Пожалуй, только рост вероятности повышения ставки в декабре с 50 до 60% можно отнести как явное изменение в пользу доллара по итогам заседания, но до этого евро-доллар поднялся с 1.1870 до 1.20 вопреки росту этой вероятности с 20% до 50%. В общем, евро-доллар вполне мог бы парадоксально проигнорировать нейтрально-позитивный для доллара итог заседания ФРС, просто потому, что он делал это все время на крупных новостях. Но в этот раз, на удивление, рынок отыграл новость логично. Евро-доллар падал с 1.20 до 1.1860, хотя самая первая реакция была вверх, и даже по ходу падения все время были попытки подняться. Видимо, у рынка уже рефлекс, как у “собаки Павлова” – покупать евро на крупных новостях, покупать евро против любого падения, и крупные игроки использовали это для продаж на объемах. Но критический прорыв вниз все же не стали провоцировать, продажи прекратились, пара осталась в диапазоне приблизительно 1.1850-1.2080. И уже в четверг цена начала подниматься вверх, к текущему моменту евро-доллар поднимался уже до 1.1950.
С точки зрения фундаментального анализа происходящее никак объяснить нельзя – казалось бы, порог госдолга поднят, ФРС начала сворачивание баланса, чего еще надо для роста доллара? Мы не можем всерьез принять объяснения о том, что евро растет дескать из-за ожиданий сворачивания QE от ЕЦБ (разговоров много и давно, по факту до сих пор ничего не объявлено), или из-за слабости позиций Трампа (как налоговая реформа вообще может повлиять на курс доллара), или из-за конфронтации США с Северной Кореей – это не объяснения, это очевидные притягивания за уши.
Но дело, видимо, в том, что рынок уже так разогнали вверх, что он в моменте окончательно оторвался от реальности, а крупные игроки все еще нацелены на сбор глобальных стопов глубже за отметкой 1.20, поэтому не начинают продавать действительно всерьез. Мы полагаем, что теперь рынку дадут расти дальше в сторону 1.22. Пока что Казначейство США не начало резко увеличивать рыночный госдолг (предполагался резкий рост заимствований в 4 кв., основная концентрация размещений придется на ноябрь-декабрь, а сейчас вообще еще сентябрь), также сворачивание баланса начнется с октября, и вначале сворачивание баланса будет идти не очень агрессивными темпами. Поэтому некоторое время для роста евро еще есть, хотя, опять-таки, разворот вниз может начаться в любой момент.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба