительности труда", – заявил он.
Отток капитала с фондового рынка РФ возобновился
Отток денег из фондов, вкладывающих средства в российский фондовый рынок, составил со 2 по 8 октября $68,9 млн против притока в размере $157 млн неделей ранее, отмечает Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
По данным Sberbank Investment Research, с начала года отток капитала с российского фондового рынка составил $1,1 млрд, а с октября 2013 г. по октябрь 2014 г. - $2,5 млрд.
В то же время фонды, работающие исключительно на российском фондовом рынке, со 2 по 8 октября привлекли $92,5 млн. Однако фонды развивающихся рынков вывели из России $140,1 млн.
"Анализ движения средств относительно совокупных активов под управлением свидетельствует о том, что глобальные фонды и фонды, которые работают на всех глобальных рынках, кроме американского, продемонстрировали незначительный приток, а фонды, ориентированные на БРИК, EMEA и европейский рынки, - несущественный отток", - отмечено в обзоре Sberbank Investment Research.
Минфин: курс рубля стабилизируется в ближайшее время
Курс российской валюты стабилизируется в ближайшее время, заявил в пятницу министр финансов России Антон Силуанов в Вашингтоне на сессии руководящих органов МВФ и Всемирного банка.
“Действительно, доллар укрепляется в том числе на возможном увеличении процентных ставок со стороны ФРС, - отметил он. - Безусловно, это касается большинства стран, в том числе стран с развивающейся экономикой”.
Силуанов разъяснил, что еще год назад только слухи об увеличении ставок со стороны ФРС приводили к значительным движениям капитала. “Поэтому вопросы стоимости денег, вопросы процентной политики ФРС, безусловно, влияют на ситуацию с валютами и в России, и в развивающихся странах, и вообще в мире”,- подчеркнул министр.
В среду Банк России, отступая перед натиском рыночных сил, сдвинул границы коридора бивалютной корзины 4 раза. Последний раз что-то подобное можно было наблюдать лишь в марте этого года. Таким образом, ЦБ, как и несколько дней тому назад, снова пришлось продать как минимум $1 млрд.
Основное движение, как и всегда, началось во второй половине дня. Бивалютная корзина достигала отметки в 44,85 руб. Это уже на 45 коп. выше, чем так граница, которую регулятор установил еще весной. До конца сентября котировки бивалютной корзины не достигали отметки 44,85 руб., поэтому ЦБ на рынке не присутствовал.
ОПЕК не сможет остановить падение цен на нефть
Цены на нефть марки Brent продолжили падение и достигли минимальных значений за четыре года.
Причиной продолжающегося обвала котировок на "черное золото" стали опасения МВФ относительно перспектив мировой экономики, в первую очередь риск того, что еврозона может вновь столкнуться с рецессией.
Глава Международного валютного фонда Кристин Лагард в ходе своего выступления в Вашингтоне заявила, что риски повторной рецессии и дефляции очень высоки в еврозоне и только действия ЕЦБ могут изменить ситуацию.
В результате цены на фьючерсный контракт на нефть марки Brent с поставкой в ноябре снизились до $88,4 баррелей – минимального уровня с ноября 2010 г., в то время как цены на ноябрьский фьючерс марки WTI снизились на $1,92 до $83,85 – минимального уровня с июня 2012 г. Цены на нефть с начала года потеряли около 20% от своих пиковых значений.
Однако, даже несмотря на столь стремительное снижение цен, эксперты ОПЕК считают, что падение продолжится на фоне сокращения спроса на нефть в США из-за теплой зимы.
Резкое снижение цен на нефть оказывает давление на членов ОПЕК и вынуждает их сократить квоты, но аналитики считают, что такое решение не будет принято до ноябрьского заседания. Более того, Саудовская Аравия уже продемонстрировала нежелание снижать объемы добычи, поскольку опасается потерять долю на рынке нефти.
Глава аналитического отдела Lloyd's List Intelligence Нил Аткинсон заявил, что новый диапазон цен на нефть марки Brent будет находиться в пределах $75-90 за баррель.
"В 2014 году вновь продолжатся дебаты о том, что может сделать ОПЕК, чтобы не допустить дальнейшего падения цен на нефть. Но теперь обстоятельства изменились. Если в 1986 году все члены организации имели потенциал для сокращения объемов добычи, то теперь только Саудовская Аравия имеет возможность сделать это", - отметил Аткинсон.
По словам аналитика CMC Markets Рика Спунера, объемы поставок нефти существенно превышают спрос на нее. Падение котировок было спровоцировано новостями о том, что Саудовская Аравия понизила цену на нефть, экспортируемую в Азию, отмечает Рик.
Ранее Саудовская Аравия объявила, что понизила цены на ноябрьские поставки нефти в страны Азии до минимального за шесть лет уровня.
При этом, согласно данным Минэнерго, производство нефти в США выросло на прошлой неделе до 8,88 млн баррелей - максимального уровня с марта 1986 г.
РФ и Китай введут взаиморасчеты за газ в нацвалютах
Россия и Китай намерены поощрять использование национальных валют при взаиморасчетах в энергетической области, отмечено в проекте соглашения между правительствами двух государств о сотрудничестве в поставках природного газа из России в Китай по "восточному маршруту".
"Стороны приветствуют и поощряют использование уполномоченными организациями национальных валют Российской Федерации и Китайской Народной Республики при осуществлении расчетов в энергетической сфере. Финансовые ведомства сторон будут совместно создавать и продвигать условия для развития системы расчетов в национальных валютах", - отмечено в ст. 11 межправсоглашения, размещенного на сайте правительства.
Правительство одобрило и поручило Минэнерго подписать с Китаем соглашение о сотрудничестве в поставках природного газа по "восточному маршруту". Заключение соглашения служит условием для вступления в силу договора купли-продажи природного газа, подписанного 21 мая 2014 г. между "Газпромом" и Китайской национальной нефтегазовой корпорацией (CNPC).
Межправсоглашение действует в течение 40 лет, по истечении этого срока действие соглашения автоматически продлевается на последующие пятилетние периоды, "если ни одна из сторон письменно не уведомит другую сторону о своем намерении прекратить его действие".
Эксперты: ФРС не оставит рынки без стимулов
Федеральная резервная система США уже практически всех заставила поверить в неминуемость повышения ставки. Однако есть эксперты, которые придерживаются кардинально иного мнения.
Из протокола последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке США следует, что участники заседания обсуждали вопрос изменения текста заявления ФРС, в частности предлагалось убрать формулировку о том, что ставки будут оставаться низкими в течение длительного времени после сворачивания QE. Объясняется это тем, что эти слова как бы ставят регулятора в неловкое положение, потому как он фактически берет на себя обязательство.
Уже не раз говорилось о том, что для рынков исчезновение этой фразы может иметь совсем другое значение. Фактически это будет воспринято как повышение ставки в ближайшее время. Но это общее мнение, а есть и частные, к которым стоит прислушаться.
Так, например, Питер Шифф из EuroPacific Capital считает, что план ФРС вовсе не в повышении ставки, а в запуске новых стимулов. По его мнению, раньше Федрезерв просто не мог найти причину, для того чтобы не повышать ставку, но теперь, когда спад по всему миру виден невооруженным взглядом, причина для сохранения стимулов появилась.
Своего рода оправдание можно найти в том же тексте протокола последнего заседания. Федрезерв "крайне обеспокоен сильным долларом".
Господин Шифф утверждает, что вопрос о запуске еще одной программы количественного смягчения был решен еще раньше. ФРС понимает, что сейчас нет выхода из этой программы, поэтому ничего не остается, как просто продолжить печатать деньги.
"Многие думают, что ФРС может прекратить QE, потому что они убеждены, что она сработала. Но она не сработала. Экономика стала просто более зависима от стимулов и нулевых ставок, чем когда-либо", - считает Шифф.
По мнению эксперта, ключевым фактором, способным заставить людей понять, что QE бесконечна, станет какой-нибудь валютный кризис.
Кстати, о том, что стимулы продолжатся, говорит и экономический обозреватель Григорий Бегларян. Правда, по его мнению, они будет иметь несколько иной характер. Он называет это QE 0,5. То есть Федрезерв будет продолжать реинвестировать доходы от активов на своем балансе, и о повышении ставки в ближайшее время речи не идет. Он также считает, что именно поэтому ФРС на днях запустила новый индикатор LMCI, и уже в ближайшие месяцы все инвестиционное сообщество забудет про привычные "пейролсы", а будет смотреть именно на новый индикатор. Это своего рода управление массами. По новому индикатору. Впрочем, Григорий Бегларян считает, что никаких явных намеков до декабря не будет.
Если же обратиться к истории, то вспоминается 2011 г., когда программа QE закончилась и рынки примерно два месяца жили без стимулов. На развивающихся площадках наблюдался спад, а на американском рынке была небольшая коррекция. При этом начали расти межбанковские ставки LIBOR. В конечном итоге рынки рухнули, правда катализатором стало понижение рейтинга США агентством SnP. Но это не так важно. Важно то, что в итоге Федрезерв спокойно запустил новую программу стимулов, а потом еще одну.
Вот и сейчас мы видим снижение фондовых индексов во всем мире, а значит скоро и в США начнут снижаться и макроэкономические показатели. Так было всегда, и на этот раз вряд ли что-то изменилось.
Рубини: экономика РФ может начать расти с 2016 г.
Профессор экономики Университета Нью-Йорка и глава Roubini Global Economics LLC Нуриэль Рубини дал свой прогноз по экономике России в интервью "Известиям".
"По моему мнению и прогнозу МВФ, рост ВВП России в 2014 г. будет нулевым или вообще отрицательным, и следующий год точно не будет лучше этого. Так что, даже если действие санкций будет приостановлено, российская экономика начнет расти в лучшем случае с 2016 г.", - отметил Рубини.
По его мнению, экономика России переживает не лучшие времена. Причина в том, что "Россия намного приблизилась к тому, что люди относят к государственному капитализму".
"Посмотрите на энергосектор. Частный сектор в России до сих пор очень слаб. Вопрос должен быть поставлен так: хочет ли Россия, чтобы частный сектор рос на деле, а не на словах, и занимал весомую часть в экономике. Или же для нее важнее переводить еще больше частных активов в госсектор. Такая долгосрочная стратегия вряд ли может как-то поспособствовать экономическому росту страны", - считает Рубини.
На экономику России повлияют не только санкции, но и спад цен на сырье, вызванный в том числе увеличением добычи шельфового газа в США, Канаде и других странах. Кроме того, на нефтяные котировки и рубль давит укрепление доллара США.
По словам Рубини, в будущем место поставщика газа в Европу, скорее всего, займут США. Выход в этой ситуации - диверсификация экономики, и это единственное решение. Россия должна также достичь соглашения с Западом, который сделал немало ошибок, в том числе включив в план расширения НАТО Грузию и Украину, заключил экономист.
SnP понизило рейтинг Финляндии с "AAA" до "AA+"
Рейтинговое агентство Standard&Poor's снизило свою оценку суверенного кредитного рейтинга Финляндии, отметив риски длительной стагнации в финской экономики по причине ряда факторов.
В сопровождающем заявлении аналитики SnP отметили, что "понижение рейтинга отражает нашу точку зрения по поводу усиления рисков длительной стагнации финской экономики".
В рейтинговом агентстве указали на такие факторы, как стареющее население, снижение объема рабочей силы, жесткую структуру рынка труда страны и ухудшение внешнего спроса на финский экспорт. При этом в SnP также заявили, что Финляндия продолжает терять долю рынка в глобальной IT-индустрии (по ряду оценок, доля Nokia в общем объеме выплат по корпоративным налогам в Финляндии с 1998 по 2007 гг. составляла около 23%).
По оценкам аналитиков агентства, в 2014 г. объем производства финской экономики будет на 6% ниже, чем в 2008 г. При этом за этот же период стоимость рабочей силы в Финляндии выросла более чем на 20%.
После данного решения SnP в мире осталось всего 8 стран, которые обладают наивысшим кредитным рейтингом по версии трех ведущих рейтинговых агентств (SnP, Moody’s и Fitch). Это Австралия, Дания, Канада, Люксембург, Норвегия, Сингапур, Швейцария и Швеция.
Стиглиц: еврозона на грани рецессии
По оценкам нобелевского лауреата по экономике Джозефа Стиглица, риски рецессии в еврозоне "очень высоки", при этом санкции против России только усилили их.
В своем интервью телеканалу CNBC (Could Europe fall back into recession?) Стиглиц довольно пессимистично обрисовал ближайшие перспективы европейской экономики. Его комментарии во многом схожи с недавними заявлениями Майкла Спенса.
Джозеф Стиглиц получил Нобелевскую премию в 2001 г. за "анализ рынков с несимметричной информацией” совместно с Майклом Спенсом и Джорджем Акерлофом (мужем Джанет Йеллен, которая является действующим председателем ФРС США).
Джозеф Стиглиц, профессор экономики Колумбийского университета
"Риски рецессии в странах еврозоны очень высоки. Эти риски присутствовали еще до того, как были применены санкции в отношении России. После этого они стали еще выше. На мой взгляд, одна из проблем кроется в экономическом диктате Германии в отношении более слабых стран еврозоны. Политика сокращения госрасходов провалилась. Она не имела успеха и раньше, однако в Европе до сих пор не выучили этот урок, это удивительно. Руководство европейских стран систематически переоценивало реальное состояние экономики региона.
Многие экономисты отмечали, что политика бюджетной экономии будет иметь серьезные негативные последствия. К сожалению, лидеры европейских стран, и в особенности Германии, не смогли понять, что экономика Европы демонстрирует такие слабые результаты, в том числе из-за сокращения госрасходов. Есть и другие причины, но они связаны с самой структурой еврозоны, они не навязаны извне, как бюджетная экономия. Думаю, если Европа вступит в новую рецессию, она будет неглубокой. Однако это не главное.
Европа уже потеряла 5 лет. Балансирование на грани рецессии и стагнации в течение следующих 5 лет – это вполне реальный риск для региона. Некоторые страны находятся фактически в депрессии. В ряде стран уровни безработицы среди молодежи составляют 50% – они уничтожают свой собственный потенциал будущего роста экономики".
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ВВП Германии не сокращается, однако испытывает давление из-за геополитических проблем, а также падения оптимизма среди инвесторов, заявил министр финансов Германии Вольфганг Шойбле.
"В Германии нет рецессии, однако есть замедление роста", - заявил Шойбле.
Он ожидает увеличения роста ВВП на 1,5% в текущем году. По его словам, Германия останется локомотивом роста в еврозоне.
Шойбле призвал лидеров европейских государств продолжать проводить структурные реформы для стимулирования роста экономики и раскритиковал программу ЕЦБ по выкупу обеспеченных активами ценных бумаг (ABS).
"Рост в Европе не должен достигаться выписыванием чеков", - отметил он.
На конференции в Вашингтоне выступала глава МВФ Кристин Лагард, которая, наоборот, поддержала планы ЕЦБ.
"Недавние меры ЕЦБ заслуживают одобрения, однако, если прогноз инфляции в еврозоне не улучшится, банк должен быть готов пойти на новые шаги, включая покупку гособлигаций", - сказала она.
Лагард подчеркнула, что участников рынка ожидает повышенная волатильность, после того как Федеральная резервная система завершит программу количественного смягчения в октябре, и отметила неравномерность сокращения стимулирования экономики центробанками мира.
Юдаева: ЦБ может изменить прогноз по оттоку капитала
Перепады цен на нефть прогнозировать трудно, проще располагать разными инструментами для реагирования на резкую динамику цен, заявила первый заместитель председателя ЦБ Ксения Юдаева.
"К сожалению, мы видим, что динамика цен на нефть достаточно нервная, цены на нефть прогнозировать сложно. Проще иметь разные инструменты, для того чтобы реагировать на то, что случилось", - подчеркнула она, отвечая на вопрос, готов ли Банк России к более решительным действиям в случае продолжения или ухудшения ситуации с курсом рубля.
Юдаева разъяснила, что регулятор мониторит ситуацию и если увидит "угрозу финансовой стабильности, то можем изменить свой подход к интервенциям". Зампред ЦБ отметила, что через пару недель Банк России намерен ввести новые инструменты – валютные РЕПО.
По ее словам, в декабре Банк России может изменить прогноз по чистому оттоку капитала из РФ. "Думаю, будем менять оценку по году в декабре", - заявила она журналистам, комментируя последние данные по оттоку капитала за три квартала 2014 г.
По данным ЦБ, чистый вывоз капитала банками и предприятиями из страна за девять месяцев 2014 г. составил $85,2 млрд, что в 1,9 раза больше показателя годом ранее ($44,1 млрд).
Регулятор ожидал, что отток капитала по итогам текущего года может составить примерно $90 млрд, но допускал, что цифра может быть больше. Официальный прогноз Минэкономразвития по оттоку капитала на 2014 г. - $100 млрд.
ЦБ РФ понизил оценку оттока капитала за I и II кварталы этого года до $48,6 млрд и $23,7 млрд соответственно с первоначальных $48,8 млрд и $25,8 млрд.
Драги пообещал ускорить темпы инфляции в еврозоне
Глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги пообещал, что регулятор ускорит темпы инфляции в еврозоне.
При этом Драги призвал повысить производительность труда в валютном блоке.
"Мы ответственны перед народом Европы за обеспечение стабильности цен, что в данный момент означает повышение инфляции с текущего, чрезмерно низкого уровня", - заявил Драги.
Темпы роста потребительских цен в еврозоне в сентябре замедлились до минимальных с 2009 г. 0,3% при целевом уровне в 2%.
Глава ЕЦБ подчеркнул переход от пассивных мер по предоставлению дешевых кредитов к активным, включающим выдачу целевых кредитов и выкуп ценных бумаг.
"Мы готовы к изменению размера и структуры стимулирующих мер банка", - отметил он.
Глава ЕЦБ также в очередной раз призвал политиков к проведению структурных реформ, направленных на повышение производительности труда.
"С учетом демографической ситуации структурного роста можно добиться главным образом путем повышения производительности труда", – заявил он.
Отток капитала с фондового рынка РФ возобновился
Отток денег из фондов, вкладывающих средства в российский фондовый рынок, составил со 2 по 8 октября $68,9 млн против притока в размере $157 млн неделей ранее, отмечает Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
По данным Sberbank Investment Research, с начала года отток капитала с российского фондового рынка составил $1,1 млрд, а с октября 2013 г. по октябрь 2014 г. - $2,5 млрд.
В то же время фонды, работающие исключительно на российском фондовом рынке, со 2 по 8 октября привлекли $92,5 млн. Однако фонды развивающихся рынков вывели из России $140,1 млн.
"Анализ движения средств относительно совокупных активов под управлением свидетельствует о том, что глобальные фонды и фонды, которые работают на всех глобальных рынках, кроме американского, продемонстрировали незначительный приток, а фонды, ориентированные на БРИК, EMEA и европейский рынки, - несущественный отток", - отмечено в обзоре Sberbank Investment Research.
Минфин: курс рубля стабилизируется в ближайшее время
Курс российской валюты стабилизируется в ближайшее время, заявил в пятницу министр финансов России Антон Силуанов в Вашингтоне на сессии руководящих органов МВФ и Всемирного банка.
“Действительно, доллар укрепляется в том числе на возможном увеличении процентных ставок со стороны ФРС, - отметил он. - Безусловно, это касается большинства стран, в том числе стран с развивающейся экономикой”.
Силуанов разъяснил, что еще год назад только слухи об увеличении ставок со стороны ФРС приводили к значительным движениям капитала. “Поэтому вопросы стоимости денег, вопросы процентной политики ФРС, безусловно, влияют на ситуацию с валютами и в России, и в развивающихся странах, и вообще в мире”,- подчеркнул министр.
В среду Банк России, отступая перед натиском рыночных сил, сдвинул границы коридора бивалютной корзины 4 раза. Последний раз что-то подобное можно было наблюдать лишь в марте этого года. Таким образом, ЦБ, как и несколько дней тому назад, снова пришлось продать как минимум $1 млрд.
Основное движение, как и всегда, началось во второй половине дня. Бивалютная корзина достигала отметки в 44,85 руб. Это уже на 45 коп. выше, чем так граница, которую регулятор установил еще весной. До конца сентября котировки бивалютной корзины не достигали отметки 44,85 руб., поэтому ЦБ на рынке не присутствовал.
ОПЕК не сможет остановить падение цен на нефть
Цены на нефть марки Brent продолжили падение и достигли минимальных значений за четыре года.
Причиной продолжающегося обвала котировок на "черное золото" стали опасения МВФ относительно перспектив мировой экономики, в первую очередь риск того, что еврозона может вновь столкнуться с рецессией.
Глава Международного валютного фонда Кристин Лагард в ходе своего выступления в Вашингтоне заявила, что риски повторной рецессии и дефляции очень высоки в еврозоне и только действия ЕЦБ могут изменить ситуацию.
В результате цены на фьючерсный контракт на нефть марки Brent с поставкой в ноябре снизились до $88,4 баррелей – минимального уровня с ноября 2010 г., в то время как цены на ноябрьский фьючерс марки WTI снизились на $1,92 до $83,85 – минимального уровня с июня 2012 г. Цены на нефть с начала года потеряли около 20% от своих пиковых значений.
Однако, даже несмотря на столь стремительное снижение цен, эксперты ОПЕК считают, что падение продолжится на фоне сокращения спроса на нефть в США из-за теплой зимы.
Резкое снижение цен на нефть оказывает давление на членов ОПЕК и вынуждает их сократить квоты, но аналитики считают, что такое решение не будет принято до ноябрьского заседания. Более того, Саудовская Аравия уже продемонстрировала нежелание снижать объемы добычи, поскольку опасается потерять долю на рынке нефти.
Глава аналитического отдела Lloyd's List Intelligence Нил Аткинсон заявил, что новый диапазон цен на нефть марки Brent будет находиться в пределах $75-90 за баррель.
"В 2014 году вновь продолжатся дебаты о том, что может сделать ОПЕК, чтобы не допустить дальнейшего падения цен на нефть. Но теперь обстоятельства изменились. Если в 1986 году все члены организации имели потенциал для сокращения объемов добычи, то теперь только Саудовская Аравия имеет возможность сделать это", - отметил Аткинсон.
По словам аналитика CMC Markets Рика Спунера, объемы поставок нефти существенно превышают спрос на нее. Падение котировок было спровоцировано новостями о том, что Саудовская Аравия понизила цену на нефть, экспортируемую в Азию, отмечает Рик.
Ранее Саудовская Аравия объявила, что понизила цены на ноябрьские поставки нефти в страны Азии до минимального за шесть лет уровня.
При этом, согласно данным Минэнерго, производство нефти в США выросло на прошлой неделе до 8,88 млн баррелей - максимального уровня с марта 1986 г.
РФ и Китай введут взаиморасчеты за газ в нацвалютах
Россия и Китай намерены поощрять использование национальных валют при взаиморасчетах в энергетической области, отмечено в проекте соглашения между правительствами двух государств о сотрудничестве в поставках природного газа из России в Китай по "восточному маршруту".
"Стороны приветствуют и поощряют использование уполномоченными организациями национальных валют Российской Федерации и Китайской Народной Республики при осуществлении расчетов в энергетической сфере. Финансовые ведомства сторон будут совместно создавать и продвигать условия для развития системы расчетов в национальных валютах", - отмечено в ст. 11 межправсоглашения, размещенного на сайте правительства.
Правительство одобрило и поручило Минэнерго подписать с Китаем соглашение о сотрудничестве в поставках природного газа по "восточному маршруту". Заключение соглашения служит условием для вступления в силу договора купли-продажи природного газа, подписанного 21 мая 2014 г. между "Газпромом" и Китайской национальной нефтегазовой корпорацией (CNPC).
Межправсоглашение действует в течение 40 лет, по истечении этого срока действие соглашения автоматически продлевается на последующие пятилетние периоды, "если ни одна из сторон письменно не уведомит другую сторону о своем намерении прекратить его действие".
Эксперты: ФРС не оставит рынки без стимулов
Федеральная резервная система США уже практически всех заставила поверить в неминуемость повышения ставки. Однако есть эксперты, которые придерживаются кардинально иного мнения.
Из протокола последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке США следует, что участники заседания обсуждали вопрос изменения текста заявления ФРС, в частности предлагалось убрать формулировку о том, что ставки будут оставаться низкими в течение длительного времени после сворачивания QE. Объясняется это тем, что эти слова как бы ставят регулятора в неловкое положение, потому как он фактически берет на себя обязательство.
Уже не раз говорилось о том, что для рынков исчезновение этой фразы может иметь совсем другое значение. Фактически это будет воспринято как повышение ставки в ближайшее время. Но это общее мнение, а есть и частные, к которым стоит прислушаться.
Так, например, Питер Шифф из EuroPacific Capital считает, что план ФРС вовсе не в повышении ставки, а в запуске новых стимулов. По его мнению, раньше Федрезерв просто не мог найти причину, для того чтобы не повышать ставку, но теперь, когда спад по всему миру виден невооруженным взглядом, причина для сохранения стимулов появилась.
Своего рода оправдание можно найти в том же тексте протокола последнего заседания. Федрезерв "крайне обеспокоен сильным долларом".
Господин Шифф утверждает, что вопрос о запуске еще одной программы количественного смягчения был решен еще раньше. ФРС понимает, что сейчас нет выхода из этой программы, поэтому ничего не остается, как просто продолжить печатать деньги.
"Многие думают, что ФРС может прекратить QE, потому что они убеждены, что она сработала. Но она не сработала. Экономика стала просто более зависима от стимулов и нулевых ставок, чем когда-либо", - считает Шифф.
По мнению эксперта, ключевым фактором, способным заставить людей понять, что QE бесконечна, станет какой-нибудь валютный кризис.
Кстати, о том, что стимулы продолжатся, говорит и экономический обозреватель Григорий Бегларян. Правда, по его мнению, они будет иметь несколько иной характер. Он называет это QE 0,5. То есть Федрезерв будет продолжать реинвестировать доходы от активов на своем балансе, и о повышении ставки в ближайшее время речи не идет. Он также считает, что именно поэтому ФРС на днях запустила новый индикатор LMCI, и уже в ближайшие месяцы все инвестиционное сообщество забудет про привычные "пейролсы", а будет смотреть именно на новый индикатор. Это своего рода управление массами. По новому индикатору. Впрочем, Григорий Бегларян считает, что никаких явных намеков до декабря не будет.
Если же обратиться к истории, то вспоминается 2011 г., когда программа QE закончилась и рынки примерно два месяца жили без стимулов. На развивающихся площадках наблюдался спад, а на американском рынке была небольшая коррекция. При этом начали расти межбанковские ставки LIBOR. В конечном итоге рынки рухнули, правда катализатором стало понижение рейтинга США агентством SnP. Но это не так важно. Важно то, что в итоге Федрезерв спокойно запустил новую программу стимулов, а потом еще одну.
Вот и сейчас мы видим снижение фондовых индексов во всем мире, а значит скоро и в США начнут снижаться и макроэкономические показатели. Так было всегда, и на этот раз вряд ли что-то изменилось.
Рубини: экономика РФ может начать расти с 2016 г.
Профессор экономики Университета Нью-Йорка и глава Roubini Global Economics LLC Нуриэль Рубини дал свой прогноз по экономике России в интервью "Известиям".
"По моему мнению и прогнозу МВФ, рост ВВП России в 2014 г. будет нулевым или вообще отрицательным, и следующий год точно не будет лучше этого. Так что, даже если действие санкций будет приостановлено, российская экономика начнет расти в лучшем случае с 2016 г.", - отметил Рубини.
По его мнению, экономика России переживает не лучшие времена. Причина в том, что "Россия намного приблизилась к тому, что люди относят к государственному капитализму".
"Посмотрите на энергосектор. Частный сектор в России до сих пор очень слаб. Вопрос должен быть поставлен так: хочет ли Россия, чтобы частный сектор рос на деле, а не на словах, и занимал весомую часть в экономике. Или же для нее важнее переводить еще больше частных активов в госсектор. Такая долгосрочная стратегия вряд ли может как-то поспособствовать экономическому росту страны", - считает Рубини.
На экономику России повлияют не только санкции, но и спад цен на сырье, вызванный в том числе увеличением добычи шельфового газа в США, Канаде и других странах. Кроме того, на нефтяные котировки и рубль давит укрепление доллара США.
По словам Рубини, в будущем место поставщика газа в Европу, скорее всего, займут США. Выход в этой ситуации - диверсификация экономики, и это единственное решение. Россия должна также достичь соглашения с Западом, который сделал немало ошибок, в том числе включив в план расширения НАТО Грузию и Украину, заключил экономист.
SnP понизило рейтинг Финляндии с "AAA" до "AA+"
Рейтинговое агентство Standard&Poor's снизило свою оценку суверенного кредитного рейтинга Финляндии, отметив риски длительной стагнации в финской экономики по причине ряда факторов.
В сопровождающем заявлении аналитики SnP отметили, что "понижение рейтинга отражает нашу точку зрения по поводу усиления рисков длительной стагнации финской экономики".
В рейтинговом агентстве указали на такие факторы, как стареющее население, снижение объема рабочей силы, жесткую структуру рынка труда страны и ухудшение внешнего спроса на финский экспорт. При этом в SnP также заявили, что Финляндия продолжает терять долю рынка в глобальной IT-индустрии (по ряду оценок, доля Nokia в общем объеме выплат по корпоративным налогам в Финляндии с 1998 по 2007 гг. составляла около 23%).
По оценкам аналитиков агентства, в 2014 г. объем производства финской экономики будет на 6% ниже, чем в 2008 г. При этом за этот же период стоимость рабочей силы в Финляндии выросла более чем на 20%.
После данного решения SnP в мире осталось всего 8 стран, которые обладают наивысшим кредитным рейтингом по версии трех ведущих рейтинговых агентств (SnP, Moody’s и Fitch). Это Австралия, Дания, Канада, Люксембург, Норвегия, Сингапур, Швейцария и Швеция.
Стиглиц: еврозона на грани рецессии
По оценкам нобелевского лауреата по экономике Джозефа Стиглица, риски рецессии в еврозоне "очень высоки", при этом санкции против России только усилили их.
В своем интервью телеканалу CNBC (Could Europe fall back into recession?) Стиглиц довольно пессимистично обрисовал ближайшие перспективы европейской экономики. Его комментарии во многом схожи с недавними заявлениями Майкла Спенса.
Джозеф Стиглиц получил Нобелевскую премию в 2001 г. за "анализ рынков с несимметричной информацией” совместно с Майклом Спенсом и Джорджем Акерлофом (мужем Джанет Йеллен, которая является действующим председателем ФРС США).
Джозеф Стиглиц, профессор экономики Колумбийского университета
"Риски рецессии в странах еврозоны очень высоки. Эти риски присутствовали еще до того, как были применены санкции в отношении России. После этого они стали еще выше. На мой взгляд, одна из проблем кроется в экономическом диктате Германии в отношении более слабых стран еврозоны. Политика сокращения госрасходов провалилась. Она не имела успеха и раньше, однако в Европе до сих пор не выучили этот урок, это удивительно. Руководство европейских стран систематически переоценивало реальное состояние экономики региона.
Многие экономисты отмечали, что политика бюджетной экономии будет иметь серьезные негативные последствия. К сожалению, лидеры европейских стран, и в особенности Германии, не смогли понять, что экономика Европы демонстрирует такие слабые результаты, в том числе из-за сокращения госрасходов. Есть и другие причины, но они связаны с самой структурой еврозоны, они не навязаны извне, как бюджетная экономия. Думаю, если Европа вступит в новую рецессию, она будет неглубокой. Однако это не главное.
Европа уже потеряла 5 лет. Балансирование на грани рецессии и стагнации в течение следующих 5 лет – это вполне реальный риск для региона. Некоторые страны находятся фактически в депрессии. В ряде стран уровни безработицы среди молодежи составляют 50% – они уничтожают свой собственный потенциал будущего роста экономики".
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу