21 апреля 2009 Saxo Bank
В Азии наблюдалась торговля в широких диапазонах на фоне короткого покрытия, связанного с бегством от рисков; Сегодня в центре внимания решения Банков Канады и Швеции
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Канада: Сделки с международными ценными бумагами за февраль C$6.107 млрд. против прогноза C$1.0 млрд. и пред. значения C$ 10.435 млрд.
• США: опережающие индикаторы за март -0,3% против прогноза -0,2% и пред. значения -0,2%.
• Новая Зеландия: активность в секторе туризма -0.5% против +2.9% за пред. период.
• Австралия: Председатель ЦБ заявил о том, что страна переживает рецессию, эффект монетарных и финансовых стимулов будет ощущаться какое-то время.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Великобритания: CPI (1230)
• Великобритания RPI/RPIX (1230)
• Германия: баланс ожиданий ZEW (1300)
• Канада: оптовая торговля/запасы (1630)
• США: розничные продажи Redbook (1655)
• Объявление решения по ставке Банка Канады (1700)
Рыночные комментарии
По мере того, как разворачивались события вчерашнего дня, тема аппетитов на риск была быстро снята с повестки дня в связи с целым рядом факторов, влияющих на настроения. Во-первых, хотя BOA и объявил о возвращении в зону прибыльности в первом квартале, превзойдя ожидания, резкое увеличение объема резервов против потерь по безнадежным долгам нейтрализовало положительные эффекты заголовка этого отчета. Во-вторых, по рынку упорно гуляют слухи о том, что последние банковские стресс-тесты не дали хороших результатов. Как предполагает упорно продолжающаяся утечка данных (официально показатели должны быть опубликованы не раньше 4 мая), из 19 крупнейших банков Америки 16 формально оказались банкротами, ни один из которых не смог пережить нарушений в потоке движения денежной наличности или любого другого ухудшения в области недействующих кредитов. Крах любых двух банков может подчистую опустошить все оставшиеся фонды Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC). Звучит устрашающе, но эти данные нужно еще подтвердить. Пока же эти слухи оккупировали большинство заголовков, оставив незамеченным более оптимистичное сообщение (возможно, из более достоверного источника), в котором говорится о том, что большинство банков прошли стресс-тест. Это дает представление о том, какими идеями рынок предпочитает играть в настоящее время.
В связи с утратой инвесторами аппетитов на риск, Уолл-стрит начала падение, а индекс доллара вырос за день почти на 0,9%. Первой жертвой бегства от рисков стал AUD, камнем пробивавший уровни поддержки по мере срабатывания очередных стопов до тех пор, пока не был зафиксирован 3-недельный минимум на 0.6950. Еще одним великомучеником, попавшим в жернова разнообразнейших негативных факторов, стал GBP, который также обвалился до 3-недельного минимума под 1.45. Среди инвесторов нарастают опасения, что дефицит британского бюджета, согласно последним оценкам экономистов, может достичь GBP200 млрд., а в представленном в среду бюджете будут пересмотрены на понижение прогнозы роста. Все это оказывает понижательное давление на фунт.
Под давлением оказался и EUR, и хотя падение единой валюты было не столь масштабным, все же EURUSD отметил месячный минимум на 1.2887. Этому поспособствовали и мирные комментарии представителя ЕЦБ Новотны (выразившего пессимизм в отношении экономики и способности ЕЦБ относительно поддержания целевого уровня стабильности). Хотя при этом Новотны не утверждал, что ставки обязательно должны опуститься ниже 1%, он признал, что Центробанку необходимо начать обдумывать новые возможные меры, нацеленные на выправление текущей ситуации в связи с приближением к нижней границе диапазона своей монетарной политики.
Сегодня уже опубликован протокол заседания РБА, который не смог обеспечить рынки информацией, необходимой для развития динамики, однако, показал, что речи о снижении ставки на 50 базисных пунктов вместо 25 не шло. В нем говорилось о снижение прогноза по совокупному спросу и объему производства, периоде низкого уровня использования производственных мощностей, ослабленном рынке труда и его влиянии на уровень инфляции, обусловившим скромное снижение ставки. Протокол, также как и заявление, сделанное руководством банка после заседания, показал, что РБА ожидает снижения экономики в 2009 году, однако, монетарный стимул и существенные фискальные меры будут поддерживать экономику и в следующем году.
Выступая в Аделаиде, Председатель РБА Стивенс подтвердил, что Австралия находится в эпицентре рецессии, первой с 1991 года, однако, он также отметил ряд причин для оптимизма в отношении долгосрочного прогноза. Он ничего не сказал о возможности новых снижений ставки, однако, отметил, что влияние действий, предпринятых ранее, представляет собой значительный фискальный стимул. Сегодня в центре внимания решения Банка Канады и Банка Швеции по ставкам. Ожидается, что Банк Швеции объявит о резком снижении ставки на 50-100 б.п. от текущего уровня 1%, перейдя, таким образом, к политике нулевой процентной ставки. Мер по количественному ослаблению от него не ждут, поскольку на данный момент рынок ипотеки чувствует себя относительно неплохо. Однако все изменится, если в Швеции начнут появляться дефляционные ожидания.
Количественное ослабление на повестке дня Банка Канады. Рынок активно обсуждает, объявит ли ЦБ о внедрении политики количественного ослабления на сегодняшнем заседании, или просто изложит концепцию мер, которые могут быть предприняты при ухудшении ситуации. Сейчас ставка ЦБ составляет 0.5%, при этом существует вероятность снижения на 25 базисных пунктов (доходность по облигациям сейчас учитывает снижение лишь на 10-12 б.п.), что может ослабить канадский доллар. Если же будет объявлено о мерах по количественному ослаблению возможно более существенное падение. Вчера канадский доллар пал жертвой притока средств в долларовые активы и снижения цен на сырье, несмотря на неожиданно хорошие данные по чистым иностранным инвестициям, которые в феврале достигли C$6.11.
Среди других данных сегодня можно выделить индекс PPI в Германии и CPI/RPI в Великобритании, однако, эти данные останутся в тени завтрашнего отчета по бюджету, тогда как данные по торговому балансу в Канаде останутся в тени объявления решения по ставке.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Канада: Сделки с международными ценными бумагами за февраль C$6.107 млрд. против прогноза C$1.0 млрд. и пред. значения C$ 10.435 млрд.
• США: опережающие индикаторы за март -0,3% против прогноза -0,2% и пред. значения -0,2%.
• Новая Зеландия: активность в секторе туризма -0.5% против +2.9% за пред. период.
• Австралия: Председатель ЦБ заявил о том, что страна переживает рецессию, эффект монетарных и финансовых стимулов будет ощущаться какое-то время.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Великобритания: CPI (1230)
• Великобритания RPI/RPIX (1230)
• Германия: баланс ожиданий ZEW (1300)
• Канада: оптовая торговля/запасы (1630)
• США: розничные продажи Redbook (1655)
• Объявление решения по ставке Банка Канады (1700)
Рыночные комментарии
По мере того, как разворачивались события вчерашнего дня, тема аппетитов на риск была быстро снята с повестки дня в связи с целым рядом факторов, влияющих на настроения. Во-первых, хотя BOA и объявил о возвращении в зону прибыльности в первом квартале, превзойдя ожидания, резкое увеличение объема резервов против потерь по безнадежным долгам нейтрализовало положительные эффекты заголовка этого отчета. Во-вторых, по рынку упорно гуляют слухи о том, что последние банковские стресс-тесты не дали хороших результатов. Как предполагает упорно продолжающаяся утечка данных (официально показатели должны быть опубликованы не раньше 4 мая), из 19 крупнейших банков Америки 16 формально оказались банкротами, ни один из которых не смог пережить нарушений в потоке движения денежной наличности или любого другого ухудшения в области недействующих кредитов. Крах любых двух банков может подчистую опустошить все оставшиеся фонды Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC). Звучит устрашающе, но эти данные нужно еще подтвердить. Пока же эти слухи оккупировали большинство заголовков, оставив незамеченным более оптимистичное сообщение (возможно, из более достоверного источника), в котором говорится о том, что большинство банков прошли стресс-тест. Это дает представление о том, какими идеями рынок предпочитает играть в настоящее время.
В связи с утратой инвесторами аппетитов на риск, Уолл-стрит начала падение, а индекс доллара вырос за день почти на 0,9%. Первой жертвой бегства от рисков стал AUD, камнем пробивавший уровни поддержки по мере срабатывания очередных стопов до тех пор, пока не был зафиксирован 3-недельный минимум на 0.6950. Еще одним великомучеником, попавшим в жернова разнообразнейших негативных факторов, стал GBP, который также обвалился до 3-недельного минимума под 1.45. Среди инвесторов нарастают опасения, что дефицит британского бюджета, согласно последним оценкам экономистов, может достичь GBP200 млрд., а в представленном в среду бюджете будут пересмотрены на понижение прогнозы роста. Все это оказывает понижательное давление на фунт.
Под давлением оказался и EUR, и хотя падение единой валюты было не столь масштабным, все же EURUSD отметил месячный минимум на 1.2887. Этому поспособствовали и мирные комментарии представителя ЕЦБ Новотны (выразившего пессимизм в отношении экономики и способности ЕЦБ относительно поддержания целевого уровня стабильности). Хотя при этом Новотны не утверждал, что ставки обязательно должны опуститься ниже 1%, он признал, что Центробанку необходимо начать обдумывать новые возможные меры, нацеленные на выправление текущей ситуации в связи с приближением к нижней границе диапазона своей монетарной политики.
Сегодня уже опубликован протокол заседания РБА, который не смог обеспечить рынки информацией, необходимой для развития динамики, однако, показал, что речи о снижении ставки на 50 базисных пунктов вместо 25 не шло. В нем говорилось о снижение прогноза по совокупному спросу и объему производства, периоде низкого уровня использования производственных мощностей, ослабленном рынке труда и его влиянии на уровень инфляции, обусловившим скромное снижение ставки. Протокол, также как и заявление, сделанное руководством банка после заседания, показал, что РБА ожидает снижения экономики в 2009 году, однако, монетарный стимул и существенные фискальные меры будут поддерживать экономику и в следующем году.
Выступая в Аделаиде, Председатель РБА Стивенс подтвердил, что Австралия находится в эпицентре рецессии, первой с 1991 года, однако, он также отметил ряд причин для оптимизма в отношении долгосрочного прогноза. Он ничего не сказал о возможности новых снижений ставки, однако, отметил, что влияние действий, предпринятых ранее, представляет собой значительный фискальный стимул. Сегодня в центре внимания решения Банка Канады и Банка Швеции по ставкам. Ожидается, что Банк Швеции объявит о резком снижении ставки на 50-100 б.п. от текущего уровня 1%, перейдя, таким образом, к политике нулевой процентной ставки. Мер по количественному ослаблению от него не ждут, поскольку на данный момент рынок ипотеки чувствует себя относительно неплохо. Однако все изменится, если в Швеции начнут появляться дефляционные ожидания.
Количественное ослабление на повестке дня Банка Канады. Рынок активно обсуждает, объявит ли ЦБ о внедрении политики количественного ослабления на сегодняшнем заседании, или просто изложит концепцию мер, которые могут быть предприняты при ухудшении ситуации. Сейчас ставка ЦБ составляет 0.5%, при этом существует вероятность снижения на 25 базисных пунктов (доходность по облигациям сейчас учитывает снижение лишь на 10-12 б.п.), что может ослабить канадский доллар. Если же будет объявлено о мерах по количественному ослаблению возможно более существенное падение. Вчера канадский доллар пал жертвой притока средств в долларовые активы и снижения цен на сырье, несмотря на неожиданно хорошие данные по чистым иностранным инвестициям, которые в феврале достигли C$6.11.
Среди других данных сегодня можно выделить индекс PPI в Германии и CPI/RPI в Великобритании, однако, эти данные останутся в тени завтрашнего отчета по бюджету, тогда как данные по торговому балансу в Канаде останутся в тени объявления решения по ставке.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу