24 июня 2015 ktovkurse.com
С начала 2014 года внешний долг России, как государственный, так и корпоративный стремительно снижается.
Крупные компании, которые потеряли доступ к долговым рынкам США и Европы вынуждены быстро расплачиваться по кредитам, тем самым снижая свою зависимость от внешнего финансирования.
Однако, на взгляд экономического обозревателя Григория Бегларяна, быстрое сокращение долга — это не всегда хорошо, особенно в рамках современной финансовой системы. Об этом он пишет на своей странице в социальной сети Facebook.
Долговая внешняя нагрузка на РФ (суверен и корп) конечно снижается ( и довольно динамично), но чем меньше объем долга при постоянном погашении (в данном случае внешнего) без привлечения новых долгов (хотя бы для рефинасирования) тем меньше будет потенциал ликвидности и интереса на долговые инструменты РФ. мало долгов при современной финансовой системе это не всегда хорошо…
Фактически, эксперт говорит о том, что снижение долга является сигналом для инвесторов о том, что данная страна не может привлечь кредитные средства по приемлемой цене или же попросту не пользуется возможностью сделать это. В обоих случаях — данный факт отпугнет инвесторов.
Ранее, аналогичное мнение высказывал в своей статье директор Центра европейских политических исследований Даниэл Грос. На его взгляд, текущие процентные ставки позволяют бесконтрольно наращивать долг с минимальной вероятностью обанкротиться.
Поскольку долг можно рефинансировать по очень низким ставкам, риски при его продления крайне низки, что позволяет заемщикам, которые в нормальной ситуации считались бы банкротами, сохранять платежеспособность намного дольше, чем они на самом деле могли бы. Вообще, если долг можно постоянно продлевать по нулевой ставке, он становится не существенной проблемой. Никто не может стать банкротом, а долг становится де-факто вечным.
В качестве примера Грос приводит Японию, государственный долг которой превысил 200% ВВП, но при этом никто не беспокоится, что фактически страна не в состоянии полностью погасить свои обязательства, кредиторы продолжают охотно покупать японские облигации.
http://ktovkurse.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter