28 апреля 2009 Saxo Bank
После отчета BOA на рынках набирает обороты тенденция уклонения от рисков. Citigroup должна увеличить свой капитал.
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Япония: продажи в крупных магазинах за март -8.1% против прогноза -7.8% и -8.2% за пред. период
• Япония: розничные продажи за март -3.9% г/г против прогноза -4.7% и -5.8% за пред. период
• Япония: доверие в малом бизнесе за апрель 30.8 против прогноза 31.0 и 30.4 за пред. период
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• ЕС: выступление Круа (ЕС) (11.30)
• Швеция: индекс РPI (11.30)
• Швеция: розничные продажи (11.30)
• Великобритания: промышленные тренды CBI (14.00)
• Германия: индекс CPI (----)
• США: индекс цен на жилье S&P/CaseShiller (17.00)
• США: потребительское доверие (18.00)
• США: индекс деловой активности в ФРС Ричмонда (18.00)
• Швейцария: выступление Рота (Национальный банк Швейцарии) (19.00)
• ЕС: выступление Бини Смаги (ЕЦБ) (20.30)
• США: начало 2-дневного заседания FOMC
Рыночные комментарии
Рынки по-прежнему занимали оборонительную позицию в начале азиатской сессии под влиянием кризиса, связанного со свиным гриппом. Уровень бегства от рисков остается повышенным, но вместе с тем наблюдаются признаки формирования дна на валютном рынке, поскольку все больше трейдеров полагают, что распродажи рискованных активов уже чрезмерны и начинают фиксировать прибыль. Поэтому уязвимые в этом плане валюты, такие как AUD, NZD и EUR, не показали нового падения, а вместо этого торговались в пределах диапазонов большую часть сессии.
Ситуация с американским автоконцерном Chrysler получила продолжение перед наступлением крайнего срока, 30 апреля. WSJ опубликовал статью, в которой раскрываются детали соглашения с UAW, на чью доли придется 55% акций автоконцерна после его реструктуризации, на долю итальянского Fiat придется 35% акций, в то время как американскому правительству и застрахованным кредиторам Chrysler останется 10%. Однако сделка должна быть одобрена рабочими Chrysler перед истечением отведенного срока, но это, скорее всего, станет лишь формальностью. Эта новость помогла азиатским фондовым индексам выйти в положительную зону, а также способствовала восстановлению фьючерсов на американские акции от ранних минимумов.
Однако позитивный тренд оказался недолговечным, поскольку позднее WSJ сообщил о том, что, основываясь на предварительных итогах стресс-тестов, ФРС заявила ведущим американским банкам BOA и Citigroup, что им может потребоваться увеличить свой капитал. Отток капитала из BOA, по слухам, достиг огромных объемов, однако оба банка отрицают такие предварительные данные и планируют опубликовать детальное опровержение этой информации, сообщается в статье. Перспективы привлечения дополнительного капитала в текущих условиях, мягко говоря, не слишком оптимистичные, и мы ожидаем дальнейших продаж на азиатских фондовых площадках и укрепление USD на фоне ухода от рисков.
Сейчас все внимание приковано к развитию ситуации со свиным гриппом, поэтому данные по Азии оказали не слишком сильное влияние на рынки. Тем не менее, следует отметить, что розничные продажи в Японии снизились в марте (седьмой месяц подряд) на 1.1% в месячном соотношении с учетом сезонных корректировок – это несколько хуже ожиданий. Однако в годовом исчислении показатели вышли выше прогнозов. Несмотря на снижение на 3.9% г/г, показатель вышел лучше прогнозируемого снижения на 4.9%. Это также лучший результат по сравнению со снижением на 5.8% в феврале. Основные показатели продолжают находиться под давлением снижения цен. Сокращение потребительских расходов увеличивается на фоне роста безработицы и усугубления экономического спада. Прогноз по потребительским расходам определенно неутешительный – снижение доходов в среднесрочной перспективе приведет к значительному сокращению расходов потребителей.
Сейчас в центре внимания швейцарский франк – сегодня в Цюрихе выступает председатель Национального банка Швейцарии Рот. Пара EURCHF достигла минимума с момента интервенции Швейцарского национального банка 12 марта и сейчас застыла между 55- и 100- дневными скользящими средними. Руководство банка, по-видимому, не собирается отступать от намерения предотвратить обесценивание своей валюты, пока существует большая вероятность возникновения дефляции. Мы ожидаем дополнительной порции вербальной интервенции Рота. «Физическая» интервенция, скорее всего, произойдет только после некоторого снижения пары. Рефлекторной реакцией на такие «слова» стало незамедлительно ослабление франка, однако вскоре оно прекратилось. Обратите также внимание на негативные комментарии в отношении франка со стороны министра финансов Швейцарии Мерца – он заявил о возможности резкого снижения темпов роста экономики в 2009 году, хотя и отметил, что швейцарские банки располагают достаточной ликвидностью.
Сейчас в центре внимания швейцарский франк – сегодня в Цюрихе выступает председатель Национального банка Швейцарии Рот. Пара EURCHF достигла минимума с момента интервенции Швейцарского национального банка 12 марта и сейчас застыла между 55- и 100- дневными скользящими средними. Руководство банка, по-видимому, не собирается отступать от намерения предотвратить обесценивание своей валюты, пока существует большая вероятность возникновения дефляции. Мы ожидаем дополнительной порции вербальной интервенции Рота. «Физическая» интервенция, скорее всего, произойдет только после некоторого снижения пары. Рефлекторной реакцией на такие «слова» стало незамедлительно ослабление франка, однако вскоре оно прекратилось. Обратите также внимание на негативные комментарии в отношении франка со стороны министра финансов Швейцарии Мерца – он заявил о возможности резкого снижения темпов роста экономики в 2009 году, хотя и отметил, что швейцарские банки располагают достаточной ликвидностью.
Были опубликованы данные по потребительскому доверию в США за апрель. Показатель доверия за март не лезет ни в какие ворота — 26.0, — даже если сравнивать с показателем 42 в конце 1974 г., когда в президент США подал в отставку, была проиграна Вьетнамская война и произошел первый нефтяной шок в истории. Можно, конечно, ожидать небольшого укрепления доверия, поскольку средние данные по акциям уверенно преодолели свои мартовские минимумы, но настроение все равно остается мрачным, и до тех пор, пока оно резко не повысится, нет смысла ожидать более масштабной стабилизации прогнозов по росту экономики США.
Прежде будут опубликованы данные агентства S&P/CaseShiller Home Prices за февраль. Последнее время очень много говорят о том, что «вторая производная» в замедлении темпов экономического развития показывает признаки улучшения, т.е. темпы ухудшения ситуации начинают замедляться, даже несмотря на то, что дела обстоят все плачевнее. Вряд ли это будет способствовать увеличению спроса, хотя все равно очень важно наблюдать за второй производной и старыми-добрыми уровнями абсолютных цен, чтобы минимизировать потери балансов в государственном и финансовом секторах. Кроме того, сейчас внимание переместилось на коммерческую недвижимость, для наблюдения за которой на ежемесячной основе у нас пока нет удобного индекса
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Япония: продажи в крупных магазинах за март -8.1% против прогноза -7.8% и -8.2% за пред. период
• Япония: розничные продажи за март -3.9% г/г против прогноза -4.7% и -5.8% за пред. период
• Япония: доверие в малом бизнесе за апрель 30.8 против прогноза 31.0 и 30.4 за пред. период
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• ЕС: выступление Круа (ЕС) (11.30)
• Швеция: индекс РPI (11.30)
• Швеция: розничные продажи (11.30)
• Великобритания: промышленные тренды CBI (14.00)
• Германия: индекс CPI (----)
• США: индекс цен на жилье S&P/CaseShiller (17.00)
• США: потребительское доверие (18.00)
• США: индекс деловой активности в ФРС Ричмонда (18.00)
• Швейцария: выступление Рота (Национальный банк Швейцарии) (19.00)
• ЕС: выступление Бини Смаги (ЕЦБ) (20.30)
• США: начало 2-дневного заседания FOMC
Рыночные комментарии
Рынки по-прежнему занимали оборонительную позицию в начале азиатской сессии под влиянием кризиса, связанного со свиным гриппом. Уровень бегства от рисков остается повышенным, но вместе с тем наблюдаются признаки формирования дна на валютном рынке, поскольку все больше трейдеров полагают, что распродажи рискованных активов уже чрезмерны и начинают фиксировать прибыль. Поэтому уязвимые в этом плане валюты, такие как AUD, NZD и EUR, не показали нового падения, а вместо этого торговались в пределах диапазонов большую часть сессии.
Ситуация с американским автоконцерном Chrysler получила продолжение перед наступлением крайнего срока, 30 апреля. WSJ опубликовал статью, в которой раскрываются детали соглашения с UAW, на чью доли придется 55% акций автоконцерна после его реструктуризации, на долю итальянского Fiat придется 35% акций, в то время как американскому правительству и застрахованным кредиторам Chrysler останется 10%. Однако сделка должна быть одобрена рабочими Chrysler перед истечением отведенного срока, но это, скорее всего, станет лишь формальностью. Эта новость помогла азиатским фондовым индексам выйти в положительную зону, а также способствовала восстановлению фьючерсов на американские акции от ранних минимумов.
Однако позитивный тренд оказался недолговечным, поскольку позднее WSJ сообщил о том, что, основываясь на предварительных итогах стресс-тестов, ФРС заявила ведущим американским банкам BOA и Citigroup, что им может потребоваться увеличить свой капитал. Отток капитала из BOA, по слухам, достиг огромных объемов, однако оба банка отрицают такие предварительные данные и планируют опубликовать детальное опровержение этой информации, сообщается в статье. Перспективы привлечения дополнительного капитала в текущих условиях, мягко говоря, не слишком оптимистичные, и мы ожидаем дальнейших продаж на азиатских фондовых площадках и укрепление USD на фоне ухода от рисков.
Сейчас все внимание приковано к развитию ситуации со свиным гриппом, поэтому данные по Азии оказали не слишком сильное влияние на рынки. Тем не менее, следует отметить, что розничные продажи в Японии снизились в марте (седьмой месяц подряд) на 1.1% в месячном соотношении с учетом сезонных корректировок – это несколько хуже ожиданий. Однако в годовом исчислении показатели вышли выше прогнозов. Несмотря на снижение на 3.9% г/г, показатель вышел лучше прогнозируемого снижения на 4.9%. Это также лучший результат по сравнению со снижением на 5.8% в феврале. Основные показатели продолжают находиться под давлением снижения цен. Сокращение потребительских расходов увеличивается на фоне роста безработицы и усугубления экономического спада. Прогноз по потребительским расходам определенно неутешительный – снижение доходов в среднесрочной перспективе приведет к значительному сокращению расходов потребителей.
Сейчас в центре внимания швейцарский франк – сегодня в Цюрихе выступает председатель Национального банка Швейцарии Рот. Пара EURCHF достигла минимума с момента интервенции Швейцарского национального банка 12 марта и сейчас застыла между 55- и 100- дневными скользящими средними. Руководство банка, по-видимому, не собирается отступать от намерения предотвратить обесценивание своей валюты, пока существует большая вероятность возникновения дефляции. Мы ожидаем дополнительной порции вербальной интервенции Рота. «Физическая» интервенция, скорее всего, произойдет только после некоторого снижения пары. Рефлекторной реакцией на такие «слова» стало незамедлительно ослабление франка, однако вскоре оно прекратилось. Обратите также внимание на негативные комментарии в отношении франка со стороны министра финансов Швейцарии Мерца – он заявил о возможности резкого снижения темпов роста экономики в 2009 году, хотя и отметил, что швейцарские банки располагают достаточной ликвидностью.
Сейчас в центре внимания швейцарский франк – сегодня в Цюрихе выступает председатель Национального банка Швейцарии Рот. Пара EURCHF достигла минимума с момента интервенции Швейцарского национального банка 12 марта и сейчас застыла между 55- и 100- дневными скользящими средними. Руководство банка, по-видимому, не собирается отступать от намерения предотвратить обесценивание своей валюты, пока существует большая вероятность возникновения дефляции. Мы ожидаем дополнительной порции вербальной интервенции Рота. «Физическая» интервенция, скорее всего, произойдет только после некоторого снижения пары. Рефлекторной реакцией на такие «слова» стало незамедлительно ослабление франка, однако вскоре оно прекратилось. Обратите также внимание на негативные комментарии в отношении франка со стороны министра финансов Швейцарии Мерца – он заявил о возможности резкого снижения темпов роста экономики в 2009 году, хотя и отметил, что швейцарские банки располагают достаточной ликвидностью.
Были опубликованы данные по потребительскому доверию в США за апрель. Показатель доверия за март не лезет ни в какие ворота — 26.0, — даже если сравнивать с показателем 42 в конце 1974 г., когда в президент США подал в отставку, была проиграна Вьетнамская война и произошел первый нефтяной шок в истории. Можно, конечно, ожидать небольшого укрепления доверия, поскольку средние данные по акциям уверенно преодолели свои мартовские минимумы, но настроение все равно остается мрачным, и до тех пор, пока оно резко не повысится, нет смысла ожидать более масштабной стабилизации прогнозов по росту экономики США.
Прежде будут опубликованы данные агентства S&P/CaseShiller Home Prices за февраль. Последнее время очень много говорят о том, что «вторая производная» в замедлении темпов экономического развития показывает признаки улучшения, т.е. темпы ухудшения ситуации начинают замедляться, даже несмотря на то, что дела обстоят все плачевнее. Вряд ли это будет способствовать увеличению спроса, хотя все равно очень важно наблюдать за второй производной и старыми-добрыми уровнями абсолютных цен, чтобы минимизировать потери балансов в государственном и финансовом секторах. Кроме того, сейчас внимание переместилось на коммерческую недвижимость, для наблюдения за которой на ежемесячной основе у нас пока нет удобного индекса
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу