17 ноября 2017 БКС Экспресс | ТМК
Что произошло
Бондхолдеры «ТМК» одобрили освобождение IPSCO Tubulars, американской «дочки» «ТМК», от обязательств по гарантии, сообщает «Интерфакс».
Собрание владельцев выпуска облигаций на сумму $500 млн с погашением в 2020 г. прошло 16 ноября, решение принято квалифицированным большинством голосов.
«ТМК» «продолжает рассматривать ряд стратегических альтернатив» для своего североамериканского актива, и освобождение IPSCO от гарантий по долгу даст компании необходимую гибкость, чтобы максимизировать стоимость актива, говорилось в сообщении «ТМК».
Средства, привлеченные в результате возможных сделок с IPSCO, «ТМК» намерена направить преимущественно на погашение долга.
Что это может значить
«ТМК» объявила о планах предложить владельцам облигаций одобрить освобождение IPSCO Tubulars от обязательств по гарантии в прошлом месяце. Ходили слухи, что это может быть связано с желанием компании продать свой североамериканский актив полностью или частично, либо вывести его на IPO. Аналитик Олег Петропавловский из «БКС» тогда оценил стоимость IPSCO в $1,1-1,7 млрд.
Для акционеров «ТМК» сделка по IPSCO может быть позитивной. К примеру, сокращение долга сделает акции «ТМК» более привлекательными, так как улучшит мультипликаторы. Кроме того, сделка может повысить чистую прибыль компании, а значит – и дивиденды.
На конец III квартала 2017 г. чистый долг «ТМК» равнялся $2,7 млрд, а соотношение чистый долг / скор. EBITDA LTM составило 4,6х.
Американский бизнес «ТМК» в III квартале продолжил улучшать финансовые результаты вслед за восстановление буровой активности в США. В этом году IPSCO удалось выйти из убытков по EBITDA.
Потенциальная сделка может поддержать котировки «ТМК».
Бондхолдеры «ТМК» одобрили освобождение IPSCO Tubulars, американской «дочки» «ТМК», от обязательств по гарантии, сообщает «Интерфакс».
Собрание владельцев выпуска облигаций на сумму $500 млн с погашением в 2020 г. прошло 16 ноября, решение принято квалифицированным большинством голосов.
«ТМК» «продолжает рассматривать ряд стратегических альтернатив» для своего североамериканского актива, и освобождение IPSCO от гарантий по долгу даст компании необходимую гибкость, чтобы максимизировать стоимость актива, говорилось в сообщении «ТМК».
Средства, привлеченные в результате возможных сделок с IPSCO, «ТМК» намерена направить преимущественно на погашение долга.
Что это может значить
«ТМК» объявила о планах предложить владельцам облигаций одобрить освобождение IPSCO Tubulars от обязательств по гарантии в прошлом месяце. Ходили слухи, что это может быть связано с желанием компании продать свой североамериканский актив полностью или частично, либо вывести его на IPO. Аналитик Олег Петропавловский из «БКС» тогда оценил стоимость IPSCO в $1,1-1,7 млрд.
Для акционеров «ТМК» сделка по IPSCO может быть позитивной. К примеру, сокращение долга сделает акции «ТМК» более привлекательными, так как улучшит мультипликаторы. Кроме того, сделка может повысить чистую прибыль компании, а значит – и дивиденды.
На конец III квартала 2017 г. чистый долг «ТМК» равнялся $2,7 млрд, а соотношение чистый долг / скор. EBITDA LTM составило 4,6х.
Американский бизнес «ТМК» в III квартале продолжил улучшать финансовые результаты вслед за восстановление буровой активности в США. В этом году IPSCO удалось выйти из убытков по EBITDA.
Потенциальная сделка может поддержать котировки «ТМК».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба