21 ноября 2008 Инфина
Ключевые индикаторы рынков - SP500, индекс доллара, цены нефти и доходность UST в настоящее время достигли принципиальных уровней и стоят перед выбором: либо новый виток роста (падения), либо смена тенденции. Рынки подошли к своей кульминационной точке, причём, как показывает опыт, очень часто именно конец ноября становился таким моментом истины. ВАзять хотя бы 21 ноября 2006г. и 23 ноября 2007 г.
Индекс SP500 вчера пробил минимум 2003 года на высоких оборотах и опустился к уровню 11-летней давности. Нефть прошла без остановки уровень $50, индекс доллара преодолел отметку 88 п. Доходности американских облигаций упали к минимумам 50-летней давности.
В основе этих движений лежат крайне негативные ожидания инвесторов по поводу глубины и продолжительности наступившей рецессии. Инвесторы избавляются от риска, предпочитая cash или защитные UST.
Модельные индикаторы нетто-объема по краткосрочным (OBV-20) и среднесрочным (OBV-60) позициям по индексу SP500 приближаются к нулевым значениям, которые наблюдались 10 октября. Фактически это означает, что позиции, взятые под отскок полтора месяца назад, вчера оказались в основном зафиксированы. На это также указывает вчерашний высокий торговый оборот по индексу, максимальный с 10 октября. Одновременно аналогичный индикатор нетто-объема долгосрочных (200 дн.) торговых позиций по индексу SP500 вчера также вышел на минимальные уровни, которые наблюдались в период предыдущей рецессии 2001-2003 гг. Дальнейшие распродажи акций могли бы означать открытие стратегического шорта и уход с рынка наиболее консервативной части инвесторов, ориентирующихся на горизонты инвестирования в несколько лет. В этом случае доллар делает новый рывок наверх, индекс доллара DXY устремляется к 92 п. со всеми вытекающими последствиями для нефти, рубля и т.д.
Однако есть и другой вариант, согласно которому бегство инвесторов в качество приостанавливается. Наличие значительного количества коротких позиций и приближающиеся рождественские каникулы вынуждают шортистов начать фиксацию прибыли. В этом сценарии после некоторой паузы рынки делают разворот. Акции растут, доллар идет вниз, нефть корректируется наверх. Все счастливы, хоть и ненадолго. Первый шаг на этом пути - остановка падения. Для этого рынки могли бы начать стабилизироваться уже на следующей неделе с паузой на длинные выходные по случаю Дня Благодарения в США. Крайний срок для начала отскока - 5 декабря.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индекс SP500 вчера пробил минимум 2003 года на высоких оборотах и опустился к уровню 11-летней давности. Нефть прошла без остановки уровень $50, индекс доллара преодолел отметку 88 п. Доходности американских облигаций упали к минимумам 50-летней давности.
В основе этих движений лежат крайне негативные ожидания инвесторов по поводу глубины и продолжительности наступившей рецессии. Инвесторы избавляются от риска, предпочитая cash или защитные UST.
Модельные индикаторы нетто-объема по краткосрочным (OBV-20) и среднесрочным (OBV-60) позициям по индексу SP500 приближаются к нулевым значениям, которые наблюдались 10 октября. Фактически это означает, что позиции, взятые под отскок полтора месяца назад, вчера оказались в основном зафиксированы. На это также указывает вчерашний высокий торговый оборот по индексу, максимальный с 10 октября. Одновременно аналогичный индикатор нетто-объема долгосрочных (200 дн.) торговых позиций по индексу SP500 вчера также вышел на минимальные уровни, которые наблюдались в период предыдущей рецессии 2001-2003 гг. Дальнейшие распродажи акций могли бы означать открытие стратегического шорта и уход с рынка наиболее консервативной части инвесторов, ориентирующихся на горизонты инвестирования в несколько лет. В этом случае доллар делает новый рывок наверх, индекс доллара DXY устремляется к 92 п. со всеми вытекающими последствиями для нефти, рубля и т.д.
Однако есть и другой вариант, согласно которому бегство инвесторов в качество приостанавливается. Наличие значительного количества коротких позиций и приближающиеся рождественские каникулы вынуждают шортистов начать фиксацию прибыли. В этом сценарии после некоторой паузы рынки делают разворот. Акции растут, доллар идет вниз, нефть корректируется наверх. Все счастливы, хоть и ненадолго. Первый шаг на этом пути - остановка падения. Для этого рынки могли бы начать стабилизироваться уже на следующей неделе с паузой на длинные выходные по случаю Дня Благодарения в США. Крайний срок для начала отскока - 5 декабря.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу