19 августа 2019 ИК ЛМС
Выручка во 2 квартале 2019 года выросла на 7% до $1.216 млрд., в сравнении с 1 кварталом 2019 года, EBITDA не изменилась, оставшись на $0,233 млрд., в сравнении тех же кварталов, чистая прибыль во 2 квартале 2019 года упала на 87% до $0.022 млрд., так как в 1 квартале 2019 года были основные валютные разницы от переоценки валютных кредитов и контрактов. Выручка за 1 полугодие 2019 года упала на 11% до $2.354 млрд., в сравнении с 1 полугодием 2018, EBITDA сократилась на 33% до $0.466 млрд., чистая прибыль выросла на 173% до $0.196 млрд., в сравнении 1 полугодия 2019 с аналогичным периодом прошлого года. Чистый денежный поток компании вырос на 105% до $0.044 млрд. год к году, а чистый долг остался на прежнем уровне $6.751 млрд. (в начале года был $6.728 млрд.).
В 2019 года на привилегированные акции может прийтись выплата в $0.22-$0.31 (14-20 руб.) на акцию, так как на них распределяется 20% прибыли по МСФО. Это может принести 16%-23% дивидендной доходности. Но необходимо учитывать риск, что фактический финансовый результат будет зависеть от укрепления рубля, сейчас давшего положительные валютные разницы в отчётности. В условиях роста курса выше 65 руб. (за 1 полугодие 2019 года средний курс был 65,1218 руб. за доллар США), возможно сокращение дивидендов из-за появления отрицательных курсовых разниц. С учётом этого фактора привилегированные акции Мечела интересны только для спекулятивных покупок в ожидании переоценки до целевой цены в $1.69 (110 руб.) на горизонте в 1 год, после выхода отчётности за 9 и 12 месяцев по МСФО.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба