3 мая 2024 | Газпром Кот.Финанс
В консолидацию входят добывающие, перерабатывающие, транспортные активы в России и за рубежом, НИИ, Газпромбанк, ГазпромНефть, ГазпромМедиа с учетом всех «внучек» и «правнучек», гостиницы и недвижимость, ...
🔻Выручка снизилась на 27% в рублях ❗️(курс рубля за 2023 г снизился на 27%) до ₽8,5 трлн
🔻Операционный убыток ₽363 млрд (мы впервые видим убыток на операционном уровне у ГП)
🔻Совокупный убыток >₽400 млрд
До кучи вышел отчет газового ядра (РСБУ) за I квартал с убытком ₽449 млрд
Вызывают опасения:
• огромный долг (>₽5,5 трлн)
• значительный CAPEX (~₽2,4 трлн)
• потеря высокомаржинальных рынков сбыта (не то чтобы новость)
• политизированность решений (тоже не ново)
➕у нас хорошая память: июнь 2022 -30% в моменте, сентябрь 2022 -15% и никакого инсайда
Про Газпром мы упоминали, сравнивая его с Газпромнефтью — принципиально разные компании, хотя «родственники»
ГП не входит в список акций, которые нам нравятся
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба