7 июня 2021 ИХ "Финам" | Dominion Energy
Dominion Energy (NYSE: D) - один из крупнейших электроэнергетических холдингов США. Компания предоставляет услуги по генерации, распределению и сбыту электроэнергии, а также газоснабжению.
Мы рекомендуем "Покупать" акции Dominion с целевой ценой $ 87,4 на конец 2021 г., что дает потенциал 17,8% от текущей цены $ 76,4 с учетом дивидендов NTM.
Dominionв ближайшие годы планирует значительные инвестиции в возобновляемые источники энергии (ВИЭ): до 2035 г. компания обещает довести мощности СЭС до 13,4 ГВт, а также завершить строительство ряда ВЭС.
После провала проекта AtlanticCoast Pipeline, стоившего Dominion значительных убытков в 2020 г., компания объявила о стратегическом фокусе на регулируемых операциях и планирует довести долю таковых до 90%.
Dominion перезапустила дивидендную политику в 2020 г.: рост дивидендов c 2021 г. планируется в среднем на 6% ежегодно, а ожидаемая дивидендная доходность NTM составит около 3,4%.
В планах компании продление лицензий действующих АЭС Surryи North Anna на 20 лет, что окажет поддержку программе по выходу на углеродную нейтральность к 2050 г.
Стратегия развития
С точки зрения стратегического позиционирования Dominion выделим следующие ключевые компоненты:
Компания поставила цель достичь нулевых чистых выбросов к 2050 г. Эта цель охватывает выбросы углерода и метана как от производства электроэнергии, так и от операций с природным газом. Продление лицензий действующих АЭС входит в планы компании в рамках достижения углеродной нейтральности.
В 2020 г. компания провела "перезагрузку" дивидендной политики на фоне плохих финансовых результатов.
План капитальных затрат компании на ближайшие 5 лет сосредоточен на инвестициях в возобновляемую и атомную генерацию.
Факторы привлекательности
Dominionв ближайшие годы планирует значительные инвестиции в ВИЭ: до 2035 г. компания обещает довести мощности СЭС до 13,4 ГВт, а также завершить строительство ряда ВЭС.
После провала проекта AtlanticCoast Pipeline, стоившего Dominion значительных убытков в 2020 г., компания объявила о стратегическом фокусе на регулируемых операциях и планирует довести долю таковых до 90%.
Dominion перезапустила дивидендную политику в 2020 г.: рост дивидендов планируется в среднем на 6% ежегодно с 2021 г., а ожидаемая дивидендная доходность NTM составляет около 3,4%.
В планах компании продление лицензий действующих АЭС Surryи North Anna на 20 лет, что окажет поддержку программе по выходу Dominion на углеродную нейтральность к 2050 г.
Оценка
При сравнительном подходе мы использовали технику оценки по мультипликаторам относительно аналогов. Целевая цена по результатам анализа составила $ 87,4 на акцию на конец 2021 г. с потенциалом 14,4% к текущей цене. Полная доходность с учетом дивидендов за следующие четыре квартала (NTM) составляет 17,8%. Исходя из этих данных, мы присваиваем акциям Dominion рекомендацию "Покупать".
Средневзвешенная целевая цена акций Dominion по выборке аналитиков с исторической точностью прогнозов не менее среднего составляет, по нашим расчетам, $ 86,0 (апсайд - 12,6%), а рейтинг акции эквивалентен 3,5 (где 1,0 соответствует рекомендации Strong Sell, 3,0 - Hold, а 5,0 - Strong Buy).
В том числе оценка целевой цены акций Dominion аналитиками Wells Fargo составляет $ 90 ("Покупать"), Guggenheim Securities - $ 89 ("Покупать"), Wolfe Research - $ 88 ("Покупать"), Scotiabank - $ 88 ("Покупать"), Credit Suisse - $ 90 ("Покупать"), Keybank Capital Markets - $ 82 ("Держать").
Акции на фондовом рынке
Финансовые результаты Dominion за 2020 г. предопределили отставание акций как от широкого рынка, так и от отраслевого индекса. Индекс S&P 500 с 31 декабря 2019 г. поднялся на 30,25%, а акции D потеряли 7,76%. Отраслевой индекс S&P 500 (Utilities) за период вырос на скромные 0,25%.
Техническая картина
На дневном графике акции Dominion с марта текущего года торгуются в среднесрочном восходящем тренде. Ближайшее сопротивление обеспечивается 50-дневной скользящей средней на 77,5, а более долгосрочными целями станут уровни 80,7 и 86. Поддержку акциям дадут отметки 75 и 73,5.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter