Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Обзор: Для хедж-фондов этот год станет худшим с 2011 года » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Обзор: Для хедж-фондов этот год станет худшим с 2011 года

17 октября 2014 Вести Экономика
Китайские банки наращивают выдачу кредитов

Китайские банки в сентябре предоставили кредиты на сумму 857,2 млрд юаней ($140 млрд), что превзошло ожидания рынка, а это сигнализирует о том, что спрос на кредиты повышается.

Падение валютных резервов Китая в III квартале просигнализировало спекулятивный отток средств на фоне роста опасений по поводу замедления экономического роста страны.

Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидали, что объем новых кредитов составит в прошлом месяце 730-735 млрд, это повышение с августовских 702,5 млрд в августе.

Народный банк Китая (НБК) неуклонно продолжает смягчение политики в этом году за счет сокращения резервных требований для отдельных банков и снижает ставки на рынке краткосрочных кредитов, чтобы помочь уменьшить затраты по займам для реального сектора экономики.

Индикатор денежной массы М2 повысился на 12,9%, что соответствовало прогнозу экономистов. Индикатор TSF, который является наиболее полным показателем ликвидности в экономике, вырос до 1,05 трлн юаней по сравнению с августовскими 957,4 млрд юаней. Валютные резервы упали на $100 млрд в III квартале.

Представитель министерства торговли Шен Данянь заявил в прошлом месяце, что ПИИ в Китай могут дойти до рекордного уровня $120 млрд в этом году.

Данные министерства показали, что сектор услуг Китая привлек $48,6 млрд ППИ за первые девять месяцев года, что является повышением на 8,7% за аналогичный период прошлого года, и показатель намного выше, чем в обрабатывающей промышленности, где ПИИ упали на 16,5% до $29,6 млрд.

Дефицит бюджета США стал минимальным с 2008 года

Дефицит бюджета госбюджета США по итогам 2014 финансового года, который завершился 30 сентября, сократился почти на 29% по сравнению с предыдущим фингодом и составил $483,4 млрд, или 2,8% ВВП, сообщило министерство финансов страны.

Уровень оказался минимальным с 2008 г., тогда дефицит бюджета составил $459 млрд, а в процентном отношении к ВВП - с 2007 г. (1,1% ВВП). Прошлогодний результат был самым низким за время президентства Барака Обамы.

Доходы бюджета в прошедшем фингоду увеличились на 8,9%, достигнув $3,02 трлн. Главным фактором увеличения доходов стал рост налоговых поступлений как от физических лиц, которые выросли на 6%, так и со стороны компаний, которые увеличились на 8%, что в свою очередь было обусловлено повышением зарплат и корпоративных прибылей.

Расходы госбюджета за год выросли на 1,4% до $3,5 трлн благодаря снижением затрат на оборону (-5%) и сельское хозяйство (-9%).

Профицит госбюджета США в сентябре составил $105,8 млрд против $75,1 млрд за тот же месяц 2013 г.

По итогам 2013 фингода дефицит сократился на 38% до $680,2 млрд, или 4,1% ВВП. Тогда дефицит упал ниже отметки в $1 трлн впервые за время руководства страной Обамой.

Последний раз годовой профицит бюджета фиксировался в США в 2001 г. В 2009 г. был достигнут максимальный дефицит в истории страны - $1,41 трлн (9,8% ВВП).

Средний размер дефицита бюджета страны за период с 1980 г. составляет около 3,2% ВВП.

Бежевая книга: активность в экономике США растет

Экономическая активность во всех регионах США продолжала расти в сентябре темпами от сдержанных (modest) до умеренных (moderate), говорится в отчете Федеральной резервной системы (ФРС), в так называемой Beige Book ("Бежевая книга").

Умеренный подъем наблюдался в шести округах из двенадцати федеральных резервных банков (ФРБ) - Кливленд, Чикаго, Сент-Луис, Миннеаполис, Даллас и Сан-Франциско, еще пять округов продемонстрировали сдержанный рост.

Чиновники центробанка опасаются, что подорожание доллара сделает американскую нефть более дорогой при экспортных поставках.

С начала текущего года курс доллара вырос по отношению к евро более чем на 7%, при этом многие аналитики ожидают сохранения этой тенденции, сообщает MarketWatch.

На сентябрьском заседании руководители ФРС высказывали опасения, что укрепление доллара может негативно отразиться на темпах экономического роста в стране и оказать сдерживающее влияние на рост потребительских цен.

Потребительские расходы в последнее время выросли в большинстве регионов темпами от низких до умеренных.

Восстановление рынка недвижимости идет примерно такими же темпами, как и ранее.

В "Бежевой книге" отмечается, что активность в промышленном производстве улучшилась по сравнению с прошлым обзором.

В то время активность на рынке недвижимости оказалась смешанной относительно предыдущего обзора. Кроме того, продолжилось улучшение условий в банковской отрасли.

Абэ стимулирует региональное кредитование

Кредитование региональными банками Японии выросло темпами, в три раза превышающими крупнейшие банки, на фоне того как премьер-министр Синдзо Абэ пытается активизировать финансовую активность в регионах.

Кредиты более мелких кредиторов увеличились в сентябре на 3,6% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года до 215 трлн иен ($ 2 трлн), в то время как те, крупнейшие банки, включая Mitsubishi UFJ Financial Group Inc (8306) и Sumitomo Mitsui Financial Group, нарастили кредитование на 1,2% до 201 трлн иен, подтверждают данные банка Японии.

В этом месяце Абэ подал в парламент законопроект, направленный на создание рабочих мест за пределами Токио, тем самым поддерживая местных кредиторов, так как региональное население сокращается, что подтверждают данные Dai-ichi Life Research Institute Inc.

Крупнейшие банки ищут новые области для развития. Когда процентные ставки близки к нулю, они расширяют кредитование за рубежом, сокращая внутренние ипотечные кредиты.

Глава Банка Японии Харухико Курода заявил, что центральный банк не имеет заранее установленного срока окончания программы количественного смягчения.

Курода также отметил, что стимулирование сохранится, пока банк не достигнет целевого уровня по инфляции. Он также подтвердил, что слабая иена позитивно влияет на третью по величине экономику в мире.

"Мы говорили, что мы будем стремиться достичь цели по инфляции в 2%... и поддерживать наше количественное и качественное смягчение (QQE)", - заявил Курода.

Для хедж-фондов этот год станет худшим с 2011 года

Хедж-фонды близки к тому, чтобы этот год стал для них худшим с 2011 г. Традиционные и любимые для них операции более не приносят желаемого результата, и управляющие вынуждены фиксировать убытки, пишет Financial Times.

В среду обвальное падение доходностей по казначейским облигациям США застало многие фонды врасплох. Они-то делали совсем другие ставки и на довольно большие деньги. Многие ожидали роста доходностей на фоне приближающегося ужесточения монетарной политики Федрезерва и улучшения состояния экономики США. Есть и другие бумаги, по которым хедж-фондам досталось по полной программе. Financial Times сообщает, что в сентябре индустрия хедж-фондов потеряла почти 1%, но в октябре ситуация складывается еще хуже.

Даже такие крупные и известные игроки, которых еще называют "тигрята", Роб Цитрон, Филиппе Лаффон и Чейс Колман, работающие под началом ветерана отрасли Джулиана Робертсона в Tiger Management, все несут убытки на фоне обвального падения акций технологических компаний.

Еще один известный фонд - Claren Road - только с начала октября понес убытки в 11%. Он работает с различного рода кредитными инструментами.

Некоторые фонды вообще временно прекратили совершать операции, поскольку в условиях возросшей волатильности они работать, видимо, разучились. Опять же приводится пример с обвальным падением доходности трежерис, которая в среду опускалась ниже 2%. Кстати, сегодня ралли на рынке казначейских облигаций продолжается, и доходность снова вернулась к минимумам среды. Многие фонды специализируются на сырьевых рынка, и такой обвал стал для многих сюрпризом.

Credit Suisse Asset Management как раз один из таких. Его руководитель Мино Капоссела признает, что падение нефтяных фьючерсов привело к огромным потерям у многих фондов.

Кроме того, ожидая экономического роста, фонды покупали не только фьючерсы на саму нефть, но и акции и облигации компаний энергетического сектора. Они, конечно, тоже упали. Кстати, нефтяные компании в последнее время были одними из самых активных эмитентов на рынке высокодоходных облигаций.

Неудачи подстерегают фонд-менеджеров буквально повсюду. Даже такие акулы бизнеса, как Paulson, Perry Capital, Owl Creek и Pershing Square, и те попали под раздачу. Они все дружно покупали обычные и привилегированные акции Fannie Mae и Freddie Mac в расчете на их рост, но в начале октября они рухнули. Суд отклонил иск Fannie Mae и Freddie Mac к правительству США, в рамках которого компания намеревалась добиться восстановления уставного капитала.

Некоторые фонды и сами котируются на бирже, и, конечно, рынок дает оценку их неудачным действиям. Pershing Square Holdings Билла Акмана торгуется в Амстердаме, в среду его акции обвалились до нового минимума в $21,8.

Кстати, под занавес сессии в Нью-Йорке в среду американский рынок сумел довольно прилично отскочить, и, говорят, что многие управляющие использовали этот отскок для закрытия коротких и длинных позиций. Теперь они предпочитают постоять какое-то время в стороне и подождать, пока ситуация не стабилизируется.

Стоит, правда, отметить, что отскок этот был спровоцирован информационным вбросом от агентства Bloomberg. Типичный пример манипуляций. В нужный момент СМИ выдают какую-то новость, которая якобы становится драйвером того или иного движения. Агентство Bloomberg сообщило, что на какой-то закрытой встрече глава ФРС Джанет Йеллен заявила об уверенности в устойчивости роста экономики США, несмотря на турбулентность на рынках. Никаких подтверждений, конечно, не поступало, да и существенного смысла эта новость не несет. Главное было что-то озвучить, чтобы манипуляция на рынке была похожа на реакцию на сообщение. Что-то подобное недавно было исполнено и на российском рынке. Тогда в Bloomberg рассказали о скором введении в России ограничений на движение капитала.

Швейцария понизила прогноз экономического роста

Правительство Швейцарии в четверг незначительно понизило прогноз экономического роста в этом и следующем годах на фоне спада экономики в еврозоне.

Швейцарское правительство отмечает, что замедление экономики в этом году будет "временным", а темпы экономического роста должны ускориться.

ВВП Швейцарии увеличится на 1,8% в этом году, свидетельствует государственное учреждение Seco, по сравнению с 2,0%, ожидаемыми в июне. Рост экономики в следующем году достигнет 2,4%, в июне рост прогнозировался на уровне 2,6%.

Экспорт Швейцарии упал в августе 2014 г. на фоне ослабления европейского спроса на фармацевтическую и химическую продукцию, а также на точные приборы, сообщает MarketWatch.

Объем зарубежных поставок упал на 3,4% в реальном выражении с поправкой на инфляцию относительно августа прошлого года и составил 14,86 млрд швейцарских франков ($15,8 млрд), сообщило таможенное ведомство страны. При этом экспорт часов увеличился на 0,7% до 1,49 млрд франков.

Уровень безработицы в Швейцарии, вероятно, составит 3,2% в этом году. Ранее ожидалось, что показатель составит 3,1%.

При этом Seco ожидает, что индекс потребительских цен увеличится на 0,1% в этом году и на 0,4% в 2015 г.

Курода: стимулирование не ограничено сроками

Глава Банка Японии Харухико Курода заявил, что центральный банк не имеет заранее установленного срока окончания программы количественного смягчения.

Курода также отметил, что стимулирование сохранится, пока банк не достигнет целевого уровня по инфляции. Он также подтвердил, что слабая иена позитивно влияет на третью по величине экономику в мире.

"Мы говорили, что мы будем стремиться достичь цели по инфляции в 2%... и поддерживать наше количественное и качественное смягчение (QQE)", - заявил Курода.

"У нас нет заранее установленного срока QQE", - сказал он.

По его словам, Банк Японии не опасается появления гиперинфляции в связи с агрессивной политикой по стимулированию.

"Мы не позволим инфляции превысить 2%", - сказал он, добавив, что начинать разговоры по выходу из QQE слишком рано.

Ранее Курода заявил, Банк Японии имеет "много вариантов" для дополнительного смягчения, подчеркнув, что банк скорректирует свою политику при необходимости в рамках достижения целевого значения по росту цен в 2%.

Слова Куроды прозвучали на фоне отсутствия уверенности Банка Японии в достижении 2%-го уровня инфляции в следующие два года. Большинство чиновников японского регулятора считают, что банку следует отказаться от этой цели, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники.

Промпроизводство США демонстрирует рекордный рост

Объем промпроизводства в США в прошлом месяце увеличился на 1% по сравнению с августом, что стало рекордным ростом с ноября 2012 г., сообщается в отчете Федеральной резервной системы.

Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали повышение показателя на 0,4%. При этом августовское снижение промпроизводства было скорректировано с 0,1% до 0,2%.

Объем производства в перерабатывающей промышленности, охватывающей 75% от общего объема промпроизводства, вырос в сентябре на 0,5% после подобного падения месяцем ранее, экономисты прогнозировали менее значительного роста показателя - на 0,3%.

Такое существенное повышение промышленного производства в прошлом месяце экономисты объясняют рядом факторов: устойчивым ростом заказов на оборудование от компаний, увеличением потребительских расходов в условиях улучшения на рынке труда, низкими затратами по займам, удешевлением топлива.

При этом замедление темпов расширения экономики может стать главным препятствием в ходе дальнейшего роста промпроизводства в США.

Объем выработки предприятий коммунального сектора в прошлом месяце подскочил на 3,9% после повышения на 1,2% в предыдущем августе.

Производство в добывающей промышленности (в том числе нефтедобыча) повысилось в прошлом месяце на 1,8%, максимальными темпами с апреля.

Выпуск автомобилей и деталей к ним снизился в минувшем месяце на 1,4%, месяцем ранее этот показатель упал на 7%. Производство промышленного оборудования в сентябре увеличилось на 0,3%, электроники - на 0,8%.

http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу