6 мая 2009 Ингосстрах-Инвестиции
Внешний рынок: все важное - в четверг
После некоторой передышки фондовые рынки вновь настроены к дальнейшему росту. Комментарии главы ФРС Б.Бернанке, во вторник были неоднозначны, но по нашим ощущениям инвесторы обратили большее внимание на позитивные стороны доклада. Согласно заявлению главы ФРС, экономика США находится на пути к восстановлению и, несмотря на прогрессирующую безработицу, признаки стабилизации негативных трендов видны и есть все шансы для начала ее роста уже в конце года. Опубликованные в среду данные по безработице, ADP Employment Change, поддержали оптимистов - снижение оказалось слабее ожиданий - 491 тыс. против прогноза в 645 тыс. чел.
В четверг состоятся заседания ЕЦБ и Банк Англии. ЕЦБ из-за дефляционных опасений, по всей вероятности, снизит ставку еще на 0,25 п.п., до 1%. Банку Англии "отступать" почти некуда, и, скорее всего ставка останется на прежнем уровне - 0,5%. Наиболее же важным событием является публикация результатов стресс-тестирования крупнейших банков США. Несмотря на активно множащиеся прогнозы и "утечки информации", полагаем, что данные стресс-тестов банковского сектора преподнесут минимум сюрпризов со знаком "минус".
Рынок US Treasuries продолжает оставаться под давлением первичной эмиссии с одной стороны, и роста аппетитов к более рискованным и доходным инструментам с другой стороны. В среду к открытию рынка в США кривая UST немного скорректировалась вверх - UST-2 - 0.963% годовых (+0,6б.п.), UST-10 - 3,186% годовых (+2б.п.), UST-30 - 4.079% годовых (+1,3 б.п.). В секторе российских еврооблигаций на фоне общего оптимизма мы видим возвращение спроса. Основной benchmark сектора российских еврооблигаций, Rus-30, вырос на 0,53%, до 99,345% от номинала, а доходность составила 7,612% годовых. Спрэд между Rus-30 - UST-10 снизилась до 442 б.п.
Внутренний рынок: спокойный оптимизм
На внутреннем долговом рынке царят умеренно-оптимистичные настроения. Активность по-прежнему сосредоточена в первом-втором эшелоне. Продолжительный рост котировок "голубых фишек" постепенно замедляется, и инвесторы начинают искать новые цели для покупок. На текущей неделе мы наблюдаем расширение внимания инвесторов на менее ликвидные бумаги второго эшелона.
На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли СЗТ03(+6,67% от цены закрытия во вторник), 7Континент02(+3,51%), МосОбл05(+2,49%), Чувашия07(+1,3%), СамарОбл05(+1%), СудострБ01(+0,34%), Москва58(+0,28%), СанИнтерБрю02(+0,27%), Москва59(+0,14%), Москва45(+0,11%), Москва54(+0,09%), Москва50(+0,08%), ВТБ06(+0,07%). Снижались котировки следующих бумаг - Система01(-0,05%), РЖД03(-0,1%), Газпромнефть04(-0,26%), НовосибОбл05(-0,29%), ТМК-03(-0,76%).
На утро среды ликвидности в системе прибавилось - объем средств на корсчетах и депозитах вырос на 27,7 млрд. руб., до 705,6 млрд руб., за счет сокращения средств на корсчетах до 375 млрд руб.(-58,6 млрд. руб.) и увеличения депозитов банков в ЦБ РФ до 330,3 млрд руб.(+86,3 млрд. руб.). В четверг Фонд ЖКХ "поддержит" ликвидность банков аукционом по размещению депозитов на 6,5 млрд. руб. сроком на 3 недели. Полагаем, что спрос на аукционе будет высоким. Ставки на МБК снижаются - 7,9-8,2% годовых. Позиции рубля на валютных торгах стабильны - на середину среды доллар снизился на 9 коп., до 32,759 руб., евро снизился на 4 коп., до 43,754 руб. Курс бивалютной корзины снизился на 6 коп., до 37,687 руб.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
После некоторой передышки фондовые рынки вновь настроены к дальнейшему росту. Комментарии главы ФРС Б.Бернанке, во вторник были неоднозначны, но по нашим ощущениям инвесторы обратили большее внимание на позитивные стороны доклада. Согласно заявлению главы ФРС, экономика США находится на пути к восстановлению и, несмотря на прогрессирующую безработицу, признаки стабилизации негативных трендов видны и есть все шансы для начала ее роста уже в конце года. Опубликованные в среду данные по безработице, ADP Employment Change, поддержали оптимистов - снижение оказалось слабее ожиданий - 491 тыс. против прогноза в 645 тыс. чел.
В четверг состоятся заседания ЕЦБ и Банк Англии. ЕЦБ из-за дефляционных опасений, по всей вероятности, снизит ставку еще на 0,25 п.п., до 1%. Банку Англии "отступать" почти некуда, и, скорее всего ставка останется на прежнем уровне - 0,5%. Наиболее же важным событием является публикация результатов стресс-тестирования крупнейших банков США. Несмотря на активно множащиеся прогнозы и "утечки информации", полагаем, что данные стресс-тестов банковского сектора преподнесут минимум сюрпризов со знаком "минус".
Рынок US Treasuries продолжает оставаться под давлением первичной эмиссии с одной стороны, и роста аппетитов к более рискованным и доходным инструментам с другой стороны. В среду к открытию рынка в США кривая UST немного скорректировалась вверх - UST-2 - 0.963% годовых (+0,6б.п.), UST-10 - 3,186% годовых (+2б.п.), UST-30 - 4.079% годовых (+1,3 б.п.). В секторе российских еврооблигаций на фоне общего оптимизма мы видим возвращение спроса. Основной benchmark сектора российских еврооблигаций, Rus-30, вырос на 0,53%, до 99,345% от номинала, а доходность составила 7,612% годовых. Спрэд между Rus-30 - UST-10 снизилась до 442 б.п.
Внутренний рынок: спокойный оптимизм
На внутреннем долговом рынке царят умеренно-оптимистичные настроения. Активность по-прежнему сосредоточена в первом-втором эшелоне. Продолжительный рост котировок "голубых фишек" постепенно замедляется, и инвесторы начинают искать новые цели для покупок. На текущей неделе мы наблюдаем расширение внимания инвесторов на менее ликвидные бумаги второго эшелона.
На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли СЗТ03(+6,67% от цены закрытия во вторник), 7Континент02(+3,51%), МосОбл05(+2,49%), Чувашия07(+1,3%), СамарОбл05(+1%), СудострБ01(+0,34%), Москва58(+0,28%), СанИнтерБрю02(+0,27%), Москва59(+0,14%), Москва45(+0,11%), Москва54(+0,09%), Москва50(+0,08%), ВТБ06(+0,07%). Снижались котировки следующих бумаг - Система01(-0,05%), РЖД03(-0,1%), Газпромнефть04(-0,26%), НовосибОбл05(-0,29%), ТМК-03(-0,76%).
На утро среды ликвидности в системе прибавилось - объем средств на корсчетах и депозитах вырос на 27,7 млрд. руб., до 705,6 млрд руб., за счет сокращения средств на корсчетах до 375 млрд руб.(-58,6 млрд. руб.) и увеличения депозитов банков в ЦБ РФ до 330,3 млрд руб.(+86,3 млрд. руб.). В четверг Фонд ЖКХ "поддержит" ликвидность банков аукционом по размещению депозитов на 6,5 млрд. руб. сроком на 3 недели. Полагаем, что спрос на аукционе будет высоким. Ставки на МБК снижаются - 7,9-8,2% годовых. Позиции рубля на валютных торгах стабильны - на середину среды доллар снизился на 9 коп., до 32,759 руб., евро снизился на 4 коп., до 43,754 руб. Курс бивалютной корзины снизился на 6 коп., до 37,687 руб.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter