2 марта 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Ключевые европейские биржевые индексы в среду продемонстрировали позитивную динамику (EuroTOP100: +1.6%; DAX: +2.0%; CAC40: +2.1%) на фоне ралли акций сырьевых секторов в ожидании повышения цен благодаря повышению спроса со стороны США из-за планов реализации масштабных инфраструктурных проектов. Позитивную динамику продемонстрировал также финсектор. В лидерах роста по итогам сессии Glencore (+4.9%), BNP Paribas (+4.5%), Raiffeisen Bank (+4.8%).
Американские фондовые индексы обновили исторические максимумы, Dow Jones преодолел отметку 21000 пунктов, а S&P500 протестировал 2400 пунктов. Обещания дерегулирования финсектора и ожидания повышения ставки активизировали спрос на бумаги финансового сектора (Bank of America: +3.3%; JP Morgan: +3.3%), раллировали представители сырьевых секторов (Alcoa: +9.8%), технологические компании (Apple: +2.0%; Microsoft: +2.5%) в целом завершили день по рынку.
Российский фондовый рынок
Перепроданный российский рынок акций в среду активно восстанавливал свои позиции на фоне позитивно воспринявших выступление Д. Трампа и страновые PMI в промышленности мировых фондовых рынков, а также ввиду ослабшего рубля и ожиданий корпоративных драйверов.
Все ключевые сектора выросли, в лидерах повышения акции транспортных компаний и финсектор, в преддверие финотчетности Аэрофлота (+7,4%) и Сбербанка (оа: +2,6%; па: +3,5%), а также бумаги металлургических и горнодобывающих компаний, где раллировали РусАл (+7,7%) и бумаги Распадской (+5,2%), Северстали (+3,9%) и Мечела (+4,9%). Из снижающихся бумаг отметим лишь Полиметалл (-1,7%), подпавший под давление дешевеющих драгметаллов. В электроэнергетике активный спрос сохранился в ключевых сетевых компаниях (Россети: +4,5%; ФСК: +3,9%); "выстрелили" акции ТГК-1 (+5,2%) и ОГК-2 (+2,4%). В числе редких снижающихся бумаг Интер РАО (-5,0%), - компания неплохо отчиталась за 2016 год, увеличив чистую прибыль в 2,6 раза (до 61.3 млрд руб.), но сообщила о "зависании" в проблемном банке Пересвет 18,7 млрд руб. и заявила о готовности выплатить в виде дивидендов "не менее 25% чистой прибыли по МСФО, что предполагает дивидендную доходность в районе 4%, достаточно невысокую. Доминирует тенденция к росту и в нефтегазовом секторе: наиболее активно отыгрывают потери февраля Татнефть (+4,4%) и Роснефть (+3,2%), в то время как продолжают падать лишь Газпром нефть (-2,2%) и "префы" Транснефти (-2,4%). В прочих секторах ликвидные бумаги также повышаются. Выделим рост, в первую очередь, "сильных" бумаг: Мостотреста (+2,8%), Ленты (+5,1%), Мегафона (+3,5%) и Соллерса (+2,4%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Оптимизм на рынке нефти не удержался после публикации статданных от Минэнерго США, которые показали рост запасов сырой нефти на 1,5 млн барр., чуть ниже ожиданий, однако камнем преткновения стал тот факт, что уровень запасов вновь вышел на максимальные с 1982 г. недельные уровни (520,2 млн барр.), ставя под сомнение эффект от усилий стран ОПЕК+ в сокращении глобального избытка предложения. Добыча нефти в США за минувшую неделю снова выросла, составив 9,03 млн барр./день. Запасы дистиллятов снизились на 0,5 млн барр., бензинов – на 0,9 млн барр. Тем не менее, необходимо понимать, что в Америке все еще идет сезонный техрегламент, что обуславливает рост запасов. Ожидания по нефти сохраняем на прежнем уровне: 55-57 долл./барр.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Уолл-стрит в среду достигла новых высот по основным индексам, инвесторы позитивно оценили выступление Д.Трампа перед Конгрессом, в котором прослеживалось стремление приложить максимум усилий для ускорения темпов роста экономики, хотя конкретных параметров по программам так и не было дано. В лидеры роста вышли представители финансового сектора, что является ставкой как на обещанное президентом смягчение регулирования, так и на рост ожиданий повышения ставки ФРС, что может способствовать росту процентных доходов. Аналогичный американскому ре-рейтинг происходил и на торговых площадках Европы, что позволило индексу EuroTOP100 продемонстрировать максимальный дневной прирост с начала года. При этом большинство emerging markets повышалось заметно меньшими темпами, а укрепление местных валют пока сменилось фиксацией прибыли, что в целом ложится в рамки общей тенденции к укреплению курса доллара по индексу DXY. Цены на нефть после перехода на следующий фьючерсный контракт стабильны вблизи 56 долл./барр. Мы рассчитываем на сохранение позитивного сентимента на глобальных рынках в ближайшей перспективе.
Российский рынок акций в среду продемонстрировал отскок на фоне близости сильных уровней поддержки и привлекательных уровней по ряду бумаг после затяжной февральской коррекции, что привело к активизации покупок. Кроме того, в числе поддерживающих факторов следует отметить положительную переоценку акций финансового и сырьевого секторов на глобальных рынках, а также позитивный старт сезона корпоративной отчетности российских эмитентов за полный 2016г. Учитывая благоприятную сезонность, в начале марта российские фондовые активы могут продолжить следовать по повышательной траектории при условии сохранения благоприятных настроений на глобальных рынках, стабильности цен на нефть и отсутствии сильного импульса к укреплению курса рубля.
Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Сегодня перед открытием сформировался практически нейтральный фон, ожидаем небольшой откат по индексу ММВБ на старте сессии с дальнейшим переходом к умеренному росту в течение дня. В фокусе внимания финансовая отчетность по МСФО Сбербанка, Ростелекома, Аэрофлота и Московской биржи.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Правление Газпрома (ПОКУПАТЬ) будет рекомендовать дивиденды за 2016 г., как и за 2015 г. - 7,89 рубля на акцию - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним может составить 5,9%. Это выше, чем средняя доходность по акциям входящим в индекс ММВБ. В то же время, в 2016 году Газпром может получить порядка 855 млрд руб. чистой прибыли, т.е. на дивиденды будет направлено порядка 20-25% от нее, что меньше рекомендуемого Минфином уровня в 50%.
ВТБ (ДЕРЖАТЬ) в 2016 г. получил 51,6 млрд руб. чистой прибыли по МСФО, чуть больше прогнозов банка и рынка – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Такой впечатляющий рост чистой прибыли банка был получен благодаря росту доходов от основной деятельности: чистый процентный доход вырос на 43,5% г/г на фоне переоценки активов и обязательств, а также возобновления роста высокомаржинального розничного кредитования, чистый комиссионный доход – на 16,7% г/г в 4 квартале 2016 года и на 7,3% в 2016 г. – за счет розничного и транзакционного банковского бизнесов Группы. Чистая процентная маржа выросла до 3,7% в 2016 году по сравнению с 2,6% в 2015 году.
Evraz ( - ) в 2016 г. увеличил EBITDA на 7,2%, до $1,542 млрд – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: По EBITDA результаты компании оказались чуть лучше ожиданий рынка, а по выручке – хуже. В целом, улучшение показателей Evraz в основном произошло во втором полугодии 2016 года, они и «вытянули» годовой результат. Положительная динамика была обеспечена сильным ростом цен на коксующийся уголь в 4-ом квартале и небольшим оживлением спроса в сталелитейном сегменте. В 2017 году первое полугодие для Evraz будет сильным, а во втором полугодии мы ожидаем ухудшения.
Чистая прибыль Интер РАО (ПОКУПАТЬ) по МСФО в 2016 г. выросла в 2,6 раза, до 61,3 млрд руб.- ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты компании оказались лучше ожиданий рынка. Хороший рост чистой прибыли был обеспечен продажей Иркутскэнерго, которая обеспечила почти половину ее. В то же время, и на операционном уровне были позитивные изменения, которые улучшили показатели прибыльности. В частности, операционные издержки росли меньшими темпами, чем выручка. Интер РАО намерено направить на дивиденды 25% от чистой прибыли по МСФО, что дает дивидендную доходность в 3,8% от текущих уровней.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ключевые европейские биржевые индексы в среду продемонстрировали позитивную динамику (EuroTOP100: +1.6%; DAX: +2.0%; CAC40: +2.1%) на фоне ралли акций сырьевых секторов в ожидании повышения цен благодаря повышению спроса со стороны США из-за планов реализации масштабных инфраструктурных проектов. Позитивную динамику продемонстрировал также финсектор. В лидерах роста по итогам сессии Glencore (+4.9%), BNP Paribas (+4.5%), Raiffeisen Bank (+4.8%).
Американские фондовые индексы обновили исторические максимумы, Dow Jones преодолел отметку 21000 пунктов, а S&P500 протестировал 2400 пунктов. Обещания дерегулирования финсектора и ожидания повышения ставки активизировали спрос на бумаги финансового сектора (Bank of America: +3.3%; JP Morgan: +3.3%), раллировали представители сырьевых секторов (Alcoa: +9.8%), технологические компании (Apple: +2.0%; Microsoft: +2.5%) в целом завершили день по рынку.
Российский фондовый рынок
Перепроданный российский рынок акций в среду активно восстанавливал свои позиции на фоне позитивно воспринявших выступление Д. Трампа и страновые PMI в промышленности мировых фондовых рынков, а также ввиду ослабшего рубля и ожиданий корпоративных драйверов.
Все ключевые сектора выросли, в лидерах повышения акции транспортных компаний и финсектор, в преддверие финотчетности Аэрофлота (+7,4%) и Сбербанка (оа: +2,6%; па: +3,5%), а также бумаги металлургических и горнодобывающих компаний, где раллировали РусАл (+7,7%) и бумаги Распадской (+5,2%), Северстали (+3,9%) и Мечела (+4,9%). Из снижающихся бумаг отметим лишь Полиметалл (-1,7%), подпавший под давление дешевеющих драгметаллов. В электроэнергетике активный спрос сохранился в ключевых сетевых компаниях (Россети: +4,5%; ФСК: +3,9%); "выстрелили" акции ТГК-1 (+5,2%) и ОГК-2 (+2,4%). В числе редких снижающихся бумаг Интер РАО (-5,0%), - компания неплохо отчиталась за 2016 год, увеличив чистую прибыль в 2,6 раза (до 61.3 млрд руб.), но сообщила о "зависании" в проблемном банке Пересвет 18,7 млрд руб. и заявила о готовности выплатить в виде дивидендов "не менее 25% чистой прибыли по МСФО, что предполагает дивидендную доходность в районе 4%, достаточно невысокую. Доминирует тенденция к росту и в нефтегазовом секторе: наиболее активно отыгрывают потери февраля Татнефть (+4,4%) и Роснефть (+3,2%), в то время как продолжают падать лишь Газпром нефть (-2,2%) и "префы" Транснефти (-2,4%). В прочих секторах ликвидные бумаги также повышаются. Выделим рост, в первую очередь, "сильных" бумаг: Мостотреста (+2,8%), Ленты (+5,1%), Мегафона (+3,5%) и Соллерса (+2,4%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Оптимизм на рынке нефти не удержался после публикации статданных от Минэнерго США, которые показали рост запасов сырой нефти на 1,5 млн барр., чуть ниже ожиданий, однако камнем преткновения стал тот факт, что уровень запасов вновь вышел на максимальные с 1982 г. недельные уровни (520,2 млн барр.), ставя под сомнение эффект от усилий стран ОПЕК+ в сокращении глобального избытка предложения. Добыча нефти в США за минувшую неделю снова выросла, составив 9,03 млн барр./день. Запасы дистиллятов снизились на 0,5 млн барр., бензинов – на 0,9 млн барр. Тем не менее, необходимо понимать, что в Америке все еще идет сезонный техрегламент, что обуславливает рост запасов. Ожидания по нефти сохраняем на прежнем уровне: 55-57 долл./барр.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Уолл-стрит в среду достигла новых высот по основным индексам, инвесторы позитивно оценили выступление Д.Трампа перед Конгрессом, в котором прослеживалось стремление приложить максимум усилий для ускорения темпов роста экономики, хотя конкретных параметров по программам так и не было дано. В лидеры роста вышли представители финансового сектора, что является ставкой как на обещанное президентом смягчение регулирования, так и на рост ожиданий повышения ставки ФРС, что может способствовать росту процентных доходов. Аналогичный американскому ре-рейтинг происходил и на торговых площадках Европы, что позволило индексу EuroTOP100 продемонстрировать максимальный дневной прирост с начала года. При этом большинство emerging markets повышалось заметно меньшими темпами, а укрепление местных валют пока сменилось фиксацией прибыли, что в целом ложится в рамки общей тенденции к укреплению курса доллара по индексу DXY. Цены на нефть после перехода на следующий фьючерсный контракт стабильны вблизи 56 долл./барр. Мы рассчитываем на сохранение позитивного сентимента на глобальных рынках в ближайшей перспективе.
Российский рынок акций в среду продемонстрировал отскок на фоне близости сильных уровней поддержки и привлекательных уровней по ряду бумаг после затяжной февральской коррекции, что привело к активизации покупок. Кроме того, в числе поддерживающих факторов следует отметить положительную переоценку акций финансового и сырьевого секторов на глобальных рынках, а также позитивный старт сезона корпоративной отчетности российских эмитентов за полный 2016г. Учитывая благоприятную сезонность, в начале марта российские фондовые активы могут продолжить следовать по повышательной траектории при условии сохранения благоприятных настроений на глобальных рынках, стабильности цен на нефть и отсутствии сильного импульса к укреплению курса рубля.
Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Сегодня перед открытием сформировался практически нейтральный фон, ожидаем небольшой откат по индексу ММВБ на старте сессии с дальнейшим переходом к умеренному росту в течение дня. В фокусе внимания финансовая отчетность по МСФО Сбербанка, Ростелекома, Аэрофлота и Московской биржи.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Правление Газпрома (ПОКУПАТЬ) будет рекомендовать дивиденды за 2016 г., как и за 2015 г. - 7,89 рубля на акцию - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним может составить 5,9%. Это выше, чем средняя доходность по акциям входящим в индекс ММВБ. В то же время, в 2016 году Газпром может получить порядка 855 млрд руб. чистой прибыли, т.е. на дивиденды будет направлено порядка 20-25% от нее, что меньше рекомендуемого Минфином уровня в 50%.
ВТБ (ДЕРЖАТЬ) в 2016 г. получил 51,6 млрд руб. чистой прибыли по МСФО, чуть больше прогнозов банка и рынка – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Такой впечатляющий рост чистой прибыли банка был получен благодаря росту доходов от основной деятельности: чистый процентный доход вырос на 43,5% г/г на фоне переоценки активов и обязательств, а также возобновления роста высокомаржинального розничного кредитования, чистый комиссионный доход – на 16,7% г/г в 4 квартале 2016 года и на 7,3% в 2016 г. – за счет розничного и транзакционного банковского бизнесов Группы. Чистая процентная маржа выросла до 3,7% в 2016 году по сравнению с 2,6% в 2015 году.
Evraz ( - ) в 2016 г. увеличил EBITDA на 7,2%, до $1,542 млрд – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: По EBITDA результаты компании оказались чуть лучше ожиданий рынка, а по выручке – хуже. В целом, улучшение показателей Evraz в основном произошло во втором полугодии 2016 года, они и «вытянули» годовой результат. Положительная динамика была обеспечена сильным ростом цен на коксующийся уголь в 4-ом квартале и небольшим оживлением спроса в сталелитейном сегменте. В 2017 году первое полугодие для Evraz будет сильным, а во втором полугодии мы ожидаем ухудшения.
Чистая прибыль Интер РАО (ПОКУПАТЬ) по МСФО в 2016 г. выросла в 2,6 раза, до 61,3 млрд руб.- ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты компании оказались лучше ожиданий рынка. Хороший рост чистой прибыли был обеспечен продажей Иркутскэнерго, которая обеспечила почти половину ее. В то же время, и на операционном уровне были позитивные изменения, которые улучшили показатели прибыльности. В частности, операционные издержки росли меньшими темпами, чем выручка. Интер РАО намерено направить на дивиденды 25% от чистой прибыли по МСФО, что дает дивидендную доходность в 3,8% от текущих уровней.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу