25 декабря 2018 Международный финансовый центр Прохорова Ольга
Чем ближе к концу года, тем все более шокирующие движения мы наблюдаем на финансовых рынках. Кажется, что то, о чем предупреждали весьма настойчиво, и что должно было произойти, случилось резко и быстро в конце декабря 2018-го. Бегство инвесторов из давно перегретого американского фондового рынка в последний день перед католическим Рождеством усилилось. Вчера S&P500 ускорил падение, снизившись к отметке 2340. То, чего ждали целый год, а то и два, произошло, как всегда, «внезапно».
С уровней максимумов на отметке 2942, на которых S&P500 торговался еще в сентябре, индекс упал на -20,50% (при этом с уровней открытия года падение составило -13,11%). Советы экс-главы ФРС Алена Гринспена, озвученные в недавнем интервью, полностью оправдались: самый продолжительный с 1960-х годов период роста фондового рынка США завершился.
Обращение Министерства финансов США к ведущим банкам Уолл-стрит и созыв экстренной группы по финансовым рынкам при Белом доме не подарили новогоднего чуда. ФРС упорно проводит политику изъятия ликвидности из рынков, параллельно с повышением учетных ставок, и при этом не замечает происходящего на Уолл-стрит. На последней пресс-конференции Джером Пауэлл заявил, что прогнозы банка в целом не изменились, несмотря на последние события на рынке. Но такое безразличие наблюдается далеко не у всех.
К примеру, известно о телефонных переговорах главы Минфина США Стивена Мнучина с топ-менеджерами Goldman Sachs, Bank of America Merrill Lynch, Morgan Stanley и еще трех банков. Представители организаций обсуждали рекордное с 2008 года падение рынка, которое привело к потере $5 трлн капитализации за квартал.
Банки заверили Мнучина в своей способности справиться с ситуацией и достаточном уровне ликвидности для кредитования и операций на рынке. Тем не менее падение продолжилось. Ситуация, которая еще была не критична (никто в открытую не признался в существующем риске маржин-коллов), может стать таковой уже в ближайшее время.
Падение распространилось на весь рынок – снизились также Dow Jones (-12% с начала года, -19,22% с уровней максимумов октября) и Nasdaq (-10,74% с начала года, -23% с максимумов года). Обвал распространился и на рынок нефти – фьючерсы на Brent подешевели до отметки $50,43 впервые с сентября прошлого года.
Ситуация крайне неприятная, и она усугубляется временным фактором – в конце года нет желающих «ловить падающие ножи» (так именуются покупки в моменты резких нисходящих импульсов). Наоборот, снижение ускоряется благодаря срабатыванию алгоритмических стратегий и роботов, которые используют в своей работе хедж-фонды. А по данным NYSE, автоматизированная торговля обеспечивает около 80% оборота рынка акций.
Давать прогнозы в текущих условиях крайне сложно. Достижение отметки 2300 по S&P500 будет критически важным моментом – именно прорыв данного уровня будет означать пробой долгосрочного аптренда на рынке S&P500, сформированного еще в 2009 году.
Ждать внезапного разворота и чуда не стоит. Слишком значительный объем проблем скопился к концу года: ужесточение политики ФРС, сжатие денежной массы, торговая война с Китаем, нарастающий конфликт Трампа с ФРС, приостановка работы правительства. По моему мнению, если 2300 будет пробит, то рынок продолжит снижение к отметкам 1800 пунктов по S&P500.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С уровней максимумов на отметке 2942, на которых S&P500 торговался еще в сентябре, индекс упал на -20,50% (при этом с уровней открытия года падение составило -13,11%). Советы экс-главы ФРС Алена Гринспена, озвученные в недавнем интервью, полностью оправдались: самый продолжительный с 1960-х годов период роста фондового рынка США завершился.
Обращение Министерства финансов США к ведущим банкам Уолл-стрит и созыв экстренной группы по финансовым рынкам при Белом доме не подарили новогоднего чуда. ФРС упорно проводит политику изъятия ликвидности из рынков, параллельно с повышением учетных ставок, и при этом не замечает происходящего на Уолл-стрит. На последней пресс-конференции Джером Пауэлл заявил, что прогнозы банка в целом не изменились, несмотря на последние события на рынке. Но такое безразличие наблюдается далеко не у всех.
К примеру, известно о телефонных переговорах главы Минфина США Стивена Мнучина с топ-менеджерами Goldman Sachs, Bank of America Merrill Lynch, Morgan Stanley и еще трех банков. Представители организаций обсуждали рекордное с 2008 года падение рынка, которое привело к потере $5 трлн капитализации за квартал.
Банки заверили Мнучина в своей способности справиться с ситуацией и достаточном уровне ликвидности для кредитования и операций на рынке. Тем не менее падение продолжилось. Ситуация, которая еще была не критична (никто в открытую не признался в существующем риске маржин-коллов), может стать таковой уже в ближайшее время.
Падение распространилось на весь рынок – снизились также Dow Jones (-12% с начала года, -19,22% с уровней максимумов октября) и Nasdaq (-10,74% с начала года, -23% с максимумов года). Обвал распространился и на рынок нефти – фьючерсы на Brent подешевели до отметки $50,43 впервые с сентября прошлого года.
Ситуация крайне неприятная, и она усугубляется временным фактором – в конце года нет желающих «ловить падающие ножи» (так именуются покупки в моменты резких нисходящих импульсов). Наоборот, снижение ускоряется благодаря срабатыванию алгоритмических стратегий и роботов, которые используют в своей работе хедж-фонды. А по данным NYSE, автоматизированная торговля обеспечивает около 80% оборота рынка акций.
Давать прогнозы в текущих условиях крайне сложно. Достижение отметки 2300 по S&P500 будет критически важным моментом – именно прорыв данного уровня будет означать пробой долгосрочного аптренда на рынке S&P500, сформированного еще в 2009 году.
Ждать внезапного разворота и чуда не стоит. Слишком значительный объем проблем скопился к концу года: ужесточение политики ФРС, сжатие денежной массы, торговая война с Китаем, нарастающий конфликт Трампа с ФРС, приостановка работы правительства. По моему мнению, если 2300 будет пробит, то рынок продолжит снижение к отметкам 1800 пунктов по S&P500.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter