4 декабря 2008 Forex Club
Сегодня управляющий совет ЕЦБ снизил учетную ставку на 75 бп до 2,5%. Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил на пресс-конференции, что инфляционное давление ослабевает из-за падения цен на сырье и существенного замедления экономической активности. Впервые с введения единой европейской валюты ЕЦБ прогнозирует снижение экономической активности. Трише заявил, что экономика еврозоны может сократиться в 2009 году на 0,5%.
Прогноз по евро/доллару на 2009 год
Всегда трудно делать прогнозы по курсам валют, особенно когда валютный рынок крайне нестабилен. Но даже в этих условиях мы постараемся показать в этой статье, что существенное ухудшение экономики еврозоы в 2009 году может привести к заметному смещению разницы учетных ставок в пользу американского доллара и сохранить давление на EUR/USD в течение ближайших нескольких месяцев. Последняя мароэкономическая статистика указывает на ослабление роста ВВП еврозоны в реальном исчсилении. Для того чтобы не допустить вхождения экономики региона в глубокую рецессию, может потребоваться значительная корректировка монетарной политики ЕЦБ. С другой стороны, недавние продажи на рынке сырья, особенно нефти, должны ослабить понижательное давление со стороны американской экономики, дефицит баланса текущих операций которой достиг 5% от ВВП.
ЕЦБ недооценил масштаб финансового кризиса
Крупнейший в истории пузырь на рынке жилья и кредитном рынке продолжает угрожать всей мировой финансовой системе, и некогда устойчивая экономика еврозоны постепенно погружается в пучину буксующей мировой экономики и жестких условий выдачи кредитов. Вначале европейские политики надеялись, что финансовый кризис ограничится территорией Соединенных Штатов, и поэтому ЕЦБ начал действовать позже ФРС. Инфляция в еврозоне была существенно выше уровня, соответствующего ценовой стабильности, и ЕЦБ опасался вторичных инфляционных эффектов в виде роста цен и зарплат из-за подорожания энергоносителей. Однако кредитный шторм, начавшийся в США, добрался и до еврозоны, вынудив европейские банки списать $229 млрд. в убыток из общего убытка мировой финансовой системы $558 млрд., связанного с крахом рынка рисковых ипотечных кредитов. Хотя никто не отрицает, что президент ЕЦБ Жан-Клод Трише сделал немало для продвижения евро в качестве альтернативы доллару США, все-таки очевидно, что ЕЦБ недооценил масштаб финансового кризиса, сохраняя уровень учетных ставок слишком высоким в течение слишком длительного времени. На самом деле еврозона сейчас уже находится в состоянии технической рецессии и сталкивается с наиболее серьезным испытанием со времени введения евро на мировые финансовые рынки в 1999 году.
Торговые риски
В 2008 году доллар укрепился против нескольких основных мировых валют. В некоторой степени инвесторы опасались открывать позиции в высокодоходных валютах за счет займов, а доллару оказывал поддержку сильный спрос со стороын финансовых компаний, которые стремились перенести свой капитал в "тихую гавань". Однако длинные позиции по доллару также имеют свои риски. Экономике США, скорее всего, придется столкнуться с серьезными вызовами в 2009 году, включая рост безработицы и резкое сокращене использования заемных средств в финансовом секторе. Помимо этого, некоторые инвесторы обеспокоены фискальными последствиями антикризисного плана, который может обойтись почти в 5% от ВВП. В настоящий момент дефицит федерального бюджета США составляет $438 млрд., или 3% от ВВП, а реализация спасательных планов может увеличить фискальный дефицит до $1 трлн., или 7% от ВВП, в следующем году
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Прогноз по евро/доллару на 2009 год
Всегда трудно делать прогнозы по курсам валют, особенно когда валютный рынок крайне нестабилен. Но даже в этих условиях мы постараемся показать в этой статье, что существенное ухудшение экономики еврозоы в 2009 году может привести к заметному смещению разницы учетных ставок в пользу американского доллара и сохранить давление на EUR/USD в течение ближайших нескольких месяцев. Последняя мароэкономическая статистика указывает на ослабление роста ВВП еврозоны в реальном исчсилении. Для того чтобы не допустить вхождения экономики региона в глубокую рецессию, может потребоваться значительная корректировка монетарной политики ЕЦБ. С другой стороны, недавние продажи на рынке сырья, особенно нефти, должны ослабить понижательное давление со стороны американской экономики, дефицит баланса текущих операций которой достиг 5% от ВВП.
ЕЦБ недооценил масштаб финансового кризиса
Крупнейший в истории пузырь на рынке жилья и кредитном рынке продолжает угрожать всей мировой финансовой системе, и некогда устойчивая экономика еврозоны постепенно погружается в пучину буксующей мировой экономики и жестких условий выдачи кредитов. Вначале европейские политики надеялись, что финансовый кризис ограничится территорией Соединенных Штатов, и поэтому ЕЦБ начал действовать позже ФРС. Инфляция в еврозоне была существенно выше уровня, соответствующего ценовой стабильности, и ЕЦБ опасался вторичных инфляционных эффектов в виде роста цен и зарплат из-за подорожания энергоносителей. Однако кредитный шторм, начавшийся в США, добрался и до еврозоны, вынудив европейские банки списать $229 млрд. в убыток из общего убытка мировой финансовой системы $558 млрд., связанного с крахом рынка рисковых ипотечных кредитов. Хотя никто не отрицает, что президент ЕЦБ Жан-Клод Трише сделал немало для продвижения евро в качестве альтернативы доллару США, все-таки очевидно, что ЕЦБ недооценил масштаб финансового кризиса, сохраняя уровень учетных ставок слишком высоким в течение слишком длительного времени. На самом деле еврозона сейчас уже находится в состоянии технической рецессии и сталкивается с наиболее серьезным испытанием со времени введения евро на мировые финансовые рынки в 1999 году.
Торговые риски
В 2008 году доллар укрепился против нескольких основных мировых валют. В некоторой степени инвесторы опасались открывать позиции в высокодоходных валютах за счет займов, а доллару оказывал поддержку сильный спрос со стороын финансовых компаний, которые стремились перенести свой капитал в "тихую гавань". Однако длинные позиции по доллару также имеют свои риски. Экономике США, скорее всего, придется столкнуться с серьезными вызовами в 2009 году, включая рост безработицы и резкое сокращене использования заемных средств в финансовом секторе. Помимо этого, некоторые инвесторы обеспокоены фискальными последствиями антикризисного плана, который может обойтись почти в 5% от ВВП. В настоящий момент дефицит федерального бюджета США составляет $438 млрд., или 3% от ВВП, а реализация спасательных планов может увеличить фискальный дефицит до $1 трлн., или 7% от ВВП, в следующем году
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу