5 марта 2021 БКС Экспресс | Fix Price
Fix Price объявила в пятницу итоги IPO, объем которого был увеличен на фоне высокого спроса со стороны инвесторов.
При условии реализации опциона организаторов на доразмещение сделка станет крупнейшим российским IPO с 2010 г., когда в Гонконге размещался Русал.
Цена размещения была установлена в размере $9,75 за акцию — это верхняя граница ценового коридора ($8,75-9,75). Такая оценка соответствует капитализации всей компании в $8,3 млрд.
Из сообщения следует, что базовый объем размещения на фоне высокого спроса был увеличен примерно на 5% - с 170 млн до 178,37 млн GDR. При условии реализации опциона (26,75 млн GDR, или 15% от базового объема) сумма сделки составит $2 млрд, а free float — 24,1%.
«Размещение вызвало большой интерес со стороны инвесторов, в результате чего спрос превысил предложение в несколько раз, — отметил Борис Квасов, соруководитель управления рынков акционерного капитала ВТБ Капитала, выступившего одним из организаторов размещения. — Сделка закрылась по верхней границе ценового диапазона, а компания была оценена на уровне лучших западных аналогов и с большой премией к российским компаниям сектора розничной торговли.
Особенностью данной сделки стал повышенный интерес со стороны американских инвесторов, спрос со стороны которых в последнее время был достаточно ограниченным по отношению к российским компаниям не из технологического сектора Это можно объяснить тем фактом, что инвесторам из данного региона хорошо знакома бизнес-модель магазинов фиксированных цен и у них был опыт инвестирования в аналогичные компании.
В общей сложности на американских инвесторов пришлось около 40% спроса, в то время как инвесторы из Великобритании обеспечили около трети всех заказов. На инвесторов из России, по его словам, пришлось более 10% общего спроса».
EPFR Global опубликовал данные по потокам за неделю, завершившуюся в среду.
Российские акции и облигации получили притоки в размере $190 млн после $50 млн на предыдущей неделе — 17 недель притоков совокупным объемом $4,1 млрд с октября 2020 г.
Чистый приток капитала в российские акции со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за отчетную неделю составил $200 млн (третий лучший показатель за время пандемии) против притока на уровне $80 млн неделей ранее. В фондах, инвестирующих только в акции РФ, был зафиксирован приток средств в размере $20 млн (лучший результат за семь недель), тогда как неделей ранее эта категория фондов отчиталась об оттоке $20 млн.
В облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) за отчетный период был зафиксирован чистый отток капитала на уровне $10 млн против ушедших $30 млн неделей ранее. В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, были отмечены притоки в размере $10 млн.
«Мы отмечаем повышенный интерес инвесторов к акциям EM, несмотря на глобальную волатильность — большинство категорий фондов получили довольно существенные притоки, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Облигации по-прежнему не пользуются популярностью: больших оттоков пока не наблюдается, однако недавняя эйфория сошла на нет».
Выручка МТС в IV квартале выросла на 7,4%.
Выручка МТС по итогам IV квартала 2020 г. составила 133,7 млрд руб., что на 7,4% выше показателя аналогичного периода 2019 г. Скорректированная OIBDA группы выросла год к году на 1,3% — до 52,5 млрд руб. Рентабельность скорректированной OIBDA составила 39,3% против 41,7% годом ранее. Выручка оказалась лучше консенсус-прогноза, а OIBDA — слабее.
«Мы положительно оцениваем результаты компании, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Рост выручки был обусловлен повышением доходов от мобильной и фиксированной связи и в розничных магазинах МТС. Сдерживающее влияние на OIBDA оказали снижение международного роуминга и формирование в IV квартале 2020 г. разовых резервов, связанных с операционной деятельностью оператора. Чистая прибыль в IV квартале увеличилась в 2,4 раза и составила 13,1 млрд руб. При этом МТС будет рекомендовать увеличить размер дивидендов в 2021 г. Дивидендная политика МТС на 2019-2021 гг. предполагает выплаты акционерам не менее 28 руб. на одну обыкновенную акцию (56 руб. на ADR) ежегодно. Последний дивиденд составил 29,5 руб. на акцию (доходность 8%). Мы положительно оцениваем перспективы компании, а также стремление выплачивать более щедрые дивиденды и видим перспективу роста акций до 382 руб».
М.Видео-Эльдорадо в 2020 г. увеличила скорректированную чистую прибыль на 13%.
По итогам 2020 г. выручка группы выросла на 14,4% г/г до 417,8 млрд руб. благодаря более чем двукратному росту онлайн-продаж (+109% г/г), росту среднего чека и частоте покупок в период пандемии. Скорректированный показатель операционной эффективности EBITDA вырос на 4% г/г и достиг 48,6 млрд руб., однако маржа снизилась до 11,6% с 12,8% годом ранее. Скорректированная чистая прибыль группы выросла на 13% г/г до 10,3 млрд руб. по МСФО.
«За счет увеличения спроса на онлайн-платформе во время карантинных ограничений, компания показала рост по выручке и EBITDA, а также снизила величину чистого долга, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Мы сохраняем положительный взгляд на перспективы М.Видео-Эльдорадо с учетом выхода с лета на модель маркетплейса, значительных вложений в цифровизацию бизнеса и высокой дивидендной доходности (мы ожидаем дивдоходность в 2021 г. 9%). Оцениваем долгосрочный целевой ориентир компании до 1029 руб. на акцию, что дает потенциал роста 23% к текущей цене».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
При условии реализации опциона организаторов на доразмещение сделка станет крупнейшим российским IPO с 2010 г., когда в Гонконге размещался Русал.
Цена размещения была установлена в размере $9,75 за акцию — это верхняя граница ценового коридора ($8,75-9,75). Такая оценка соответствует капитализации всей компании в $8,3 млрд.
Из сообщения следует, что базовый объем размещения на фоне высокого спроса был увеличен примерно на 5% - с 170 млн до 178,37 млн GDR. При условии реализации опциона (26,75 млн GDR, или 15% от базового объема) сумма сделки составит $2 млрд, а free float — 24,1%.
«Размещение вызвало большой интерес со стороны инвесторов, в результате чего спрос превысил предложение в несколько раз, — отметил Борис Квасов, соруководитель управления рынков акционерного капитала ВТБ Капитала, выступившего одним из организаторов размещения. — Сделка закрылась по верхней границе ценового диапазона, а компания была оценена на уровне лучших западных аналогов и с большой премией к российским компаниям сектора розничной торговли.
Особенностью данной сделки стал повышенный интерес со стороны американских инвесторов, спрос со стороны которых в последнее время был достаточно ограниченным по отношению к российским компаниям не из технологического сектора Это можно объяснить тем фактом, что инвесторам из данного региона хорошо знакома бизнес-модель магазинов фиксированных цен и у них был опыт инвестирования в аналогичные компании.
В общей сложности на американских инвесторов пришлось около 40% спроса, в то время как инвесторы из Великобритании обеспечили около трети всех заказов. На инвесторов из России, по его словам, пришлось более 10% общего спроса».
EPFR Global опубликовал данные по потокам за неделю, завершившуюся в среду.
Российские акции и облигации получили притоки в размере $190 млн после $50 млн на предыдущей неделе — 17 недель притоков совокупным объемом $4,1 млрд с октября 2020 г.
Чистый приток капитала в российские акции со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за отчетную неделю составил $200 млн (третий лучший показатель за время пандемии) против притока на уровне $80 млн неделей ранее. В фондах, инвестирующих только в акции РФ, был зафиксирован приток средств в размере $20 млн (лучший результат за семь недель), тогда как неделей ранее эта категория фондов отчиталась об оттоке $20 млн.
В облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) за отчетный период был зафиксирован чистый отток капитала на уровне $10 млн против ушедших $30 млн неделей ранее. В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, были отмечены притоки в размере $10 млн.
«Мы отмечаем повышенный интерес инвесторов к акциям EM, несмотря на глобальную волатильность — большинство категорий фондов получили довольно существенные притоки, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Облигации по-прежнему не пользуются популярностью: больших оттоков пока не наблюдается, однако недавняя эйфория сошла на нет».
Выручка МТС в IV квартале выросла на 7,4%.
Выручка МТС по итогам IV квартала 2020 г. составила 133,7 млрд руб., что на 7,4% выше показателя аналогичного периода 2019 г. Скорректированная OIBDA группы выросла год к году на 1,3% — до 52,5 млрд руб. Рентабельность скорректированной OIBDA составила 39,3% против 41,7% годом ранее. Выручка оказалась лучше консенсус-прогноза, а OIBDA — слабее.
«Мы положительно оцениваем результаты компании, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Рост выручки был обусловлен повышением доходов от мобильной и фиксированной связи и в розничных магазинах МТС. Сдерживающее влияние на OIBDA оказали снижение международного роуминга и формирование в IV квартале 2020 г. разовых резервов, связанных с операционной деятельностью оператора. Чистая прибыль в IV квартале увеличилась в 2,4 раза и составила 13,1 млрд руб. При этом МТС будет рекомендовать увеличить размер дивидендов в 2021 г. Дивидендная политика МТС на 2019-2021 гг. предполагает выплаты акционерам не менее 28 руб. на одну обыкновенную акцию (56 руб. на ADR) ежегодно. Последний дивиденд составил 29,5 руб. на акцию (доходность 8%). Мы положительно оцениваем перспективы компании, а также стремление выплачивать более щедрые дивиденды и видим перспективу роста акций до 382 руб».
М.Видео-Эльдорадо в 2020 г. увеличила скорректированную чистую прибыль на 13%.
По итогам 2020 г. выручка группы выросла на 14,4% г/г до 417,8 млрд руб. благодаря более чем двукратному росту онлайн-продаж (+109% г/г), росту среднего чека и частоте покупок в период пандемии. Скорректированный показатель операционной эффективности EBITDA вырос на 4% г/г и достиг 48,6 млрд руб., однако маржа снизилась до 11,6% с 12,8% годом ранее. Скорректированная чистая прибыль группы выросла на 13% г/г до 10,3 млрд руб. по МСФО.
«За счет увеличения спроса на онлайн-платформе во время карантинных ограничений, компания показала рост по выручке и EBITDA, а также снизила величину чистого долга, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Мы сохраняем положительный взгляд на перспективы М.Видео-Эльдорадо с учетом выхода с лета на модель маркетплейса, значительных вложений в цифровизацию бизнеса и высокой дивидендной доходности (мы ожидаем дивдоходность в 2021 г. 9%). Оцениваем долгосрочный целевой ориентир компании до 1029 руб. на акцию, что дает потенциал роста 23% к текущей цене».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter