Российская валюта ушла в пике: 2 ноября доллар превысил ₽80, а евро — ₽94. Что тянет рубль вниз, что будет с ним дальше и стоит ли бежать за валютой прямо сейчас
На торгах 2 ноября курс российской валюты резко упал: доллар подобрался к отметке ₽81 (на максимуме он стоил ₽80,9525), а евро впервые с 2014 года превышал ₽94. К середине дня падение скорректировалось до ₽80,5 за доллар и ₽93,7 за евро.
Падение российской валюты прокомментировал пресс-секретарь президента Дмитрий Песков — он заверил, что на макроуровне ситуация является абсолютно стабильной, и напомнил о сокращении Россией зависимости от импорта, в связи с чем изменение курса валют все меньше влияет на цены.
Этой осенью рубль уже пережил серьезный обвал в конце сентября — его причинами стали санкционная риторика из-за отравления оппозиционера Алексея Навального и ситуации в Белоруссии, а также угроза второй волны коронавируса и сохранение ключевой ставки ЦБ на низком уровне. Из-за чего российская валюта обесценивается сейчас и что с ней будет дальше?
Почему падает рубль?
Ухудшение ситуации с коронавирусом. По данным Университета Джонса Хопкинса, число заболевших коронавирусом превысило 46,5 млн человек. Из них 1,2 млн скончались. Прирост зараженных за 1 ноября составил 446,7 тыс. человек.
Падение цен на нефть. Рост количества зараженных и новые ограничения в Европе вызвали опасения снижения спроса на энергоносители и отправили нефтяные котировки вниз. Дополнительное давление на нефть оказывает рост производства сырья — Ливия сообщила о росте добычи нефти до 800 тыс. баррелей в сутки и планах довести ее до 1,3 млн баррелей в сутки к началу 2021 года. А по данным Baker Hughes, число активных буровых установок в США за неделю увеличилось на десять — до 221. На торгах 2 ноября цена фьючерса на эталонный сорт Brent в моменте опускалась ниже $36, но к середине дня закрепилась на уровне $37,3.
Отсутствие прогресса по фискальному стимулированию экономики США. Долгожданный пакет стимулирующих мер в октябре так и не был принят из-за разногласий между демократами и республиканцами. Из-за этого рисковые бумаги и валюты не пользуются спросом, инвесторы уходят в более безопасные активы.
Ожидание победы Джо Байдена на выборах. 3 ноября в США пройдут президентские выборы. Согласно последнему опросу NBC и The Wall Street Journal, фаворитом является Джо Байден — он опережает Трампа на 10% по стране. Кандидат от Демократической партии ранее отличался жесткой риторикой в адрес России — в частности, называл ее «главной угрозой для США». Эксперты допускают, что в случае своей победы он может ввести новые санкции. Для рубля вероятная победа Байдена — дополнительный дестабилизирующий фактор.
Неопределенность, которая может возникнуть после выборов в США. Исход выборов пока не выглядит однозначным, а риторика Дональда Трампа позволяет предположить, что он может не признать возможное поражение — в частности, действующий президент не раз ставил под сомнение честность предстоящих выборов и заявил, что собирается привлечь адвокатов сразу после окончания голосования. Это может вызвать нервозность на рынках и спровоцировать распродажи рисковых активов.
Распродажи российских активов. Уходя от рисков, иностранные инвесторы и трейдеры продают российские активы, чтобы затем конвертировать рубли в доллары и евро. Это приводит к росту курса иностранных валют и ослаблению российской, объяснил эксперт Промсвязьбанка Роман Антонов.
Что будет с курсом рубля дальше?
По мнению исполнительного директора департамента рынка капиталов ИК «Универ Капитал» Артема Тузова, оснований для укрепления рубля в ближайшее время нет. Укрепить позиции рублю не помогли даже повышенные валютные интервенции со стороны ЦБ в последние недели.
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова считает, что ближайшие дни для рубля станут непростыми, а в дальнейшем ситуация будет зависеть от выборов США. По ее словам, худший сценарий для России — это когда данные станут говорить о победе Байдена, но при этом Трамп подаст на апелляцию и его сторонники постараются оспорить результаты выборов. При таком сценарии на санкционные риски наложится неопределенность на глобальных рынках — и рубль может достичь отметки ₽85 за доллар, добавила эксперт.
Рубль недооценен по фундаментальным параметрам, при этом увеличение объемов продажи валюты со стороны ЦБ абсолютно не гарантирует укрепления российской валюты с текущих уровней, считает Дмитрий Долгин из ING. «Исторически отклонение рыночной стоимости рубля от фундаментальной оценки может быть длительным», — отметил он.
«Прогноз по паре доллар-рубль на этой неделе может сильно поменяться в зависимости от того, что произойдет. Если итоги выборов в США будут оспорены, то весь мир может уйти в очередной виток бегства от рисков и прогнозы изменятся. При стабилизации внешних рынков и продолжении прежнего внешнеполитического курса возможен возврат в диапазон ₽70–75 за доллар на конец года», — заключил Долгин.
Поможет ли Центробанк?
Падение российской валюты в начале октября остановилось после увеличения валютных интервенций Центробанком, который добавил к регулярным операциям в рамках бюджетного правила валюту, полученную в рамках сделки по продаже Сбербанка правительству за ₽2,14 трлн. Дополнительные продажи ежедневным объемом ₽2,9 млрд продлятся до 30 декабря.
Однако, по мнению Наталии Орловой, сложно сказать, станет ли ЦБ на этот раз поддерживать курс рубля.
«Возможно, в какой-то момент ЦБ начнет больше беспокоиться насчет избыточной волатильности курса. Но ситуация для валютного рынка и для денежных властей сейчас менее комфортная — резервов для поддержки курса существенно меньше, чем, например, в 2018 году, когда нефть была дороже. Контекст санкционных рисков сейчас более негативен, чем контекст 2018 года, потому что тогда Минфин покупал валюту с рынка в рамках бюджетного правила. Когда пошло давление на валютный курс, была возможность остановить эту покупку», — заявила Орлова.
Нужно покупать валюту прямо сейчас или уже поздно?
«Покупать иностранную валюту в такой ситуации или нет — это личный выбор каждого. Но ждать, что рубль вернется к показателям прошлого года, не стоит. В течение 2020 года рубль потерял по отношению к доллару более 20% своей стоимости», — отметил Артем Тузов.
Наталия Орлова считает, что бежать в обменник можно, когда курс крепче фундаментально обоснованного значения. При текущей нефти фундаментально обоснованный курс — порядка ₽73–74 за доллар, то есть рынок уже достаточно слабый и давление не связано с фундаментальными факторами, сказала эксперт.
«Если завтра победит Трамп, все эти риски уйдут с повестки дня. Санкции — не тот фактор, на который можно устойчиво полагаться для формирования стратегии игры на валютном рынке. Если по сравнению с ожиданиями политическая картина в США изменится, этот фактор сойдет на нет и курс вернется к фундаментальным значениям. И окажется, что вы купили доллар по ₽80 и потеряли много денег. Валюту можно покупать, когда курс укрепится и будет на значениях ₽68–70 к доллару. Но когда курс слабее, это очень рискованно», — заключила Орлова.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На торгах 2 ноября курс российской валюты резко упал: доллар подобрался к отметке ₽81 (на максимуме он стоил ₽80,9525), а евро впервые с 2014 года превышал ₽94. К середине дня падение скорректировалось до ₽80,5 за доллар и ₽93,7 за евро.
Падение российской валюты прокомментировал пресс-секретарь президента Дмитрий Песков — он заверил, что на макроуровне ситуация является абсолютно стабильной, и напомнил о сокращении Россией зависимости от импорта, в связи с чем изменение курса валют все меньше влияет на цены.
Этой осенью рубль уже пережил серьезный обвал в конце сентября — его причинами стали санкционная риторика из-за отравления оппозиционера Алексея Навального и ситуации в Белоруссии, а также угроза второй волны коронавируса и сохранение ключевой ставки ЦБ на низком уровне. Из-за чего российская валюта обесценивается сейчас и что с ней будет дальше?
Почему падает рубль?
Ухудшение ситуации с коронавирусом. По данным Университета Джонса Хопкинса, число заболевших коронавирусом превысило 46,5 млн человек. Из них 1,2 млн скончались. Прирост зараженных за 1 ноября составил 446,7 тыс. человек.
Из-за роста числа зараженных COVID в ряде стран Европы возвращаются локдауны: в Германии ввели жесткий карантин, о возвращении к всеобщему режиму самоизоляции объявила Франция. В Великобритании как минимум на месяц закрыли пабы, рестораны и непродовольственные магазины, а граждан обязали выходить из дома только в случае необходимости. Это оказало давление на рисковые активы, к которым относится и российский рубль.
Падение цен на нефть. Рост количества зараженных и новые ограничения в Европе вызвали опасения снижения спроса на энергоносители и отправили нефтяные котировки вниз. Дополнительное давление на нефть оказывает рост производства сырья — Ливия сообщила о росте добычи нефти до 800 тыс. баррелей в сутки и планах довести ее до 1,3 млн баррелей в сутки к началу 2021 года. А по данным Baker Hughes, число активных буровых установок в США за неделю увеличилось на десять — до 221. На торгах 2 ноября цена фьючерса на эталонный сорт Brent в моменте опускалась ниже $36, но к середине дня закрепилась на уровне $37,3.
Отсутствие прогресса по фискальному стимулированию экономики США. Долгожданный пакет стимулирующих мер в октябре так и не был принят из-за разногласий между демократами и республиканцами. Из-за этого рисковые бумаги и валюты не пользуются спросом, инвесторы уходят в более безопасные активы.
Ожидание победы Джо Байдена на выборах. 3 ноября в США пройдут президентские выборы. Согласно последнему опросу NBC и The Wall Street Journal, фаворитом является Джо Байден — он опережает Трампа на 10% по стране. Кандидат от Демократической партии ранее отличался жесткой риторикой в адрес России — в частности, называл ее «главной угрозой для США». Эксперты допускают, что в случае своей победы он может ввести новые санкции. Для рубля вероятная победа Байдена — дополнительный дестабилизирующий фактор.
Неопределенность, которая может возникнуть после выборов в США. Исход выборов пока не выглядит однозначным, а риторика Дональда Трампа позволяет предположить, что он может не признать возможное поражение — в частности, действующий президент не раз ставил под сомнение честность предстоящих выборов и заявил, что собирается привлечь адвокатов сразу после окончания голосования. Это может вызвать нервозность на рынках и спровоцировать распродажи рисковых активов.
Распродажи российских активов. Уходя от рисков, иностранные инвесторы и трейдеры продают российские активы, чтобы затем конвертировать рубли в доллары и евро. Это приводит к росту курса иностранных валют и ослаблению российской, объяснил эксперт Промсвязьбанка Роман Антонов.
«Сейчас усилились опасения, связанные со второй волной коронавируса. Падение цен на нефть — следствие этого процесса. В результате растет интерес к самым безрисковым активам, к доллару. Происходящее с рублем — это небольшое укрепление доллара на мировых рынках плюс какой-то специфический российский фактор, могут быть какие-то отдельные транзакции. Падение рубля к доллару составляет 1,5%, а у аналогов снижение всего на 0,3% в среднем», — заявил главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.
Что будет с курсом рубля дальше?
По мнению исполнительного директора департамента рынка капиталов ИК «Универ Капитал» Артема Тузова, оснований для укрепления рубля в ближайшее время нет. Укрепить позиции рублю не помогли даже повышенные валютные интервенции со стороны ЦБ в последние недели.
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова считает, что ближайшие дни для рубля станут непростыми, а в дальнейшем ситуация будет зависеть от выборов США. По ее словам, худший сценарий для России — это когда данные станут говорить о победе Байдена, но при этом Трамп подаст на апелляцию и его сторонники постараются оспорить результаты выборов. При таком сценарии на санкционные риски наложится неопределенность на глобальных рынках — и рубль может достичь отметки ₽85 за доллар, добавила эксперт.
«Вопрос в том, останемся ли мы в интервале ₽80–85 за доллар или же вернемся в интервал ₽70–75. Второе — достаточно приемлемый сценарий. Интервал ₽80–85 мы уже видели весной этого года, но тогда нефть была около $20 за баррель. А сейчас мы на эти значения выходим при достаточно дорогой нефти», — отметила Орлова.
Рубль недооценен по фундаментальным параметрам, при этом увеличение объемов продажи валюты со стороны ЦБ абсолютно не гарантирует укрепления российской валюты с текущих уровней, считает Дмитрий Долгин из ING. «Исторически отклонение рыночной стоимости рубля от фундаментальной оценки может быть длительным», — отметил он.
«Прогноз по паре доллар-рубль на этой неделе может сильно поменяться в зависимости от того, что произойдет. Если итоги выборов в США будут оспорены, то весь мир может уйти в очередной виток бегства от рисков и прогнозы изменятся. При стабилизации внешних рынков и продолжении прежнего внешнеполитического курса возможен возврат в диапазон ₽70–75 за доллар на конец года», — заключил Долгин.
Поможет ли Центробанк?
Падение российской валюты в начале октября остановилось после увеличения валютных интервенций Центробанком, который добавил к регулярным операциям в рамках бюджетного правила валюту, полученную в рамках сделки по продаже Сбербанка правительству за ₽2,14 трлн. Дополнительные продажи ежедневным объемом ₽2,9 млрд продлятся до 30 декабря.
Однако, по мнению Наталии Орловой, сложно сказать, станет ли ЦБ на этот раз поддерживать курс рубля.
«Возможно, в какой-то момент ЦБ начнет больше беспокоиться насчет избыточной волатильности курса. Но ситуация для валютного рынка и для денежных властей сейчас менее комфортная — резервов для поддержки курса существенно меньше, чем, например, в 2018 году, когда нефть была дороже. Контекст санкционных рисков сейчас более негативен, чем контекст 2018 года, потому что тогда Минфин покупал валюту с рынка в рамках бюджетного правила. Когда пошло давление на валютный курс, была возможность остановить эту покупку», — заявила Орлова.
Нужно покупать валюту прямо сейчас или уже поздно?
«Покупать иностранную валюту в такой ситуации или нет — это личный выбор каждого. Но ждать, что рубль вернется к показателям прошлого года, не стоит. В течение 2020 года рубль потерял по отношению к доллару более 20% своей стоимости», — отметил Артем Тузов.
Наталия Орлова считает, что бежать в обменник можно, когда курс крепче фундаментально обоснованного значения. При текущей нефти фундаментально обоснованный курс — порядка ₽73–74 за доллар, то есть рынок уже достаточно слабый и давление не связано с фундаментальными факторами, сказала эксперт.
«Если завтра победит Трамп, все эти риски уйдут с повестки дня. Санкции — не тот фактор, на который можно устойчиво полагаться для формирования стратегии игры на валютном рынке. Если по сравнению с ожиданиями политическая картина в США изменится, этот фактор сойдет на нет и курс вернется к фундаментальным значениям. И окажется, что вы купили доллар по ₽80 и потеряли много денег. Валюту можно покупать, когда курс укрепится и будет на значениях ₽68–70 к доллару. Но когда курс слабее, это очень рискованно», — заключила Орлова.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter