Константин Бочкарев, FOREX - сюрприз от G8

Доллар США понес довольно-таки весомые потери на рынке FOREX в минувший понедельник. Во-первых, этому способствовало некоторая нормализация ситуации с аппетитом к риску после публикации лучше ожиданий отчетности Alcoa за 2кв09 (Dow Jones +0,06%, S&P500 +0,35%, Nasdaq +0,31%, Dax +1,26%, CAC +0,54%, FTSE +1,18%), а также публикация в США заметно лучше ожиданий еженедельной статистки по рынку труда (Jobless claims за последнюю неделю снизились до 565k). Во-вторых, давление на доллар оказали итоги очередного саммита "Большой Восьмерки", которые в чем-то оказались даже неожиданным. На саммите в Италии в конечном счете было принято решение главами крупнейших экономик мира, а также представителями развивающихся экономик, воздержаться от девальвации национальных валют с целью поддержать национальных экспортеров и производителей. То есть страны Азии, Восточной Европы или Америки не будут, в частности, скупать доллары в свои резервы, чтобы стимулировать национальные экономики. В принципе есть еще третья причина, которая также могла негативно отразиться на курсе доллара, которая уже сводится к тому, что Соединенным Штатам придется пойти на принятие и реализацию еще одного пакета экономических мер. Если учесть, что первый был на 787$ млрд, то второй, скорее всего, будет никак не менее 500$ млрд, что в свою очередь может означать еще больший дефицит бюджета США и дальнейшее ухудшение ситуации с внешним долгом. Некоторые аналитики отмечают, что американская валюта всегда чувствовала себя плохо в предыдущие десятилетия, когда проблема дефицита бюджета выходила на первый план. Формально сюда же можно притянуть итоги аукциона по размещению 30-летних казначейских облигаций США на 11$ млрд. Спрос на бумаге оказался несколько ниже ожиданий и составил по показателю bid to cover 2,36 против июньских 2,68 и против в среднем 2,28. Вместе с этим мы увидели в четверг в целом сильный рост доходности Treasuries, что можно во многом объяснить не улучшением ситуации с аппетитом к риску, а как раз с опасениями, что еще один пакет стимулирующих мер в США означает еще большие размещения бондов со стороны Казначейства для латания бюджетных дыр. С другой стороны, обратите внимание на то, что золото последние две недели дешевело на фоне падающего рынка акций США, а инвесторы в качестве "тихой гавани" выбирали Treasuries, а не драгоценным металл. Все это можно опять же трактовать как сигнал к тому, что пока доверие к экономике США и долларовым активам есть. Если говорить о дальнейших перспективах доллара на FOREX, то в принципе нельзя не согласится, что тема дальнейшего роста дефицита бюджета может в один прекрасный момент стать основной движущей силой на валютном рынке. Мы, правда, пока полагаемся на то, что тема с аппетитом к риску в итоге перевесит, то есть на фоне дальнейшей коррекции и снижения мировых рынков акций (S&P500 мы ожидаем в районе 830-850 пунктов) доллар будет себя, по крайне мере, стабильно чувствовать на FOREX. Опять же разговоры об еще одном пакете стимулирующих мер можно свести еще и к тому, что мировая экономика пока явно не справляется, а это верный сигнал к сбросу рисковых активов. GBP Банк Англии в четверг заметно поддержал британскую валюту, а заодно и евро, указав на отсутствие каких-либо коррективов в денежной политики. Так, ЦБ оставил процентную ставку на прежнем уровне 0,5%, а заодно вместе с этим сохранил масштабы программы количественного смягчения на прежнем уровне 125 млрд фунтов стерлингов. Вполне естественно, что на ожиданиях плохих новостей от BOE пару GBP/USD спекулянты активно продавали, по факту заседания Банк Англии и отсутствия негативных новостей началось уже закрытие "коротких" позиций по стерлингу и, как следствие, рост курса GBP/USD до 1,6340. Индикатором силы европейских валют при этом и стерлинга, в частности, может быть то, что на дневном графике GBP/USD в четверг за счет сильного роста с 1,6055 до 1,6340 сформировалась модель свечного анализа "бычье поглощение". EUR В паре EUR/USD по итогам торгов 9 июля мы также видели значительный рост с 1,3880 до 1,4025. Как уже отмечалось, до последнего момента было немало оснований ожидать существенного падения курса евро. С учетом того, что это не произошло, теперь нужно еще раз вспомнить про риски, отметив, что в случае роста курса EUR/USD по итогам недели или нескольких недель выше 1,4150 придется в корне пересмотреть стратегию по рынку FOREX. Пока же можно ориентироваться на уровень 1,40. Если говорить о консервативной торговле, то в идеале и вовсе дождаться для начала уверенного прохождения поддержки 1,3750/1,38 по евро/доллар, а затем открывать новые долгосрочные позиции на продажу по евро

---

http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу