17 ноября 2008 Галлион Капитал
Азиатские торги позволяют рассчитывать на нейтральное открытие российского рынка. При этом ситуация на мировых фондовых и товарных площадках по-прежнему говорит о высокой волатильности. Мы по-прежнему с большей вероятностью смотрим вверх до конца года, не исключаем, что уже на текущей неделе индекс РТС достигнет 800 пунктов. Однако, покупая акции сейчас, есть риск серьезных убытков в средне и краткосрочном плане. Соответственно беспроигрышной стратегией выглядит только покупка российских бумаг на срок 3-5 лет.
Встреча G20 cтала важнейшим событием конца текущего года, прообразом мирового правительства. Страны двадцатки представляют более 80% мирового ВВП. И с высокой вероятностью можно предположить, что достаточно скоро G20 заменит G8 в глобальной политике и экономике. Фактически основным итогом саммита стало перераспределения экономического и политического влияния от США в пользу остального мира, прежде всего, в пользу стран BRIC. США остаются наиболее сильным игроком в глобальной экономике, однако, потеряли контрольный пакет акций при принятии ключевых экономических решений. Российская экономическая и политическая позиция выглядела достойно, учитывая темпы роста и размер экономики, размер международных резервов, военно-политическую составляющую. Спокойствие силы. А еще в начале сентября на Западе обсуждались возможные экономические санкции против России и изоляция нашей страны.
На встрече были приняты меры по противодействию мировому кризису. Рейтинговым агентствам предписано избегать конфликта интересов и установить отдельные рейтинговые шкалы для структурированных продуктов. Планируется создание наднациональных финансовых регуляторов для контроля за международными банками. Унификация бух. учета для формирования единой глобальной деловой среды стала еще одной целью глобального переустройства финансового мира. Однако, вряд ли результаты саммита окажут серьезное влияние на краткосрочную рыночную динамику. Здесь все зависит от снижения ставок мировыми центральными банками и новых денежных вливаний. Мы по-прежнему ожидаем некоторого ослабления доллара и подъема цен на нефть до конца года. Для России динамика цен на черное золото остается фактически решающим фактором экономического развития.
Основной угрозой мировой финансовой системе по-прежнему остаются угроза кризиса доверия к доллару и угроза массовых банкротств компаний реального сектора в США. Не факт, что так будет. Однако, возможно это новая американская трагедия следующего года. И вряд ли другие страны мира окажут помощь США. Спасение утопающих - дело рук самих утопающих.
Сургутнефтегаз (SNGS) порадовал хорошей отчетностью за 9 месяцев. Однако, компания остается достаточно закрытой, и судьба ее денежной позиции по-прежнему не ясна. В период нестабильности котировок особое значение для инвесторов имеют хорошие дивиденды. И Сургут конечно может порадовать рынок. На рынке даже появились слухи о том, что перед продажей компании на дивиденды может быть потрачен весь знаменитый кэш Сургута. Однако, мы по-прежнему полагаем, что Роснефть поглотит не только сам Сургут, но и его кэш. Соответственно инвестиции в акции Сургута выглядят более рискованными по сравнению с бумагами полугосударственных Роснефти и Газпрома. Именно на них мы рекомендуем делать ставку в нефтегазовом секторе.
До конца года лучше рынка должны быть акции Газпрома (GAZP)
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Встреча G20 cтала важнейшим событием конца текущего года, прообразом мирового правительства. Страны двадцатки представляют более 80% мирового ВВП. И с высокой вероятностью можно предположить, что достаточно скоро G20 заменит G8 в глобальной политике и экономике. Фактически основным итогом саммита стало перераспределения экономического и политического влияния от США в пользу остального мира, прежде всего, в пользу стран BRIC. США остаются наиболее сильным игроком в глобальной экономике, однако, потеряли контрольный пакет акций при принятии ключевых экономических решений. Российская экономическая и политическая позиция выглядела достойно, учитывая темпы роста и размер экономики, размер международных резервов, военно-политическую составляющую. Спокойствие силы. А еще в начале сентября на Западе обсуждались возможные экономические санкции против России и изоляция нашей страны.
На встрече были приняты меры по противодействию мировому кризису. Рейтинговым агентствам предписано избегать конфликта интересов и установить отдельные рейтинговые шкалы для структурированных продуктов. Планируется создание наднациональных финансовых регуляторов для контроля за международными банками. Унификация бух. учета для формирования единой глобальной деловой среды стала еще одной целью глобального переустройства финансового мира. Однако, вряд ли результаты саммита окажут серьезное влияние на краткосрочную рыночную динамику. Здесь все зависит от снижения ставок мировыми центральными банками и новых денежных вливаний. Мы по-прежнему ожидаем некоторого ослабления доллара и подъема цен на нефть до конца года. Для России динамика цен на черное золото остается фактически решающим фактором экономического развития.
Основной угрозой мировой финансовой системе по-прежнему остаются угроза кризиса доверия к доллару и угроза массовых банкротств компаний реального сектора в США. Не факт, что так будет. Однако, возможно это новая американская трагедия следующего года. И вряд ли другие страны мира окажут помощь США. Спасение утопающих - дело рук самих утопающих.
Сургутнефтегаз (SNGS) порадовал хорошей отчетностью за 9 месяцев. Однако, компания остается достаточно закрытой, и судьба ее денежной позиции по-прежнему не ясна. В период нестабильности котировок особое значение для инвесторов имеют хорошие дивиденды. И Сургут конечно может порадовать рынок. На рынке даже появились слухи о том, что перед продажей компании на дивиденды может быть потрачен весь знаменитый кэш Сургута. Однако, мы по-прежнему полагаем, что Роснефть поглотит не только сам Сургут, но и его кэш. Соответственно инвестиции в акции Сургута выглядят более рискованными по сравнению с бумагами полугосударственных Роснефти и Газпрома. Именно на них мы рекомендуем делать ставку в нефтегазовом секторе.
До конца года лучше рынка должны быть акции Газпрома (GAZP)
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter