Сегодня участники рынка испытали ценовой «шок» от взлета нефтяных котировок более чем на 10% по всем сортам черного золота.
В моменте цена достигала $70 по марки Brent, а рост котировок на 15% в течение нескольких минут явился одним из крупнейших дневных изменений стоимости энергоносителя за всю историю.
Столь стремительный взлет котировок нефти обусловлен выбытием с рынка около 5% мирового объема сырья из-за атак террористов на нефтяную отрасль Саудовской Аравии.
От величины ущерба и сроков, необходимых для восстановления нефтяной промышленности, будет зависеть дальнейшее ценообразование товара.
Новости для участников нефтяного рынка явились форс-мажором. Ввиду неожиданного движения нефтяных котировок многие участники торгов, работающие на понижение цен и имеющие открытые короткие позиции (шорт) по итогам недели, остались «запертыми» в своих позициях.
Маржинальность рынка приведет к малопрогнозируемым движениям на рынке нефти в ближайшие дни. С технической точки зрения, поддержкой выступает уровень $64, а сопротивлением – область $68-70 по Brent.
Участники рынка, опрошенные Reuters опасаются роста цен вплоть до $100 за баррель, если производство в Саудовской Аравии не будет восстановлено в ближайший месяц, а объемы предложения на рынке не восполнятся другими производителями сырья.
Все группы активов на международных рынках капитала - валюта, сырье, акции, облигации – ощутили на себе влияние фактора нефти.
Наибольшую чувствительность закономерно могут проявить акции нефтегазового сектора. Определим степень влияния «ралли» на рынке энергоресурсов на стоимость отечественных нефтегазовых компаний.
Исходя из проведенного нами анализа влияния нефтяных котировок на стоимость акций, зависимость текущего «взлета» нефтяных цен на российскую «нефтянку» в среднесрочной перспективе будет носить сдержанный характер.
Данный факт обусловлен иными факторами ценообразования российских акций – стоимостью национальной валюты, оценкой политического риска, международной санкционной войной.
При этом оценка взаимосвязей проводилась по отношению к рублевым ценам нефти («рублебочка»), что обусловлено спецификой экспортоориентированной экономики России.
Динамика коэффициентов чувствительности (бета коэффициенты, таблица 2) цены акции нефтегазовых компаний от стоимости нефти отражает низкую чувствительность как на протяжении последних 5 лет, так и при оценке данных взаимосвязей по каждому году.
Наибольшую чувствительность проявляли бумаги Лукойла, Роснефти и Татнефти-ао.
С краткосрочной точки зрения данные акции наиболее полно отражают динамику нефтяных цен, а значит даже в случае краткосрочного изменения стоимости нефти бумаги этих эмитентов имеют наибольший потенциал.
Исходя из статистических параметров риска по нефтегазовым акциям изменение котировок наиболее чувствительных бумаг ограничится 3-4%-ами, по достижению которых инвесторам следует проявить повышенную осторожность.
На рассматриваемом периоде достаточно умеренную реакцию проявляют акции Сургутнефтегаза-ао, при этом «префы» имеют отрицательные значения бета коэффициента, что говорит об учете иных факторов в ценообразовании долевых инструментов эмитента.
По результатам корреляционного анализа (таблица 1) Лукойл также являются лидером по степени взаимосвязи рублевых цен и стоимости акций. На протяжении 6 лет значение коэффициента корреляции отражает высокую положительную направленность.
Акции Газпрома, Новатэка, Сургутнефтегаза-ап, Татнефти-ап характеризовались слабой отрицательной взаимозависимостью на всем временном интервале оценки.
Если ситуация с добычей в Саудовской Аравии стабилизируется и/или будут найдены источники покрытия дефицита сырья, то акции с околонулевыми или отрицательными значениями бета коэффициента будут наилучшим образом защищать инвесторов от существенного обесценения стоимости портфеля нефтегазовых акций.
Таким образом с позиции среднесрочного и долгосрочного инвестирования при прочих равных условиях в текущей ситуации не стоит удивляться, когда при изменении стоимости нефти акции российских эмитентов не торопятся в полной мере повторять ее динамику. Локальное падение нефти может и не приводить к снижению стоимости акций нефтегазовых компаний, как и резкий скачок цен на нефть не является гарантией роста курсовой стоимости их акций.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В моменте цена достигала $70 по марки Brent, а рост котировок на 15% в течение нескольких минут явился одним из крупнейших дневных изменений стоимости энергоносителя за всю историю.
Столь стремительный взлет котировок нефти обусловлен выбытием с рынка около 5% мирового объема сырья из-за атак террористов на нефтяную отрасль Саудовской Аравии.
От величины ущерба и сроков, необходимых для восстановления нефтяной промышленности, будет зависеть дальнейшее ценообразование товара.
Новости для участников нефтяного рынка явились форс-мажором. Ввиду неожиданного движения нефтяных котировок многие участники торгов, работающие на понижение цен и имеющие открытые короткие позиции (шорт) по итогам недели, остались «запертыми» в своих позициях.
Маржинальность рынка приведет к малопрогнозируемым движениям на рынке нефти в ближайшие дни. С технической точки зрения, поддержкой выступает уровень $64, а сопротивлением – область $68-70 по Brent.
Участники рынка, опрошенные Reuters опасаются роста цен вплоть до $100 за баррель, если производство в Саудовской Аравии не будет восстановлено в ближайший месяц, а объемы предложения на рынке не восполнятся другими производителями сырья.
Все группы активов на международных рынках капитала - валюта, сырье, акции, облигации – ощутили на себе влияние фактора нефти.
Наибольшую чувствительность закономерно могут проявить акции нефтегазового сектора. Определим степень влияния «ралли» на рынке энергоресурсов на стоимость отечественных нефтегазовых компаний.
Исходя из проведенного нами анализа влияния нефтяных котировок на стоимость акций, зависимость текущего «взлета» нефтяных цен на российскую «нефтянку» в среднесрочной перспективе будет носить сдержанный характер.
Данный факт обусловлен иными факторами ценообразования российских акций – стоимостью национальной валюты, оценкой политического риска, международной санкционной войной.
При этом оценка взаимосвязей проводилась по отношению к рублевым ценам нефти («рублебочка»), что обусловлено спецификой экспортоориентированной экономики России.
Динамика коэффициентов чувствительности (бета коэффициенты, таблица 2) цены акции нефтегазовых компаний от стоимости нефти отражает низкую чувствительность как на протяжении последних 5 лет, так и при оценке данных взаимосвязей по каждому году.
Наибольшую чувствительность проявляли бумаги Лукойла, Роснефти и Татнефти-ао.
С краткосрочной точки зрения данные акции наиболее полно отражают динамику нефтяных цен, а значит даже в случае краткосрочного изменения стоимости нефти бумаги этих эмитентов имеют наибольший потенциал.
Исходя из статистических параметров риска по нефтегазовым акциям изменение котировок наиболее чувствительных бумаг ограничится 3-4%-ами, по достижению которых инвесторам следует проявить повышенную осторожность.
На рассматриваемом периоде достаточно умеренную реакцию проявляют акции Сургутнефтегаза-ао, при этом «префы» имеют отрицательные значения бета коэффициента, что говорит об учете иных факторов в ценообразовании долевых инструментов эмитента.
По результатам корреляционного анализа (таблица 1) Лукойл также являются лидером по степени взаимосвязи рублевых цен и стоимости акций. На протяжении 6 лет значение коэффициента корреляции отражает высокую положительную направленность.
Акции Газпрома, Новатэка, Сургутнефтегаза-ап, Татнефти-ап характеризовались слабой отрицательной взаимозависимостью на всем временном интервале оценки.
Если ситуация с добычей в Саудовской Аравии стабилизируется и/или будут найдены источники покрытия дефицита сырья, то акции с околонулевыми или отрицательными значениями бета коэффициента будут наилучшим образом защищать инвесторов от существенного обесценения стоимости портфеля нефтегазовых акций.
Таким образом с позиции среднесрочного и долгосрочного инвестирования при прочих равных условиях в текущей ситуации не стоит удивляться, когда при изменении стоимости нефти акции российских эмитентов не торопятся в полной мере повторять ее динамику. Локальное падение нефти может и не приводить к снижению стоимости акций нефтегазовых компаний, как и резкий скачок цен на нефть не является гарантией роста курсовой стоимости их акций.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter