Вчера поток новостей по Греции усилится, но не стал более понятным. Кредиторы готовят Афинам финальный проект требований для получения очередного транша помощи, Еврогруппа заявила о сохранении ряда принципиальных разногласий. Правительство Ципраса также подготовило проект реформ и, поступившись своими предвыборными лозунгами, готово пойти на ряд ужесточений в бюджетной и пенсионной реформах. Тем не менее, все это пока не сближает позиции страны с «тройкой», тогда как в пятницу Греция должна перевести МВФ первый платеж в размере 300 млн евро. Если этого не произойдет, то по регламенту Фонда он не сможет больше выделить Греции последующие транши в рамках программ финансовой поддержки.
ЦБ снизил лимиты РЕПО, но ставки МБК снизились
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшились. Снижение давления на рубль на валютном рынке и аукцион недельного репо ЦБ РФ позволил краткосрочным процентным ставкам снизиться в среднем на 30-40 бп. Вчера стоимость 1-дневных кредитов МБК составила 12.70% годовых (-55 бп), при этом 7- дневные кредиты обходились в среднем под 12.95% годовых (-30 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 12.85% годовых (-25 бп). На аукционе 7-дневного репо банкам удалось привлечь лишь 1.29 трлн руб. (спрос – 1.94 трлн руб.) против 1.78 трлн руб. неделей ранее.
Мы ожидаем улучшения ситуации с ликвидностью в банковской системе с началом нового месяца и традиционного притока бюджетных денег. В то же время, ослабление рубля на валютном рынке провоцирует закрытие сделок carry trade, которые формально лишают денежный рынок поддержки.
Рубль стабилизировался, но вряд ли надолго
Российская валюта во вторник прервала тренд на ослабление благодаря небольшому росту нефтяных котировок, а также заявлений из Минфина о нахождении национальной валюты в равновесном состоянии. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос опустился на 28 коп. до 55.58 руб. Курс доллара упал на 85 коп. до 52.78 руб., курс евро прибавил 41 коп. до 58.99 руб. На международном валютном рынке доллар начал резко сдавать позиции по отношению к евро. Приближение пятничного дедлайна по переговорам относительно Греции и поток новостей на эту тему заставили инвесторов начать массовую покупку единой валюты в надежде на положительный исход. В результате единая валюта выстрелила вверх почти на 2.5 фигуры к доллару до $1.1170.
Поводов для продажи рублей вчера не было. Покупка валюты со стороны Центробанка была перекрыта продажей долларов экспортерами на фоне его стремительного ослабления на внешних площадках. Цены на нефть подросли в пределах 1%, несмотря на ожидание заседания ОПЕК, результаты которого пока сложно предугадать.
Вчерашняя передышка российской валюты не означает, что запал коррекционного движения закончился. Впереди внешние рынки ожидает множество важных событий, которые усилят волатильность на локальном валютном рынке.
Суверенные евробонды скорректировались вверх по ценам
Российские еврооблигации во вторник показали разнонаправленную динамику. В рамках суверенного сегмента снижение доходностей вдоль кривой составляло в среднем порядка 5 бп, рынок двигался против общей динамики ЕМ, где преобладал умеренный рост ставок в преддверии публикации майских отчетов по рынку труда. Корпоративный сектор, напротив, преимущественно дешевел умеренными темпами, а рост доходностей в среднем по рынку не превышал 10 бп.
Доходности долгосрочных ОФЗ снизились
Котировки ОФЗ во вторник скорректировались вверх вслед за рублем, нефтью и превзошли среднюю динамику локальных облигаций ЕМ. Доходности в пределах годового отрезка кривой ОФЗ оставались в диапазоне 10.5-11%, долгосрочные ставки опустились на 10-20 бп и завершили день на уровне 10.4-10.5%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба