17 декабря 2019 QB Finance
С 9 по 13 декабря основные мировые фондовые индексы продемонстрировали единую положительную динамику. Внимание инвесторов было сосредоточено на публикации макроэкономической статистики, прошедших заседаниях Центробанков, а также на новостях о ходе торговых переговоров.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 24,023.10 ▲2,9%
HANG SENG • 27,687.76 ▲4,5%
Shanghai Composite • 2,967.68 ▲1,9%
Прошедшая неделя ознаменовалась положительной динамикой основных азиатских фондовых индексов на фоне сообщений о согласовании первой фазы торгового соглашения переговорщиками США и Китая. В рамках документа Китай увеличит импорт энергии, сельскохозяйственной продукции, медицинских товаров и услуг и финансовых услуг из США, однако детали по объемам закупок пока не были раскрыты. Отмечается, что условия первой фазы еще должны будут пройти через юридические процедуры в обеих странах, поэтому текст документов может претерпеть некоторые изменения.
Пекин также, как и Вашингтон, не будет вводить новые тарифы с 15 декабря и рассмотрит послабление ранее введенных ограничений. Документы по первой фазе могут быть подписаны на первой неделе 2020 года. Переговоры по второй фазе начнутся в ближайшее время, а не после президентских выборов в США, и они будут зависеть от имплементации первой фазы. По данным таможенной службы, за 11 месяцев текущего года товарооборот Китая и США сократился на 15,2% г/г до $494,5 млрд. Благодаря заключению первой фазы торгового соглашения уже в следующие несколько месяцев товарооборот между странами может увеличиться, что позитивно скажется на состоянии китайской экономики.
Согласно окончательным подсчетам, темпы роста ВВП Японии в III квартале 2019 года ускорились до 0,4% к/к и 1,8% г/г. Основной вклад в увеличение ВВП внесли расширение потребительского сектора и увеличение капитальных затрат бизнеса, а внешний спрос оказал негативное влияние на темпы роста экономики. В октябре в Японии базовые заказы в секторе машиностроения снизились на 6% м/м после уменьшения на 2,9% м/м в сентябре, а объем промышленного производства за тот же период сократился на 4,5% м/м после снижения на 4,2% м/м месяцем ранее. Производственный сектор в Японии продолжает демонстрировать слабые результаты, и в связи с этим правительство Страны восходящего солнца прогнозирует, что в IV квартале 2019 года темпы роста ВВП окажутся ниже чем в III квартале, а в 2020 году составят 1,4% г/г.
РОССИЯ
ММВБ • 2,996.63 ▲2,3%
РТС • 1,501.42 ▲3,7%
С 9 по 13 декабря отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. Индекс РТС достиг психологической отметки в 1500 пунктов впервые с октября 2013 года на фоне позитивных новостей о ходе торговых переговоров.
По данным первой оценки Росстата, темпы роста ВВП РФ в III квартале 2019 года составили 1,7% в годовом выражении, что совпадает с предварительной оценкой. На неделе с окончанием 9 декабря инфляция в России составила 0,1%, а с начала 2019 года – 2,8%. На последнем в 2019 году заседании ЦБ РФ принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п. до 6,25% годовых. Таким образом, за весь год регулятор понижал ставку 5 раз, а совокупное снижение составило 150 б.п. В Центробанке отметили, что инфляция в России замедляется быстрее, чем прогнозировалось. В настоящий момент дезинфляционные риски все еще преобладают над проинфляционными, поэтому в I полугодии 2020 года регулятор также будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки.
Регулятор также пересмотрел прогнозы по темпам роста ВВП и инфляции. По итогам 2019 ЦБ ожидает, что ВВП увеличится на 1,3% г/г благодаря ускорению роста в III квартале. Прогноз на 2020 год составляет 1,5-2% г/г, на 2021 год – 1,5- 2,5% г/г. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция в 2019 году прогнозируется на уровне 2,9-3,2% г/г, в 2020 году – на уровне 3,5-4% г/г и вблизи 4% в дальнейшем.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,353.44 ▲1,6%
CAC 40 • 5,919.02 ▲0,8%
DAX • 13,282.72 ▲0,9%
По итогам прошедшей недели основные европейские фондовые индексы закрылись на положительной территории на фоне публикации макроэкономической статистики, заседания ЕЦБ и всеобщих выборов в Великобритании.
В III квартале 2019 года темпы роста ВВП Великобритании составили 0,7% г/г, а в октябре оказались нулевыми в месячном выражении. В октябре объем промышленного производства в Великобритании расширился на 0,1% м/м после снижения на 0,3% м/м месяцем ранее, а уровень производства обрабатывающей промышленности за тот же период увеличился на 0,2% м/м после уменьшения на 0,4% м/м в сентябре. Вероятно, улучшение ситуации в производственном секторе Великобритании будет способствовать ускорению темпов роста ВВП в стране в следующие месяцы. По итогам референдума в Великобритании консервативная партия гарантировала себе большинство в Палате общин. Теперь основной целью партии и ее руководителя Бориса Джонсона является организация выхода Великобритании из состава ЕС до 31 января 2020 года. Голосование по Brexit предварительно запланировано на 20 декабря текущего года.
На последнем в 2019 году заседании ЕЦБ, которое, в то же время, стало первым для Кристин Лагард в должности председателя Центробанка, параметры денежно-кредитной политики были оставлены без изменения. Регулятор все также придерживается мнения, что ставки останутся на данном или более низком уровне до достижения цели по инфляции. ЕЦБ сохранил прогноз по инфляции на 2019 год в 1,2% годовых, но повысил прогноз по ВВП на 2019 год с 1,1% до 1,2%. Регулятор подтвердил, что программа QE объемом 20 млрд евро в месяц продолжается и что она завершится незадолго до начала цикла повышения ставок. О возможном ускорении темпов роста ВВП в регионе к концу текущего года могут свидетельствовать повышение деловой активности в производственном секторе и улучшение экономических настроений.
США
DJIA • 28,135.38 ▲0,4%
S&P 500 • 3,168.30 ▲0,7%
NASDAQ Composite • 8,734.80 ▲0,9%
С 9 по 13 декабря американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику, при этом S&P 500 и NASDAQ снова обновили исторические максимумы на фоне согласования Китаем и США первой фазы торгового соглашения.
На последнем в 2019 году заседании ФРС США, как и ожидалось, не стала менять диапазон базовой процентной ставки, сохранив его на уровне 1,5-1,75% годовых. Глава ФРС Джером Пауэлл, а также другие члены ФРС прогнозируют, что и в 2020 году ставка останется на этом уровне, т.к. этого достаточно чтобы темпы роста американской экономики соответствовали прогнозам. Регулятор сохранил прогноз по темпам роста ВВП США в 2019 году на уровне 2,2% г/г, а в 2020 году – на уровне 2% г/г. Джером Пауэлл отметил также, что рынок труда и потребительский сектор остаются сильными и оказывают поддержку экономике США. По мнению регулятора, торговый конфликт с Китаем оказал негативное воздействие на американскую экономику, но к настоящему моменту неопределенность уменьшилась.
Также в течение недели в США был опубликован блок экономической статистики. В ноябре розничные продажи увеличились на 0,2% м/м, что оказалось ниже значения прошлого месяца и хуже ожиданий аналитиков. Причиной более медленного роста розничных продаж является снижение покупок в секторе циклических потребительских товаров вследствие понижения прогноза по темпам роста ВВП США на IV квартал 2019 года. За тот же период темпы роста потребительских цен в США составили 0,3% м/м против 0,4% м/м месяцем ранее, а в годовом выражении – 2,1% г/г против 1,8% г/г месяцем ранее.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $64.77 ▲0,8%
Light Sweet • $60.07 ▲1,5%
Золото • $1,481.20 ▲1,1%
Серебро • $17.01 ▲2,5%
Медь • $6,128.87 ▲1,5%
Никель • $14,215 ▲4,7%
С 9 по 13 декабря нефтяные котировки продемонстрировали рост благодаря новостям о согласовании первой фазы торгового соглашения и отмене тарифов 15 декабря. По данным EIA, коммерческие запасы нефти в США на неделе с окончанием 6 декабря выросли на 800 тыс. баррелей, тогда как ожидалось снижение на 3 млн баррелей. По данным Baker Hughes, количество активных буровых установок в США на неделе с окончанием 13 декабря увеличилось на 4 ед. до 667 ед. Также на неделе были опубликованы ежемесячные отчеты ОПЕК и МЭА. МЭА отмечает, что в ноябре Россия выполнила сделку ОПЕК+ на 74%, страны вне ОПЕК – на 61%, а страны ОПЕК перевыполнили сделку на 54%. Несмотря на решение ОПЕК усилить сокращение добычи нефти в I квартале 2020 года, МЭА ожидает переизбытка предложения нефти в I квартале в объеме 0,7 млн б/с.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1122 ▲0,6%
USD/JPY • 109.33 ▲0,7%
USD/RUB • 62.55 ▼1,8%
EUR/RUB • 69.86 ▼1,3%
По итогам недели российский рубль укрепился по отношению к евро и доллару. Курс доллара опустился ниже 63 руб. впервые с июня 2019 года, а курс евро опустился ниже 70 руб. впервые с марта 2018 года. Доллар укрепился к иене ввиду снижения неопределенности на мировых рынках, но ослаб к евро на фоне проведения выборов в Великобритании и прошедшего заседания ЕЦБ.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 24,023.10 ▲2,9%
HANG SENG • 27,687.76 ▲4,5%
Shanghai Composite • 2,967.68 ▲1,9%
Прошедшая неделя ознаменовалась положительной динамикой основных азиатских фондовых индексов на фоне сообщений о согласовании первой фазы торгового соглашения переговорщиками США и Китая. В рамках документа Китай увеличит импорт энергии, сельскохозяйственной продукции, медицинских товаров и услуг и финансовых услуг из США, однако детали по объемам закупок пока не были раскрыты. Отмечается, что условия первой фазы еще должны будут пройти через юридические процедуры в обеих странах, поэтому текст документов может претерпеть некоторые изменения.
Пекин также, как и Вашингтон, не будет вводить новые тарифы с 15 декабря и рассмотрит послабление ранее введенных ограничений. Документы по первой фазе могут быть подписаны на первой неделе 2020 года. Переговоры по второй фазе начнутся в ближайшее время, а не после президентских выборов в США, и они будут зависеть от имплементации первой фазы. По данным таможенной службы, за 11 месяцев текущего года товарооборот Китая и США сократился на 15,2% г/г до $494,5 млрд. Благодаря заключению первой фазы торгового соглашения уже в следующие несколько месяцев товарооборот между странами может увеличиться, что позитивно скажется на состоянии китайской экономики.
Согласно окончательным подсчетам, темпы роста ВВП Японии в III квартале 2019 года ускорились до 0,4% к/к и 1,8% г/г. Основной вклад в увеличение ВВП внесли расширение потребительского сектора и увеличение капитальных затрат бизнеса, а внешний спрос оказал негативное влияние на темпы роста экономики. В октябре в Японии базовые заказы в секторе машиностроения снизились на 6% м/м после уменьшения на 2,9% м/м в сентябре, а объем промышленного производства за тот же период сократился на 4,5% м/м после снижения на 4,2% м/м месяцем ранее. Производственный сектор в Японии продолжает демонстрировать слабые результаты, и в связи с этим правительство Страны восходящего солнца прогнозирует, что в IV квартале 2019 года темпы роста ВВП окажутся ниже чем в III квартале, а в 2020 году составят 1,4% г/г.
РОССИЯ
ММВБ • 2,996.63 ▲2,3%
РТС • 1,501.42 ▲3,7%
С 9 по 13 декабря отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. Индекс РТС достиг психологической отметки в 1500 пунктов впервые с октября 2013 года на фоне позитивных новостей о ходе торговых переговоров.
По данным первой оценки Росстата, темпы роста ВВП РФ в III квартале 2019 года составили 1,7% в годовом выражении, что совпадает с предварительной оценкой. На неделе с окончанием 9 декабря инфляция в России составила 0,1%, а с начала 2019 года – 2,8%. На последнем в 2019 году заседании ЦБ РФ принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п. до 6,25% годовых. Таким образом, за весь год регулятор понижал ставку 5 раз, а совокупное снижение составило 150 б.п. В Центробанке отметили, что инфляция в России замедляется быстрее, чем прогнозировалось. В настоящий момент дезинфляционные риски все еще преобладают над проинфляционными, поэтому в I полугодии 2020 года регулятор также будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки.
Регулятор также пересмотрел прогнозы по темпам роста ВВП и инфляции. По итогам 2019 ЦБ ожидает, что ВВП увеличится на 1,3% г/г благодаря ускорению роста в III квартале. Прогноз на 2020 год составляет 1,5-2% г/г, на 2021 год – 1,5- 2,5% г/г. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция в 2019 году прогнозируется на уровне 2,9-3,2% г/г, в 2020 году – на уровне 3,5-4% г/г и вблизи 4% в дальнейшем.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,353.44 ▲1,6%
CAC 40 • 5,919.02 ▲0,8%
DAX • 13,282.72 ▲0,9%
По итогам прошедшей недели основные европейские фондовые индексы закрылись на положительной территории на фоне публикации макроэкономической статистики, заседания ЕЦБ и всеобщих выборов в Великобритании.
В III квартале 2019 года темпы роста ВВП Великобритании составили 0,7% г/г, а в октябре оказались нулевыми в месячном выражении. В октябре объем промышленного производства в Великобритании расширился на 0,1% м/м после снижения на 0,3% м/м месяцем ранее, а уровень производства обрабатывающей промышленности за тот же период увеличился на 0,2% м/м после уменьшения на 0,4% м/м в сентябре. Вероятно, улучшение ситуации в производственном секторе Великобритании будет способствовать ускорению темпов роста ВВП в стране в следующие месяцы. По итогам референдума в Великобритании консервативная партия гарантировала себе большинство в Палате общин. Теперь основной целью партии и ее руководителя Бориса Джонсона является организация выхода Великобритании из состава ЕС до 31 января 2020 года. Голосование по Brexit предварительно запланировано на 20 декабря текущего года.
На последнем в 2019 году заседании ЕЦБ, которое, в то же время, стало первым для Кристин Лагард в должности председателя Центробанка, параметры денежно-кредитной политики были оставлены без изменения. Регулятор все также придерживается мнения, что ставки останутся на данном или более низком уровне до достижения цели по инфляции. ЕЦБ сохранил прогноз по инфляции на 2019 год в 1,2% годовых, но повысил прогноз по ВВП на 2019 год с 1,1% до 1,2%. Регулятор подтвердил, что программа QE объемом 20 млрд евро в месяц продолжается и что она завершится незадолго до начала цикла повышения ставок. О возможном ускорении темпов роста ВВП в регионе к концу текущего года могут свидетельствовать повышение деловой активности в производственном секторе и улучшение экономических настроений.
США
DJIA • 28,135.38 ▲0,4%
S&P 500 • 3,168.30 ▲0,7%
NASDAQ Composite • 8,734.80 ▲0,9%
С 9 по 13 декабря американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику, при этом S&P 500 и NASDAQ снова обновили исторические максимумы на фоне согласования Китаем и США первой фазы торгового соглашения.
На последнем в 2019 году заседании ФРС США, как и ожидалось, не стала менять диапазон базовой процентной ставки, сохранив его на уровне 1,5-1,75% годовых. Глава ФРС Джером Пауэлл, а также другие члены ФРС прогнозируют, что и в 2020 году ставка останется на этом уровне, т.к. этого достаточно чтобы темпы роста американской экономики соответствовали прогнозам. Регулятор сохранил прогноз по темпам роста ВВП США в 2019 году на уровне 2,2% г/г, а в 2020 году – на уровне 2% г/г. Джером Пауэлл отметил также, что рынок труда и потребительский сектор остаются сильными и оказывают поддержку экономике США. По мнению регулятора, торговый конфликт с Китаем оказал негативное воздействие на американскую экономику, но к настоящему моменту неопределенность уменьшилась.
Также в течение недели в США был опубликован блок экономической статистики. В ноябре розничные продажи увеличились на 0,2% м/м, что оказалось ниже значения прошлого месяца и хуже ожиданий аналитиков. Причиной более медленного роста розничных продаж является снижение покупок в секторе циклических потребительских товаров вследствие понижения прогноза по темпам роста ВВП США на IV квартал 2019 года. За тот же период темпы роста потребительских цен в США составили 0,3% м/м против 0,4% м/м месяцем ранее, а в годовом выражении – 2,1% г/г против 1,8% г/г месяцем ранее.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $64.77 ▲0,8%
Light Sweet • $60.07 ▲1,5%
Золото • $1,481.20 ▲1,1%
Серебро • $17.01 ▲2,5%
Медь • $6,128.87 ▲1,5%
Никель • $14,215 ▲4,7%
С 9 по 13 декабря нефтяные котировки продемонстрировали рост благодаря новостям о согласовании первой фазы торгового соглашения и отмене тарифов 15 декабря. По данным EIA, коммерческие запасы нефти в США на неделе с окончанием 6 декабря выросли на 800 тыс. баррелей, тогда как ожидалось снижение на 3 млн баррелей. По данным Baker Hughes, количество активных буровых установок в США на неделе с окончанием 13 декабря увеличилось на 4 ед. до 667 ед. Также на неделе были опубликованы ежемесячные отчеты ОПЕК и МЭА. МЭА отмечает, что в ноябре Россия выполнила сделку ОПЕК+ на 74%, страны вне ОПЕК – на 61%, а страны ОПЕК перевыполнили сделку на 54%. Несмотря на решение ОПЕК усилить сокращение добычи нефти в I квартале 2020 года, МЭА ожидает переизбытка предложения нефти в I квартале в объеме 0,7 млн б/с.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1122 ▲0,6%
USD/JPY • 109.33 ▲0,7%
USD/RUB • 62.55 ▼1,8%
EUR/RUB • 69.86 ▼1,3%
По итогам недели российский рубль укрепился по отношению к евро и доллару. Курс доллара опустился ниже 63 руб. впервые с июня 2019 года, а курс евро опустился ниже 70 руб. впервые с марта 2018 года. Доллар укрепился к иене ввиду снижения неопределенности на мировых рынках, но ослаб к евро на фоне проведения выборов в Великобритании и прошедшего заседания ЕЦБ.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter