17 апреля 2015 Велес Капитал
Рынок сегодня. В пятницу российский рынок акций продолжил отыгрывать локальный разворот пары рубль/доллар, начавшийся накануне после слов предправления Банка России Э. Набиуллина о достижении рублем равновесного уровня. В фаворе у участников торгов вновь оказались бумаги экспортно-ориентированных компаний, последнюю неделю заметно отставшие от рынка. Это прежде всего металлурги (ММК, НЛМК, Норникель), а также Фосагро, НКНХ. В свою очередь давлению со стороны продавцов подверглись бумаги Сбербанка, Аэрофлота, автопроизводители и телекомы. При этом основной новостной фон коснулся сегмента энергетики. В частности, слабые операционные результаты за 1 кв. обрушили котировки Э.Она., Русгидро также распродают на фоне ожидаемо слабой операционной отчетности, а Интер РАО, напротив, выдернули верх на сильных операционных данных и, в частности, росте маржинальности экспортных продаж.
Рынок завтра. Вышедшие в США данные по инфляции, оказавшейся ниже прогнозов, что в совокупности с опубликованными на днях цифрами по промышленному производству вновь говорят в пользу сдвига окончания фазы нулевых ставок к концу текущего года. Хотя маловероятно, что это изменит текущую риторики ФРС, в краткосрочной перспективе сырьевые рынки получат некоторую поддержку. В целом же предстоящая неделя будет довольно скучна в плане публикации статданных, так что российский рынок акций будет вновь сфокусирован на внутреннем новостном потоке. Не стоит забывать и о возможном снижении суверенного рейтинга рейтинговым агентством Fitch, которое до сих пор сохраняло инвестиционный рейтинг России.
Облигации
Рынок сегодня. Сильное падение рубля негативно сказалось на долговом рынке. ОФЗ потеряли за день около 50-100 б.п., доходность выросла на 20-30 б.п. В корпоративном сегменте активность была невысокой. Продажи прошли по займам ВТБ БО-30, ГПБ БО-8, ФСК-25. Евробонды потеряли за день около 20-30 б.п. Россия-43 опустился на 30 б.п. до 102,45% от номинала, Россия-23 – на 60 б.п. до 101,8% от номинала.
Рынок завтра. В начале следующей недели драйверами рынка будут рейтинговые решения в отношении России и динамика нефти. Если котировки энергоресурса продолжат расти после данных о бурении, снижение рубля может остановиться. На этом долговые инструменты получат поддержку.
Валюта
Спрос банков на валютную ликвидность от ЦБ все больше ослабевает: в пятницу на одномесячном валютном кредитном аукционе из 1 млрд руб. банки привлекли менее половины лимита (при этом в аукционе участвовали лишь 2 организации), а годовой аукцион и вовсе не состоялся в связи с участием лишь одного банка. В последнее время дешевую валютную ликвидность от ЦБ банки успешно продавали за рубли, чтобы успеть вложиться в рублевые инструменты до очередного снижения ключевой ставки. Эту тенденцию постепенно сводит на нет повышение стоимости валютной ликвидности от ЦБ и ослабление доллара и евро до отметок, привлекательных для покупки. В то же время поддержку рублю продолжают оказывать растущие цены на нефть и налоговые платежи, с очередной порции которых начнется следующая неделя. В результате мы ожидаем, что в начале следующей недели доллар продолжит рост, однако ограничится отметкой в 53 руб.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок завтра. Вышедшие в США данные по инфляции, оказавшейся ниже прогнозов, что в совокупности с опубликованными на днях цифрами по промышленному производству вновь говорят в пользу сдвига окончания фазы нулевых ставок к концу текущего года. Хотя маловероятно, что это изменит текущую риторики ФРС, в краткосрочной перспективе сырьевые рынки получат некоторую поддержку. В целом же предстоящая неделя будет довольно скучна в плане публикации статданных, так что российский рынок акций будет вновь сфокусирован на внутреннем новостном потоке. Не стоит забывать и о возможном снижении суверенного рейтинга рейтинговым агентством Fitch, которое до сих пор сохраняло инвестиционный рейтинг России.
Облигации
Рынок сегодня. Сильное падение рубля негативно сказалось на долговом рынке. ОФЗ потеряли за день около 50-100 б.п., доходность выросла на 20-30 б.п. В корпоративном сегменте активность была невысокой. Продажи прошли по займам ВТБ БО-30, ГПБ БО-8, ФСК-25. Евробонды потеряли за день около 20-30 б.п. Россия-43 опустился на 30 б.п. до 102,45% от номинала, Россия-23 – на 60 б.п. до 101,8% от номинала.
Рынок завтра. В начале следующей недели драйверами рынка будут рейтинговые решения в отношении России и динамика нефти. Если котировки энергоресурса продолжат расти после данных о бурении, снижение рубля может остановиться. На этом долговые инструменты получат поддержку.
Валюта
Спрос банков на валютную ликвидность от ЦБ все больше ослабевает: в пятницу на одномесячном валютном кредитном аукционе из 1 млрд руб. банки привлекли менее половины лимита (при этом в аукционе участвовали лишь 2 организации), а годовой аукцион и вовсе не состоялся в связи с участием лишь одного банка. В последнее время дешевую валютную ликвидность от ЦБ банки успешно продавали за рубли, чтобы успеть вложиться в рублевые инструменты до очередного снижения ключевой ставки. Эту тенденцию постепенно сводит на нет повышение стоимости валютной ликвидности от ЦБ и ослабление доллара и евро до отметок, привлекательных для покупки. В то же время поддержку рублю продолжают оказывать растущие цены на нефть и налоговые платежи, с очередной порции которых начнется следующая неделя. В результате мы ожидаем, что в начале следующей недели доллар продолжит рост, однако ограничится отметкой в 53 руб.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter