16 октября 2008 Ингосстрах-Инвестиции
В отсутствии новых денег активность участников облигационного рынка находится на крайне низком уровне. В ситуации, когда спрэд в ряде бумаг первого эшелона превышает 15% появление любого покупателя или продавца способно привести к остановке торгов. Свежие деньги практически не попадают на рынок, скудный ручеек из оферт и погашений все чаще перекрывается дефолтами. На этом фоне запоздалое погашение дебютного выпуска облигаций Волгабурмаш - событие весьма позитивное. В конце прошлой неделе эмитент допустил технический дефолт при погашении. Не последнюю роль в разрешении кризисной ситуации сыграл ВБРР, владеющий 10% пакетом акций компании.
Особо хочется отметить, что ведение запрета на досрочное снятие вкладов банком ГЛОБЭКС, никоим образом не отразилась на его облигациях – спроса и торгов в этих бумагах нет уже давно. Не смотря на значительные репутационные издержки, подобные меры могут оказаться действенными только на коротком временном интервале. Не исключено, что если подобная практика начнет принимать массовый характер, уже принятых мер по поддержки банковской системы может оказаться недостаточно. Косвенно в бегстве вкладчиков заинтересованы многие компании, ощутившие за последнее время значительное снижение спроса, например строители и продавцы иномарок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба