Что касается рубля, то его укреплению (в моменте пара доллар-рубль 60.86) рубль обязан целиком росту цен на нефть, в моменте $74.50 за баррель Brent. Причем рубль растет медленнее, чем растет нефть. Цена нефти в рублях поднялась уже до текущих 4533, уровень колоссально высокий. Мы все-таки полагаем, что рубль должен был бы расти даже если бы цена нефти стояла на месте, на отметке 72 долл. за баррель. Продажи валюты российскими экспортерами (в том числе для выплаты налогов) – это главный фактор, который устойчиво играет в пользу рубля, но он не может работать одномоментно, эффект здесь распределен по времени. С другой стороны, как оказывается, Минфин РФ уже со вторника (17 апреля) вернулся с покупками валюты на рублевый рынок в рамках “бюджетного правила”, во вторник купил валюты на 17.5 млрд. руб. (см., значения в таблице показывают результат за предыдущий день). Эта новость вызвало некоторое ослабление рубля с утра в четверг. Впрочем, следует учитывать, что покупки Минфина РФ лишь отчасти компенсируют продажи валюты со стороны экспортеров. Так что время, в условиях текущей колоссальной недооцененности рубля к нефти, играет в пользу рубля. Учитывая, что участники рублевого рынка еще не до конца пришли в себя от прошедшего шока, неудивительно, что восстановление рубля идет медленно, хотя геополитические риски, на страхах перед которыми собственно произошло падение рубля, не реализовались. Спрос на российские ОФЗ возвращается, индекс RGBI российских государственных бондов Московской Биржи откорректировал уже около половины падения со 145 до 140.6, в моменте значение индекса 142.87. Мы продолжаем ожидать дальнейшего постепенного роста курса рубля и полного возврата к значениям двухнедельной давности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба