18 ноября 2014 Вести Экономика
Бундесбанк: рост ВВП Германии будет слабым в 2014 г.
Перспективы развития экономики Германии в ближайшие месяцы не выглядят впечатляющими: в ноябрьском докладе Бундесбанка говорится об ухудшении деловых прогнозов и отсутствии новых заказов промпредприятий страны, сообщает Deutsche Welle.
Эти факторы, отмечает немецкий Центробанк, свидетельствуют о "слабом развитии экономики ФРГ, по меньшей мере до конца текущего года".
Существенное снижение курса евро и обвал цен на нефть могут придать некоторый, но не слишком значительный импульс экономическому развитию страны, полагают экономисты Бундесбанка.
Наряду с этим, благодаря благоприятной ситуации на рынке труда, массовому притоку иммигрантов и сильному росту зарплат потребительская активность продолжит поддерживать развитие германской экономики.
Согласно ноябрьским оценкам Еврокомиссии ВВП страны в 2014 г. вырастет на 1,3%, в 2015 г. - на 1,1%. Бундесбанк прогнозирует рост немецкой экономики на 1,9% в 2014 г. и на 2% в следующем.
ВВП Германии вырос в июле-сентябре 2014 г. на 0,1% в квартальном выражении, подтверждают предварительные данные Федерального статистического агентства ФРГ (Destatis).
Динамика показателя совпала с ожиданиями рынка. Рост экономики в III квартале в годовом выражении с корректировкой на число рабочих дней составил 1,2% при ожидавшемся повышении на 1,1%.
ФРГ по-прежнему остается ключевым фактором для восстановления экономики еврозоны, которая находится под давлением геополитической напряженности, повышенной безработицы и низкой инфляции. Возврат Германии к росту в III квартале свидетельствует о возможном упрочении восстановления в валютном блоке, отмечают экономисты.
Япония ищет пути для стимулирования роста
Вхождение экономики Японии в рецессию ставит под вопрос успешность политики абэномики. Администрация Синдзо Абэ пытается найти пути активизации роста экономики.
Министр экономики Акира Амари заявил вчера, что существует высокая вероятность принятия новых мер стимулирования. Этсуро Хонда, советник Абэ, заявил, что программа объемом 3 трлн иен ($26 млрд) позитивно повлияла бы на экономику и смогла поддержать домашние хозяйства.
Согласно официальным данным объем ВВП Японии в III квартале упал на 1,6% в годовом выражении.
Согласно пересмотренным данным во II квартале падение японской экономики достигло 7,3%, а не 7,1%, как сообщалось ранее. Снижение ВВП в апреле-июне было максимальным за пять лет.
"Апрельское повышение налога на потребление полностью разрушило экономику Японии, ситуация ни в одной из ее сфер не выглядит воодушевляющей", - отмечает главный экономист Dai-ichi Life Research Institute Йосики Синке.
Напомним, что налог на потребление в Японии был увеличен с апреля 2014 г. до 8% с 5%.
Неожиданное снижение экономики Японии в III квартале этого года повышает вероятность отсрочки нового повышения налога на потребление, запланированного на октябрь 2015 г., отмечают эксперты.
Набиуллина: экономика России сохранит стабильность
Российская экономика сохранит устойчивость и при снижении среднегодовой цены на нефть до $80 за баррель, а также при продлении действия санкций до конца 2017 г., заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина на заседании Госдумы.
Набиуллина представила в Госдуме проект "Основных направлений денежно-кредитной политики на 2015 г. и 2016-2017 гг."
"Даже при не самом лучшем развитии событий - среднегодовой цене на нефть $80 за баррель и действии санкций до конца 2017 года - наша экономика сохранит стабильность, и мы сможем добиться снижения инфляции до 4% в трехлетней перспективе", - отметила Набиуллина.
Проект ДКП доработан с учетом изменения внешних факторов. "Давление на рубль оказывает снижение цен на нефть, а также ограничения на рынке внешних заимствований для ряда крупных российских компаний", - пояснила глава ЦБ.
В связи с этим Банк России разработал пять сценариев развития экономики России, различающихся динамикой цен на нефть и продолжительностью действия санкций.
По базовому сценарию ДКП, инфляция замедлится с 6,2-6,4% в 2015 г. до 4-4,6% в 2017 г. Цена на нефть Urals снизится с $95 за баррель в 2015 г. до $92 за баррель в 2017 г. При этом ВВП страны не вырастет в 2015 г., в 2016 г. увеличится на 0,1%, в 2017 г. - на 1,6%.
По мнению главы ЦБ, рубль может укрепиться, если не появятся дополнительные внешние отрицательные обстоятельства.
"На наш взгляд, плавающему курсу нет сейчас эффективной альтернативы", - подчеркнула Набиуллина. Удержание курса рубля потребовало бы существенной траты международных резервов и ограничения рублевой ликвидности, что привело бы к более значительному, чем сейчас, повышению ставок и сокращению кредитования реального сектора экономики, считает глава ЦБ. Кроме того, могли бы возникнуть трудности с наличностью и пострадать устойчивость финансовой и банковской системы. "При этом в какой-то момент курс все равно пришлось бы отпустить, и сделать это гораздо резче", - заявила Набиуллина.
При переходе к инфляционному таргетированию Банк России рассчитывает на заметное сокращение влияния колебаний курса рубля на инфляцию, добавила глава ЦБ. Плавающий курс рубля позволяет снизить спекулятивное давление на рубль, "которое сыграло далеко не последнюю роль в снижении курса в последнее время".
Переходя к плавающему курсу, ЦБ не отказывается от права вмешиваться в торги на рынке для поддержания финансовой стабильности. "Мы предупредили игроков, что готовы выйти с внезапными интервенциями в случае негативного развития событий. В этих условиях спекулятивные стратегии становятся куда более рискованными. И рынок, на наш взгляд, отреагировал адекватно", - подчеркнула Набиуллина.
При этом устойчивость рубля нужно мерить не только в иностранных валютах, а прежде всего, в его покупательной способности. "Успешная политика по снижению и обеспечению устойчиво низкой инфляции повысит доверие населения и к национальной валюте и в целом к экономической политике государства. Именно это наша конституционная задача - обеспечить устойчивость рубля", - заявила глава ЦБ.
"Но, на мой взгляд, надо перестать мерить эту устойчивость только в иностранных валютах: сколько долларов мы можем купить за рубль. Для людей важнее, сколько товаров можно купить на рубль. Устойчивость - это прежде всего покупательная способность рубля, это низкая инфляция", - полагает Набиуллина.
ЦБ не считает нужным вводить мораторий на вывоз золота. "У нас, действительно, доля золота в золотовалютных резервах около 10%. Мы в этом году активно покупали золото, в этом году - 150 тонн золота. Напомню, что в прошлом году это было 80 тонн. Мы не считаем, что нужно устанавливать мораторий на вывоз золота. У нас достаточно эффективно работает золотодобывающая промышленность. У нас есть возможность купить достаточно золота, для того чтобы диверсифицировать наши золотовалютные резервы", - заявила Набиуллина.
На 1 октября доля золота в международных (золотовалютных) резервах России составила 12,6%, а запасы монетарного золота - 37 млн тройских унций(1151 тонна).
ЦБ готов и дальше прибегать к нестандартным инструментам для запуска инвестиционного процесса в экономике, подчеркнула Набиуллина. В конечном счете, ДКП направлена на создание условий для экономического роста и повышение благосостояния людей. У ЦБ свои инструменты для достижения этих целей, у правительства - свои, пояснила глава ЦБ.
"У нас сейчас абсолютно изменившаяся ситуация, прежде всего, с внешним фактором. На фактор цен на нефть не стоит рассчитывать. И нужно, чтобы наша экономика научилась развиваться высокими темпами в условиях низких цен на нефть. Мы должны запустить инвестиционный процесс", - заявила Набиуллина.
В этом году ЦБ ввел трехлетнее рефинансирование под залог кредитов на инвестпроекты, однако пока ни одной сделки в рамках этой программы не состоялось. Тем не менее, "ЦБ готов к нестандартным мерам. Мы готовы и дальше рассматривать распространение нестандартных инструментов. Я говорила, что мы работаем сейчас по сельскому хозяйству. Потому что бывает так, что мы объявим меры, потом не доведем до конца", - отметила Набиуллина и добавила, что деньги должны доходить до конечных получателей.
Россияне "тонут" в кредитах и не платят по долгам
Объем просроченной задолженности населения по кредитам увеличился в январе-октябре на 48,1% до 652,3 млрд руб. Это рекордный показатель за последние несколько лет, сообщает коллекторское агентство "Секвойя кредит консолидейшн".
По данным агентства, на 1 ноября на балансах российских банков числились 11,23 трлн руб., выданных физлицам в виде кредитов. При этом объем кредитов увеличился в январе-октябре на 12,8% в годовом выражении против 24,2% в январе-октябре прошлого года.
Эксперты "Секвойя кредит консолидейшн" отмечают, что основной причиной замедления роста рынка кредитования стали действия ЦБ, направленные на урегулирование и сдерживание темпов кредитования физлиц, в том числе требование об увеличении норм резервирования, а также ужесточение требований к нормативу достаточности капитала.
По данным Банка России, в январе-сентябре объем кредитов, выданных российскими банками физлицам, увеличился на 11,4% (на 1 трлн 134,2 млрд руб.) до 11,07 трлн руб. В январе-сентябре 2013 г. объем кредитов физлицам вырос на 21,5%.
Просроченная задолженность по кредитам физлиц увеличилась в январе-сентябре на 43% (на 189,9 млрд руб.) и на 1 октября составила 629,4 млрд руб. За сентябрь просрочка выросла на 3,6% (на 21,9 млрд руб.).
Рынок труда США. Проблемы только начинаются
Возможно, рынок труда является самой большой экономической загадкой в последние годы. Почему производительность остается низкой? Почему зарплаты растут так медленно? Эти вопросы, вероятно, взаимосвязаны; работники не были достойно вознаграждены за свою производительность в прошлом.
Почему так много людей покидают рынок труда, особенно в США, где участие населения в производстве сегодня на самом низком уровне с 1978 г.? При этом рост занятости в 2014 г. может стать максимальным с 1999 г., свидетельствуют данные Минтруда.
Это говорит о том, что американские компании увеличивают штат, готовясь к повышению спроса на свою продукцию, несмотря на значительные риски, связанные с замедлением роста мировой экономики, удешевлением сырьевых товаров и нестабильной геополитической обстановкой в мире. Вот только сухая статистика не учитывает новые тенденции на рынке.
Мы имеем, по всей видимости, две модели: англо-американскую, где экономика способна создавать много низкооплачиваемых рабочих мест; и европейскую, которая не создает подобных рабочих мест, но имеет двухуровневую систему высокооплачиваемых инсайдеров и безработных аутсайдеров.
Однако природа рынка труда, похоже, меняется на фоне того, что все меньше работников привязано к определенному работодателю и все больше тех, кто работает внештатно. Это дает работнику свободу для действий, но за счет отказа от безопасности и бонусов, отмечает британский журнал The Economist.
Все это создает дилемму для центральных банков, в то время как они пытаются решить, как свернуть монетарное стимулирование. Их анализ строится вокруг концепции разрыва между фактическим и потенциальным объемами производства; до тех пор пока производство ниже тренда, инфляция не угрожает.
Как только производство выше тренда, цены начинают расти.
Но как измерить тренд? Безусловно, сегодня размер экономики меньше, чем ожидалось до 2007 г. Но насколько меньше? Следует ли властям принять тезис Ларри Саммерса о долговременной стагнации? В этом случае замедление было бы меньше, чем ожидалось. И как замедление должно измеряться?
ФРС предложила целевой уровень безработицы, хотя потом от него отказалась; то же самое сделал и Банк Англии. Рост зарплат, похоже, теперь новый показатель, на чем фокусируется внимание; если рынок труда станет дефицитным, то работодатели начнут конкурировать за работников.
Возможно, дефицит на рынке труда уже присутствует. По словам аналитика Deutsche Bank Торстена Слока, процент уволившихся в США (quit rate) – доля работников, которые добровольно уволились с работы, - сегодня достиг 2%, или докризисного уровня. Люди, как правило, добровольно не увольняются, если они не уверены, что смогут найти лучшую работу.
Слок также считает, что значительно выросла доля работников, которые хотят увеличить свою зарплату в ближайшие несколько месяцев (годовой рост зарплат, согласно последним данным, все еще на уровне 2%). В Великобритании рост зарплат превысил темпы инфляции впервые за пять лет.
Все это может привести к росту процентной ставки. Так, например, UBS ожидает, что ФРС поднимет ставку до 1,25% уже к концу следующего года.
Работников простят за их несколько циничное поведение. В то время как монетарная политика накачивала основные фонды рынка, у самого богатого меньшинства американцев (1%) увеличение реальных доходов составляло 31%, а у оставшейся части (99%) рост реальных доходов не превысил 1%. Центральные банки не считали подобный расклад дел проблемой. Однако когда сегодня средний рабочий находится в более выгодном положении, звучат призывы притормозить монетарную политику.
Чем важен рынок труда для США
Сейчас экономика работает в пользу потребителей, и это довольно сильная опора, так как потребительские расходы являются крупнейшим активом властей США.
Такие расходы составляют почти 70% от экономики США, размер которой составляет $16,8 трлн. В среднем они растут на 2% ежегодно, и рост наблюдается уже шестой год подряд.
В следующем году ожидается увеличение расходов потребителей на 2,7% после роста на 2,3% в 2014 г.
На рост потребительских расходов в США сейчас влияют несколько факторов. Во-первых, средние цены на газ в США снижаются, что повышает покупательную способность на $60 млрд в годовом исчислении. Во-вторых, дешевые займы помогают росту объема дорогостоящих покупок. При этом прогресс на рынке труда ведет к росту состояния домохозяйств на $15 трлн в течение последних двух лет. Располагаемый доход вырос на 2,5%.
Теперь нам придется лишь ждать реакцию ФРС. Центральные банки, по понятным причинам, сопротивляются повышению процентной ставки из-за возможного негативного побочного эффекта; очень небольшая часть докризисного 2007 г. долга была погашена, и подъем ставки может создать проблемы для бизнеса и рынка жилья.
В дополнение к этому недавнее укрепление доллара снизит цены на импорт, что поможет удерживать под контролем инфляцию. Кроме того, ФРС ожидает возвращения на рынок труда потерявших надежду трудоустроиться работников, что поможет сдерживать рост зарплат.
Но все это довольно сложная схема. Центральные банки не хотят, чтобы появились инфляционные ожидания, так как в этом случае им придется нажать на тормоза. Поэтому они предпочитают, чтобы ужесточение монетарной политики, в том числе завершение QE, происходило постепенно.
Путин: свободный курс не даст спекулянтам наживаться
Решение Центробанка РФ отпустить рубль в свободное плавание стало единственно правильным в нынешней ситуации, заявил во вторник президент РФ Владимир Путин на заседании "Форума действий". Сборы для торговли будут вводиться аккуратно.
"Когда возникают такие ситуации, которые сложились сейчас на рынке сырья, от которого мы получаем основные доходы в бюджет, это сразу же влияет на курс, давит его на понижение", - пояснил он.
"Как только Банк России объявил о том, какой он будет держать коридор, так называемые спекулянты скупают одну валюту, ждут следующего шага Банка России, потом выходят на рынок дальше и толкают курс наверх. Поэтому Банк России принял единственное правильное решение", - отметил президент.
Он также призвал аккуратно вводить муниципальные сборы для торговли, которые сегодня утвердила Госдума. "Мы над этим еще подумаем. Необходимо обеспечить стабильность фискальной нагрузки", - сказал Путин.
Акции "Уралкалия" рухнули из-за подтопленной шахты
Компания "Уралкалий", один из крупнейших производителей удобрений в мире, ценные бумаги которой котируются на биржах в Лондоне и Москве, информировала о подтоплении одной из шахт. О жертвах не сообщается.
"На руднике рудоуправления "Соликамск-2" увеличился приток рассолов в шахту, в связи с чем был введен план ликвидации аварии на руднике, предусматривающий вывод штатного персонала на поверхность", - поясняется в заявлении компании.
Ведется мониторинг концентрации и объемов поступающих рассолов.
В целях безопасности добыча калийной руды в руднике была временно приостановлена. О случившемся компания проинформировала соответствующие органы государственной власти. Другие рудоуправления компании работают в штатном режиме.
После заявления компании акции "Уралкалия", которые показали рост на 17:20 мск к предыдущему дню на 3%, рухнули на 4,6% в ходе торгов на Мосбирже, в Лондоне акции упали на 3%.
На долю компании приходится около 20% мирового производства калийных удобрений. Производственные мощности "Уралкалия" включают пять рудников, шесть калийных фабрик и одну карналлитовую фабрику, которые расположены в городах Березники и Соликамск Пермского края. У компании также есть лицензии на разработку трех новых участков Верхнекамского месторождения калийных солей.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Перспективы развития экономики Германии в ближайшие месяцы не выглядят впечатляющими: в ноябрьском докладе Бундесбанка говорится об ухудшении деловых прогнозов и отсутствии новых заказов промпредприятий страны, сообщает Deutsche Welle.
Эти факторы, отмечает немецкий Центробанк, свидетельствуют о "слабом развитии экономики ФРГ, по меньшей мере до конца текущего года".
Существенное снижение курса евро и обвал цен на нефть могут придать некоторый, но не слишком значительный импульс экономическому развитию страны, полагают экономисты Бундесбанка.
Наряду с этим, благодаря благоприятной ситуации на рынке труда, массовому притоку иммигрантов и сильному росту зарплат потребительская активность продолжит поддерживать развитие германской экономики.
Согласно ноябрьским оценкам Еврокомиссии ВВП страны в 2014 г. вырастет на 1,3%, в 2015 г. - на 1,1%. Бундесбанк прогнозирует рост немецкой экономики на 1,9% в 2014 г. и на 2% в следующем.
ВВП Германии вырос в июле-сентябре 2014 г. на 0,1% в квартальном выражении, подтверждают предварительные данные Федерального статистического агентства ФРГ (Destatis).
Динамика показателя совпала с ожиданиями рынка. Рост экономики в III квартале в годовом выражении с корректировкой на число рабочих дней составил 1,2% при ожидавшемся повышении на 1,1%.
ФРГ по-прежнему остается ключевым фактором для восстановления экономики еврозоны, которая находится под давлением геополитической напряженности, повышенной безработицы и низкой инфляции. Возврат Германии к росту в III квартале свидетельствует о возможном упрочении восстановления в валютном блоке, отмечают экономисты.
Япония ищет пути для стимулирования роста
Вхождение экономики Японии в рецессию ставит под вопрос успешность политики абэномики. Администрация Синдзо Абэ пытается найти пути активизации роста экономики.
Министр экономики Акира Амари заявил вчера, что существует высокая вероятность принятия новых мер стимулирования. Этсуро Хонда, советник Абэ, заявил, что программа объемом 3 трлн иен ($26 млрд) позитивно повлияла бы на экономику и смогла поддержать домашние хозяйства.
Согласно официальным данным объем ВВП Японии в III квартале упал на 1,6% в годовом выражении.
Согласно пересмотренным данным во II квартале падение японской экономики достигло 7,3%, а не 7,1%, как сообщалось ранее. Снижение ВВП в апреле-июне было максимальным за пять лет.
"Апрельское повышение налога на потребление полностью разрушило экономику Японии, ситуация ни в одной из ее сфер не выглядит воодушевляющей", - отмечает главный экономист Dai-ichi Life Research Institute Йосики Синке.
Напомним, что налог на потребление в Японии был увеличен с апреля 2014 г. до 8% с 5%.
Неожиданное снижение экономики Японии в III квартале этого года повышает вероятность отсрочки нового повышения налога на потребление, запланированного на октябрь 2015 г., отмечают эксперты.
Набиуллина: экономика России сохранит стабильность
Российская экономика сохранит устойчивость и при снижении среднегодовой цены на нефть до $80 за баррель, а также при продлении действия санкций до конца 2017 г., заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина на заседании Госдумы.
Набиуллина представила в Госдуме проект "Основных направлений денежно-кредитной политики на 2015 г. и 2016-2017 гг."
"Даже при не самом лучшем развитии событий - среднегодовой цене на нефть $80 за баррель и действии санкций до конца 2017 года - наша экономика сохранит стабильность, и мы сможем добиться снижения инфляции до 4% в трехлетней перспективе", - отметила Набиуллина.
Проект ДКП доработан с учетом изменения внешних факторов. "Давление на рубль оказывает снижение цен на нефть, а также ограничения на рынке внешних заимствований для ряда крупных российских компаний", - пояснила глава ЦБ.
В связи с этим Банк России разработал пять сценариев развития экономики России, различающихся динамикой цен на нефть и продолжительностью действия санкций.
По базовому сценарию ДКП, инфляция замедлится с 6,2-6,4% в 2015 г. до 4-4,6% в 2017 г. Цена на нефть Urals снизится с $95 за баррель в 2015 г. до $92 за баррель в 2017 г. При этом ВВП страны не вырастет в 2015 г., в 2016 г. увеличится на 0,1%, в 2017 г. - на 1,6%.
По мнению главы ЦБ, рубль может укрепиться, если не появятся дополнительные внешние отрицательные обстоятельства.
"На наш взгляд, плавающему курсу нет сейчас эффективной альтернативы", - подчеркнула Набиуллина. Удержание курса рубля потребовало бы существенной траты международных резервов и ограничения рублевой ликвидности, что привело бы к более значительному, чем сейчас, повышению ставок и сокращению кредитования реального сектора экономики, считает глава ЦБ. Кроме того, могли бы возникнуть трудности с наличностью и пострадать устойчивость финансовой и банковской системы. "При этом в какой-то момент курс все равно пришлось бы отпустить, и сделать это гораздо резче", - заявила Набиуллина.
При переходе к инфляционному таргетированию Банк России рассчитывает на заметное сокращение влияния колебаний курса рубля на инфляцию, добавила глава ЦБ. Плавающий курс рубля позволяет снизить спекулятивное давление на рубль, "которое сыграло далеко не последнюю роль в снижении курса в последнее время".
Переходя к плавающему курсу, ЦБ не отказывается от права вмешиваться в торги на рынке для поддержания финансовой стабильности. "Мы предупредили игроков, что готовы выйти с внезапными интервенциями в случае негативного развития событий. В этих условиях спекулятивные стратегии становятся куда более рискованными. И рынок, на наш взгляд, отреагировал адекватно", - подчеркнула Набиуллина.
При этом устойчивость рубля нужно мерить не только в иностранных валютах, а прежде всего, в его покупательной способности. "Успешная политика по снижению и обеспечению устойчиво низкой инфляции повысит доверие населения и к национальной валюте и в целом к экономической политике государства. Именно это наша конституционная задача - обеспечить устойчивость рубля", - заявила глава ЦБ.
"Но, на мой взгляд, надо перестать мерить эту устойчивость только в иностранных валютах: сколько долларов мы можем купить за рубль. Для людей важнее, сколько товаров можно купить на рубль. Устойчивость - это прежде всего покупательная способность рубля, это низкая инфляция", - полагает Набиуллина.
ЦБ не считает нужным вводить мораторий на вывоз золота. "У нас, действительно, доля золота в золотовалютных резервах около 10%. Мы в этом году активно покупали золото, в этом году - 150 тонн золота. Напомню, что в прошлом году это было 80 тонн. Мы не считаем, что нужно устанавливать мораторий на вывоз золота. У нас достаточно эффективно работает золотодобывающая промышленность. У нас есть возможность купить достаточно золота, для того чтобы диверсифицировать наши золотовалютные резервы", - заявила Набиуллина.
На 1 октября доля золота в международных (золотовалютных) резервах России составила 12,6%, а запасы монетарного золота - 37 млн тройских унций(1151 тонна).
ЦБ готов и дальше прибегать к нестандартным инструментам для запуска инвестиционного процесса в экономике, подчеркнула Набиуллина. В конечном счете, ДКП направлена на создание условий для экономического роста и повышение благосостояния людей. У ЦБ свои инструменты для достижения этих целей, у правительства - свои, пояснила глава ЦБ.
"У нас сейчас абсолютно изменившаяся ситуация, прежде всего, с внешним фактором. На фактор цен на нефть не стоит рассчитывать. И нужно, чтобы наша экономика научилась развиваться высокими темпами в условиях низких цен на нефть. Мы должны запустить инвестиционный процесс", - заявила Набиуллина.
В этом году ЦБ ввел трехлетнее рефинансирование под залог кредитов на инвестпроекты, однако пока ни одной сделки в рамках этой программы не состоялось. Тем не менее, "ЦБ готов к нестандартным мерам. Мы готовы и дальше рассматривать распространение нестандартных инструментов. Я говорила, что мы работаем сейчас по сельскому хозяйству. Потому что бывает так, что мы объявим меры, потом не доведем до конца", - отметила Набиуллина и добавила, что деньги должны доходить до конечных получателей.
Россияне "тонут" в кредитах и не платят по долгам
Объем просроченной задолженности населения по кредитам увеличился в январе-октябре на 48,1% до 652,3 млрд руб. Это рекордный показатель за последние несколько лет, сообщает коллекторское агентство "Секвойя кредит консолидейшн".
По данным агентства, на 1 ноября на балансах российских банков числились 11,23 трлн руб., выданных физлицам в виде кредитов. При этом объем кредитов увеличился в январе-октябре на 12,8% в годовом выражении против 24,2% в январе-октябре прошлого года.
Эксперты "Секвойя кредит консолидейшн" отмечают, что основной причиной замедления роста рынка кредитования стали действия ЦБ, направленные на урегулирование и сдерживание темпов кредитования физлиц, в том числе требование об увеличении норм резервирования, а также ужесточение требований к нормативу достаточности капитала.
По данным Банка России, в январе-сентябре объем кредитов, выданных российскими банками физлицам, увеличился на 11,4% (на 1 трлн 134,2 млрд руб.) до 11,07 трлн руб. В январе-сентябре 2013 г. объем кредитов физлицам вырос на 21,5%.
Просроченная задолженность по кредитам физлиц увеличилась в январе-сентябре на 43% (на 189,9 млрд руб.) и на 1 октября составила 629,4 млрд руб. За сентябрь просрочка выросла на 3,6% (на 21,9 млрд руб.).
Рынок труда США. Проблемы только начинаются
Возможно, рынок труда является самой большой экономической загадкой в последние годы. Почему производительность остается низкой? Почему зарплаты растут так медленно? Эти вопросы, вероятно, взаимосвязаны; работники не были достойно вознаграждены за свою производительность в прошлом.
Почему так много людей покидают рынок труда, особенно в США, где участие населения в производстве сегодня на самом низком уровне с 1978 г.? При этом рост занятости в 2014 г. может стать максимальным с 1999 г., свидетельствуют данные Минтруда.
Это говорит о том, что американские компании увеличивают штат, готовясь к повышению спроса на свою продукцию, несмотря на значительные риски, связанные с замедлением роста мировой экономики, удешевлением сырьевых товаров и нестабильной геополитической обстановкой в мире. Вот только сухая статистика не учитывает новые тенденции на рынке.
Мы имеем, по всей видимости, две модели: англо-американскую, где экономика способна создавать много низкооплачиваемых рабочих мест; и европейскую, которая не создает подобных рабочих мест, но имеет двухуровневую систему высокооплачиваемых инсайдеров и безработных аутсайдеров.
Однако природа рынка труда, похоже, меняется на фоне того, что все меньше работников привязано к определенному работодателю и все больше тех, кто работает внештатно. Это дает работнику свободу для действий, но за счет отказа от безопасности и бонусов, отмечает британский журнал The Economist.
Все это создает дилемму для центральных банков, в то время как они пытаются решить, как свернуть монетарное стимулирование. Их анализ строится вокруг концепции разрыва между фактическим и потенциальным объемами производства; до тех пор пока производство ниже тренда, инфляция не угрожает.
Как только производство выше тренда, цены начинают расти.
Но как измерить тренд? Безусловно, сегодня размер экономики меньше, чем ожидалось до 2007 г. Но насколько меньше? Следует ли властям принять тезис Ларри Саммерса о долговременной стагнации? В этом случае замедление было бы меньше, чем ожидалось. И как замедление должно измеряться?
ФРС предложила целевой уровень безработицы, хотя потом от него отказалась; то же самое сделал и Банк Англии. Рост зарплат, похоже, теперь новый показатель, на чем фокусируется внимание; если рынок труда станет дефицитным, то работодатели начнут конкурировать за работников.
Возможно, дефицит на рынке труда уже присутствует. По словам аналитика Deutsche Bank Торстена Слока, процент уволившихся в США (quit rate) – доля работников, которые добровольно уволились с работы, - сегодня достиг 2%, или докризисного уровня. Люди, как правило, добровольно не увольняются, если они не уверены, что смогут найти лучшую работу.
Слок также считает, что значительно выросла доля работников, которые хотят увеличить свою зарплату в ближайшие несколько месяцев (годовой рост зарплат, согласно последним данным, все еще на уровне 2%). В Великобритании рост зарплат превысил темпы инфляции впервые за пять лет.
Все это может привести к росту процентной ставки. Так, например, UBS ожидает, что ФРС поднимет ставку до 1,25% уже к концу следующего года.
Работников простят за их несколько циничное поведение. В то время как монетарная политика накачивала основные фонды рынка, у самого богатого меньшинства американцев (1%) увеличение реальных доходов составляло 31%, а у оставшейся части (99%) рост реальных доходов не превысил 1%. Центральные банки не считали подобный расклад дел проблемой. Однако когда сегодня средний рабочий находится в более выгодном положении, звучат призывы притормозить монетарную политику.
Чем важен рынок труда для США
Сейчас экономика работает в пользу потребителей, и это довольно сильная опора, так как потребительские расходы являются крупнейшим активом властей США.
Такие расходы составляют почти 70% от экономики США, размер которой составляет $16,8 трлн. В среднем они растут на 2% ежегодно, и рост наблюдается уже шестой год подряд.
В следующем году ожидается увеличение расходов потребителей на 2,7% после роста на 2,3% в 2014 г.
На рост потребительских расходов в США сейчас влияют несколько факторов. Во-первых, средние цены на газ в США снижаются, что повышает покупательную способность на $60 млрд в годовом исчислении. Во-вторых, дешевые займы помогают росту объема дорогостоящих покупок. При этом прогресс на рынке труда ведет к росту состояния домохозяйств на $15 трлн в течение последних двух лет. Располагаемый доход вырос на 2,5%.
Теперь нам придется лишь ждать реакцию ФРС. Центральные банки, по понятным причинам, сопротивляются повышению процентной ставки из-за возможного негативного побочного эффекта; очень небольшая часть докризисного 2007 г. долга была погашена, и подъем ставки может создать проблемы для бизнеса и рынка жилья.
В дополнение к этому недавнее укрепление доллара снизит цены на импорт, что поможет удерживать под контролем инфляцию. Кроме того, ФРС ожидает возвращения на рынок труда потерявших надежду трудоустроиться работников, что поможет сдерживать рост зарплат.
Но все это довольно сложная схема. Центральные банки не хотят, чтобы появились инфляционные ожидания, так как в этом случае им придется нажать на тормоза. Поэтому они предпочитают, чтобы ужесточение монетарной политики, в том числе завершение QE, происходило постепенно.
Путин: свободный курс не даст спекулянтам наживаться
Решение Центробанка РФ отпустить рубль в свободное плавание стало единственно правильным в нынешней ситуации, заявил во вторник президент РФ Владимир Путин на заседании "Форума действий". Сборы для торговли будут вводиться аккуратно.
"Когда возникают такие ситуации, которые сложились сейчас на рынке сырья, от которого мы получаем основные доходы в бюджет, это сразу же влияет на курс, давит его на понижение", - пояснил он.
"Как только Банк России объявил о том, какой он будет держать коридор, так называемые спекулянты скупают одну валюту, ждут следующего шага Банка России, потом выходят на рынок дальше и толкают курс наверх. Поэтому Банк России принял единственное правильное решение", - отметил президент.
Он также призвал аккуратно вводить муниципальные сборы для торговли, которые сегодня утвердила Госдума. "Мы над этим еще подумаем. Необходимо обеспечить стабильность фискальной нагрузки", - сказал Путин.
Акции "Уралкалия" рухнули из-за подтопленной шахты
Компания "Уралкалий", один из крупнейших производителей удобрений в мире, ценные бумаги которой котируются на биржах в Лондоне и Москве, информировала о подтоплении одной из шахт. О жертвах не сообщается.
"На руднике рудоуправления "Соликамск-2" увеличился приток рассолов в шахту, в связи с чем был введен план ликвидации аварии на руднике, предусматривающий вывод штатного персонала на поверхность", - поясняется в заявлении компании.
Ведется мониторинг концентрации и объемов поступающих рассолов.
В целях безопасности добыча калийной руды в руднике была временно приостановлена. О случившемся компания проинформировала соответствующие органы государственной власти. Другие рудоуправления компании работают в штатном режиме.
После заявления компании акции "Уралкалия", которые показали рост на 17:20 мск к предыдущему дню на 3%, рухнули на 4,6% в ходе торгов на Мосбирже, в Лондоне акции упали на 3%.
На долю компании приходится около 20% мирового производства калийных удобрений. Производственные мощности "Уралкалия" включают пять рудников, шесть калийных фабрик и одну карналлитовую фабрику, которые расположены в городах Березники и Соликамск Пермского края. У компании также есть лицензии на разработку трех новых участков Верхнекамского месторождения калийных солей.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter