Прогнозы:
Индекс делового оптимизма IFO в Германии в ноябре разочарует;
Цены на нефть обоих ключевых сортов будут медленно восстанавливаться в пределах не более 0.6-0.8% в преддверии саммита ОПЕК на растущих спекуляциях его исхода.
В выходные дни появились более основательные предположения по поводу вектора обсуждений ситуации на рынке нефти на саммите ОПЕК в Вене 27 ноября. Ряд российских деловых СМИ процитировал иностранные источники, сообщив, что член Высшего совета по нефти Кувейта Абдель Маджид аш-Шатти высказал мнение о де-факто заинтересованности ОПЕК в интересах всех стран-участниц показать людям, что организация по-прежнему эффективна и сможет прийти к решению, которое успокоит рынки и будет способствовать стабилизации цен на энергоносители. Сейчас у картели две опции: либо сокращать производство, либо оставлять его на нынешнем уровне. По мнению аш-Шатти, ОПЕК будет тяжело сказать: «…Давайте всё оставим как есть. В итоге будет принято решение, которое поддержит нынешние цены на нефть на уровне $80 за баррель в течение некоторого времени». Вместе с тем, ОПЕК вряд ли будет сокращать производство, поскольку все участники организации пытаются сохранить свои доли. Примечательно, что аш-Шатти присоединился к популярному мнению о том, что ОПЕК более не в состоянии в полной мере контролировать ценообразование, и высказался в пользу главенствующей роли рыночных и спекулятивных факторов.
Возвращаясь к событиям торговой части прошедшей недели: основные фондовые индексы США завершили пятничные торги с повышением, а по итогам торговой недели индекс Dow Jones подрос на 0.98%, SnP 500 – на 1.15%, Nasdaq прибавил 0.48%. В отраслевом разрезе почти все секторы индекса SnP 500 за период 17 - 21 ноября показали положительную динамику. Наибольший рост зафиксировал сектор промышленных материалов (+2.7%). Снижение показали только нефтегазовый (-0.2%) и технологический (-0.1%) секторы. В компонентном ключе, в отношении индекса Dow Jones за прошедшую неделю рост показали 18 из 30 входящих в состав индекса акций. Больше всего выросли акции Intel (INTC, +6.74%). Максимальное снижение зафиксировали акции Verizon Communications (VZ, -1.98%).
На валютном рынке по итогам прошедшей недели почти все основные валюты после скромной попытки отскока вновь понесли потери против доллара, хотя на их фоне молодцом держались валюты развивающихся рынков, в частности, безмерно перепроданный рубль. Прошедшая неделя оказалась очень волатильной и для доллара, и для большинства других основных валют. Наибольшее снижение по отношению к «американцу» на новостях о рецессии в стране Восходящего солнца показала японская иена (-1.27%). Напомним, в 3-м квартале ВВП Японии сократился на 1.6% в годовом выражении при консенсус-прогнозе роста на 2.1%. Следом за иеной снизились евро (-1.08%) – во многом, под воздействием ноябрьского доклада Бундесбанка, в котором говорилось об ухудшении деловых ожиданий и отсутствии новых заказов со стороны промпредприятий Германии, а также австралийский доллар (-0.94%). Некоторый рост зафиксировал лишь канадский доллар (+0.44%).
В пятницу американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику на фоне сигналов центробанков Китая и еврозоны по дополнительным мерам стимулирования экономики. Народный банк Китая, впрочем, поспешил заявить, что внеплановое понижение процентной ставки, осуществлённое впервые более чем за 2 года, никоим образом не может считаться отходом от «благоразумной кредитно-денежной политики», и необходимости в дальнейших аналогичных мерах нет. В НБК сообщили, что экономика испытывает «некоторое замедление роста», что является дополнительным бременем для малого бизнеса.
Однако наибольшее давление на евро оказали пятничные заявления Драги, который признал, что «…наш ответ был нетрадиционным», и подчеркнул, что дефляционные ожидания отражают реальную картину и могут реализовываться в течение длительного периода времени. В качестве оправданных с точки зрения нужд момента принятых мер Драги перечислил понижение ставки овернайт и – для упорядочения исследований влияния на временную структуру процентных ставок – введение практики предварительных заявок от банков. Драги добавил, что если потребуются дополнительные шаги, ЕЦБ на следующем этапе уже придётся «воздействовать непосредственно на рынки других активов» в обход денежного рынка.
Во второй половине американской пятничной сессии доллар снизился против большинства основных валют, что связали в большей мере с фиксацией прибыли перед выходными, нежели с завершением цикла укрепления DXY. Во всяком случае, фундаментальных причин для падения доллара в пятницу не было, поскольку опубликованная макростатистика была довольно благоприятной. В частности, продажи в розничных сетях США в октябре показали неплохой прирост, так как более низкие цены на бензин способствовали повышению реальных расходов домохозяйствами США. Объём розничных продаж вырос в октябре на 0.3% в помесячном выражении после сентябрьского падения показателя на 0.3%. Без учета топлива, продажи выросли более заметно – на 0.5% после падения на 0.2% в сентябре.
Кроме того, согласно отчёту о потребительской уверенности от Университета штата Мичиган, предварительный индекс потребительских настроений в ноябре повысился до 89.4 против окончательного значения октября на уровне 86.9 и консенсус-прогноза 87.3. Ноябрьское значение индекса стало самым высоким с июля 2007 года.
Европейские фондовые индексы незначительно изменились, сократив недельный прирост, в то время как снижение акций секторов здравоохранения и промышленных производителей компенсировалось рывком в сегменте телекомов и медия-компаний. Национальные фондовые индексы выросли сегодня в 12 из 18 западноевропейских рынков. Среди 19 отраслевых групп Stoxx Euro 600 субиндекс компаний здравоохранения упал больше всего. Акции Novartis (NOVN) откатились на 0.8%, а котировки AstraZeneca (AZN) отступили на 1.6%.
Субиндекс товаропроизводителей зафиксировал отскок после второго самого существенного спада среди 19 отраслевых групп Stoxx Euro 600 днём ранее в связи со снижением стоимости металлов на опасениях замедление роста мировой экономики после вышеупомянутой макропубликации из Японии. Так, акции финской Outokumpu Oyj (OUT1V) подскочили на 8.4%, котировки Anglo American (AAL) выросли на 6.7%.
Хотя в пятницу управление Евростат сообщило, что за 3 месяца по октябрь ВВП еврозоны вырос на 0.2% вслед за повышением на 0.1% в предыдущем квартале, рост среди отдельных стран региона выглядел крайне несинхронным и хаотичным. Так, Италии, как и ожидалось, в 3-м квартале вновь не удалось преодолеть состояние рецессии. ВВП Италии сократился в 3-м квартале на 0.4% против результата -0.2% во 2-м квартале. Текущий квартал стал 13-м подряд без роста в 3-й по величине экономике еврозоны, а текущая рецессия стала самой длительной со времен Второй мировой войны. Данные, опубликованные в пятницу, указали на то, что ВВП апеннинской республики в 3-м квартале сократился на 0.1% по сравнению со 2-м кварталом и на 0.4% в годовом выражении. Статистическое бюро Istat сообщило о снижении объёмов производства в сельскохозяйственном и производственном секторах, хотя объём производства в сфере услуг немного вырос.
Стоимость Airbus (AIR) выросла на 3.02%. Корпорация сообщила, что в 3-м квартале доналоговая прибыль возросла до €821 млн ($1.02 млрд) по сравнению с €706 млн. Консенсус-прогноз ожидал увидеть чистую прибыль на уровне €662 млн.
В то же время, цена бумаг Nokia (NOK1V) уменьшилась на 5.5% в течение основной торговой сессии, хотя в дополнительную отыграла более половины убытка, несмотря на повышение прогноза долгосрочной рентабельности.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Перед открытием российского рынка сложился умеренно-позитивный внешний фон. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вверх;
В пятницу индекс ММВБ обновил годовой максимум (1539 пунктов). На этой неделе возможно тестирование уровня 1560 пунктов.
В пятницу растущий тренд на российском фондовом рынке получил развитие. Этому способствовали рост нефтяных цен (Brent поднялась выше $80 на фоне предложения США продлить эмбарго нефти из Ирана) и решение Народного банка Китая снизить процентные ставки по кредитам и депозитам. На этом фоне индекс ММВБ достиг 1539 пунктов – годового максимума. С технической точки зрения, ближайшее сопротивление лежит в районе 1560 пунктов.
В лидерах роста в пятницу был металлургический сектор – «Распадская» (+11.7%), «РУСАЛ» (+5.7%) и «Мечел» (+2.6%). Акции «Северстали» (+4.8%) росли в преддверии закрытия реестра по выплате дивидендов. Неплохой рост показал также нефтяной сектор – «Роснефть» (+2%) и «ЛУКОЙЛ» (+2.3%). В лидерах снижения оказался «Сургутнефтегаз»-п (SNGSP RM, -3.3%) после 30% роста за месяц. Под давлением продолжает находиться «Уралкалий» (URKA RM, -3.3%). К каким последствиям приведёт авария на руднике «Соликамск-2», пока непонятно. Есть риск, что пострадает также соседний рудник «Соликамск-1».
ММК (MAGN RM, +0.5%) представил хорошую отчетность по МСФО за 3 квартал. Чистая прибыль за этот период выросла на 7.1% кв/кв до $208 млн, EBITDA - на 30.8% до $522 млн, а выручка снизилась на 3.4% до $2.135 млрд. Негативное влияние на размер чистой прибыли оказал убыток от курсовых разниц в размере $196 млн. Ранее компания опубликовала сильные операционные показатели за 9 месяцев – так что результаты в целом были ожидаемы. Вероятно, 4 квартал будет не столь успешным из-за сезонного снижения спроса. За последний месяц акции ММК выросли на 54%, сильного потенциала для роста с текущих уровней мы не видим.
Отчётность ТМК (TRMK RM, -3.9%) за 9 месяцев по МСФО оказалась хуже наших ожиданий. Выручка снизилась на 7% до $4.51 млрд, EBITDA - на 18% до $577 млн, а чистая прибыль - на 77% и составила $37 млн. Негативное влияние оказали ослабление рубля. Перспективы компании зависят от спроса на трубы большого диаметра (прежде всего, со стороны «Газпрома» для восточных проектов).
Перед открытием российского рынка сложился умеренно-позитивный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия откатился вниз. Азиатские рынки с утра торгуются на положительной территории. Фьючерс на SnP 500 прибавляет 0.5%, а фьючерс на Brent уверенно закрепился выше $80. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вверх.
Из корпоративных событий сегодняшнего дня отметим публикацию финансовых результатов «ДИКСИ» и «Башнефти» за 9 месяцев по МСФО, советы директоров МОЭСК, «Газпром нефти», «Иркутскэнерго». Qiwi закроет реестр акционеров по выплате дивидендов в размере 38 центов за акцию (выплачены они будут до 26 ноября). Кроме того, сегодня в акциях «Северстали» мы увидим 10% дивидендный разрыв в связи с отсечкой по выплате солидных дивидендов.
Облигации и денежный рынок
Цены корпоративных рублёвых облигаций вырастут;
Ставки денежно-кредитного рынка чуть подрастут на налоговом факторе;
Доходности ОФЗ понизятся, получив поддержку от воспрянувшего духом рубля.
В пятницу российский рубль также одержал победу. В итоге курс доллара США загнали под 45.75-рублёвую планку, а курс единой европейской валюты – под 56.70-рублёвую. Наконец-то рубль стал на что-то претендовать. Внешний фон пока его укреплению особо не препятствует, а даже наоборот – способствует.
Баррель нефти Brent, например, умеренно подрос в цене. Проходящий на локальной арене налоговый период также придаёт определенной уверенности национальной валюте. В целом, продолжение укрепления вполне может случиться ввиду появившейся опеки со стороны Центробанка.
Межбанковские ставки продолжили расти на налоговом факторе. В т.ч. индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» доросла до уровня 10.50% годовых (+10 б.п.). Ближайшие налоговые платежи такие: 25 число – НДПИ и акцизы; 28 число - налог на прибыль. Ставки пока не сильно перегреты, находясь в своих «рабочих» для налогового периода диапазонах.
Меж тем, российский Минфин сообщил о том, что не будет проводить депозитные (рублёвые) аукционы до конца 2014 года, пока не разместит все $3 млрд. В целом, не так страшно, так как всего один аукцион (прошедший 17 ноября) позволил реализовать 71% этого лимита. Осталось ещё всего $870 млн. Ещё один бонус в копилку рубля. Подход-то получается совсем не банальный. Из серии: «не получите рублей, пока не возьмёте у нас оставшиеся доллары». Ставим «5» за находчивость.
Однако ещё до появления вышеупомянутой новости депозитный аукцион успел состояться. В итоге был зафиксирован более чем двукратный переспрос. Напомним, что предлагали 100 млрд рублей. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам – 10.5% годовых. В аукционе приняли участие 6 кредитных организаций, заявка одной была удовлетворена. Аукционы эти в последнее время довольно популярны, никто с этим спорить не будет. На предстоящей неделе придётся, видимо, довольствоваться в основном аукционным РЕПО от ЦБ РФ.
АКБ «Союз» сообщил о том, что 28 ноября разместит биржевые облигации серии БО-01 и БО-06 общим объёмом 3 млрд рублей. Первых предложат вдвое больше. Сбор заявок от инвесторов на приобретение облигаций будет проходить с 11.00 (мск) 25 ноября до 15.00 (мск) 26 ноября. Ставка второго купона установлена равной ставке первого купона. Номинальная стоимость одной бумаги – 1000 рублей. Срок обращения выпусков составит по 5 лет с даты начала размещения. Предусмотрена возможность досрочного погашения по требованию владельцев и по усмотрению эмитента. Способ размещения – открытая подписка. Банк организовывает размещение самостоятельно.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Башнефть-БО-05 (10 млрд рублей), Медведь-Финанс-02 (1 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: СУ-155 КАПИТАЛ-04 (1 млрд рублей). Состоится размещений выпуска рублёвых бондов: ТрансФин-М-БО-37 (2.5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс делового оптимизма IFO в Германии в ноябре разочарует;
Цены на нефть обоих ключевых сортов будут медленно восстанавливаться в пределах не более 0.6-0.8% в преддверии саммита ОПЕК на растущих спекуляциях его исхода.
В выходные дни появились более основательные предположения по поводу вектора обсуждений ситуации на рынке нефти на саммите ОПЕК в Вене 27 ноября. Ряд российских деловых СМИ процитировал иностранные источники, сообщив, что член Высшего совета по нефти Кувейта Абдель Маджид аш-Шатти высказал мнение о де-факто заинтересованности ОПЕК в интересах всех стран-участниц показать людям, что организация по-прежнему эффективна и сможет прийти к решению, которое успокоит рынки и будет способствовать стабилизации цен на энергоносители. Сейчас у картели две опции: либо сокращать производство, либо оставлять его на нынешнем уровне. По мнению аш-Шатти, ОПЕК будет тяжело сказать: «…Давайте всё оставим как есть. В итоге будет принято решение, которое поддержит нынешние цены на нефть на уровне $80 за баррель в течение некоторого времени». Вместе с тем, ОПЕК вряд ли будет сокращать производство, поскольку все участники организации пытаются сохранить свои доли. Примечательно, что аш-Шатти присоединился к популярному мнению о том, что ОПЕК более не в состоянии в полной мере контролировать ценообразование, и высказался в пользу главенствующей роли рыночных и спекулятивных факторов.
Возвращаясь к событиям торговой части прошедшей недели: основные фондовые индексы США завершили пятничные торги с повышением, а по итогам торговой недели индекс Dow Jones подрос на 0.98%, SnP 500 – на 1.15%, Nasdaq прибавил 0.48%. В отраслевом разрезе почти все секторы индекса SnP 500 за период 17 - 21 ноября показали положительную динамику. Наибольший рост зафиксировал сектор промышленных материалов (+2.7%). Снижение показали только нефтегазовый (-0.2%) и технологический (-0.1%) секторы. В компонентном ключе, в отношении индекса Dow Jones за прошедшую неделю рост показали 18 из 30 входящих в состав индекса акций. Больше всего выросли акции Intel (INTC, +6.74%). Максимальное снижение зафиксировали акции Verizon Communications (VZ, -1.98%).
На валютном рынке по итогам прошедшей недели почти все основные валюты после скромной попытки отскока вновь понесли потери против доллара, хотя на их фоне молодцом держались валюты развивающихся рынков, в частности, безмерно перепроданный рубль. Прошедшая неделя оказалась очень волатильной и для доллара, и для большинства других основных валют. Наибольшее снижение по отношению к «американцу» на новостях о рецессии в стране Восходящего солнца показала японская иена (-1.27%). Напомним, в 3-м квартале ВВП Японии сократился на 1.6% в годовом выражении при консенсус-прогнозе роста на 2.1%. Следом за иеной снизились евро (-1.08%) – во многом, под воздействием ноябрьского доклада Бундесбанка, в котором говорилось об ухудшении деловых ожиданий и отсутствии новых заказов со стороны промпредприятий Германии, а также австралийский доллар (-0.94%). Некоторый рост зафиксировал лишь канадский доллар (+0.44%).
В пятницу американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику на фоне сигналов центробанков Китая и еврозоны по дополнительным мерам стимулирования экономики. Народный банк Китая, впрочем, поспешил заявить, что внеплановое понижение процентной ставки, осуществлённое впервые более чем за 2 года, никоим образом не может считаться отходом от «благоразумной кредитно-денежной политики», и необходимости в дальнейших аналогичных мерах нет. В НБК сообщили, что экономика испытывает «некоторое замедление роста», что является дополнительным бременем для малого бизнеса.
Однако наибольшее давление на евро оказали пятничные заявления Драги, который признал, что «…наш ответ был нетрадиционным», и подчеркнул, что дефляционные ожидания отражают реальную картину и могут реализовываться в течение длительного периода времени. В качестве оправданных с точки зрения нужд момента принятых мер Драги перечислил понижение ставки овернайт и – для упорядочения исследований влияния на временную структуру процентных ставок – введение практики предварительных заявок от банков. Драги добавил, что если потребуются дополнительные шаги, ЕЦБ на следующем этапе уже придётся «воздействовать непосредственно на рынки других активов» в обход денежного рынка.
Во второй половине американской пятничной сессии доллар снизился против большинства основных валют, что связали в большей мере с фиксацией прибыли перед выходными, нежели с завершением цикла укрепления DXY. Во всяком случае, фундаментальных причин для падения доллара в пятницу не было, поскольку опубликованная макростатистика была довольно благоприятной. В частности, продажи в розничных сетях США в октябре показали неплохой прирост, так как более низкие цены на бензин способствовали повышению реальных расходов домохозяйствами США. Объём розничных продаж вырос в октябре на 0.3% в помесячном выражении после сентябрьского падения показателя на 0.3%. Без учета топлива, продажи выросли более заметно – на 0.5% после падения на 0.2% в сентябре.
Кроме того, согласно отчёту о потребительской уверенности от Университета штата Мичиган, предварительный индекс потребительских настроений в ноябре повысился до 89.4 против окончательного значения октября на уровне 86.9 и консенсус-прогноза 87.3. Ноябрьское значение индекса стало самым высоким с июля 2007 года.
Европейские фондовые индексы незначительно изменились, сократив недельный прирост, в то время как снижение акций секторов здравоохранения и промышленных производителей компенсировалось рывком в сегменте телекомов и медия-компаний. Национальные фондовые индексы выросли сегодня в 12 из 18 западноевропейских рынков. Среди 19 отраслевых групп Stoxx Euro 600 субиндекс компаний здравоохранения упал больше всего. Акции Novartis (NOVN) откатились на 0.8%, а котировки AstraZeneca (AZN) отступили на 1.6%.
Субиндекс товаропроизводителей зафиксировал отскок после второго самого существенного спада среди 19 отраслевых групп Stoxx Euro 600 днём ранее в связи со снижением стоимости металлов на опасениях замедление роста мировой экономики после вышеупомянутой макропубликации из Японии. Так, акции финской Outokumpu Oyj (OUT1V) подскочили на 8.4%, котировки Anglo American (AAL) выросли на 6.7%.
Хотя в пятницу управление Евростат сообщило, что за 3 месяца по октябрь ВВП еврозоны вырос на 0.2% вслед за повышением на 0.1% в предыдущем квартале, рост среди отдельных стран региона выглядел крайне несинхронным и хаотичным. Так, Италии, как и ожидалось, в 3-м квартале вновь не удалось преодолеть состояние рецессии. ВВП Италии сократился в 3-м квартале на 0.4% против результата -0.2% во 2-м квартале. Текущий квартал стал 13-м подряд без роста в 3-й по величине экономике еврозоны, а текущая рецессия стала самой длительной со времен Второй мировой войны. Данные, опубликованные в пятницу, указали на то, что ВВП апеннинской республики в 3-м квартале сократился на 0.1% по сравнению со 2-м кварталом и на 0.4% в годовом выражении. Статистическое бюро Istat сообщило о снижении объёмов производства в сельскохозяйственном и производственном секторах, хотя объём производства в сфере услуг немного вырос.
Стоимость Airbus (AIR) выросла на 3.02%. Корпорация сообщила, что в 3-м квартале доналоговая прибыль возросла до €821 млн ($1.02 млрд) по сравнению с €706 млн. Консенсус-прогноз ожидал увидеть чистую прибыль на уровне €662 млн.
В то же время, цена бумаг Nokia (NOK1V) уменьшилась на 5.5% в течение основной торговой сессии, хотя в дополнительную отыграла более половины убытка, несмотря на повышение прогноза долгосрочной рентабельности.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Перед открытием российского рынка сложился умеренно-позитивный внешний фон. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вверх;
В пятницу индекс ММВБ обновил годовой максимум (1539 пунктов). На этой неделе возможно тестирование уровня 1560 пунктов.
В пятницу растущий тренд на российском фондовом рынке получил развитие. Этому способствовали рост нефтяных цен (Brent поднялась выше $80 на фоне предложения США продлить эмбарго нефти из Ирана) и решение Народного банка Китая снизить процентные ставки по кредитам и депозитам. На этом фоне индекс ММВБ достиг 1539 пунктов – годового максимума. С технической точки зрения, ближайшее сопротивление лежит в районе 1560 пунктов.
В лидерах роста в пятницу был металлургический сектор – «Распадская» (+11.7%), «РУСАЛ» (+5.7%) и «Мечел» (+2.6%). Акции «Северстали» (+4.8%) росли в преддверии закрытия реестра по выплате дивидендов. Неплохой рост показал также нефтяной сектор – «Роснефть» (+2%) и «ЛУКОЙЛ» (+2.3%). В лидерах снижения оказался «Сургутнефтегаз»-п (SNGSP RM, -3.3%) после 30% роста за месяц. Под давлением продолжает находиться «Уралкалий» (URKA RM, -3.3%). К каким последствиям приведёт авария на руднике «Соликамск-2», пока непонятно. Есть риск, что пострадает также соседний рудник «Соликамск-1».
ММК (MAGN RM, +0.5%) представил хорошую отчетность по МСФО за 3 квартал. Чистая прибыль за этот период выросла на 7.1% кв/кв до $208 млн, EBITDA - на 30.8% до $522 млн, а выручка снизилась на 3.4% до $2.135 млрд. Негативное влияние на размер чистой прибыли оказал убыток от курсовых разниц в размере $196 млн. Ранее компания опубликовала сильные операционные показатели за 9 месяцев – так что результаты в целом были ожидаемы. Вероятно, 4 квартал будет не столь успешным из-за сезонного снижения спроса. За последний месяц акции ММК выросли на 54%, сильного потенциала для роста с текущих уровней мы не видим.
Отчётность ТМК (TRMK RM, -3.9%) за 9 месяцев по МСФО оказалась хуже наших ожиданий. Выручка снизилась на 7% до $4.51 млрд, EBITDA - на 18% до $577 млн, а чистая прибыль - на 77% и составила $37 млн. Негативное влияние оказали ослабление рубля. Перспективы компании зависят от спроса на трубы большого диаметра (прежде всего, со стороны «Газпрома» для восточных проектов).
Перед открытием российского рынка сложился умеренно-позитивный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия откатился вниз. Азиатские рынки с утра торгуются на положительной территории. Фьючерс на SnP 500 прибавляет 0.5%, а фьючерс на Brent уверенно закрепился выше $80. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вверх.
Из корпоративных событий сегодняшнего дня отметим публикацию финансовых результатов «ДИКСИ» и «Башнефти» за 9 месяцев по МСФО, советы директоров МОЭСК, «Газпром нефти», «Иркутскэнерго». Qiwi закроет реестр акционеров по выплате дивидендов в размере 38 центов за акцию (выплачены они будут до 26 ноября). Кроме того, сегодня в акциях «Северстали» мы увидим 10% дивидендный разрыв в связи с отсечкой по выплате солидных дивидендов.
Облигации и денежный рынок
Цены корпоративных рублёвых облигаций вырастут;
Ставки денежно-кредитного рынка чуть подрастут на налоговом факторе;
Доходности ОФЗ понизятся, получив поддержку от воспрянувшего духом рубля.
В пятницу российский рубль также одержал победу. В итоге курс доллара США загнали под 45.75-рублёвую планку, а курс единой европейской валюты – под 56.70-рублёвую. Наконец-то рубль стал на что-то претендовать. Внешний фон пока его укреплению особо не препятствует, а даже наоборот – способствует.
Баррель нефти Brent, например, умеренно подрос в цене. Проходящий на локальной арене налоговый период также придаёт определенной уверенности национальной валюте. В целом, продолжение укрепления вполне может случиться ввиду появившейся опеки со стороны Центробанка.
Межбанковские ставки продолжили расти на налоговом факторе. В т.ч. индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» доросла до уровня 10.50% годовых (+10 б.п.). Ближайшие налоговые платежи такие: 25 число – НДПИ и акцизы; 28 число - налог на прибыль. Ставки пока не сильно перегреты, находясь в своих «рабочих» для налогового периода диапазонах.
Меж тем, российский Минфин сообщил о том, что не будет проводить депозитные (рублёвые) аукционы до конца 2014 года, пока не разместит все $3 млрд. В целом, не так страшно, так как всего один аукцион (прошедший 17 ноября) позволил реализовать 71% этого лимита. Осталось ещё всего $870 млн. Ещё один бонус в копилку рубля. Подход-то получается совсем не банальный. Из серии: «не получите рублей, пока не возьмёте у нас оставшиеся доллары». Ставим «5» за находчивость.
Однако ещё до появления вышеупомянутой новости депозитный аукцион успел состояться. В итоге был зафиксирован более чем двукратный переспрос. Напомним, что предлагали 100 млрд рублей. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам – 10.5% годовых. В аукционе приняли участие 6 кредитных организаций, заявка одной была удовлетворена. Аукционы эти в последнее время довольно популярны, никто с этим спорить не будет. На предстоящей неделе придётся, видимо, довольствоваться в основном аукционным РЕПО от ЦБ РФ.
АКБ «Союз» сообщил о том, что 28 ноября разместит биржевые облигации серии БО-01 и БО-06 общим объёмом 3 млрд рублей. Первых предложат вдвое больше. Сбор заявок от инвесторов на приобретение облигаций будет проходить с 11.00 (мск) 25 ноября до 15.00 (мск) 26 ноября. Ставка второго купона установлена равной ставке первого купона. Номинальная стоимость одной бумаги – 1000 рублей. Срок обращения выпусков составит по 5 лет с даты начала размещения. Предусмотрена возможность досрочного погашения по требованию владельцев и по усмотрению эмитента. Способ размещения – открытая подписка. Банк организовывает размещение самостоятельно.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Башнефть-БО-05 (10 млрд рублей), Медведь-Финанс-02 (1 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: СУ-155 КАПИТАЛ-04 (1 млрд рублей). Состоится размещений выпуска рублёвых бондов: ТрансФин-М-БО-37 (2.5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter