26 октября 2018 Промсвязьбанк
На горизонте ближайшей пары сессий диапазон 2300-2350 пунктов может сохранять актуальность. Среднесрочно продолжаем считать текущие уровни по большинству бумаг сравнительно привлекательными
Последние две недели пара доллар/рубль большую часть времени проводит в диапазоне 65-66 руб/долл., и пока драйверов для выхода из этого диапазона не наблюдается.
Координаты рынка
Фондовые индексы США прибавили за вчерашний день 1,6-3%, однако уже сегодня в Азии фьючерсы на индексы теряют около половины вчерашнего роста.
Российский фондовый рынок в четверг смог отыграть утренний откат благодаря росту европейских и американских площадок, но закончил торги в минусе.
Пара доллар/рубль консолидировалась вчера вблизи 65,50-66 руб/долл.
Российские еврооблигации вчера снижались в цене. Доходность Russia`28 выросла до 5,04% (+2 б.п.), Russia`42 –до 5,47% (+2 б.п.), Russia`47 – до 5,75% (+2 б.п.).
Цены ОФЗ снижаются третью торговую сессию подряд. Вчера доходность 10-летних ОФЗ выросла до 8,60% (+4 б.п.), 5-летних – до 8,31% (+2 б.п.).
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Группа НЛМК (ДЕРЖАТЬ) увеличила в III квартале EBITDA на 11%, выручка практически не изменилась - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: НЛМК опубликовала достаточно позитивные финансовые результаты, которые оказались лучше ожиданий Несмотря на скромные операционные показатели по итогам 3 квартала, благодаря улучшению структуры продуктового портфеля и снижению себестоимости показатели выручки и операционной прибыли продемонстрировали восходящую динамику. В рублевом выражении поддержку оказало и ослабление рубля. Среди позитивных моментов отметим рост рентабельности по EBITDA до 32%, снижение долговой нагрузки и вопреки большому CAPEX высокий FCF. Совет директоров также рекомендовал квартальные дивиденды в размере 6,04 руб./акция, доходность при текущей цене составляет около 3,8%. Акции НЛМК рассматриваются инвесторами как одна из привлекательных дивидендных историй.Суммарные дивиденды по итогам 2018г. могут составить порядка 21-22 руб./акция.
Газпром (ПОКУПАТЬ) ждет среднюю цену экспорта в 2018г в $248/тыс. куб. м, факт 9 мес. - $235 - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: На фоне растущих цен на нефть, более высокая средняя цена реализации по году по сравнению с 9 мес. выглядит вполне логичной. Мы считаем, что цены на нефть во втором полугодии 2019 года заметно снизятся и это повлечет за собой падение цен на газ. Таким образом, средняя цена реализации в 2019 году будет ниже 2018 года. На этом фоне финансовые показатели Газпрома будут скромнее.
Мировые рынки
Большую часть вчерашнего дня на глобальных рынках преобладали умеренно-позитивные настроения – американские фондовые индексы прибавили за сутки 1,6-3%. Однако опубликованные уже после закрытия торгов корпоративные отчеты ряда компаний нивелировали позитив – сегодня в Азии большинство индексов региона демонстрируют отрицательную динамику, а фьючерсы на американские индексы теряют 0,8-1,3%.
На долговом рынке каких-либо активных движений пока скорее не происходит. Доходности десятилетних treasuries продолжают оставаться вблизи 3,10%. При этом уровень инфляционных ожиданий (спред между доходностями десятилетних treasuries и TIPS) опустился уже до 2,05% (ниже 2,04% спред не уходил с января этого года).
Михаил Поддубский
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок в четверг смог отыграть утренний откат благодаря росту европейских и американских площадок, но закончил торги в минусе. Индекс МосБиржи на закрытии снизился на 0,2%. Также позитивным стало сообщение агентства Moody’s о возможности повышения рейтинга РФ в 2019г. Лидером роста после публикации отчетности стали акции НЛМК.
Группа НЛМК (+2,7%) опубликовала достаточно позитивные финансовые результаты, которые оказались лучше ожиданий и были хорошо восприняты рынком. При этом выход хороших операционных данных Распадской (+0,4%), наоборот, не вызвал значительного роста акций. Позитивную динамику по итогам дня показали бумаги Алросы (+2,5%) и Северсталь (+0,6%). Из-за снижения цен на никель и негатива на азиатских рынках снижались акции Норникеля (-1,1%). В «красной зоне» закончил день и Мечел (ао:-1,8%;ап:-2,2%).
В нефтегазовом секторе из-за падения цен на нефть сохраняются негативные настроения: Газпром нефть (-1,8%), Роснефть (-1,0%), Лукойл (-1,0%). При этом ростом закончили отыгрывающие падение предыдущей торговой сессии акции Новатэка (+1,2%) и Газпрома (+0,6%).
Бумаги финансового сектора снижались: Сбербанк (ао: -0,7%; ап: -1,5%) и ВТБ (-1,4%).
В потребительском секторе рост показали продуктовые ритейлеры: Магнит (+1,6%), X5 (+1,5%) и Лента (+1,3%).
Из прочих секторов отметим снижение Россетей (ао:-2,2%, ап:-1,2%), ФСК ЕЭС (-2,2%), ТГК-1 (-2,3%) и АФК Система (-1,4%).
Роман Антонов
Товарные рынки
Цены на нефть стабилизировались на фоне улучшения ситуации на американском фондовом рынке. В дальнейшем сокращение экспорта нефти из Ирана ввиду санкций США останется в фокусе трейдеров, что будет способствовать покупкам. Саудовская Аравия готова наращивать добычу для удовлетворения спроса на энергоносители, однако страна намерена не допустить роста коммерческих запасов в мире, что добавляет оптимизма. Полагаем, что котировки Brent снова будут тестировать сопротивление 77 долл./барр. Владимир Лящук
Наши прогнозы и рекомендации
Пессимистичные настроения на глобальных рынках пока сохраняются. В ходе вчерашнего дня аппетит к риску на рынках несколько улучшался (американские индексы прибавили за сутки 1,6-3%), однако улучшение настроений оказалось временным. Уже сегодня в Азии основные индексы региона вновь находятся на отрицательной территории, а фьючерсы на американские индексы теряют более половины вчерашних достижений.
Вчерашний рост американских индексов происходил во многом на росте сектора технологий и компаний FAANG – так, акции Alphabet и Amazon в преддверии публикации квартальной отчетности прибавляли 4,4% и 7,1% соответственно. Однако уже после публикации отчетности на постмаркете акции растеряли большую часть роста. Оценки прибыли обеих компаний заметно превысили уровень консенсус-прогнозов (13,1 млрд долл. при прогнозе в 10,5 млрд долл. для Alphabet и 5,8 млрд долл. при прогнозе в 3,3 млрд долл. для Amazon), однако показатели выручки по обеим компаниям не дотянули до ожидаемых.
Из других событий вчерашнего дня отметим заседание ЕЦБ (здесь не было никаких сюрпризов: ставки без изменения, программа выкупа активов завершится в декабре, рефинансирование купонов будет происходить еще «продолжительное время») и первое публичное выступление вице-главы ФРС Р.Клариды (Кларида поддерживает дальнейшее постепенное повышение ставки и считает, что курс ДКП в следующем году будет зависеть от темпов и стабильности инфляции). Сегодня наиболее ожидаемым событием дня является публикация первой оценки американского ВВП за 3 кв. Общий аппетит к риску на рынках пока остается сравнительно слабым, о чем отчасти свидетельствует и снижение уровня инфляционных ожиданий - спред между доходностями десятилетних treasuries и TIPS опустился уже до 2,05% (ниже 2,04% спред не уходил с января этого года). При этом каких-либо явных негативных драйверов для продолжения снижения пока, скорее, не наблюдается.
Российский рынок акций после явно негативного открытия торгов по ходу большей части вчерашнего дня демонстрировал заметное восстановление, закрывшись по итогам дня снижением всего на 0,2%. Краткосрочно на горизонте ближайшей пары сессий диапазон 2300-2350 пунктов может сохранять актуальность. Среднесрочно продолжаем считать текущие уровни по большинству бумаг сравнительно привлекательными.
Михаил Поддубский
FX/Денежные рынки
Сравнительно слабоактивные торги в паре доллар/рубль продолжаются. В ходе вчерашнего дня большую часть времени пара провела в диапазоне 65,50-66 руб/долл. Большая часть группы валют развивающихся стран продемонстрировала вчера локально позитивную динамику на уже сегодня в Азии настроения на глобальных рынках несколько ухудшились, соответственно, какого-либо большого позитива для валют EM не наблюдается. Для всей группы валют развивающихся стран большое значение сегодня может представлять публикация первой оценки ВВП США за 3 кв. (15:30 мск.).
Сегодня состоится заседание Банка России. С точки зрения влияния решения регулятора на курс рубля отметим, что, на наш взгляд, вероятно, более значимым для российской валюты будет прояснение дальнейшего видения монетарного курса (траектория движения ставок в первой половине следующего года). Предстоящее заседание, на котором мы также допускаем вероятность еще одного повышения на 25 б.п., не является опорным, не будет сопровождаться пресс-конференцией главы регулятора, следовательно, вряд ли серьезным образом поменяет ожидания рынка в отношении дальнейшей динамики ставок и, как следствие, вряд ли найдет большое отражение в динамике рубля.
Последние две недели пара доллар/рубль большую часть времени проводит в диапазоне 65-66 руб/долл., и пока драйверов для выхода из этого диапазона не наблюдается.
Михаил Поддубский
Еврооблигации
Российские еврооблигации вчера снижались в цене. Доходность Russia`28 выросла до 5,04% (+2 б.п.), Russia`42 –до 5,47% (+2 б.п.), Russia`47 – до 5,75% (+2 б.п.). Спрос на суверенные еврооблигации развивающихся стран остается неоднородным. Вечер снижались в цене евробонды ЮАР и Индонезии. Росли в цене еврооблигации Бразилии, Мексики, Турции. Снижение доходности UST-10 до 3,12% после максимумов в начале октября в 3,25% несколько снизило давление на рынок евробондов развивающихся стран. Тем не менее общий аппетит к риску остается слабым. За прошедшую неделю большинство валют ЕМ ослабло к доллару, что отражает опасения инвесторов относительно устойчивости экономик развивающихся стран к ужесточению монетарной политики мировых Центробанков и усилению торгового протекционизма США.
Некоторый позитив в отношении российских активов обеспечили вчера заявления агентства Moody's о возможном повышении рейтинга РФ в следующем году до инвестиционного уровня, если не реализуются санкционные или геополитические риски, цены на нефть останутся на текущем относительно высоком уровне, бюджетное правило будет соблюдаться.
В ближайшее время ожидаем, что российские евробонды будут проторговывать текущие ценовые уровни.
Облигации
Цены ОФЗ снижаются третью торговую сессию подряд. Вчера доходность 10-летних ОФЗ выросла до 8,60% (+4 б.п.), 5-летних – до 8,31% (+2 б.п.). Небольшое восстановление цен на нефть не помогло рынку рублевых облигаций, поскольку цены на нефть все же остаются ниже средних значений за последний месяц. Аппетит глобальных инвесторов к гособлигациям развивающихся стран остается низким. За неделю доходность десятилетних облигаций Бразилии выросла до 10,53% (+7 б.п.), ЮАР – до 9,36% (+19 б.п.), Мексики – до 8,36% (+21 б.п.), Турции – до 18,13% (+ 33 б.п.), Индонезии – до 8,58% (+ 4 б.п.), Колумбии – до 7,14% (+9 б.п.). Российские гособлигации благодаря ослаблению санкционного давления за неделю показали нулевое изменение.
Сегодня важным событием для рублевого рынка облигаций будет решение Банка России по ключевой ставке и сопроводительный комментарий. Пресс-релиз будет опубликован в 13:30 мск. Большинство экономистов ожидает сохранение ставки на уровне 7,50%. Однако мы не исключаем, что Банк России, также как и на предыдущем заседании может принять решение о повышении ставки.
Высокая рыночная волатильность, риски роста ставок, продажи со стороны нерезидентов и санкционные риски в среднесрочной перспективе будут оказывать давление на рынок ОФЗ, особенно на длинный участок кривой.
Сегодня рынок ОФЗ будет отыгрывать решение Банка России по ключевой ставке.
Дмитрий Монастыршин
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Последние две недели пара доллар/рубль большую часть времени проводит в диапазоне 65-66 руб/долл., и пока драйверов для выхода из этого диапазона не наблюдается.
Координаты рынка
Фондовые индексы США прибавили за вчерашний день 1,6-3%, однако уже сегодня в Азии фьючерсы на индексы теряют около половины вчерашнего роста.
Российский фондовый рынок в четверг смог отыграть утренний откат благодаря росту европейских и американских площадок, но закончил торги в минусе.
Пара доллар/рубль консолидировалась вчера вблизи 65,50-66 руб/долл.
Российские еврооблигации вчера снижались в цене. Доходность Russia`28 выросла до 5,04% (+2 б.п.), Russia`42 –до 5,47% (+2 б.п.), Russia`47 – до 5,75% (+2 б.п.).
Цены ОФЗ снижаются третью торговую сессию подряд. Вчера доходность 10-летних ОФЗ выросла до 8,60% (+4 б.п.), 5-летних – до 8,31% (+2 б.п.).
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Группа НЛМК (ДЕРЖАТЬ) увеличила в III квартале EBITDA на 11%, выручка практически не изменилась - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: НЛМК опубликовала достаточно позитивные финансовые результаты, которые оказались лучше ожиданий Несмотря на скромные операционные показатели по итогам 3 квартала, благодаря улучшению структуры продуктового портфеля и снижению себестоимости показатели выручки и операционной прибыли продемонстрировали восходящую динамику. В рублевом выражении поддержку оказало и ослабление рубля. Среди позитивных моментов отметим рост рентабельности по EBITDA до 32%, снижение долговой нагрузки и вопреки большому CAPEX высокий FCF. Совет директоров также рекомендовал квартальные дивиденды в размере 6,04 руб./акция, доходность при текущей цене составляет около 3,8%. Акции НЛМК рассматриваются инвесторами как одна из привлекательных дивидендных историй.Суммарные дивиденды по итогам 2018г. могут составить порядка 21-22 руб./акция.
Газпром (ПОКУПАТЬ) ждет среднюю цену экспорта в 2018г в $248/тыс. куб. м, факт 9 мес. - $235 - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: На фоне растущих цен на нефть, более высокая средняя цена реализации по году по сравнению с 9 мес. выглядит вполне логичной. Мы считаем, что цены на нефть во втором полугодии 2019 года заметно снизятся и это повлечет за собой падение цен на газ. Таким образом, средняя цена реализации в 2019 году будет ниже 2018 года. На этом фоне финансовые показатели Газпрома будут скромнее.
Мировые рынки
Большую часть вчерашнего дня на глобальных рынках преобладали умеренно-позитивные настроения – американские фондовые индексы прибавили за сутки 1,6-3%. Однако опубликованные уже после закрытия торгов корпоративные отчеты ряда компаний нивелировали позитив – сегодня в Азии большинство индексов региона демонстрируют отрицательную динамику, а фьючерсы на американские индексы теряют 0,8-1,3%.
На долговом рынке каких-либо активных движений пока скорее не происходит. Доходности десятилетних treasuries продолжают оставаться вблизи 3,10%. При этом уровень инфляционных ожиданий (спред между доходностями десятилетних treasuries и TIPS) опустился уже до 2,05% (ниже 2,04% спред не уходил с января этого года).
Михаил Поддубский
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок в четверг смог отыграть утренний откат благодаря росту европейских и американских площадок, но закончил торги в минусе. Индекс МосБиржи на закрытии снизился на 0,2%. Также позитивным стало сообщение агентства Moody’s о возможности повышения рейтинга РФ в 2019г. Лидером роста после публикации отчетности стали акции НЛМК.
Группа НЛМК (+2,7%) опубликовала достаточно позитивные финансовые результаты, которые оказались лучше ожиданий и были хорошо восприняты рынком. При этом выход хороших операционных данных Распадской (+0,4%), наоборот, не вызвал значительного роста акций. Позитивную динамику по итогам дня показали бумаги Алросы (+2,5%) и Северсталь (+0,6%). Из-за снижения цен на никель и негатива на азиатских рынках снижались акции Норникеля (-1,1%). В «красной зоне» закончил день и Мечел (ао:-1,8%;ап:-2,2%).
В нефтегазовом секторе из-за падения цен на нефть сохраняются негативные настроения: Газпром нефть (-1,8%), Роснефть (-1,0%), Лукойл (-1,0%). При этом ростом закончили отыгрывающие падение предыдущей торговой сессии акции Новатэка (+1,2%) и Газпрома (+0,6%).
Бумаги финансового сектора снижались: Сбербанк (ао: -0,7%; ап: -1,5%) и ВТБ (-1,4%).
В потребительском секторе рост показали продуктовые ритейлеры: Магнит (+1,6%), X5 (+1,5%) и Лента (+1,3%).
Из прочих секторов отметим снижение Россетей (ао:-2,2%, ап:-1,2%), ФСК ЕЭС (-2,2%), ТГК-1 (-2,3%) и АФК Система (-1,4%).
Роман Антонов
Товарные рынки
Цены на нефть стабилизировались на фоне улучшения ситуации на американском фондовом рынке. В дальнейшем сокращение экспорта нефти из Ирана ввиду санкций США останется в фокусе трейдеров, что будет способствовать покупкам. Саудовская Аравия готова наращивать добычу для удовлетворения спроса на энергоносители, однако страна намерена не допустить роста коммерческих запасов в мире, что добавляет оптимизма. Полагаем, что котировки Brent снова будут тестировать сопротивление 77 долл./барр. Владимир Лящук
Наши прогнозы и рекомендации
Пессимистичные настроения на глобальных рынках пока сохраняются. В ходе вчерашнего дня аппетит к риску на рынках несколько улучшался (американские индексы прибавили за сутки 1,6-3%), однако улучшение настроений оказалось временным. Уже сегодня в Азии основные индексы региона вновь находятся на отрицательной территории, а фьючерсы на американские индексы теряют более половины вчерашних достижений.
Вчерашний рост американских индексов происходил во многом на росте сектора технологий и компаний FAANG – так, акции Alphabet и Amazon в преддверии публикации квартальной отчетности прибавляли 4,4% и 7,1% соответственно. Однако уже после публикации отчетности на постмаркете акции растеряли большую часть роста. Оценки прибыли обеих компаний заметно превысили уровень консенсус-прогнозов (13,1 млрд долл. при прогнозе в 10,5 млрд долл. для Alphabet и 5,8 млрд долл. при прогнозе в 3,3 млрд долл. для Amazon), однако показатели выручки по обеим компаниям не дотянули до ожидаемых.
Из других событий вчерашнего дня отметим заседание ЕЦБ (здесь не было никаких сюрпризов: ставки без изменения, программа выкупа активов завершится в декабре, рефинансирование купонов будет происходить еще «продолжительное время») и первое публичное выступление вице-главы ФРС Р.Клариды (Кларида поддерживает дальнейшее постепенное повышение ставки и считает, что курс ДКП в следующем году будет зависеть от темпов и стабильности инфляции). Сегодня наиболее ожидаемым событием дня является публикация первой оценки американского ВВП за 3 кв. Общий аппетит к риску на рынках пока остается сравнительно слабым, о чем отчасти свидетельствует и снижение уровня инфляционных ожиданий - спред между доходностями десятилетних treasuries и TIPS опустился уже до 2,05% (ниже 2,04% спред не уходил с января этого года). При этом каких-либо явных негативных драйверов для продолжения снижения пока, скорее, не наблюдается.
Российский рынок акций после явно негативного открытия торгов по ходу большей части вчерашнего дня демонстрировал заметное восстановление, закрывшись по итогам дня снижением всего на 0,2%. Краткосрочно на горизонте ближайшей пары сессий диапазон 2300-2350 пунктов может сохранять актуальность. Среднесрочно продолжаем считать текущие уровни по большинству бумаг сравнительно привлекательными.
Михаил Поддубский
FX/Денежные рынки
Сравнительно слабоактивные торги в паре доллар/рубль продолжаются. В ходе вчерашнего дня большую часть времени пара провела в диапазоне 65,50-66 руб/долл. Большая часть группы валют развивающихся стран продемонстрировала вчера локально позитивную динамику на уже сегодня в Азии настроения на глобальных рынках несколько ухудшились, соответственно, какого-либо большого позитива для валют EM не наблюдается. Для всей группы валют развивающихся стран большое значение сегодня может представлять публикация первой оценки ВВП США за 3 кв. (15:30 мск.).
Сегодня состоится заседание Банка России. С точки зрения влияния решения регулятора на курс рубля отметим, что, на наш взгляд, вероятно, более значимым для российской валюты будет прояснение дальнейшего видения монетарного курса (траектория движения ставок в первой половине следующего года). Предстоящее заседание, на котором мы также допускаем вероятность еще одного повышения на 25 б.п., не является опорным, не будет сопровождаться пресс-конференцией главы регулятора, следовательно, вряд ли серьезным образом поменяет ожидания рынка в отношении дальнейшей динамики ставок и, как следствие, вряд ли найдет большое отражение в динамике рубля.
Последние две недели пара доллар/рубль большую часть времени проводит в диапазоне 65-66 руб/долл., и пока драйверов для выхода из этого диапазона не наблюдается.
Михаил Поддубский
Еврооблигации
Российские еврооблигации вчера снижались в цене. Доходность Russia`28 выросла до 5,04% (+2 б.п.), Russia`42 –до 5,47% (+2 б.п.), Russia`47 – до 5,75% (+2 б.п.). Спрос на суверенные еврооблигации развивающихся стран остается неоднородным. Вечер снижались в цене евробонды ЮАР и Индонезии. Росли в цене еврооблигации Бразилии, Мексики, Турции. Снижение доходности UST-10 до 3,12% после максимумов в начале октября в 3,25% несколько снизило давление на рынок евробондов развивающихся стран. Тем не менее общий аппетит к риску остается слабым. За прошедшую неделю большинство валют ЕМ ослабло к доллару, что отражает опасения инвесторов относительно устойчивости экономик развивающихся стран к ужесточению монетарной политики мировых Центробанков и усилению торгового протекционизма США.
Некоторый позитив в отношении российских активов обеспечили вчера заявления агентства Moody's о возможном повышении рейтинга РФ в следующем году до инвестиционного уровня, если не реализуются санкционные или геополитические риски, цены на нефть останутся на текущем относительно высоком уровне, бюджетное правило будет соблюдаться.
В ближайшее время ожидаем, что российские евробонды будут проторговывать текущие ценовые уровни.
Облигации
Цены ОФЗ снижаются третью торговую сессию подряд. Вчера доходность 10-летних ОФЗ выросла до 8,60% (+4 б.п.), 5-летних – до 8,31% (+2 б.п.). Небольшое восстановление цен на нефть не помогло рынку рублевых облигаций, поскольку цены на нефть все же остаются ниже средних значений за последний месяц. Аппетит глобальных инвесторов к гособлигациям развивающихся стран остается низким. За неделю доходность десятилетних облигаций Бразилии выросла до 10,53% (+7 б.п.), ЮАР – до 9,36% (+19 б.п.), Мексики – до 8,36% (+21 б.п.), Турции – до 18,13% (+ 33 б.п.), Индонезии – до 8,58% (+ 4 б.п.), Колумбии – до 7,14% (+9 б.п.). Российские гособлигации благодаря ослаблению санкционного давления за неделю показали нулевое изменение.
Сегодня важным событием для рублевого рынка облигаций будет решение Банка России по ключевой ставке и сопроводительный комментарий. Пресс-релиз будет опубликован в 13:30 мск. Большинство экономистов ожидает сохранение ставки на уровне 7,50%. Однако мы не исключаем, что Банк России, также как и на предыдущем заседании может принять решение о повышении ставки.
Высокая рыночная волатильность, риски роста ставок, продажи со стороны нерезидентов и санкционные риски в среднесрочной перспективе будут оказывать давление на рынок ОФЗ, особенно на длинный участок кривой.
Сегодня рынок ОФЗ будет отыгрывать решение Банка России по ключевой ставке.
Дмитрий Монастыршин
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу