Мировые рынки в четверг двигались в смешанном режиме. Внимание инвесторов сосредоточено на двух факторах: волатильном поведении нефтяных котировок и ослаблении доллара к основным конкурентам в рамках репрайсинга ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.
Цены на нефть демонстрировали вчера волатильность в пределах 5% внутри дня, определяя настроения на большинстве фондовых площадок. Отсутствие роста нефтяных котировок на фоне ослабления доллара оказывает давление на акции компаний энергетического сектора и далее распространяется на широкий рынок. Во время европейских торгов инвесторов также разочаровали отчетности Credit Suisse и Daimler, что не позволило завершить день ростом.
В США продолжается пересмотр ожиданий потенциальных действий Федрезерва в сторону ужесточения денежно-кредитных условий. Внешнее давление на экономику США растет, тогда как сырьевые рынки снижают инфляционные ожидания. В этих условиях у ФРС нет необходимости срочного повышения базовой процентной ставки. Именно поэтому мы наблюдаем ослабление доллара к евро и йене, чьи Центробанки регулярно расширяют монетарное стимулирование экономики. С точки зрения ожиданий в отношении ФРС, сегодняшняя официальная статистика по рынку труда США за январь может оказаться определяющей. Если инвесторы увидят признаки охлаждения занятости, доллар может продолжить терять позиции, тогда как сильная статистика укрепит американскую валюту. Стоит отметить, что доллар за последние две торговых сессии потерял к евро порядка 3 центов, поэтому реакция на сильные данные может оказаться сильнее, чем на слабые цифры
Условия рынка стабильны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась неизменной. Минимальные движения ликвидности на текущей неделе не оказывают давление на уровень краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.25% годовых, 7-дневные – под 11.30% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.40% (+5 бп).
Условия локального денежного рынка должны остаться комфортными в ближайшие дни. Спрос на ликвидность остается невысоким, а отсутствие существенных отвлечений обеспечит сохранение краткосрочных рублевых ставок на локальных минимумах.
Рубль провел волатильный четверг
Четверг на внутреннем валютном рынке не снизил волатильность рубля. Российская валюта четко следует за динамикой нефтяных котировок, которые вчера были крайне нестабильны. Курс бивалютной корзины вчера поднялся на 39 коп. до 81.11 руб. Курс доллара составил 77.97 руб. (+7 коп.), курс евро – 86.18 руб. (78 коп.). На международном валютном рынке доллар продолжил терять позиции к евро в рамках ожиданий ухудшения экономической статистики в США. По итогам дня основная валютная пара поднялась еще на 1 фигуру до $1.1210.
Российская валюта остается без самостоятельных идей, а единственное, чем руководствуются участники рынка – динамикой нефтяных цен. Рубль по-прежнему выглядит наиболее волатильно по сравнению с аналогичными валютами развивающихся экономик, но в целом выглядит с ними в одном ключе в разрезе динамики с начала года. Никакие внутренние факторы при текущей цене нефти не заставят рубль демонстрировать самостоятельные движения. Таким образом, риски ослабления рубля в краткосрочной перспективе остаются существенными.
Долговые рынки растут
Долговые рынки развивающихся экономик вчера продолжили восстанавливаться после негативного старта недели. Несмотря на снижение спроса на риск и локальные минимумы в доходностях базовых активов, суверенные спрэды вчера практически не изменились. Российские евробонды вчера выглядели немного лучше общего динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 7-10 бп.
Рынок рублевого долга вчера подрастал в цена в течение дня. Вечернее ослабление рубля вслед за снижением нефтяных котировок рынок ОФЗ не застал. Доходности кривой ОФЗ в дальнем сегменте снизились на 13-17 бп до 10.13%, на среднем и коротком участках – на 18-19 бп до 10.21-10.24%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цены на нефть демонстрировали вчера волатильность в пределах 5% внутри дня, определяя настроения на большинстве фондовых площадок. Отсутствие роста нефтяных котировок на фоне ослабления доллара оказывает давление на акции компаний энергетического сектора и далее распространяется на широкий рынок. Во время европейских торгов инвесторов также разочаровали отчетности Credit Suisse и Daimler, что не позволило завершить день ростом.
В США продолжается пересмотр ожиданий потенциальных действий Федрезерва в сторону ужесточения денежно-кредитных условий. Внешнее давление на экономику США растет, тогда как сырьевые рынки снижают инфляционные ожидания. В этих условиях у ФРС нет необходимости срочного повышения базовой процентной ставки. Именно поэтому мы наблюдаем ослабление доллара к евро и йене, чьи Центробанки регулярно расширяют монетарное стимулирование экономики. С точки зрения ожиданий в отношении ФРС, сегодняшняя официальная статистика по рынку труда США за январь может оказаться определяющей. Если инвесторы увидят признаки охлаждения занятости, доллар может продолжить терять позиции, тогда как сильная статистика укрепит американскую валюту. Стоит отметить, что доллар за последние две торговых сессии потерял к евро порядка 3 центов, поэтому реакция на сильные данные может оказаться сильнее, чем на слабые цифры
Условия рынка стабильны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась неизменной. Минимальные движения ликвидности на текущей неделе не оказывают давление на уровень краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.25% годовых, 7-дневные – под 11.30% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.40% (+5 бп).
Условия локального денежного рынка должны остаться комфортными в ближайшие дни. Спрос на ликвидность остается невысоким, а отсутствие существенных отвлечений обеспечит сохранение краткосрочных рублевых ставок на локальных минимумах.
Рубль провел волатильный четверг
Четверг на внутреннем валютном рынке не снизил волатильность рубля. Российская валюта четко следует за динамикой нефтяных котировок, которые вчера были крайне нестабильны. Курс бивалютной корзины вчера поднялся на 39 коп. до 81.11 руб. Курс доллара составил 77.97 руб. (+7 коп.), курс евро – 86.18 руб. (78 коп.). На международном валютном рынке доллар продолжил терять позиции к евро в рамках ожиданий ухудшения экономической статистики в США. По итогам дня основная валютная пара поднялась еще на 1 фигуру до $1.1210.
Российская валюта остается без самостоятельных идей, а единственное, чем руководствуются участники рынка – динамикой нефтяных цен. Рубль по-прежнему выглядит наиболее волатильно по сравнению с аналогичными валютами развивающихся экономик, но в целом выглядит с ними в одном ключе в разрезе динамики с начала года. Никакие внутренние факторы при текущей цене нефти не заставят рубль демонстрировать самостоятельные движения. Таким образом, риски ослабления рубля в краткосрочной перспективе остаются существенными.
Долговые рынки растут
Долговые рынки развивающихся экономик вчера продолжили восстанавливаться после негативного старта недели. Несмотря на снижение спроса на риск и локальные минимумы в доходностях базовых активов, суверенные спрэды вчера практически не изменились. Российские евробонды вчера выглядели немного лучше общего динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 7-10 бп.
Рынок рублевого долга вчера подрастал в цена в течение дня. Вечернее ослабление рубля вслед за снижением нефтяных котировок рынок ОФЗ не застал. Доходности кривой ОФЗ в дальнем сегменте снизились на 13-17 бп до 10.13%, на среднем и коротком участках – на 18-19 бп до 10.21-10.24%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter