1 декабря 2008 1ПРАЙМ
МОСКВА, 1 декабря. /ПРАЙМ-ТАСС/. Курс доллара к рублю сегодня снизился более чем на 30 копеек, на этот раз в рамках тенденций мирового валютного рынка. При этом, Банк России, который в пятницу допустил уже третье ослабление рубля к бивалютной корзине, сегодня поддерживал ее стоимость на прежнем уровне - 31,3 руб.
Средневзвешенный курс доллара к рублю расчетами tomorrow на единой торговой сессии ММВБ, по которому определяется официальный курс ЦБ РФ, повысился сегодня на 33,49 коп до уровня 27,9409 руб, что стало максимальным значением с марта 2006 г. При этом котировки доллара с утра ненадолго достигали отметки 28 руб.
Как отмечает специалист банка "Траст" Владимир Брагин, ЦБ предупредил о том, что ослабление рубля может смениться его укреплением. Сам ЦБ для этого ничего предпринимать не намерен, указывая на возможность изменения фундаментальных условий. Видимо, регулятор намерен и дальше продолжить плавное "расширение границ колебания курса рубля". Отказ от резкой девальвации ЦБ объясняет заботой о том, чтобы негативные внешние факторы не так сильно действовали на российские компании и домохозяйства.
Но пока веры в укрепление рубля у участников не так много. Например, только в пятницу ЦБ мог потратить 2-3 млрд долл на поддержку курса национальной валюты. И есть вероятность того, что в ближайшее время ЦБ придется увеличить масштаб интервенций. Декабрь довольно благоприятный, с точки зрения ликвидности месяц /по причине роста бюджетных расходов/, и вряд ли дополнительная ликвидность пойдет на приобретение рублевых активов.
Тем не менее ЦБ, похоже, отдает себе отчет в том, что его политика может серьезно подстегнуть спрос на иностранную валюту, что может создать большие проблемы для банков в плане ее инвестирования. Внутри страны ее вложить некуда, а инвестиции в иностранные активы /например, депозиты иностранных банков/ не находят одобрения властей.
По всей видимости поэтому ЦБ позволил банкам открывать корсчета в долларах США и евро. Теперь, например, при конвертировании рублевого депозита клиента в депозит в иностранной валюте банк при необходимости сможет разместить купленную валюту на корсчетах ЦБ, что не будет расцениваться как отток капитала и, как следствие, вероятно, не будет приводить к снижению резервов /даже чисто технически валюта, купленная у ЦБ коммерческим банком и оставленная там же на депозите, не будет покидать резервных счетов ЦБ в иностранных банках/. Это, с одной стороны, позволит банкам более гибко реагировать на спрос на иностранную валюту со стороны клиентов, с другой - ЦБ сможет оценивать, на какие цели используется приобретенная валюта, считает аналитик.
По оценкам аналитиков МДМ-банка, похоже, что Центробанк занял промежуточную позицию, не отдавая пальму первенства ни одной из двух полярных точек зрения. Первая состоит в том, что падение цен на нефть делает девальвацию неизбежной, а, кроме того, девальвация даст шанс российской промышленности. Вторая точка зрения - девальвация обесценит сбережения населения, усилит бегство вкладчиков, снизит норму сбережения, усугубит ситуацию для заемщиков с валютными долгами, а главное - не оставит стимулов для модернизации и повышения эффективности экономики.
Аналитики отмечают, что только в пятницу регулятор продал порядка 2,2 млрд долл. Примерно столько же составил суммарный объем валютных интервенций на протяжении предыдущих 4 дней, то есть всего за неделю резервы уменьшились примерно на 4.5 млрд долл /без учета курсовых колебаний/. Сегодня, по оценкам дилеров, высокие объемы торгов показывают, что продажи Банком России валюты продолжаются.
Аналитик компании "Ренессанс капитал" Николай Подгузов, считает, что ожидания дальнейшего ослабления курса рубля на фоне роста ключевых процентных ставок на рынке сохраняются. Безусловно, пятничное решение Банка России поднять ключевые кредитные и депозитные ставки вслед за расширением коридора колебаний курса рубля к бивалютной корзине еще на 30 копеек выглядит логичным шагом, чтобы не допустить дальнейший отток капитала. Вместе с тем, осуществляя такую политику, Банк России остается одним из немногих регуляторов в мире, который в условиях глобального финансового кризиса не снижает, а повышает ставки. Возможно, такая политика принесет результат в борьбе с оттоком капитала, но ее побочным эффектом могут стать еще более жесткие условия кредитования реального сектора экономики. Выходом из такой ситуации могла бы стать либерализация курса рубля и дальнейшие действия Банка России по стимулированию кредитования с помощью политики процентных ставок.
Новый уровень поддержки Центробанком курса рубля к бивалютной корзине сегодня сохраняется около 31,31 руб, регулятор по-прежнему вынужден продавать доллары. С завершением периода налоговых платежей высока вероятность, что сильное давление на курс рубля на текущей неделе сохранится, считает Н.Подгузов.
Между тем на мировом валютном рынке американская валюта вновь укрепила свои позиции: пара евро-доллар, достигавшая в пятницу отметки 1,2950 долл/евро, сегодня торгуется на уровне 1,2650 долл/евро.
Как комментирует аналитик банка "Глобэкс" Владимир Абрамов, пара евро-доллар в понедельник утром торгуется недалеко от недельного минимума. Игроки отказались от массированных покупок единой европейской валюты, справедливо ожидая значительного снижения учетных ставок ЕЦБ на ближайшем заседании в четверг. Именно возможность подобного шага и давит сейчас на курс единой валюты.
В понедельник будет опубликован показатель деловой активности в промышленном секторе США - ISM. В ноябре предполагается снижение индикаторов состояния производственного сектора. В подобной ситуации наиболее вероятным представляется движение пары евро-доллар в течение понедельника в пределах отметок 1,2550-1,2950 долл/евро, считает аналитик.
http://1prime.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Средневзвешенный курс доллара к рублю расчетами tomorrow на единой торговой сессии ММВБ, по которому определяется официальный курс ЦБ РФ, повысился сегодня на 33,49 коп до уровня 27,9409 руб, что стало максимальным значением с марта 2006 г. При этом котировки доллара с утра ненадолго достигали отметки 28 руб.
Как отмечает специалист банка "Траст" Владимир Брагин, ЦБ предупредил о том, что ослабление рубля может смениться его укреплением. Сам ЦБ для этого ничего предпринимать не намерен, указывая на возможность изменения фундаментальных условий. Видимо, регулятор намерен и дальше продолжить плавное "расширение границ колебания курса рубля". Отказ от резкой девальвации ЦБ объясняет заботой о том, чтобы негативные внешние факторы не так сильно действовали на российские компании и домохозяйства.
Но пока веры в укрепление рубля у участников не так много. Например, только в пятницу ЦБ мог потратить 2-3 млрд долл на поддержку курса национальной валюты. И есть вероятность того, что в ближайшее время ЦБ придется увеличить масштаб интервенций. Декабрь довольно благоприятный, с точки зрения ликвидности месяц /по причине роста бюджетных расходов/, и вряд ли дополнительная ликвидность пойдет на приобретение рублевых активов.
Тем не менее ЦБ, похоже, отдает себе отчет в том, что его политика может серьезно подстегнуть спрос на иностранную валюту, что может создать большие проблемы для банков в плане ее инвестирования. Внутри страны ее вложить некуда, а инвестиции в иностранные активы /например, депозиты иностранных банков/ не находят одобрения властей.
По всей видимости поэтому ЦБ позволил банкам открывать корсчета в долларах США и евро. Теперь, например, при конвертировании рублевого депозита клиента в депозит в иностранной валюте банк при необходимости сможет разместить купленную валюту на корсчетах ЦБ, что не будет расцениваться как отток капитала и, как следствие, вероятно, не будет приводить к снижению резервов /даже чисто технически валюта, купленная у ЦБ коммерческим банком и оставленная там же на депозите, не будет покидать резервных счетов ЦБ в иностранных банках/. Это, с одной стороны, позволит банкам более гибко реагировать на спрос на иностранную валюту со стороны клиентов, с другой - ЦБ сможет оценивать, на какие цели используется приобретенная валюта, считает аналитик.
По оценкам аналитиков МДМ-банка, похоже, что Центробанк занял промежуточную позицию, не отдавая пальму первенства ни одной из двух полярных точек зрения. Первая состоит в том, что падение цен на нефть делает девальвацию неизбежной, а, кроме того, девальвация даст шанс российской промышленности. Вторая точка зрения - девальвация обесценит сбережения населения, усилит бегство вкладчиков, снизит норму сбережения, усугубит ситуацию для заемщиков с валютными долгами, а главное - не оставит стимулов для модернизации и повышения эффективности экономики.
Аналитики отмечают, что только в пятницу регулятор продал порядка 2,2 млрд долл. Примерно столько же составил суммарный объем валютных интервенций на протяжении предыдущих 4 дней, то есть всего за неделю резервы уменьшились примерно на 4.5 млрд долл /без учета курсовых колебаний/. Сегодня, по оценкам дилеров, высокие объемы торгов показывают, что продажи Банком России валюты продолжаются.
Аналитик компании "Ренессанс капитал" Николай Подгузов, считает, что ожидания дальнейшего ослабления курса рубля на фоне роста ключевых процентных ставок на рынке сохраняются. Безусловно, пятничное решение Банка России поднять ключевые кредитные и депозитные ставки вслед за расширением коридора колебаний курса рубля к бивалютной корзине еще на 30 копеек выглядит логичным шагом, чтобы не допустить дальнейший отток капитала. Вместе с тем, осуществляя такую политику, Банк России остается одним из немногих регуляторов в мире, который в условиях глобального финансового кризиса не снижает, а повышает ставки. Возможно, такая политика принесет результат в борьбе с оттоком капитала, но ее побочным эффектом могут стать еще более жесткие условия кредитования реального сектора экономики. Выходом из такой ситуации могла бы стать либерализация курса рубля и дальнейшие действия Банка России по стимулированию кредитования с помощью политики процентных ставок.
Новый уровень поддержки Центробанком курса рубля к бивалютной корзине сегодня сохраняется около 31,31 руб, регулятор по-прежнему вынужден продавать доллары. С завершением периода налоговых платежей высока вероятность, что сильное давление на курс рубля на текущей неделе сохранится, считает Н.Подгузов.
Между тем на мировом валютном рынке американская валюта вновь укрепила свои позиции: пара евро-доллар, достигавшая в пятницу отметки 1,2950 долл/евро, сегодня торгуется на уровне 1,2650 долл/евро.
Как комментирует аналитик банка "Глобэкс" Владимир Абрамов, пара евро-доллар в понедельник утром торгуется недалеко от недельного минимума. Игроки отказались от массированных покупок единой европейской валюты, справедливо ожидая значительного снижения учетных ставок ЕЦБ на ближайшем заседании в четверг. Именно возможность подобного шага и давит сейчас на курс единой валюты.
В понедельник будет опубликован показатель деловой активности в промышленном секторе США - ISM. В ноябре предполагается снижение индикаторов состояния производственного сектора. В подобной ситуации наиболее вероятным представляется движение пары евро-доллар в течение понедельника в пределах отметок 1,2550-1,2950 долл/евро, считает аналитик.
http://1prime.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter