17 апреля 2009 Инфина
Перспектива: коррекция - ориентировочно после майских праздников
В конце прошлой недели индекс ММВБ вплотную приблизился к сильному уровню сопротивления 200-дневной скользящей средней. Предпринятые на этой неделе попытки преодолеть уровень МА200 пока оказались безуспешными - на рынке сложилась локальная перекупленность, которая на время ослабила ресурсный потенциал быков. Вместе с тем инвестиционные интересы участников в настоящее время по-прежнему обеспечивают рынку хорошую основу для продолжения восходящего движения.
Прежде всего, это относится к категории долгосрочных инвесторов, которые начали восстанавливать свои позиции в начале марта. Это хорошо видно по динамике нетто-объема открытых торговых позиций (модельный индикатор OBV-200), который возобновил свой рост - впервые с июня прошлого года. Основная причина возвращения инвесторов на российский рынок - переоценка системных рисков после прошедшей девальвации рубля и стабилизации нефтяных цен. Дополнительным стимулирующим фактором выступала также позитивная динамика американского рынка акций в период с начала марта. Индикатор OBV-200 вырос до уровня, который наблюдался в конце января 2006 года. Напомним, что тогда индекс ММВБ находился на уровне ~1150 п., и это существенно выше текущего значения 917 п. Следовательно, потенциал для роста есть.
Аналогичный вывод следует из рассмотрения динамики роста объема торговых позиций по индексу ММВБ на горизонте инвестирования 60 дней (модельный индикатор OBV-60). Минимальное значение OBV-60 было достигнуто в конце октября 2008 г., т.е. фактически вблизи дна рынка. Рынок перестал падать, когда полностью порезали свои long`и именно среднесрочные игроки. В настоящее время они восстановили свои портфели почти на 80-85% от максимального уровня, который наблюдался в декабре 2007 г. и мае 2008 г. В принципе, возможности для пополнения портфелей и продолжения роста сохраняются и здесь.
Наиболее критичным выглядит положение краткосрочных игроков, торгующих на горизонте месяц. Их совокупный портфель, как следует из нашей модели (индикатор OBV-20), в настоящее время практически пуст. Начиная с октября прошлого года, баланс открытых позиций оставался на стороне медведей - индикатор OBV-20 находился в отрицательной области и стал положительным только лишь 10 апреля. Уровень безубыточности по этим позициям сейчас находится на уровне 906 п., над которым индекс ММВБ сейчас и консолидируется. Краткосрочные игроки замерли в нерешительности - они не знают, куда пойдёт рынок дальше, и какую выбрать игровую стратегию: шортить или открываться наверх.
Мы предполагаем, что в следующей фазе роста краткосрочных спекулянтов должны будут завести в бумагу. На это может уйти 2-3 недели. Только после этого могут возникнуть предпосылки для более глубокой коррекции, ориентировочно после майских праздников
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В конце прошлой недели индекс ММВБ вплотную приблизился к сильному уровню сопротивления 200-дневной скользящей средней. Предпринятые на этой неделе попытки преодолеть уровень МА200 пока оказались безуспешными - на рынке сложилась локальная перекупленность, которая на время ослабила ресурсный потенциал быков. Вместе с тем инвестиционные интересы участников в настоящее время по-прежнему обеспечивают рынку хорошую основу для продолжения восходящего движения.
Прежде всего, это относится к категории долгосрочных инвесторов, которые начали восстанавливать свои позиции в начале марта. Это хорошо видно по динамике нетто-объема открытых торговых позиций (модельный индикатор OBV-200), который возобновил свой рост - впервые с июня прошлого года. Основная причина возвращения инвесторов на российский рынок - переоценка системных рисков после прошедшей девальвации рубля и стабилизации нефтяных цен. Дополнительным стимулирующим фактором выступала также позитивная динамика американского рынка акций в период с начала марта. Индикатор OBV-200 вырос до уровня, который наблюдался в конце января 2006 года. Напомним, что тогда индекс ММВБ находился на уровне ~1150 п., и это существенно выше текущего значения 917 п. Следовательно, потенциал для роста есть.
Аналогичный вывод следует из рассмотрения динамики роста объема торговых позиций по индексу ММВБ на горизонте инвестирования 60 дней (модельный индикатор OBV-60). Минимальное значение OBV-60 было достигнуто в конце октября 2008 г., т.е. фактически вблизи дна рынка. Рынок перестал падать, когда полностью порезали свои long`и именно среднесрочные игроки. В настоящее время они восстановили свои портфели почти на 80-85% от максимального уровня, который наблюдался в декабре 2007 г. и мае 2008 г. В принципе, возможности для пополнения портфелей и продолжения роста сохраняются и здесь.
Наиболее критичным выглядит положение краткосрочных игроков, торгующих на горизонте месяц. Их совокупный портфель, как следует из нашей модели (индикатор OBV-20), в настоящее время практически пуст. Начиная с октября прошлого года, баланс открытых позиций оставался на стороне медведей - индикатор OBV-20 находился в отрицательной области и стал положительным только лишь 10 апреля. Уровень безубыточности по этим позициям сейчас находится на уровне 906 п., над которым индекс ММВБ сейчас и консолидируется. Краткосрочные игроки замерли в нерешительности - они не знают, куда пойдёт рынок дальше, и какую выбрать игровую стратегию: шортить или открываться наверх.
Мы предполагаем, что в следующей фазе роста краткосрочных спекулянтов должны будут завести в бумагу. На это может уйти 2-3 недели. Только после этого могут возникнуть предпосылки для более глубокой коррекции, ориентировочно после майских праздников
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу