23 ноября 2016 Фридом Финанс
По прогнозам экспертов Goldman Sachs, компании из списка S&P 500 потратят в 2017 г. около $780 млрд на выкуп акций. Это на 30% больше по сравнению с 2016 г. и является следствием корпоративной налоговой реформы, а также перевода денежных средств из-за рубежа.
Выкуп акций будет вторым крупнейшим по доле использованных средств за последние 20 лет. Аналитики Goldman Sachs ожидают, что компании S&P 500 потратят в общей сложности $2,6 трлн в следующем году: 52% в инвестиции роста, в частности на R&D, капитальные расходы, слияния и поглощения. Оставшиеся 48% пойдут на премии акционерам — в виде выкупа акций и дивидендов.
Рынок ожидает от нового президента США, Дональда Трампа, реформы налогового законодательства и мер, которые посодействуют возвращению в США до $200 млрд, размещенных американскими компаниями на зарубежных счетах. Значительная часть возвращаемых средств, как ожидается, будет направлена на выкуп акций.
Выкуп акций стал популярным способом возврата капитала акционерам. Он увеличивает прибыль на акцию за счет уменьшения количества акций в свободном обращении, а также может поднять цену акций. Таким образом, приобретение акций до планируемого выкупа зачастую является выгодной сделкой.
Умеренный рост ВВП США будет поддерживать практику выкупа акций и увеличения дивидендов. Ранее это успешно практиковалось. В частности, во время налоговых каникул 2004 г. компании получили возможность вернуть зарубежные деньги по налоговой ставке 5%, что значительно ниже верхней ставки корпоративного налога в 35%. В итоге 843 компании вернули в США $312 млрд.
Изначально регуляторы рассчитывали, что компании потратят эти деньги на инвестиции в рост и найм работников, но многие компании использовали деньги на выкуп акций и премии руководству. При этом ведущие 15 компаний сократили в общей сложности 20 тыс. рабочих мест и замедлили темпы роста расходов на исследования и разработки.
На этот раз компании могут вернуть намного больше. Например, только компания Apple Inc. (AAPL, NASDAQ) имеет на зарубежных счетах более $200 млрд.
В настоящее время республиканцы предлагают налог в 8,75% на постоянно реинвестированные за границей денежные средства и налог в 3,5% на другие необлагаемые доходы из-за рубежа. Соответствующие изменения в законодательстве могут быть приняты во второй половине 2017 г. Не исключено, что это будут не просто налоговые каникулы, а всестороннее изменение налоговой политики, регулирующей международные доходы. Аналитики полагают, что, скорее всего, будет введен обязательный налог на оффшорные доходы, что является необходимым шагом при переходе к новой системе налогообложения доходов, полученных за рубежом.
Все это является позитивным прогнозом для акционеров, поскольку дает возможность рассчитывать на рост дивидендов и выкуп акций по выгодным ценам.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Выкуп акций будет вторым крупнейшим по доле использованных средств за последние 20 лет. Аналитики Goldman Sachs ожидают, что компании S&P 500 потратят в общей сложности $2,6 трлн в следующем году: 52% в инвестиции роста, в частности на R&D, капитальные расходы, слияния и поглощения. Оставшиеся 48% пойдут на премии акционерам — в виде выкупа акций и дивидендов.
Рынок ожидает от нового президента США, Дональда Трампа, реформы налогового законодательства и мер, которые посодействуют возвращению в США до $200 млрд, размещенных американскими компаниями на зарубежных счетах. Значительная часть возвращаемых средств, как ожидается, будет направлена на выкуп акций.
Выкуп акций стал популярным способом возврата капитала акционерам. Он увеличивает прибыль на акцию за счет уменьшения количества акций в свободном обращении, а также может поднять цену акций. Таким образом, приобретение акций до планируемого выкупа зачастую является выгодной сделкой.
Умеренный рост ВВП США будет поддерживать практику выкупа акций и увеличения дивидендов. Ранее это успешно практиковалось. В частности, во время налоговых каникул 2004 г. компании получили возможность вернуть зарубежные деньги по налоговой ставке 5%, что значительно ниже верхней ставки корпоративного налога в 35%. В итоге 843 компании вернули в США $312 млрд.
Изначально регуляторы рассчитывали, что компании потратят эти деньги на инвестиции в рост и найм работников, но многие компании использовали деньги на выкуп акций и премии руководству. При этом ведущие 15 компаний сократили в общей сложности 20 тыс. рабочих мест и замедлили темпы роста расходов на исследования и разработки.
На этот раз компании могут вернуть намного больше. Например, только компания Apple Inc. (AAPL, NASDAQ) имеет на зарубежных счетах более $200 млрд.
В настоящее время республиканцы предлагают налог в 8,75% на постоянно реинвестированные за границей денежные средства и налог в 3,5% на другие необлагаемые доходы из-за рубежа. Соответствующие изменения в законодательстве могут быть приняты во второй половине 2017 г. Не исключено, что это будут не просто налоговые каникулы, а всестороннее изменение налоговой политики, регулирующей международные доходы. Аналитики полагают, что, скорее всего, будет введен обязательный налог на оффшорные доходы, что является необходимым шагом при переходе к новой системе налогообложения доходов, полученных за рубежом.
Все это является позитивным прогнозом для акционеров, поскольку дает возможность рассчитывать на рост дивидендов и выкуп акций по выгодным ценам.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу