5 марта 2021 investing.com Пичугин Руслан
Ровно это же прозвучало в его речи и неделю назад на выступлении перед экономическими комитетами обеих палат Конгресса. Однако на этот раз он выразил «озабоченность» по поводу быстро растущих доходностей казначейских облигаций, но вместе с тем не дал инвесторам никаких сигналов о том, что ФРС будет каким-то образом вмешиваться в долговой рынок. Глава регулятора также впервые обратил внимание на растущие у участников рынка опасения относительно инфляции и заявил, что ФРС ни при каких обстоятельствах не допустит ее высокого уровня, как это было в 60х-70х гг.
После вышеуказанных комментариев фондовый рынок США закончил день заметным снижением, а доходности 10-летних облигаций выросли еще сильнее, достигнув уровня 1.55%. Индексы S&P500 (SPX), Dow Jones (DJIA) и Nasdaq (IXIC) потеряли 1,34%, 1,11% и 2,11% соответственно. Индекс доллара (DXY) против корзины основных 6 валют достиг уровня 91.70 – самого высокого за последние 3 месяца.
Стоит сказать, что за последнюю неделю американским Treasuries удалось сделать практически невозможное – сместить фокус внимания участников с эйфории вокруг рынка криптовалют и стать главным «гвоздем программы».
Стоит немного раскрыть суть вопроса. Резкая распродажа облигаций предполагает, что инвесторы ставят на более быстрое восстановление экономики Штатов, но вместе с тем рост их доходностей негативен для акций по двум причинам. Они становятся более привлекательными по сравнению с акциями для тех инвесторов, кто предпочитает низкий уровень риска. Кроме того, при более высоком уровне процентных ставок стоимость будущих денежных потоков компаний становится ниже, что рынок закладывает в их цену уже сейчас. Добавим к этому паническую фиксацию розничными инвесторами своих позиций, и мы получим полную картину коррекции рынков четверга.
Теперь фокус участников рынка сместится на данные по рынку труда США за февраль, которые будут опубликованы сегодня в 16:30 (мск), а также голосование по новому пакету стимулирования экономики в Верхней палате Конгресса, которое намечено на эти выходные.
Как мы писали ранее, 4 марта был важным днем и для нефтяного рынка ввиду встречи нефтедобывающих стран в формате ОПЕК+. Участники заседания смогли предподнести сюрприз, заявив о намерении сохранить уровень добычи нефти с апреля на текущих уровнях. Bloomberg со ссылкой на свои источники писал о том, что, как минимум, Россия и Саудовская Аравия увеличат добычу на 0,5 и 1 млн б/с соответственно. Крупнейший экспортер нефти в мире также заявил о том, что пока не намерен увеличивать на рынке свою квоту на 1 млн баррелей, а будет «внимательно следить за ситуацией на рынке».
На решении комитета ОПЕК нефтяные котировки резко устремились вверх. По итогу дня сорта североморской марки Brent и американской WTI прибавили более 5%. На момент написания статьи Brent торгуется около $68, WTI – выше $64, что является самыми высокими уровнями, начиная с января 2020 года.
Вместе с тем, российский рубль не получает у трейдеров поддержку в условиях даже высоких цен на нефть. Российская валюта закончила день снижением против американского доллара.
Накануне вечером по московскому времени ряд СМИ, ссылаясь на источники в Белом Доме, заявили о том, что США и Великобритания рассматривают вариант введения дополнительных санкций в отношении России за применение химического оружия. Под ограничительные меры могут попасть «российские олигархи» в рамках «акта Магнитского», который позволяет вводить США санкции в отношении лиц, которые по их мнению причастны к коррупции и нарушению прав человека.
Кроме того, Вашингтон и Лондон обсуждают возможное введение санкций против государственного долга РФ. Напомним, что в 2018 году в администрации президента Дональда Трампа уже ходили такие разговоры, но дальше слухов это не ушло. Полагаем, что и в этот раз Запад ограничится лишь «предупредительными мерами».
После распродажи американского рынка в четверг мы рекомендуем инвесторам присмотреться к подешевевшим акциям и сохраняем положительный взгляд на перспективы фондового рынка в условиях нулевых процентных ставок. Рисковые активы могут получить поддержку уже в понедельник в случае успешного голосования по новому пакету стимулирования в Сенате США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба