18 ноября 2008 Ингосстрах-Инвестиции
Внутренний рынок под давлением налоговых платежей. Текущая неделя открывается началом налоговых платежей в бюджет, совокупный объем которых до конца месяца приближается к 900 млрд. руб. Вчера происходили выплаты по УСН и акцизам, а в четверг должны пройти частичные (до 1/3 от необходимого объема) платежи по НДС компаний, воспользовавшихся рассрочкой. Данный фактор может оказать дополнительное давление на долговой рынок, вынудив участников рынка сокращать свои позиции. На вторичном рынке торговая активность в понедельник была несколько выше обычной. Впрочем, тренд движения котировок не изменился – участники рынка, в большинстве своем, предпочитают продавать. Ликвидность по-прежнему сосредоточена в бумагах первого-второго эшелонов с короткой дюрацией. На хорошем обороте, около 330 млн. руб., снизились котировки ВТБ-06 (-0,09% от цены открытия). Также подешевели Газпромбанк-01(-4,64%), УраслсибЛК-02(-4,19%), НФК-03(-1,13%), МосОбл-04(-1%), ГазпромА4(-0,18%). Отскочили вверх выпуски АвтоВазБО2 (+4,03%), ТГК10-01(+2,76%), ВТБ24-03 (+0,48%). На среду и четверг, 19-го и 20-го ноября, анонсированы размещения выпусков РЖД-09 и Разгуляй-БО-11 на 15 млрд. руб. и 1 млрд. руб. соответственно.
Денежный рынок на текущей неделе будет находиться по влиянием проходящих платежей в бюджет. Ставки на МБК резко выросли до 20%-21% годовых. Объем средств на корсчетах и депозитах на понедельник составил 838,7 млрд. руб., сократившись на 102,5 млрд. руб. Спрос на аукционах прямого РЕПО вырос до 200 млрд. руб. Ставка отсечения на беззалоговом аукционе Банка России по 6-месяцчным кредитам составила 12,52% годовых при изначально декларируемой минимальной ставке 11,25% годовых, что также говорит о возросшем интересе кредитных организаций к «длинным» деньгам. Объем размещения составил 143 млрд. руб. при предложении в 150 млрд. руб. Помимо еще 2-х предстоящих беззалоговых аукционов ЦБ Фонд ЖКХ окажет «посильную» помощь в предоставлении ликвидности – в четверг, 20 ноября, состоится аукцион на 8 млрд. руб. сроком на 2 недели. Курс рубля к доллару на спотовом рынке доллар продолжает умеренное снижение - до 27,429 с 27,405 руб.
Внешний рынок: рецессия то тут, то там. К странам еврозоны и США, регулярно публикующим статданные о спаде в экономике, присоединилась Япония, официально признавшая начало экономической рецессии (снижение ВВП на протяжении 2-х кварталов). Тем не менее, на наш взгляд, сюрпризом данная новость не стала, т.к. начало рецессии японской экономики уже продолжительное время прогнозировалось специалистами. Опубликованные данные по промпроизводству в США оказались, как ни странно, лучше ожиданий аналитиков. Рост в октябре составил 1,3% (прогнозировался рост в 0,2%). Падение промпроизводства в сентябре согласно пересмотренным данным было сильнее – 3,7% , а не 2,8% как сообщалось ранее. Спрос на безрисковые активы сохраняется. Доходность. UST-2 составила 1,2% годовых (без изменений), UST-10 и UST-30 3,75% годовых и 4,25% годовых, снизившись на 5 б.п. Доходность Russia30 снизилась до 10,58 (-7 б.п.) годовых. Спрэд к UST-10 чуть сократился, до 688 б.п.(-2б.п.). Риски по дефолту на российский сегмент снизились – 5Y CDS на Россию составляет 741 б.п. (-70 б.п.), 5Y CDS Газпрома - 1050 б.п. (-100 б.п.)
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Денежный рынок на текущей неделе будет находиться по влиянием проходящих платежей в бюджет. Ставки на МБК резко выросли до 20%-21% годовых. Объем средств на корсчетах и депозитах на понедельник составил 838,7 млрд. руб., сократившись на 102,5 млрд. руб. Спрос на аукционах прямого РЕПО вырос до 200 млрд. руб. Ставка отсечения на беззалоговом аукционе Банка России по 6-месяцчным кредитам составила 12,52% годовых при изначально декларируемой минимальной ставке 11,25% годовых, что также говорит о возросшем интересе кредитных организаций к «длинным» деньгам. Объем размещения составил 143 млрд. руб. при предложении в 150 млрд. руб. Помимо еще 2-х предстоящих беззалоговых аукционов ЦБ Фонд ЖКХ окажет «посильную» помощь в предоставлении ликвидности – в четверг, 20 ноября, состоится аукцион на 8 млрд. руб. сроком на 2 недели. Курс рубля к доллару на спотовом рынке доллар продолжает умеренное снижение - до 27,429 с 27,405 руб.
Внешний рынок: рецессия то тут, то там. К странам еврозоны и США, регулярно публикующим статданные о спаде в экономике, присоединилась Япония, официально признавшая начало экономической рецессии (снижение ВВП на протяжении 2-х кварталов). Тем не менее, на наш взгляд, сюрпризом данная новость не стала, т.к. начало рецессии японской экономики уже продолжительное время прогнозировалось специалистами. Опубликованные данные по промпроизводству в США оказались, как ни странно, лучше ожиданий аналитиков. Рост в октябре составил 1,3% (прогнозировался рост в 0,2%). Падение промпроизводства в сентябре согласно пересмотренным данным было сильнее – 3,7% , а не 2,8% как сообщалось ранее. Спрос на безрисковые активы сохраняется. Доходность. UST-2 составила 1,2% годовых (без изменений), UST-10 и UST-30 3,75% годовых и 4,25% годовых, снизившись на 5 б.п. Доходность Russia30 снизилась до 10,58 (-7 б.п.) годовых. Спрэд к UST-10 чуть сократился, до 688 б.п.(-2б.п.). Риски по дефолту на российский сегмент снизились – 5Y CDS на Россию составляет 741 б.п. (-70 б.п.), 5Y CDS Газпрома - 1050 б.п. (-100 б.п.)
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter