8 июня 2009 Финмаркет
Котировки рублевых корпоративных долговых бумаг на текущей неделе будут колебаться около достигнутых уровней под действием внутренних факторов, считают эксперты.
По их мнению, фактором, сдерживающим рост вторичного долгового рынка, станет рост первичного предложения со стороны качественных эмитентов. При этом уровень рублевой ликвидности и низкие ставки МБК будут оказывать поддержку котировкам долговых бумаг, не давая им просесть.
На первичных торгах 11 июня X5 Retail Group N.V. начнет размещение рублевых облигаций 4-й серии на сумму 8 млрд рублей со сроком обращения 7 лет и офертой через 2 года с момента выпуска. Размещение будет проходить по открытой подписке. Организаторами облигационного займа являются "ВТБ Капитал" и Райффайзенбанк. Альфа-Банк выступает ведущим соорганизатором.
Кроме того, ОАО "Аптечная сеть 36.6" 9 июня планирует начать размещение облигаций 2-й серии на 2 млрд рублей. Компания размещает этот выпуск по закрытой подписке в пользу своей "дочки" - ООО "Аптеки 36,6 "Область" - в рамках реструктуризации обязательств по дебютному выпуску облигаций на 3 млрд рублей. Параметры выпуска определены в соответствии с условиями реструктуризации, согласованными с инвесторами.
Минувшая неделя (с 1 по 5 июня) началась достаточно позитивно. После технического роста, наблюдавшегося в конце мая, 1 июня долговой рынок продолжил движение вверх, чему способствовали продолжающееся укрепление рубля, выход позитивных данных по инфляции и ожидания участниками рынка снижения ставок ЦБ РФ, а также значительный запас рублевой ликвидности.
Лишь в среду на фоне обвала цен на нефть, значительного падения котировок на рынке акций и ослабления рубля по отношению к доллару США на российском долговом рынке можно было наблюдать небольшую фиксацию прибыли.
Однако уже с четверга цены на нефть начали постепенно отыгрывать 3%-ное падение в среду, и ситуация в корпоративном секторе долгового рынка начала постепенно восстанавливаться, чему также отчасти способствовало решение ЦБ РФ об очередном снижении с 5 июня ставки рефинансирования на 0,5 процентного пункта.
По итогам недели среди лидеров по оборотам на ФБ ММВБ можно выделить выпуски: "МТС-4" (+1,25%), "РусГидро-1" (+0,81%), "Икс 5 Финанс-1" (+0,63%), "РЖД-9" (+0,55%), "ВБД ПП-3" (+0,47%), "ВТБ Лизинг - Финанс-2" (+0,47%),"РЖД-11" (+0,4%), "Система-1" (+0,39%).
При этом на фоне снижения ставок денежного рынка продолжилось снижение котировок выпусков ЕБРР: "ЕБРР-2" (-1,09%), "ЕБРР-3" (-0,31%), "ЕБРР-5" (-0,11%). Кроме того, хуже рынка выглядели выпуски "МТС-3" (-4,8%), "ОГК-2-1" (-0,13%) и "ВТБ-6" (-0,07%).
За период с 1 по 5 июня ценовой индекс IFX-Cbonds-P вырос до 101,97 пункта, прибавив 0,3%, индекс полной доходности IFX-Cbonds поднялся на 0,41%, до 228 пункта.
На минувшей неделе в среду три эмитента объявили о желании разместить в ближайшее время рублевые облигации.
ОАО "ВТБ-Лизинг" решило во второй декаде июня начать размещение 3-го и 4-го выпусков облигаций объемом 5 млрд рублей каждый. Оферта по обоим выпускам установлена через один год после начала размещения. Ориентир ставки купона размещаемых выпусков составляет 13,5-14,5% годовых, что соответствует доходности к оферте 14,2-15,31% годовых. Срок обращения обоих выпусков - 7 лет.
ОАО "Сибирьтелеком" планирует разместить три выпуска биржевых облигаций на общую сумму 4 млрд рублей. Объем облигаций серии БО-01 составит 2 млрд рублей, серий БО-02 и БО-03 - по 1 млрд рублей. Срок обращения каждого выпуска составит 3 года.
ОАО "Газпром" рассматривает возможность размещения в средине июня двух выпусков облигаций общим объемом 15 млрд рублей. Размещение планируется по схеме book building. Книга заявок инвесторов пока не открыта.
В обзоре ИК "Ренессанс Капитал", опубликованном в среду, сообщается, что "Газпром" планирует провести размещение облигаций на 15 млрд рублей в виде двух траншей со сроками погашения через один (10 млрд рублей) и два года (5 млрд рублей). Ориентировочная ставка купона по годовым облигациям может составить 13% годовых, по двухлетним - 14% годовых.
По мнению экспертов, значительный рост первичного предложения может заметно снизить интерес инвесторов ко вторичным торгам, так как при текущей конъюнктуре эмитенты вынуждены будут предлагать определенную премию к вторичному рынку, чтобы обеспечить необходимый спрос на свои бумаги.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По их мнению, фактором, сдерживающим рост вторичного долгового рынка, станет рост первичного предложения со стороны качественных эмитентов. При этом уровень рублевой ликвидности и низкие ставки МБК будут оказывать поддержку котировкам долговых бумаг, не давая им просесть.
На первичных торгах 11 июня X5 Retail Group N.V. начнет размещение рублевых облигаций 4-й серии на сумму 8 млрд рублей со сроком обращения 7 лет и офертой через 2 года с момента выпуска. Размещение будет проходить по открытой подписке. Организаторами облигационного займа являются "ВТБ Капитал" и Райффайзенбанк. Альфа-Банк выступает ведущим соорганизатором.
Кроме того, ОАО "Аптечная сеть 36.6" 9 июня планирует начать размещение облигаций 2-й серии на 2 млрд рублей. Компания размещает этот выпуск по закрытой подписке в пользу своей "дочки" - ООО "Аптеки 36,6 "Область" - в рамках реструктуризации обязательств по дебютному выпуску облигаций на 3 млрд рублей. Параметры выпуска определены в соответствии с условиями реструктуризации, согласованными с инвесторами.
Минувшая неделя (с 1 по 5 июня) началась достаточно позитивно. После технического роста, наблюдавшегося в конце мая, 1 июня долговой рынок продолжил движение вверх, чему способствовали продолжающееся укрепление рубля, выход позитивных данных по инфляции и ожидания участниками рынка снижения ставок ЦБ РФ, а также значительный запас рублевой ликвидности.
Лишь в среду на фоне обвала цен на нефть, значительного падения котировок на рынке акций и ослабления рубля по отношению к доллару США на российском долговом рынке можно было наблюдать небольшую фиксацию прибыли.
Однако уже с четверга цены на нефть начали постепенно отыгрывать 3%-ное падение в среду, и ситуация в корпоративном секторе долгового рынка начала постепенно восстанавливаться, чему также отчасти способствовало решение ЦБ РФ об очередном снижении с 5 июня ставки рефинансирования на 0,5 процентного пункта.
По итогам недели среди лидеров по оборотам на ФБ ММВБ можно выделить выпуски: "МТС-4" (+1,25%), "РусГидро-1" (+0,81%), "Икс 5 Финанс-1" (+0,63%), "РЖД-9" (+0,55%), "ВБД ПП-3" (+0,47%), "ВТБ Лизинг - Финанс-2" (+0,47%),"РЖД-11" (+0,4%), "Система-1" (+0,39%).
При этом на фоне снижения ставок денежного рынка продолжилось снижение котировок выпусков ЕБРР: "ЕБРР-2" (-1,09%), "ЕБРР-3" (-0,31%), "ЕБРР-5" (-0,11%). Кроме того, хуже рынка выглядели выпуски "МТС-3" (-4,8%), "ОГК-2-1" (-0,13%) и "ВТБ-6" (-0,07%).
За период с 1 по 5 июня ценовой индекс IFX-Cbonds-P вырос до 101,97 пункта, прибавив 0,3%, индекс полной доходности IFX-Cbonds поднялся на 0,41%, до 228 пункта.
На минувшей неделе в среду три эмитента объявили о желании разместить в ближайшее время рублевые облигации.
ОАО "ВТБ-Лизинг" решило во второй декаде июня начать размещение 3-го и 4-го выпусков облигаций объемом 5 млрд рублей каждый. Оферта по обоим выпускам установлена через один год после начала размещения. Ориентир ставки купона размещаемых выпусков составляет 13,5-14,5% годовых, что соответствует доходности к оферте 14,2-15,31% годовых. Срок обращения обоих выпусков - 7 лет.
ОАО "Сибирьтелеком" планирует разместить три выпуска биржевых облигаций на общую сумму 4 млрд рублей. Объем облигаций серии БО-01 составит 2 млрд рублей, серий БО-02 и БО-03 - по 1 млрд рублей. Срок обращения каждого выпуска составит 3 года.
ОАО "Газпром" рассматривает возможность размещения в средине июня двух выпусков облигаций общим объемом 15 млрд рублей. Размещение планируется по схеме book building. Книга заявок инвесторов пока не открыта.
В обзоре ИК "Ренессанс Капитал", опубликованном в среду, сообщается, что "Газпром" планирует провести размещение облигаций на 15 млрд рублей в виде двух траншей со сроками погашения через один (10 млрд рублей) и два года (5 млрд рублей). Ориентировочная ставка купона по годовым облигациям может составить 13% годовых, по двухлетним - 14% годовых.
По мнению экспертов, значительный рост первичного предложения может заметно снизить интерес инвесторов ко вторичным торгам, так как при текущей конъюнктуре эмитенты вынуждены будут предлагать определенную премию к вторичному рынку, чтобы обеспечить необходимый спрос на свои бумаги.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу