23 сентября 2015 Риком-Траст Абелев Олег
Сегодня день будет важным для мировых рынков с точки зрения китайской статистики, которая пока не радует участников рынка приятными данными – индекс деловой активности в промышленном секторе продолжил свое снижение и дальше. По предварительной оценке, значение данного показателя снизилось в сентябре с 47,3 до 47 пунктов, что будет означать усиление желания участников рынка продавать наиболее рисковые активы. Конечно, хотелось бы участникам рынка наблюдать возврат большого количества покупателей на рынки, но пока все опасения по поводу резкого торможения китайской экономики продолжают витать в умах инвесторов и улетучиваться не собирается.
Важно также иметь ввиду, что далеко не все инвесторы в Азии разделяют столь негативные мысли и прогнозы в отношении будущего китайской экономики; рано ил поздно распродажи на рынках региона начнут затихать, поскольку многие будут желать постепенно формировать долгосрочные позиции на локальных минимумах. Для Китая как для крупнейшего импортера первичного нефтяного сырья ситуация с ценами остается весьма привлекательной, ибо пока факторов в пользу глобального изменения тренда в сторону повышения не так много.
Мнения о том, что мировые цены на нефть уже не вернутся к уровню в $100 долларов за баррель, постепенно начинают доминировать, поскольку никому из производителей нефти сейчас это невыгодно из-за понятных демпинговых целей, направленных против американских сланцевых компаний. Думается, что диапазон в $60-70 за баррель Brent в обозримом будущем будет наиболее оптимальным и реальным.
Крупные производители нефти сейчас активно выбирают пути для сокращения расходов, чтобы противостоять сочетанию низких цен на нефть и слабой валюты сырьевых стран, которые увеличивают стоимость обслуживания долгов таких компаний. Ясно, что теперь многие компании будут сосредотачиваться сугубо на разведке и добыче, сокращая инвестиции в нефтепереработку.
Торги во вторник сопровождались снижением по основным индексам вслед за экспортерами, а также на фоне слабой динамики рынка нефти.
Индекс ММВБ упал на 2,09% до уровня в 1 664,25 пунктов, индекс РТС просел на 2,38% до уровня в 789,56 пунктов.
На нефтяных рынках наблюдалась повышенная волатильность цен, которая была обусловлена предстоящей в среду публикацией статистики EIA по американскому нефтяному рынку. Сегодня цены снижаются на фоне слабых макроэкономических данных из Китая, а пессимизм сдерживают недельные данные по запасам сырья Американского института нефти.
В среду стало известно, что, по предварительным данным, индекс деловой активности PMI в промышленном секторе экономики Китая в сентябре показал минимум за последние 6,5 лет, составив 47 пунктов против 47,3 пункта месяцем ранее.
Ограничивать снижение цен на нефть помогают данные API, согласно которым запасы нефти в США за минувшую неделю сократились на 3,7 млн. баррелей. Рынок ждет аналогичных данных Минэнерго США, которые будут опубликованы сегодня. По прогнозам участников рынка, снижение показателя составило всего 533 тыс. баррелей.
На рынке нефти, как и на рынках других сырьевых товаров, наблюдается переизбыток предложения. Многие участники считают, что излишек, который никому не нужен, составляет 2,5 млн. баррелей в день.
Стоимость ноябрьских фьючерсов на североморскую смесь марки Brent опускалась на 0,2% до $48,81 за баррель, цена ноябрьских фьючерсов на нефть марки WTI снижалась на 0,27% до $46,25 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы вчера потеряли более 1% на фоне падения цен на медь и нефть, вызванного опасениями инвесторов относительно состояния экономики Китая.
Во вторник цены на медь достигли трехнедельного минимума, а на нефть снижались примерно на 2%.
Давление на мировые рынки оказывают опасения относительно замедления роста экономики Китая, крупнейшего потребителя сырьевых товаров, попытки правительства страны стимулировать экономическое развитие не успокаивают инвесторов.
На Китай приходится более чем 40% мирового спроса на промышленный металл. Объем импорта в страну увеличился на 12% в годовом выражении. Суммарный показатель за первые 8 месяцев этого года почти на 7% ниже, чем в 2014-м году. Участники рынка ожидают публикации в среду предварительной оценки индекса деловой активности PMI в промышленности КНР за сентябрь.
Ранее рынки отыгрывали решение Федеральной резервной системы, который в минувший четверг вновь сохранил базовую ставку на уровне 0-0,25% годовых. Регулятор обосновал свое решение слабым состоянием мировой экономики, волатильностью финансового рынка, а также низкой инфляцией в США.
Вероятность того, что ФРС отложит повышение ставок до следующего года, вызовет еще больше беспокойства на рынках, чем дольше задержка, тем выше шансы, что ставки будут повышаться более резко.
Индекс SnP500 уменьшился на 1,23% до уровня в 1 942,74 пунктов, индекс NASDAQ уменьшался на 1,5% до уровня в 4 756,72 пунктов, индекс Dow Jones просел на 1,09% до уровня в 16 330,47 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона демонстрируют отрицательную динамику после того, как новые статданные из Китая разочаровали инвесторов.
Вчера стало известно, что, по предварительным данным, индекс деловой активности PMI в промышленном секторе экономики Китая в сентябре показал минимум за последние 6,5 лет, составив 47 пунктов. Предварительные данные оказались ниже ожиданий рынка на уровне в 47,5 пункта. Кроме того, значение оказалось и ниже окончательного показателя августа, который составил 47,3 пункта. Напомним, что значение выше 50 пунктов говорит о росте экономики, ниже - спаде.
Сейчас именно Китай находится в центре опасений инвесторов, поскольку именно эти цифры увеличат внимательность инвесторов к оценке рисков для роста экономики Китая и могут усилить нежелание участников торгов покупать более рискованные активы.
Индекс Shanghai Composite снижался на 2,16% до уровня в 3 116,9 пунктов. Индекс Shenzhen Composite терял 1,41% до уровня в 1 726,28 пунктов. Индекс Hang Seng Index падал на 2,94% до уровня в 21 160,87 пунктов. Индекс KOSPI опускался на 1,45% до уровня в 1 953,41 пунктов, а австралийский ASX 200 просел на 2,01% до уровня в 5 001,2 пунктов.
Биржи Японии закрыты с понедельника по среду включительно в связи с национальным праздником. По итогам торгов пятницы японский Nikkei 225 упал на 1,96% до уровня в 18 070,21 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе Мечел и ВТБ заключили мировое соглашение с ВТБ по иску банка о взыскании с компании около 2,7 млрд. рублей, но в соглашении прописано отлагательное условие. Суд назначил следующие слушания на 18 ноября. Бумаги металлургической компании снижались в течение дня и к закрытию привилегированные акции упали на 3,2%, обыкновенные – на 3,6%.
2. В нефтяном секторе на котировках отразилось предложение Минфина РФ продолжить обсуждение с ведомствами и нефтяными компаниями предложения по введению налога на дополнительный доход в нефтяной отрасли.
На этих новостях акции ЛУКОЙЛа упали на 4,5%, акции "Роснефти" – на 1,7%, акции "Газпрома" – на 2,2%, Газпромнефти – на 1,2%.
Хуже рынка закрылись бумаги "Татнефти" (привилегированные акции – на 4,5%, обыкновенные – на 3%), Сургутнефтегаза (привилегированные акции – на 2,4%, обыкновенные – на 0,8%). Кроме того, на акции нефтегазовых компаний давила дешевеющая в течение вторника нефть, колеблющаяся около $48 за баррель.
3. В металлургическом секторе котировки также находились под давлением от предложения проработать правительству РФ вопрос направления в бюджет допдоходов экспортеров от девальвации. Снизились акции НЛМК (-3,9%), Норильского Никеля (-3,5%), РДР Русала (-2,4%), обыкновенные акции Русала (-2,2%). Акции ММК снизились на 0,1%, поскольку компания в основном реализует продукцию на внутреннем рынке.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения, поскольку не наблюдается существенных причин для мощных ценовых отскоков. Пока при отсутствии ярко-выраженных драйверов роста российский рынок может брать паузы на технические отскоки, но уровень в 1650 пунктов является важным, так как его пробитие вниз будет означать сигнал к продажам.
ОАО "Московская биржа"
Сегодня стало известно, что Московская биржа может продать 43%-й пакет Украинской биржи украинской инвестиционной компании Dragon Capital.
Отметим, что кроме Dragon Capital, с Московской биржей переговоры вела еще одна украинская инвестиционная компания – «Универ капитал», но сейчас ее участие в сделке не совсем ясно и понятно. По данным украинских СМИ, конечным бенефициаром структуры, в чьих интересах выступает Dragon Capital, является группа «Приват» Игоря Коломойского.
По всей видимости, либо покупателем пакета станет сама Украинская биржа, либо другие участники украинского рынка. Представители Московской биржи отказались от комментариев по сделке, заметив только, что биржа действительно рассматривает различные варианты продажи украинских активов.
Что касается суммы сделки, то она также не называется; в СМИ циркулирует информация о том, что 43%-й пакет Московской биржи в капитале Украинской биржи оценен ближе к номиналу. Если вся Украинская биржа оценивается в 25 млн. гривен (около $1,2), то доля Московской биржи составляет примерно 11 млн. гривен (около $500 тыс.).
Мы считаем данную новость негативный для бумаг Московской Биржи, поскольку в случае одобрения сделки ей также придется продать более 50% в украинской бирже ПФТС из-за поправок в украинский закон «О лицензировании», который вступил в силу 28 июня. Эти поправки позволяют украинским властям аннулировать лицензии компаний, подконтрольных лицензиатам «государств, которые осуществляют вооруженную агрессию против Украины и (или) создают условия для возникновения военного конфликта». Очевидно, что потеря доли в капитале украинских бирж будет означать прекращение какого-либо сотрудничества торговых площадок двух стран.
Цена: 79,58
Цель: 84,2
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Важно также иметь ввиду, что далеко не все инвесторы в Азии разделяют столь негативные мысли и прогнозы в отношении будущего китайской экономики; рано ил поздно распродажи на рынках региона начнут затихать, поскольку многие будут желать постепенно формировать долгосрочные позиции на локальных минимумах. Для Китая как для крупнейшего импортера первичного нефтяного сырья ситуация с ценами остается весьма привлекательной, ибо пока факторов в пользу глобального изменения тренда в сторону повышения не так много.
Мнения о том, что мировые цены на нефть уже не вернутся к уровню в $100 долларов за баррель, постепенно начинают доминировать, поскольку никому из производителей нефти сейчас это невыгодно из-за понятных демпинговых целей, направленных против американских сланцевых компаний. Думается, что диапазон в $60-70 за баррель Brent в обозримом будущем будет наиболее оптимальным и реальным.
Крупные производители нефти сейчас активно выбирают пути для сокращения расходов, чтобы противостоять сочетанию низких цен на нефть и слабой валюты сырьевых стран, которые увеличивают стоимость обслуживания долгов таких компаний. Ясно, что теперь многие компании будут сосредотачиваться сугубо на разведке и добыче, сокращая инвестиции в нефтепереработку.
Торги во вторник сопровождались снижением по основным индексам вслед за экспортерами, а также на фоне слабой динамики рынка нефти.
Индекс ММВБ упал на 2,09% до уровня в 1 664,25 пунктов, индекс РТС просел на 2,38% до уровня в 789,56 пунктов.
На нефтяных рынках наблюдалась повышенная волатильность цен, которая была обусловлена предстоящей в среду публикацией статистики EIA по американскому нефтяному рынку. Сегодня цены снижаются на фоне слабых макроэкономических данных из Китая, а пессимизм сдерживают недельные данные по запасам сырья Американского института нефти.
В среду стало известно, что, по предварительным данным, индекс деловой активности PMI в промышленном секторе экономики Китая в сентябре показал минимум за последние 6,5 лет, составив 47 пунктов против 47,3 пункта месяцем ранее.
Ограничивать снижение цен на нефть помогают данные API, согласно которым запасы нефти в США за минувшую неделю сократились на 3,7 млн. баррелей. Рынок ждет аналогичных данных Минэнерго США, которые будут опубликованы сегодня. По прогнозам участников рынка, снижение показателя составило всего 533 тыс. баррелей.
На рынке нефти, как и на рынках других сырьевых товаров, наблюдается переизбыток предложения. Многие участники считают, что излишек, который никому не нужен, составляет 2,5 млн. баррелей в день.
Стоимость ноябрьских фьючерсов на североморскую смесь марки Brent опускалась на 0,2% до $48,81 за баррель, цена ноябрьских фьючерсов на нефть марки WTI снижалась на 0,27% до $46,25 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы вчера потеряли более 1% на фоне падения цен на медь и нефть, вызванного опасениями инвесторов относительно состояния экономики Китая.
Во вторник цены на медь достигли трехнедельного минимума, а на нефть снижались примерно на 2%.
Давление на мировые рынки оказывают опасения относительно замедления роста экономики Китая, крупнейшего потребителя сырьевых товаров, попытки правительства страны стимулировать экономическое развитие не успокаивают инвесторов.
На Китай приходится более чем 40% мирового спроса на промышленный металл. Объем импорта в страну увеличился на 12% в годовом выражении. Суммарный показатель за первые 8 месяцев этого года почти на 7% ниже, чем в 2014-м году. Участники рынка ожидают публикации в среду предварительной оценки индекса деловой активности PMI в промышленности КНР за сентябрь.
Ранее рынки отыгрывали решение Федеральной резервной системы, который в минувший четверг вновь сохранил базовую ставку на уровне 0-0,25% годовых. Регулятор обосновал свое решение слабым состоянием мировой экономики, волатильностью финансового рынка, а также низкой инфляцией в США.
Вероятность того, что ФРС отложит повышение ставок до следующего года, вызовет еще больше беспокойства на рынках, чем дольше задержка, тем выше шансы, что ставки будут повышаться более резко.
Индекс SnP500 уменьшился на 1,23% до уровня в 1 942,74 пунктов, индекс NASDAQ уменьшался на 1,5% до уровня в 4 756,72 пунктов, индекс Dow Jones просел на 1,09% до уровня в 16 330,47 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона демонстрируют отрицательную динамику после того, как новые статданные из Китая разочаровали инвесторов.
Вчера стало известно, что, по предварительным данным, индекс деловой активности PMI в промышленном секторе экономики Китая в сентябре показал минимум за последние 6,5 лет, составив 47 пунктов. Предварительные данные оказались ниже ожиданий рынка на уровне в 47,5 пункта. Кроме того, значение оказалось и ниже окончательного показателя августа, который составил 47,3 пункта. Напомним, что значение выше 50 пунктов говорит о росте экономики, ниже - спаде.
Сейчас именно Китай находится в центре опасений инвесторов, поскольку именно эти цифры увеличат внимательность инвесторов к оценке рисков для роста экономики Китая и могут усилить нежелание участников торгов покупать более рискованные активы.
Индекс Shanghai Composite снижался на 2,16% до уровня в 3 116,9 пунктов. Индекс Shenzhen Composite терял 1,41% до уровня в 1 726,28 пунктов. Индекс Hang Seng Index падал на 2,94% до уровня в 21 160,87 пунктов. Индекс KOSPI опускался на 1,45% до уровня в 1 953,41 пунктов, а австралийский ASX 200 просел на 2,01% до уровня в 5 001,2 пунктов.
Биржи Японии закрыты с понедельника по среду включительно в связи с национальным праздником. По итогам торгов пятницы японский Nikkei 225 упал на 1,96% до уровня в 18 070,21 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе Мечел и ВТБ заключили мировое соглашение с ВТБ по иску банка о взыскании с компании около 2,7 млрд. рублей, но в соглашении прописано отлагательное условие. Суд назначил следующие слушания на 18 ноября. Бумаги металлургической компании снижались в течение дня и к закрытию привилегированные акции упали на 3,2%, обыкновенные – на 3,6%.
2. В нефтяном секторе на котировках отразилось предложение Минфина РФ продолжить обсуждение с ведомствами и нефтяными компаниями предложения по введению налога на дополнительный доход в нефтяной отрасли.
На этих новостях акции ЛУКОЙЛа упали на 4,5%, акции "Роснефти" – на 1,7%, акции "Газпрома" – на 2,2%, Газпромнефти – на 1,2%.
Хуже рынка закрылись бумаги "Татнефти" (привилегированные акции – на 4,5%, обыкновенные – на 3%), Сургутнефтегаза (привилегированные акции – на 2,4%, обыкновенные – на 0,8%). Кроме того, на акции нефтегазовых компаний давила дешевеющая в течение вторника нефть, колеблющаяся около $48 за баррель.
3. В металлургическом секторе котировки также находились под давлением от предложения проработать правительству РФ вопрос направления в бюджет допдоходов экспортеров от девальвации. Снизились акции НЛМК (-3,9%), Норильского Никеля (-3,5%), РДР Русала (-2,4%), обыкновенные акции Русала (-2,2%). Акции ММК снизились на 0,1%, поскольку компания в основном реализует продукцию на внутреннем рынке.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения, поскольку не наблюдается существенных причин для мощных ценовых отскоков. Пока при отсутствии ярко-выраженных драйверов роста российский рынок может брать паузы на технические отскоки, но уровень в 1650 пунктов является важным, так как его пробитие вниз будет означать сигнал к продажам.
ОАО "Московская биржа"
Сегодня стало известно, что Московская биржа может продать 43%-й пакет Украинской биржи украинской инвестиционной компании Dragon Capital.
Отметим, что кроме Dragon Capital, с Московской биржей переговоры вела еще одна украинская инвестиционная компания – «Универ капитал», но сейчас ее участие в сделке не совсем ясно и понятно. По данным украинских СМИ, конечным бенефициаром структуры, в чьих интересах выступает Dragon Capital, является группа «Приват» Игоря Коломойского.
По всей видимости, либо покупателем пакета станет сама Украинская биржа, либо другие участники украинского рынка. Представители Московской биржи отказались от комментариев по сделке, заметив только, что биржа действительно рассматривает различные варианты продажи украинских активов.
Что касается суммы сделки, то она также не называется; в СМИ циркулирует информация о том, что 43%-й пакет Московской биржи в капитале Украинской биржи оценен ближе к номиналу. Если вся Украинская биржа оценивается в 25 млн. гривен (около $1,2), то доля Московской биржи составляет примерно 11 млн. гривен (около $500 тыс.).
Мы считаем данную новость негативный для бумаг Московской Биржи, поскольку в случае одобрения сделки ей также придется продать более 50% в украинской бирже ПФТС из-за поправок в украинский закон «О лицензировании», который вступил в силу 28 июня. Эти поправки позволяют украинским властям аннулировать лицензии компаний, подконтрольных лицензиатам «государств, которые осуществляют вооруженную агрессию против Украины и (или) создают условия для возникновения военного конфликта». Очевидно, что потеря доли в капитале украинских бирж будет означать прекращение какого-либо сотрудничества торговых площадок двух стран.
Цена: 79,58
Цель: 84,2
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter