27 января 2015 Инвесткафе Болотов Николай
К сожалению, мои недавние прогнозы оправдались: рейтинг России был снижен еще на одну ступень. Теперь по решению рейтингового агентства SnP он равен BB+. Еще в середине января публикацию решения отложили на конец января, как бы оставляя призрачные шансы на подтверждение рейтинга. Однако эти иллюзии были жестко развеяны вердиктом SnP.
На сегодняшний день кредитные рейтинги России выглядят так:
Можно, конечно, довериться высказываниям разных политических деятелей, которые уверяют, что рейтинги не имеют существенного значения или решения, связанные с их определением, политизированы, или что другие, например китайские, инвесторы оценивают Россию выше. Однако мнение международного сообщества, хотим мы или нет, эти утверждения не изменят. Факт остается фактом: Россия потеряла инвестиционный рейтинг. Теперь придется с этим жить.
Причем, как это ни странно, SnP нельзя обвинить в том, что оно не право: действия самого агентства отчасти и сделают Россию заслуживающей именно спекулятивного рейтинга. Ведь Россия находится в нестабильной ситуации и внешние факторы оказывают дополнительное давление на отечественные фондовые и валютные площадки. Однако само по себе решение SnP волей неволей усложнит положение, и тогда уже к уже имеющимся проблемам с санкциями и падающей нефти, добавиться и проблема снижения рейтингов.
Ухудшение рейтинга для России означает, что:
некоторые инвестиционные фонды автоматически вынуждены будут продать свои активы в России, ибо у них есть лимиты на объем вложений в спекулятивные бумаги.
Ряд отечественных компаний, имеющих крупные займы, вынужден будет досрочно их погасить ввиду того, что в договорах могло быть указано в качестве условия поддержание рейтинга страны на инвестиционном уровне.
Будет снижены рейтинги отечественных компаний, а это означает, что международные кредиты, которые и так были практически недосягаемы, станут еще недоступнее.
Распродажи российских бумаг приведут к тому, что рубль продолжит падение. Это может вновь вызвать панику населения, которое поспешит в обменные пункты, как это уже случилось в конце минувшего года.
Снижение ключевой ставки ЦБ теперь становится менее вероятным, так как давление на рубль и на инфляцию из-за снижения рейтингов лишь усилится.
Позитивных моментов от решения SnP в краткосрочном временном отрезке практически нет. Могу лишь повторить рекомендацию, данную неделей ранее. Если вы инвестируете на долгосрочную перспективу — оставайтесь в ценных бумагах: на горизонте трех-пяти лет ситуация по крайней мере нормализуется, а у довольно дешевых российских акций есть шанс на постепенное восстановление позиций. При краткосрочных инвестициях лучше выходить в cash, хотя бы временно. Боюсь, в ближайшее время этим займутся многие инвесторы.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На сегодняшний день кредитные рейтинги России выглядят так:
Можно, конечно, довериться высказываниям разных политических деятелей, которые уверяют, что рейтинги не имеют существенного значения или решения, связанные с их определением, политизированы, или что другие, например китайские, инвесторы оценивают Россию выше. Однако мнение международного сообщества, хотим мы или нет, эти утверждения не изменят. Факт остается фактом: Россия потеряла инвестиционный рейтинг. Теперь придется с этим жить.
Причем, как это ни странно, SnP нельзя обвинить в том, что оно не право: действия самого агентства отчасти и сделают Россию заслуживающей именно спекулятивного рейтинга. Ведь Россия находится в нестабильной ситуации и внешние факторы оказывают дополнительное давление на отечественные фондовые и валютные площадки. Однако само по себе решение SnP волей неволей усложнит положение, и тогда уже к уже имеющимся проблемам с санкциями и падающей нефти, добавиться и проблема снижения рейтингов.
Ухудшение рейтинга для России означает, что:
некоторые инвестиционные фонды автоматически вынуждены будут продать свои активы в России, ибо у них есть лимиты на объем вложений в спекулятивные бумаги.
Ряд отечественных компаний, имеющих крупные займы, вынужден будет досрочно их погасить ввиду того, что в договорах могло быть указано в качестве условия поддержание рейтинга страны на инвестиционном уровне.
Будет снижены рейтинги отечественных компаний, а это означает, что международные кредиты, которые и так были практически недосягаемы, станут еще недоступнее.
Распродажи российских бумаг приведут к тому, что рубль продолжит падение. Это может вновь вызвать панику населения, которое поспешит в обменные пункты, как это уже случилось в конце минувшего года.
Снижение ключевой ставки ЦБ теперь становится менее вероятным, так как давление на рубль и на инфляцию из-за снижения рейтингов лишь усилится.
Позитивных моментов от решения SnP в краткосрочном временном отрезке практически нет. Могу лишь повторить рекомендацию, данную неделей ранее. Если вы инвестируете на долгосрочную перспективу — оставайтесь в ценных бумагах: на горизонте трех-пяти лет ситуация по крайней мере нормализуется, а у довольно дешевых российских акций есть шанс на постепенное восстановление позиций. При краткосрочных инвестициях лучше выходить в cash, хотя бы временно. Боюсь, в ближайшее время этим займутся многие инвесторы.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу