На рынках продолжают царить негативные настроения. Цены на нефть оказывают давление на акции энергетических компаний, тогда как общий спрос на риск остается подавленным на фоне слабости экономик ЕМ.
Вчера цена американской нефти WTI опускалась ниже уровня в 30 долл. за барр., что спровоцировало очередную волну бегства от риска. Фондовые индексы потеряли в среднем 2%, тогда как доходности казначейских обязательств снизились на 10-11 бп. Характерно, что второй день распродаж на рынках не сопровождается укреплением доллара. Главным событием текущей недели станет публикация данных о занятости в США в январе. Если данные будут не сильно хуже ожиданий и предыдущих месяцев, то рынки могут воспринять их как позитивные, поскольку позиция ФРС уже было прояснена в минувшую среду.
Ставки МБК снижаются, ликвидность первого круга в избытке
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера заметно улучшились. Возвращение нормального объема депозитных аукционов Казначейства привело к снижению уровня краткосрочных процентных ставок и обусловило низкий спрос на аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.10% годовых (-10 бп), 7-дневные – под 11.25% годовых (-10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.30% (-5 бп). Объем размещения на аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ составил всего 100 млрд руб. (спрос – 393 млрд руб.) против 770 млрд руб. на прошлой неделе. Низкий спрос был обусловлен относительно высокой средневзвешенной ставкой аукциона – 12.00% годовых, что на 50-70 бп выше рыночных значений.
Условия локального денежного рынка должны остаться комфортными на текущей неделе. Спрос на ликвидность остается невысоким, а отсутствие существенных отвлечений на текущей неделе обеспечит сохранение краткосрочных рублевых ставок на локальных минимумах.
Рубль вновь в лидерах снижения среди ЕМ
Вторник на внутреннем валютном рынке принес рублю новые потери. Снижение котировок нефти и общий низкий спрос на риск усилил негативные тенденции начала недели. Российская валюта вновь смотрелась более слабой, чем свои аналоги из нефтедобывающих экономик. Курс бивалютной корзины вчера поднялся на 2.62 руб. до 83.06 руб. Курс доллара составил 79.76 руб. (+2.45 руб.), курс евро – 87.10 руб. (+2.85 руб.). На международном валютном рынке, несмотря на снижение интереса к рискованным активам, основная валютная пара поднялась на 20 бп до $1.0910.
Вчера наблюдалась негативная динамика практически по всему спектру валют развивающихся экономик. Валюты страны с моделью экономики, ориентированной на экспорт энергоносителей, вчера потеряли в среднем 1%, тогда как рубль – 3%, что сопоставимо со снижением нефтяных котировок за день на 4%. Цены на нефть остаются под давлением ожиданий сегодняшней публикации данных по ее запасам в США, а также низкой способности нефтедобывающих стран договориться о выравнивании баланса на рынке энергоносителей.
Рубль выглядит самой волатильной валютой развивающихся экономик. Тем не менее, исправление в перекосах динамики в сравнении с ЕМ происходит довольно быстро. Поэтому мы не исключаем, что как только на рынке нефти произойдет очередной разворот, рубль будет лидировать в темпах укрепления
Долговые рынки под всесторонним давлением
Долговые рынки развивающихся экономик вчера вновь оказались под давлением со стороны нефтяного рынка и общего снижения спроса на риск. Кроме того, доходности базовых активов вчера резко снизились, что обусловило существенное расширение суверенных спрэдов. Российские евробонды вчера снижались более высокими темпами по сравнению со средней динамикой ЕМ. Доходности вдоль всей кривой поднялись на 10-11 бп.
Рынок рублевого долга вчера дешевел вслед за рублем. Риторика Центробанка не исключает повышения ключевой ставки в качестве ответной меры на ослабление рубля и роста инфляционных ожиданий заставляет инвесторов более чувствительно реагировать на негативные движения валютного рынка. Доходности в дальнем сегменте кривой ОФЗ Вчера поднялись на 7-12 бп до 10.33%, в среднем – на 5-10 бп до 10.50%, в краткосрочном – на 15-16 бп до 10.37%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера цена американской нефти WTI опускалась ниже уровня в 30 долл. за барр., что спровоцировало очередную волну бегства от риска. Фондовые индексы потеряли в среднем 2%, тогда как доходности казначейских обязательств снизились на 10-11 бп. Характерно, что второй день распродаж на рынках не сопровождается укреплением доллара. Главным событием текущей недели станет публикация данных о занятости в США в январе. Если данные будут не сильно хуже ожиданий и предыдущих месяцев, то рынки могут воспринять их как позитивные, поскольку позиция ФРС уже было прояснена в минувшую среду.
Ставки МБК снижаются, ликвидность первого круга в избытке
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера заметно улучшились. Возвращение нормального объема депозитных аукционов Казначейства привело к снижению уровня краткосрочных процентных ставок и обусловило низкий спрос на аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.10% годовых (-10 бп), 7-дневные – под 11.25% годовых (-10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.30% (-5 бп). Объем размещения на аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ составил всего 100 млрд руб. (спрос – 393 млрд руб.) против 770 млрд руб. на прошлой неделе. Низкий спрос был обусловлен относительно высокой средневзвешенной ставкой аукциона – 12.00% годовых, что на 50-70 бп выше рыночных значений.
Условия локального денежного рынка должны остаться комфортными на текущей неделе. Спрос на ликвидность остается невысоким, а отсутствие существенных отвлечений на текущей неделе обеспечит сохранение краткосрочных рублевых ставок на локальных минимумах.
Рубль вновь в лидерах снижения среди ЕМ
Вторник на внутреннем валютном рынке принес рублю новые потери. Снижение котировок нефти и общий низкий спрос на риск усилил негативные тенденции начала недели. Российская валюта вновь смотрелась более слабой, чем свои аналоги из нефтедобывающих экономик. Курс бивалютной корзины вчера поднялся на 2.62 руб. до 83.06 руб. Курс доллара составил 79.76 руб. (+2.45 руб.), курс евро – 87.10 руб. (+2.85 руб.). На международном валютном рынке, несмотря на снижение интереса к рискованным активам, основная валютная пара поднялась на 20 бп до $1.0910.
Вчера наблюдалась негативная динамика практически по всему спектру валют развивающихся экономик. Валюты страны с моделью экономики, ориентированной на экспорт энергоносителей, вчера потеряли в среднем 1%, тогда как рубль – 3%, что сопоставимо со снижением нефтяных котировок за день на 4%. Цены на нефть остаются под давлением ожиданий сегодняшней публикации данных по ее запасам в США, а также низкой способности нефтедобывающих стран договориться о выравнивании баланса на рынке энергоносителей.
Рубль выглядит самой волатильной валютой развивающихся экономик. Тем не менее, исправление в перекосах динамики в сравнении с ЕМ происходит довольно быстро. Поэтому мы не исключаем, что как только на рынке нефти произойдет очередной разворот, рубль будет лидировать в темпах укрепления
Долговые рынки под всесторонним давлением
Долговые рынки развивающихся экономик вчера вновь оказались под давлением со стороны нефтяного рынка и общего снижения спроса на риск. Кроме того, доходности базовых активов вчера резко снизились, что обусловило существенное расширение суверенных спрэдов. Российские евробонды вчера снижались более высокими темпами по сравнению со средней динамикой ЕМ. Доходности вдоль всей кривой поднялись на 10-11 бп.
Рынок рублевого долга вчера дешевел вслед за рублем. Риторика Центробанка не исключает повышения ключевой ставки в качестве ответной меры на ослабление рубля и роста инфляционных ожиданий заставляет инвесторов более чувствительно реагировать на негативные движения валютного рынка. Доходности в дальнем сегменте кривой ОФЗ Вчера поднялись на 7-12 бп до 10.33%, в среднем – на 5-10 бп до 10.50%, в краткосрочном – на 15-16 бп до 10.37%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter