1 декабря 2008 Галлион Капитал
Сегодня Роснефть опубликует финансовые результаты за 9 месяцев по стандартам US GAAP. Несмотря на ожидаемые очень слабые результаты нефтяников в 4 квартале, консолидированная чистая прибыль Роснефти по итогам года составит около 10 млрд. долл. Соответственно при справедливом, на мой взгляд, P/E 10, получается справедливая капитализация в 100 млрд. долл. При этом основная будущая акционерная стоимость Роснефти заключается в месторождениях Восточной Сибири и экспортных поставках в Китай и страны ЮВА.
Военно-политические риски напомнили о себе. Ситуация в отношениях между Индией и Пакистаном продолжает накаляться, не стоит забывать, что Индия и Пакистан являются ядерными державами. За серьезными террористическими актами всегда стоит конкретная политическая цель.
Среди коллег начинает распространяться мнение о скором неизбежном дефолте по государственным облигациям США и крахе доллара. В этом случае, по их мнению, торговля на мировых площадках будет заморожена на несколько месяцев, любой cash подвержен очень серьезным рискам. Соответственно покупка российских стоков прекрасный способ сохранить капитал. В отличие от рынка недвижимости, фондовый рынок уже обвалился. Я не уверен, что будет реализован столь радикальный негативный сценарий. Я также полагаю, что риски рубля, который обеспечен энергетическими поставками, достаточно низки. Однако, несомненно, с фундаментальной точки зрения нынешние уровни более чем дешевы. И размещение в данные активы части долгосрочных средств является справедливой стратегией
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба