21 марта 2019 QB Finance
С 11 по 15 марта основные мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно положительную динамику. Центральными событиями недели стали заседание Банка Японии и голосование по Brexit в Парламенте Великобритании.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,450.85 ▲2,0%
HANG SENG • 29,012.26 ▲2,8%
Shanghai Composite • 3,021.75 ▲1,8%
Прошедшая неделя ознаменовалась положительной динамикой основных азиатских фондовых индексов, несмотря на публикацию относительно слабых макроэкономических данных и переноса саммита Дональда Трампа и Си Цзиньпина по вопросу подписания торгового соглашения как минимум на середину апреля. Ранее Трамп неоднократно говорил о том, что стороны близки к заключению масштабной и исторической сделки.
В январе-феврале замедление экономики Китая стало более явным из-за неожиданного роста безработицы с 4,9% в декабре прошлого года до 5,3% к концу февраля, что ставит под сомнение достаточность текущей программы государственных стимулов. Объем промышленного производства за первые 2 месяца года вырос на 5,3% г/г, это стало худшим показателем за 17 лет. Объем розничных продаж за тот же период увеличился на 8,2% г/г – это самые низкие темпы роста с 2012 года. С другой стороны, объем ПИИ из США существенно вырос на 44,3% г/г, несмотря на все противоречия между странами.
Банк Японии по итогам заседания 15 марта сохранил ключевую ставку без изменений на уровне -0,1% годовых, а среднюю доходность 10-летних гособлигаций – на уровне нуля. Поскольку в феврале инфляция по меркам потребителей и производителей осталась на далеком от целевого уровне 0,8% г/г, регулятор подтвердил, что планирует и дальше придерживаться мягкой монетарной политики, направленной на достижение инфляции в 2% годовых. ЦБ отметил также, что негативное влияние на темпы роста японской экономики оказывают, в первую очередь, внешние факторы, а не внутренние проблемы.
РОССИЯ
ММВБ • 2,476.73 ▲0,01%
РТС • 1,196.75 ▲1,5%
С 11 по 15 марта отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику, несмотря на усилившееся санкционное давление со стороны ЕС и США.
По данным Росстата, с 5 по 11 марта рост потребительских цен в России составил 0,1%, тогда как годовая инфляция ускорилась до 5,3%. Ожидается, что за март инфляция составит 0,4-0,5%, и, таким образом, в марте-апреле показатель может достигнуть максимальных за год уровней 5,5-6,0%. По подсчетам ЦБ, в феврале трендовая инфляция в России замедлилась до 5,6% годовых, а к концу 2019 года может опуститься до 5%. Таким образом, эффект от повышения НДС оказался не таким значительным, как изначально предполагал регулятор, поэтому сохраняется вероятность, что на заседании 22 марта ЦБ не будет повышать ключевую ставку.
По предварительной оценке Минфина, в январе-феврале Федеральный бюджет РФ был исполнен с профицитом 309,6 млрд руб. (2% ВВП). При этом только в феврале наблюдался дефицит 57,1 млрд руб. (0,8% ВВП). Стоит отметить, что за 2 месяца не нефтегазовые доходы бюджета значительно увеличились на 18,5% г/г, что свидетельствует об увеличении налоговой нагрузки на экономику. По данным ФТС и ЦБ, профицит торгового баланса в январе снизился до $16 млрд, а профицит счета текущих операций, наоборот, вырос на 8,3% г/г до $22,3 млрд в связи с ускорившимся в феврале оттоком капитала из частного сектора.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,228.28 ▲1,8%
CAC 40 • 5,405.32 ▲3,3%
DAX • 11,685.69 ▲2,0%
По итогам прошедшей недели основные европейские фондовые индексы закрылись на положительной территории. 12-14 марта в Парламенте Великобритании проходили дебаты и повторное голосование по вопросу выхода страны из ЕС. Парламентарии отклонили сделку, предложенную Терезой Мэй, но одобрили поправку, препятствующую реализации Brexit без сделки при любых обстоятельствах, и согласились перенести крайний срок Brexit на 3 месяца до 30 июня 2019 года. Теперь Терезе Мэй предстоит согласовать отсрочку и новые условия выхода Великобритании из блока с каждой из 27 стран ЕС. Министр финансов Великобритании Филип Хэммонд прокомментировал, что Брюссель, вероятно, будет настаивать на более долгой отсрочке или более долгом переходном периоде после Brexit.
Также в регионе был опубликован блок макроэкономической статистики. В Германии в январе объем промышленного производства сократился на 3,3% г/г ввиду снижения числа новых промышленных заказов месяцем ранее. Показатель свидетельствует о том, что оптимизм у участников рынка и производителей начинает снижаться и что, вероятно, является следствием неопределенности как в Европе, так и в Китае. В еврозоне за тот же период объем промышленного производства сократился на 1,1% г/г, а потребительская инфляция в феврале составила 1,5% в годовом выражении. На этом фоне маловероятно, что ЕЦБ перейдет к ужесточению монетарной политики в 2019 году.
США
DJIA • 25,846.90 ▲1,6%
S&P 500 • 2,822.48 ▲2,9%
NASDAQ Composite • 7,688.53 ▲3,8%
С 11 по 15 марта американские фондовые индексы закрылись в зеленой зоне на фоне геополитического давления, которое оказывает Дональд Трамп на ЕС, Китай и Россию. Минфин США добавил в санкционный список российский банк «Еврофинанс Моснарбанк» и готовит новый пакет санкций в отношении «Северного потока-2», которые будут направлены против инвесторов и компаний, заключивших контракты на прокладку труб. Дональд Трамп планирует провести встречу с представителями Великобритании с целью обсудить масштабную торговую сделку, иначе, по его словам, США могут ввести новые импортные тарифы для Соединенного Королевства.
Дональд Трамп представил Конгрессу проект федерального бюджета США на 2020 финансовый год в объеме $4,7 трлн. Ключевыми особенностями нового проекта стали повышение военных расходов на 4% до $750 млрд, а также сокращение обязательных статей расходов, которые оставались неизменными на протяжении последних 10 лет, на $1,9 трлн. Ожидается, что обсуждение и принятие проекта бюджета будет сопровождаться разногласиями относительно необходимости сокращения расходов и поднятия потолка госдолга.
В феврале импортные цены на товары и услуги в США увеличились на 1,3% г/г, а индекс потребительских цен в целом – на 1,5% г/г в соответствии с прогнозами аналитиков. В настоящий момент годовая инфляция США находится около целевого значения 2% годовых. В январе объем заказов на товары длительного пользования увеличился на 0,4% м/м. Благодаря росту инвестиций в бизнес и восстановлению деловой активности данный показатель демонстрирует положительную динамику 4-й месяц подряд.
Рынок труда США остается сильным: число первичных заявок на получение пособий по безработице на прошлой неделе составило 229 тыс., что существенно меньше критической отметки в 300 тыс. Данные по рынку труда и по инфляции являются ключевыми для ФРС при принятии решения об изменении диапазона базовой процентной ставки. В случае если тенденция к росту деловой активности и ускорению инфляции сохранится, в среднесрочной перспективе можно ожидать, что американский регулятор вернется к циклу повышения ставок.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $67.04 ▲1,2%
Light Sweet • $58.41 ▲4,2%
Золото • $1,302.25 ▲0,2%
Серебро • $15.29 ▼0,4%
Медь • $6,411.06 ▲0,3%
Никель • $12,935 ▼1,1%
С 11 по 15 марта нефтяные котировки существенно выросли, отыгрывая снижение добычи «черного золота» в рамках выполнения сделки ОПЕК+. Согласно месячному отчету ОПЕК, в феврале добыча нефти странами-членами снизилась на 221 тыс. б/с преимущественно за счет Саудовской Аравии и Ирака. Таким образом, ОПЕК на 106% выполнила сделку ОПЕК+. На саммите ОПЕК 17-18 апреля страны рассмотрят возможное продление сделки до конца 2019 года. По данным EIA, коммерческие запасы нефти в США сократились на 3,9 млн баррелей, хотя аналитики ожидали роста на 2,7 млн баррелей. Согласно агентству Baker Hughes, за неделю число активных вышек в США уменьшилось на 1 ед. до 833 ед.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1325 ▲0,8%
USD/JPY • 111.47 ▲0,3%
USD/RUB • 65.42 ▼0,8%
EUR/RUB • 74.07 ▼0,7%
На прошедшей неделе рубль укрепился к доллару и евро, несмотря на усиление геополитического и санкционного давления. Поддержку отечественной валюте оказало начало налогового периода. Евро укрепилось относительно доллара благодаря прогрессу и уменьшению неопределенности в вопросе выхода Великобритании из ЕС.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,450.85 ▲2,0%
HANG SENG • 29,012.26 ▲2,8%
Shanghai Composite • 3,021.75 ▲1,8%
Прошедшая неделя ознаменовалась положительной динамикой основных азиатских фондовых индексов, несмотря на публикацию относительно слабых макроэкономических данных и переноса саммита Дональда Трампа и Си Цзиньпина по вопросу подписания торгового соглашения как минимум на середину апреля. Ранее Трамп неоднократно говорил о том, что стороны близки к заключению масштабной и исторической сделки.
В январе-феврале замедление экономики Китая стало более явным из-за неожиданного роста безработицы с 4,9% в декабре прошлого года до 5,3% к концу февраля, что ставит под сомнение достаточность текущей программы государственных стимулов. Объем промышленного производства за первые 2 месяца года вырос на 5,3% г/г, это стало худшим показателем за 17 лет. Объем розничных продаж за тот же период увеличился на 8,2% г/г – это самые низкие темпы роста с 2012 года. С другой стороны, объем ПИИ из США существенно вырос на 44,3% г/г, несмотря на все противоречия между странами.
Банк Японии по итогам заседания 15 марта сохранил ключевую ставку без изменений на уровне -0,1% годовых, а среднюю доходность 10-летних гособлигаций – на уровне нуля. Поскольку в феврале инфляция по меркам потребителей и производителей осталась на далеком от целевого уровне 0,8% г/г, регулятор подтвердил, что планирует и дальше придерживаться мягкой монетарной политики, направленной на достижение инфляции в 2% годовых. ЦБ отметил также, что негативное влияние на темпы роста японской экономики оказывают, в первую очередь, внешние факторы, а не внутренние проблемы.
РОССИЯ
ММВБ • 2,476.73 ▲0,01%
РТС • 1,196.75 ▲1,5%
С 11 по 15 марта отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику, несмотря на усилившееся санкционное давление со стороны ЕС и США.
По данным Росстата, с 5 по 11 марта рост потребительских цен в России составил 0,1%, тогда как годовая инфляция ускорилась до 5,3%. Ожидается, что за март инфляция составит 0,4-0,5%, и, таким образом, в марте-апреле показатель может достигнуть максимальных за год уровней 5,5-6,0%. По подсчетам ЦБ, в феврале трендовая инфляция в России замедлилась до 5,6% годовых, а к концу 2019 года может опуститься до 5%. Таким образом, эффект от повышения НДС оказался не таким значительным, как изначально предполагал регулятор, поэтому сохраняется вероятность, что на заседании 22 марта ЦБ не будет повышать ключевую ставку.
По предварительной оценке Минфина, в январе-феврале Федеральный бюджет РФ был исполнен с профицитом 309,6 млрд руб. (2% ВВП). При этом только в феврале наблюдался дефицит 57,1 млрд руб. (0,8% ВВП). Стоит отметить, что за 2 месяца не нефтегазовые доходы бюджета значительно увеличились на 18,5% г/г, что свидетельствует об увеличении налоговой нагрузки на экономику. По данным ФТС и ЦБ, профицит торгового баланса в январе снизился до $16 млрд, а профицит счета текущих операций, наоборот, вырос на 8,3% г/г до $22,3 млрд в связи с ускорившимся в феврале оттоком капитала из частного сектора.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,228.28 ▲1,8%
CAC 40 • 5,405.32 ▲3,3%
DAX • 11,685.69 ▲2,0%
По итогам прошедшей недели основные европейские фондовые индексы закрылись на положительной территории. 12-14 марта в Парламенте Великобритании проходили дебаты и повторное голосование по вопросу выхода страны из ЕС. Парламентарии отклонили сделку, предложенную Терезой Мэй, но одобрили поправку, препятствующую реализации Brexit без сделки при любых обстоятельствах, и согласились перенести крайний срок Brexit на 3 месяца до 30 июня 2019 года. Теперь Терезе Мэй предстоит согласовать отсрочку и новые условия выхода Великобритании из блока с каждой из 27 стран ЕС. Министр финансов Великобритании Филип Хэммонд прокомментировал, что Брюссель, вероятно, будет настаивать на более долгой отсрочке или более долгом переходном периоде после Brexit.
Также в регионе был опубликован блок макроэкономической статистики. В Германии в январе объем промышленного производства сократился на 3,3% г/г ввиду снижения числа новых промышленных заказов месяцем ранее. Показатель свидетельствует о том, что оптимизм у участников рынка и производителей начинает снижаться и что, вероятно, является следствием неопределенности как в Европе, так и в Китае. В еврозоне за тот же период объем промышленного производства сократился на 1,1% г/г, а потребительская инфляция в феврале составила 1,5% в годовом выражении. На этом фоне маловероятно, что ЕЦБ перейдет к ужесточению монетарной политики в 2019 году.
США
DJIA • 25,846.90 ▲1,6%
S&P 500 • 2,822.48 ▲2,9%
NASDAQ Composite • 7,688.53 ▲3,8%
С 11 по 15 марта американские фондовые индексы закрылись в зеленой зоне на фоне геополитического давления, которое оказывает Дональд Трамп на ЕС, Китай и Россию. Минфин США добавил в санкционный список российский банк «Еврофинанс Моснарбанк» и готовит новый пакет санкций в отношении «Северного потока-2», которые будут направлены против инвесторов и компаний, заключивших контракты на прокладку труб. Дональд Трамп планирует провести встречу с представителями Великобритании с целью обсудить масштабную торговую сделку, иначе, по его словам, США могут ввести новые импортные тарифы для Соединенного Королевства.
Дональд Трамп представил Конгрессу проект федерального бюджета США на 2020 финансовый год в объеме $4,7 трлн. Ключевыми особенностями нового проекта стали повышение военных расходов на 4% до $750 млрд, а также сокращение обязательных статей расходов, которые оставались неизменными на протяжении последних 10 лет, на $1,9 трлн. Ожидается, что обсуждение и принятие проекта бюджета будет сопровождаться разногласиями относительно необходимости сокращения расходов и поднятия потолка госдолга.
В феврале импортные цены на товары и услуги в США увеличились на 1,3% г/г, а индекс потребительских цен в целом – на 1,5% г/г в соответствии с прогнозами аналитиков. В настоящий момент годовая инфляция США находится около целевого значения 2% годовых. В январе объем заказов на товары длительного пользования увеличился на 0,4% м/м. Благодаря росту инвестиций в бизнес и восстановлению деловой активности данный показатель демонстрирует положительную динамику 4-й месяц подряд.
Рынок труда США остается сильным: число первичных заявок на получение пособий по безработице на прошлой неделе составило 229 тыс., что существенно меньше критической отметки в 300 тыс. Данные по рынку труда и по инфляции являются ключевыми для ФРС при принятии решения об изменении диапазона базовой процентной ставки. В случае если тенденция к росту деловой активности и ускорению инфляции сохранится, в среднесрочной перспективе можно ожидать, что американский регулятор вернется к циклу повышения ставок.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $67.04 ▲1,2%
Light Sweet • $58.41 ▲4,2%
Золото • $1,302.25 ▲0,2%
Серебро • $15.29 ▼0,4%
Медь • $6,411.06 ▲0,3%
Никель • $12,935 ▼1,1%
С 11 по 15 марта нефтяные котировки существенно выросли, отыгрывая снижение добычи «черного золота» в рамках выполнения сделки ОПЕК+. Согласно месячному отчету ОПЕК, в феврале добыча нефти странами-членами снизилась на 221 тыс. б/с преимущественно за счет Саудовской Аравии и Ирака. Таким образом, ОПЕК на 106% выполнила сделку ОПЕК+. На саммите ОПЕК 17-18 апреля страны рассмотрят возможное продление сделки до конца 2019 года. По данным EIA, коммерческие запасы нефти в США сократились на 3,9 млн баррелей, хотя аналитики ожидали роста на 2,7 млн баррелей. Согласно агентству Baker Hughes, за неделю число активных вышек в США уменьшилось на 1 ед. до 833 ед.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1325 ▲0,8%
USD/JPY • 111.47 ▲0,3%
USD/RUB • 65.42 ▼0,8%
EUR/RUB • 74.07 ▼0,7%
На прошедшей неделе рубль укрепился к доллару и евро, несмотря на усиление геополитического и санкционного давления. Поддержку отечественной валюте оказало начало налогового периода. Евро укрепилось относительно доллара благодаря прогрессу и уменьшению неопределенности в вопросе выхода Великобритании из ЕС.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу