1 июля 2009 Admiral Markets
Сразу два фактора/события привлекли наше внимание во вторник. Во-первых, мы могли наблюдать ложные пробои или несостоявшееся прохождение значимых уровней сопротивления по нефти, EUR/USD и GBP/USD. Во-вторых, поражает то, как болезненно рынок акций США и вообще рисковые активы отреагировали на публикацию за океаном слабых макроэкономических данных.
По поводу ложных пробоев внимание следует обратить, прежде всего, на британский фунт и цены на нефть. Как в принципе верно подметили в Bank of America, и первый, и второй инструмент — это прекрасные индикаторы аппетита к риску, поэтому, возможный слом восходящего тренда по GBP/USD или WTI может быть предвестником еще одной значительной волны сброса рисковых активов.
GBP
Сопротивление 1,6580 устояло в конечном счете по GBP/USD по итогам торгов 30 июня, хотя в моменте курс тестировал отметку 1,6740. Уже сама по себе неспособность преодолеть обозначенный резистанс и последующее резкое снижение курса мы трактуем как сильный сигнал к тому, что скором мы устремимся к 1,6200 и ниже.
С точки зрения фундаментального анализа, при этом существенное внимание хотелось бы обратить на окончательные данные по ВВП (GDP revised) Великобритании за 1кв09, которые оказались хуже ожиданий, продемонстрировав в итоге рекордное падение с 1958 года. Показатель составил -2,4% к/к и -4,9% г/г против ожидавшихся -1,9% к/к и -4,2% г/г. Даже с учетом того, что глава Банка Англии Мервин Кинг предупреждал о том, что восстановление британской экономики будет длительным, мы все равно такую статистику воспринимаем как определенный риск. В конечном счете такие данные вкупе с возможной слабой статистикой за второй или третий квартал может подстегнуть спекуляции по поводу еще одной порции количественного смягчения со стороны Банка Англии. На наш взгляд, данного рода риски могут в полной мере проявиться в ближайшие месяцы, что опять же может стать одной из причин снижения курса GBP/USD в район 1,50/1,55.
WTI, Gold
Аналогично с ценами на нефть, которые в Нью-Йорке по WTI не смогли во вторник преодолеть рубеж 72,5$, завершив в конечном счете день снижением на 2%. В данном случае речь, похоже, идет о формировании «двойной вершины» на дневном графике цен на нефть (66,50$-72,50$), реализация которой в июле вполне может означать снижение котировок в район 60$ за баррель.
Впрочем, играть на понижение можно и по золоту, которое мы видим в июле в районе 865$ (далее 800$) за тройскую унцию. В данном случае показательно уже то, что 30 июня на фоне дорожавшей в моменте нефти и дешевевшего доллара золото практически не росло в цене; зато, когда к вечеру WTI подешевела на 2%, а доллар окреп, цена на золото упала до 925$ за тройскую унцию или минимальных значений за последнюю неделю.
С точки зрения фундаментального анализа, против золота еще следующие два фактора. С одной стороны, это сильный рост цен на Treasuries последние три недели, что четко указывает на то, что инфляционные ожидания в экономике США сошли на нет, что понижает привлекательность сырья и золота, в частности. С другой стороны, все больше на рынке понимания, что те же банки в США заработали во 2кв09 немало на росте цен на акции и бонды, поэтому отчетность у них за этот период будет неплохой, что уже снижает привлекательность золота как инструмент защиты от кризиса в банковской системе США.
S&P500, EUR/USD
Что касается рынка акций США во вторник (Dow Jones -0,97%, S&P500 -0,85%, Nasdaq -0,49%), то поражает то, насколько болезненно мы отреагировали на публикацию за океаном слабых данных по потребительскому доверию (Consumer confidence). Данный показатель за июнь составил всего лишь 49,3 пункта против ожидавшихся 55 пунктов. В принципе все это мог бы сгладить выход лучше ожиданий индекса деловой активности в производственном секторе Чикаго (Chicago PMI) за июнь (39,9 при прогнозе 38,4), а также данные лучше прогнозов по ценам на жилье в США, однако этого не произошло, что говорит о слабости рынка.
Еще раз отметим, что довольно-таки сильно прояснить ситуацию может статистика по занятости (Nonfarm payrolls) из США в четверг. Мы по-прежнему ожидаем значительного снижения по S&P500 этим летом, отмечая на дневном графике индекса формирование фигуры «голова и плечи» с линией шеи в районе 890 пунктов.
В случае с парой евро/доллар отмечаем во вторник неспособность преодолеть сопротивление 1,4100/50 и последующее снижение курса к 1,4035. Значительный фактор риска для евро в ближайшие дни, на наш взгляд, - заседание ЕЦБ в четверг.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По поводу ложных пробоев внимание следует обратить, прежде всего, на британский фунт и цены на нефть. Как в принципе верно подметили в Bank of America, и первый, и второй инструмент — это прекрасные индикаторы аппетита к риску, поэтому, возможный слом восходящего тренда по GBP/USD или WTI может быть предвестником еще одной значительной волны сброса рисковых активов.
GBP
Сопротивление 1,6580 устояло в конечном счете по GBP/USD по итогам торгов 30 июня, хотя в моменте курс тестировал отметку 1,6740. Уже сама по себе неспособность преодолеть обозначенный резистанс и последующее резкое снижение курса мы трактуем как сильный сигнал к тому, что скором мы устремимся к 1,6200 и ниже.
С точки зрения фундаментального анализа, при этом существенное внимание хотелось бы обратить на окончательные данные по ВВП (GDP revised) Великобритании за 1кв09, которые оказались хуже ожиданий, продемонстрировав в итоге рекордное падение с 1958 года. Показатель составил -2,4% к/к и -4,9% г/г против ожидавшихся -1,9% к/к и -4,2% г/г. Даже с учетом того, что глава Банка Англии Мервин Кинг предупреждал о том, что восстановление британской экономики будет длительным, мы все равно такую статистику воспринимаем как определенный риск. В конечном счете такие данные вкупе с возможной слабой статистикой за второй или третий квартал может подстегнуть спекуляции по поводу еще одной порции количественного смягчения со стороны Банка Англии. На наш взгляд, данного рода риски могут в полной мере проявиться в ближайшие месяцы, что опять же может стать одной из причин снижения курса GBP/USD в район 1,50/1,55.
WTI, Gold
Аналогично с ценами на нефть, которые в Нью-Йорке по WTI не смогли во вторник преодолеть рубеж 72,5$, завершив в конечном счете день снижением на 2%. В данном случае речь, похоже, идет о формировании «двойной вершины» на дневном графике цен на нефть (66,50$-72,50$), реализация которой в июле вполне может означать снижение котировок в район 60$ за баррель.
Впрочем, играть на понижение можно и по золоту, которое мы видим в июле в районе 865$ (далее 800$) за тройскую унцию. В данном случае показательно уже то, что 30 июня на фоне дорожавшей в моменте нефти и дешевевшего доллара золото практически не росло в цене; зато, когда к вечеру WTI подешевела на 2%, а доллар окреп, цена на золото упала до 925$ за тройскую унцию или минимальных значений за последнюю неделю.
С точки зрения фундаментального анализа, против золота еще следующие два фактора. С одной стороны, это сильный рост цен на Treasuries последние три недели, что четко указывает на то, что инфляционные ожидания в экономике США сошли на нет, что понижает привлекательность сырья и золота, в частности. С другой стороны, все больше на рынке понимания, что те же банки в США заработали во 2кв09 немало на росте цен на акции и бонды, поэтому отчетность у них за этот период будет неплохой, что уже снижает привлекательность золота как инструмент защиты от кризиса в банковской системе США.
S&P500, EUR/USD
Что касается рынка акций США во вторник (Dow Jones -0,97%, S&P500 -0,85%, Nasdaq -0,49%), то поражает то, насколько болезненно мы отреагировали на публикацию за океаном слабых данных по потребительскому доверию (Consumer confidence). Данный показатель за июнь составил всего лишь 49,3 пункта против ожидавшихся 55 пунктов. В принципе все это мог бы сгладить выход лучше ожиданий индекса деловой активности в производственном секторе Чикаго (Chicago PMI) за июнь (39,9 при прогнозе 38,4), а также данные лучше прогнозов по ценам на жилье в США, однако этого не произошло, что говорит о слабости рынка.
Еще раз отметим, что довольно-таки сильно прояснить ситуацию может статистика по занятости (Nonfarm payrolls) из США в четверг. Мы по-прежнему ожидаем значительного снижения по S&P500 этим летом, отмечая на дневном графике индекса формирование фигуры «голова и плечи» с линией шеи в районе 890 пунктов.
В случае с парой евро/доллар отмечаем во вторник неспособность преодолеть сопротивление 1,4100/50 и последующее снижение курса к 1,4035. Значительный фактор риска для евро в ближайшие дни, на наш взгляд, - заседание ЕЦБ в четверг.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу