13 июля 2009 Ингосстрах-Инвестиции
Внутренний рынок
В понедельник на рынке облигаций ожидаемо преобладало снижение котировок долговых инструментов. Первыми "удар" ухудшившейся конъюнктуры приняли на себя наиболее ликвидные бумаги первого эшелона - бумаги РЖД, Москвы, Московской области и биржевые облигации Лукойла. Объем торгов первого дня рабочей недели был традиционно небольшим. Как известно, продолжительное снижение нефтяных цен на прошлой неделе "докатилось" и до российских рынков - курс бивалютной корзины перешагнул в пятницу рубеж в 38 руб., посеяв среди инвесторов опасения повторной волны девальвации. Динамика на нефтяном рынке в понедельник была уже спокойней - цена колеблется на уровнях 60-61 $/баррель. Полагаем, что даже в случае стабилизации цен на сырье в ближайшее время, ситуация на валютном рынке будет оставаться волатильной из-за усилившихся спекулятивных настроений. На наш взгляд, благодаря достаточному объему золотовалютных резервов ($409 млрд. по прошлой неделе) Банку России вполне по силам удержать курс российского рубля в заявленных еще в начале года границах 36-41 руб. к бивалютной корзине. Дополнительное давление на долговой рынок на текущей неделе окажут корпоративные размещения на первичном рынке в объеме 12,4 млрд. руб. и начало очередного налогового периода - во вторник пройдут выплаты по налогу на прибыль.
На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли КБРенКап-1 (+0,36% от цены закрытия в пятницу), Карелия-2 (+0,31%). Снижались котировки следующих бумаг - РЖД-12(-0,02%), РЖД-11(-0,06%), Петрокомб-4(-0,09%), Лукойл-18(-0,15%), РЖД-16.(-0,15%), ГазпромА4(-0,25%), РСХБ-7(-0,42%), Ленэнерго-3(-1,23%), МосОбл-7(-1,38%).
Уровень ликвидности продолжает снижаться - объем средств на депозитах и корсчетах на утро понедельника снизился на 74,9 млрд. руб. и составил 914,9 млрд. руб. Ставки O/N находились около 8,25% годовых, 3-месячные ставки на уровне 12,5% годовых. Как уже было отмечено - продолжительное снижение цен на рынке нефти отразилось и на позициях рубля. По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар вырос на 0,35% до 32,812 руб., евро на 0,5% до 45,855 руб. Как результат - курс бивалютной корзины к рублю подрос на 0,48%, и составил 38,68 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций
На неделе все внимание инвесторов будет приковано к выходящей статистике и публикуемой отчетности крупнейших банков. И если от статистики большинство участников рынка приятных сюрпризов не ждут, то банковскому сектору вполне по силам порадовать инвесторов своими результатами. Прошедшая во втором квартале "волна оптимизма" не должна была бесследно исчезнуть, не оставив следа на финансовых результатах банковского сектора. Впрочем, даже успешные спекуляции на фондовых площадках вряд ли оставят незамеченными проблему роста просроченных долгов. В преддверии открытия после выходных кривая US Treasuries принимает более правильную форму, благодаря более сильному спросу в коротких бумагах - UST-2 - 0,899% годовых(-1б.п.), UST-10 - 3,295% годовых(-1б.п.), UST-30 - 4,208% годовых(+1б.п.).
В сегменте российских еврооблигаций продолжается плавное снижение котировок - Rus-30 подешевела на 0,18% до 97,47% от номинала, доходность выпуска составляет 7,952% годовых(+1б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 выросла на 2 б.п. до 465 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В понедельник на рынке облигаций ожидаемо преобладало снижение котировок долговых инструментов. Первыми "удар" ухудшившейся конъюнктуры приняли на себя наиболее ликвидные бумаги первого эшелона - бумаги РЖД, Москвы, Московской области и биржевые облигации Лукойла. Объем торгов первого дня рабочей недели был традиционно небольшим. Как известно, продолжительное снижение нефтяных цен на прошлой неделе "докатилось" и до российских рынков - курс бивалютной корзины перешагнул в пятницу рубеж в 38 руб., посеяв среди инвесторов опасения повторной волны девальвации. Динамика на нефтяном рынке в понедельник была уже спокойней - цена колеблется на уровнях 60-61 $/баррель. Полагаем, что даже в случае стабилизации цен на сырье в ближайшее время, ситуация на валютном рынке будет оставаться волатильной из-за усилившихся спекулятивных настроений. На наш взгляд, благодаря достаточному объему золотовалютных резервов ($409 млрд. по прошлой неделе) Банку России вполне по силам удержать курс российского рубля в заявленных еще в начале года границах 36-41 руб. к бивалютной корзине. Дополнительное давление на долговой рынок на текущей неделе окажут корпоративные размещения на первичном рынке в объеме 12,4 млрд. руб. и начало очередного налогового периода - во вторник пройдут выплаты по налогу на прибыль.
На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли КБРенКап-1 (+0,36% от цены закрытия в пятницу), Карелия-2 (+0,31%). Снижались котировки следующих бумаг - РЖД-12(-0,02%), РЖД-11(-0,06%), Петрокомб-4(-0,09%), Лукойл-18(-0,15%), РЖД-16.(-0,15%), ГазпромА4(-0,25%), РСХБ-7(-0,42%), Ленэнерго-3(-1,23%), МосОбл-7(-1,38%).
Уровень ликвидности продолжает снижаться - объем средств на депозитах и корсчетах на утро понедельника снизился на 74,9 млрд. руб. и составил 914,9 млрд. руб. Ставки O/N находились около 8,25% годовых, 3-месячные ставки на уровне 12,5% годовых. Как уже было отмечено - продолжительное снижение цен на рынке нефти отразилось и на позициях рубля. По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар вырос на 0,35% до 32,812 руб., евро на 0,5% до 45,855 руб. Как результат - курс бивалютной корзины к рублю подрос на 0,48%, и составил 38,68 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций
На неделе все внимание инвесторов будет приковано к выходящей статистике и публикуемой отчетности крупнейших банков. И если от статистики большинство участников рынка приятных сюрпризов не ждут, то банковскому сектору вполне по силам порадовать инвесторов своими результатами. Прошедшая во втором квартале "волна оптимизма" не должна была бесследно исчезнуть, не оставив следа на финансовых результатах банковского сектора. Впрочем, даже успешные спекуляции на фондовых площадках вряд ли оставят незамеченными проблему роста просроченных долгов. В преддверии открытия после выходных кривая US Treasuries принимает более правильную форму, благодаря более сильному спросу в коротких бумагах - UST-2 - 0,899% годовых(-1б.п.), UST-10 - 3,295% годовых(-1б.п.), UST-30 - 4,208% годовых(+1б.п.).
В сегменте российских еврооблигаций продолжается плавное снижение котировок - Rus-30 подешевела на 0,18% до 97,47% от номинала, доходность выпуска составляет 7,952% годовых(+1б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 выросла на 2 б.п. до 465 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу