20 июля 2021 General Invest
▫️Растущие опасения по поводу инфляции отправили рынки в "красную зону"
▫️Крупные банки США открыли сезон отчетности
▫️Новый штамм коронавируса влияет на настроения инвесторов
Международные фондовые рынки
По итогам прошедшей недели большинство глобальных индексов закрылись в «красной зоне», поскольку растущие опасения по поводу инфляции перевесили как сильные данные по розничным продажам в США, так и позитивные квартальные отчеты крупных американских банков. Индекс S&P 500 упал на 1,0%, Dow Jones Industrial Average показал снижение на 0,5%, а Nasdaq Composite провалился на 1,9%.
Основным событием прошедшей недели стало выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла, в центре которого вновь фигурировала тема инфляции в США. Индекс потребительских цен в июне вырос самыми высокими темпами с августа 2008 года – +5,4% г/г против прогноза в 4,9%, а базовая инфляция (без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей) в июне увеличилась на 4,5% в годовом выражении, что является самым высоким показателем с сентября 1991 г. Участники рынка на этот раз, похоже, посчитали, что ускорение инфляции все же может послужить фактором более раннего сокращения программы QE, однако ключевые лица, отвечающие за экономическую политику США, продолжают транслировать тезис о временном характере усиления инфляционного давления. В частности, Пауэлл в своем выступлении отметил, что инфляция, вероятно, останется на высоком уровне «в ближайшие месяцы», но эти ожидания «в целом соответствуют» целевому показателю ФРС, а монетарная политика будет оказывать «мощную поддержку» до тех пор, пока «восстановление не будет завершено».
По традиции на прошедшей неделе крупные банки открыли сезон отчетности в США. Однако, несмотря на то, что многие банки отчитались выше ожиданий инвесторов, реакция фондового рынка была сдержанной. На данный момент отчитались 8% компаний индекса S&P 500, из них 85% превысили ожидания аналитиков по прибыли и 90% - по выручке.
Розничные продажи в США в июне также выросли на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив ожидания в 0,4%. Однако индекс потребительского доверия в США в июле снизился до 80,8 пункта по сравнению с 85,5 пункта месяцем ранее, что является минимальным показателем с февраля текущего года.
Для основных европейских индексов прошедшая неделя также оказалась «медвежьей». На настроение инвесторов влияли данные по новой «волне» заболеваний коронавирусом на фоне быстрого распространения штамма «дельта» в ряде европейских стран, а также опасения относительно сворачивания мер поддержки в США. Индекс Stoxx Europe 600 закрыл неделю снижением на 0,64%, французский индекс CAC40 упал на 1,1%, немецкий DAX показал снижение на 0,9%, а британский FTSE 100 ослаб на 1,6%.
Главными экономическими событиями на текущей неделе станет публикация нескольких отчетов по рынку недвижимости в США, а также последних данных по индексам деловой активности PMI. Народный Банк Китая и ЕЦБ проведут очередные заседания по монетарной политике. Отчетный сезон вслед за крупнейшими банками продолжат такие гиганты, как Coca-Cola, IBM, AT&T, Intel, Verizon и другие.
Динамика индекса S&P 500
Динамика индекса MSCI EM
Валютные и товарные рынки
Индекс доллара США завершил неделю ростом на 0,6% благодаря ставкам инвесторов на «безопасные» активы на фоне опасений замедления роста мировой экономики в связи с распространением нового штамма коронавируса “дельта” и неравного доступа к вакцинам.
По итогам прошедшей недели евро упал к доллару на 0,57%. Некоторые страны Европы, включая Германию и Бельгию, переживали на минувшей неделе одно из крупнейших наводнений за последнее время, которое унесло жизни, по крайней мере, 200 человек.
На этой неделе состоится заседание ЕЦБ, от которого, однако не ждут каких-либо серьезных изменений, учитывая недавнее повышение целевого показателя инфляции в еврозоне выше 2%.
Между тем, Великобритания с 19 июля полностью отказалась от ограничений, связанных с пандемией, на фоне очередной волны заражений (50 тыс. человек в день за выходные).
Руководство страны рассчитывает, что, как показывает моделирование, темпы роста числа госпитализаций, серьезных случаев и смертности от Covid-19 будут ниже, чем в предыдущие «волны», поскольку в Великобритании вакцинировано более 68% населения. За минувшую неделю фунт потерял к доллару США почти 1%.
Биткоин на минувшей неделе упал на 7,11%, на фоне сохраняющегося негативного сентимента в отношении криптовалюты в Китае. По последнему отчету аналитической компании Glassnode, участники рынка криптовалют выводят по 2000 биткоинов в день, что составляет около $66 млн в денежном исчислении. В свою очередь, Китайская Народная Республика в пятницу опубликовала первый white paper своей цифровой валюты, объясняя принципы устройства цифрового юаня (e-CNY) и его отличительную особенность - программируемость e-CNY, которая позволит проводить платежи автоматически согласно заданным условиям.
Рубль на минувшей неделе укрепился к доллару США на 0,4% на фоне продаж экспортерами валютной выручки для выплаты дивидендов и уплаты очередных налоговых платежей. Дешевеющая нефть после соглашения ОПЕК+ ограничивает потенциал роста российской валюты. В начале текущей недели рубль ослабил свои позиции из-за цен на нефть, а также общего снижения аппетита к риску на фоне роста числа случаев инфицирования Covid-19 в США, Европе и Азии до уровней, наблюдаемых последний раз в мае.
Однако мы полагаем, что если ситуация с Covid-19 останется под контролем, то продолжающийся дивидендный сезон в РФ и ожидаемое значительное повышение ключевой ставки ЦБ РФ (не менее 50 б.п.) могут обеспечить движение пары рубль/доллар ниже 74 руб. за $1.
Динамика индекса доллара США
Динамика пары RUB/USD
Цены на нефть сорта Brent на минувшей неделе упали на 2,59% на фоне роста опасений вокруг ситуации с коронавирусом, перспективы дополнительных поставок от участников альянса ОПЕК+ из-за неспособности альянса достичь соглашения и укрепления доллара, которое также нанесло ущерб привлекательности сырьевых товаров. Так, в течении недели появлялись противоречивые сообщения о достижении компромисса между ОАЭ и ОПЕК+, а также информация, что Ирак также добивается увеличения базового уровня добычи в рамках текущей сделки, что продолжало оказывать давление на цены на нефть.
В конце недели вышли новости, что ОПЕК+, наконец, достигла компромисса. Согласно новым договоренностям, страны альянса ОПЕК+ будут поднимать уровень добычи нефти на 400 тыс./сутки каждый месяц, начиная с августа 2021 г., пока текущее ограничение в размере 5,8 млн. барр. в день не сойдет на нет, то есть почти до конца 2022 года, точнее до октября, когда страны альянса должны будут выйти на базовый уровень добычи октября 2018 года. Для ОАЭ базовый уровень был повышен с 3,2 млн. барр. до 3,5 млн барр. в день (напомним, Эмираты просили увеличения до 3,8 млн. барр.). База была повышена и для ряда других участников альянса, включая Россию и Саудовскую Аравию, однако лишь с мая 2022 г. Так что это не окажет значимого влияние на текущие поставки.
Впрочем, по словам главы ОПЕК, альянс продолжит проводить ежемесячные переговоры, а в декабре проведет переоценку рыночной ситуации, и в случае необходимости график увеличения добычи нефти может быть скорректирован. Следующая встреча ОПЕК+ состоится 1 сентября.
На фоне повсеместной коррекции эта в целом положительная новость была интерпретирована как повод для дальнейших продаж. Баррель Brent в понедельник потерял в цене 7,5%, или $5,6. На закрытии нефть торговалась ниже $68/барр.
Однако эксперты отмечают, что на рынке нефти сохраняется дефицит, и это позволит стабилизировать цены выше $70/барр. в ближайшее время, если, конечно, эпидемиологическая ситуация не выйдет из-под контроля.
Цена золото на прошедшей неделе выросла на 0,2% и закрылась на отметке $1812,05 за тройскую унцию на фоне роста физического спроса на данный вид актива в Азии, в особенности со стороны Китая и Индии, а также ввиду повышенного спроса на защитные активы.
Динамика цен на нефть сорта BRENT
Динамика цен на золото
Глобальные рынки облигаций
Доходности казначейских облигаций США на минувшей неделе достигли уровней ниже 1,3% годовых, а к вечеру понедельника торговались на минимумах по доходности с февраля текущего года около 1,2% годовых. По состоянию на вечер понедельника доходность 10-летних бумаг опустилась до 1,18% годовых. Спрос на защитные активы спровоцирован опасениями по поводу последствий стремительного распространения нового, более заразного, штамма «дельта» коронавируса в Азии и Европе.
Долговые рынки развивающихся стран двигались вслед за бенчмарком. В частности, российские еврооблигации снизились в доходности на 4 б.п. до 2,49% годовых (Russia 29), и это был далеко не лучший результат среди развивающихся рынков.
На рынке ОФЗ, тем не менее, продолжался рост доходностей, который, однако, сбавил темпы. 10-летние бумаги прибавили 3 б.п. и торговались с доходностью 7,17% годовых. Короткие облигации торгуются с доходностью 6,85% годовых. Рынок, похоже, уже учитывает в ценах повышение ключевой ставки ЦБ РФ на 100 б.п.
Напомним, что в июне глава центробанка Эльвира Набиуллина заявила в интервью агентству Bloomberg, что совет директоров банка на своем заседании 23 июля может рассмотреть возможность повышения ставки на 25-100 базисных пунктов, чтобы сдержать инфляцию. В настоящее время, большинство инвестдомов ожидают подъёма именно на 100 б.п. Между тем, по данным Росстата, темпы роста потребительских цен в июле начали понемногу снижаться (рост на неделе с 6 по 12 июля составил всего 0,06%), хотя до снижения цен еще далеко.
Кроме того, следует учитывать, что уже произведённое повышение ставки может оказывать влияние на инфляцию с временным лагом. Стабилизация и даже снижение товарных рынков также способны скорректировать масштаб повышения ставки. В текущих условиях полагаем, что ЦБ может избрать «золотую середину» и повысить ставку на 75 б.п. Впрочем, вариант повышения на 100 б.п. мы также рассматриваем как высоковероятный. В конце концов, при появлении признаков торможения экономики ввиду высоких ставок ЦБ может скорректировать позднее монетарную политику, не допустив при этом раскручивания инфляционной спирали.
S&P Global Ratings 16 июля подтвердило долгосрочный и краткосрочный рейтинги Российской Федерации по обязательствам в иностранной валюте на уровне «ВВВ-/А-3», долгосрочный и краткосрочный рейтинги по обязательствам в национальной валюте - на уровне «ВВВ/А-2». Прогноз по долгосрочным рейтингам – «стабильный». Агентство отметило взвешенную макроэкономическую политику страны, а также сильную позицию внешнего нетто-кредитора и низкий уровень государственного долга, что позволит экономике РФ абсорбировать большинство потенциальных рисков, среди которых агентство перечислило высокую неопределенность в отношении пандемии COVID-19 и новых международных санкции.
Динамика доходности 10-летних UST
Динамика доходности 10-летних ОФЗ
Российский фондовый рынок
Российские фондовые индексы на минувшей неделе продемонстрировали серьезную слабость, вызванную комбинацией таких факторов, как третья «волна» пандемии Covid-19, спровоцированная штаммом «дельта», и падение цен на нефть после решения ОПЕК+ постепенно снижать ограничительные квоты.
Индекс Мосбиржи снизился на 2,21%, индекс РТС в долларах упал на 1,95%.
В понедельник падение индексов продолжилось на фоне усиления давления на рынке нефти и неутешительных данных с коронавирусного фронта. Основное опасение состоит сейчас в том, что экономика может столкнуться с новыми ограничительными мерами, вплоть до новых «локдаунов», в то время как усиливается инфляционное давление на экономику и ведущие центробанки мира готовятся или уже начали ужесточение монетарной политики.
По итогам прошедшей недели акции Газпрома показали падение на 5,2% на фоне стабилизации цен на газ в Европе. Бумаги нефтяного сектора демонстрировали снижение на 2-4%. В понедельник распродажа в нефтяном секторе продолжилась из-за снижения нефтяных цен более чем на 7%. В начале текущей недели продажи коснулись практически всех секторов. Удержались от падения только защитные акции золотодобывающих и некоторых металлургических компаний, которые готовятся публиковать квартальные результаты.
Полагаем, что волатильность на рынке может сохраниться до ближайшего заседания ФРС США, от которого участники рынка будут ждать поддержки в виде очередных уверений в неизменности мягкой монетарной политики.
За это время, возможно, сойдет на нет стремление инвесторов зафиксировать прибыль по выросшим бумагам, и рынок перейдет к нейтральной динамике в ожидании катализаторов роста. В текущей конъюнктуре инвесторы могут обратить внимание на акции ритейлеров, технологических компаний и золотодобытчиков, а также начать подбирать подешевевшие акции фундаментально сильных компаний.
Динамика индекса Мосбиржи
Динамика акций Газпрома
https://generalinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
▫️Крупные банки США открыли сезон отчетности
▫️Новый штамм коронавируса влияет на настроения инвесторов
Международные фондовые рынки
По итогам прошедшей недели большинство глобальных индексов закрылись в «красной зоне», поскольку растущие опасения по поводу инфляции перевесили как сильные данные по розничным продажам в США, так и позитивные квартальные отчеты крупных американских банков. Индекс S&P 500 упал на 1,0%, Dow Jones Industrial Average показал снижение на 0,5%, а Nasdaq Composite провалился на 1,9%.
Основным событием прошедшей недели стало выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла, в центре которого вновь фигурировала тема инфляции в США. Индекс потребительских цен в июне вырос самыми высокими темпами с августа 2008 года – +5,4% г/г против прогноза в 4,9%, а базовая инфляция (без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей) в июне увеличилась на 4,5% в годовом выражении, что является самым высоким показателем с сентября 1991 г. Участники рынка на этот раз, похоже, посчитали, что ускорение инфляции все же может послужить фактором более раннего сокращения программы QE, однако ключевые лица, отвечающие за экономическую политику США, продолжают транслировать тезис о временном характере усиления инфляционного давления. В частности, Пауэлл в своем выступлении отметил, что инфляция, вероятно, останется на высоком уровне «в ближайшие месяцы», но эти ожидания «в целом соответствуют» целевому показателю ФРС, а монетарная политика будет оказывать «мощную поддержку» до тех пор, пока «восстановление не будет завершено».
По традиции на прошедшей неделе крупные банки открыли сезон отчетности в США. Однако, несмотря на то, что многие банки отчитались выше ожиданий инвесторов, реакция фондового рынка была сдержанной. На данный момент отчитались 8% компаний индекса S&P 500, из них 85% превысили ожидания аналитиков по прибыли и 90% - по выручке.
Розничные продажи в США в июне также выросли на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив ожидания в 0,4%. Однако индекс потребительского доверия в США в июле снизился до 80,8 пункта по сравнению с 85,5 пункта месяцем ранее, что является минимальным показателем с февраля текущего года.
Для основных европейских индексов прошедшая неделя также оказалась «медвежьей». На настроение инвесторов влияли данные по новой «волне» заболеваний коронавирусом на фоне быстрого распространения штамма «дельта» в ряде европейских стран, а также опасения относительно сворачивания мер поддержки в США. Индекс Stoxx Europe 600 закрыл неделю снижением на 0,64%, французский индекс CAC40 упал на 1,1%, немецкий DAX показал снижение на 0,9%, а британский FTSE 100 ослаб на 1,6%.
Главными экономическими событиями на текущей неделе станет публикация нескольких отчетов по рынку недвижимости в США, а также последних данных по индексам деловой активности PMI. Народный Банк Китая и ЕЦБ проведут очередные заседания по монетарной политике. Отчетный сезон вслед за крупнейшими банками продолжат такие гиганты, как Coca-Cola, IBM, AT&T, Intel, Verizon и другие.
Динамика индекса S&P 500
Динамика индекса MSCI EM
Валютные и товарные рынки
Индекс доллара США завершил неделю ростом на 0,6% благодаря ставкам инвесторов на «безопасные» активы на фоне опасений замедления роста мировой экономики в связи с распространением нового штамма коронавируса “дельта” и неравного доступа к вакцинам.
По итогам прошедшей недели евро упал к доллару на 0,57%. Некоторые страны Европы, включая Германию и Бельгию, переживали на минувшей неделе одно из крупнейших наводнений за последнее время, которое унесло жизни, по крайней мере, 200 человек.
На этой неделе состоится заседание ЕЦБ, от которого, однако не ждут каких-либо серьезных изменений, учитывая недавнее повышение целевого показателя инфляции в еврозоне выше 2%.
Между тем, Великобритания с 19 июля полностью отказалась от ограничений, связанных с пандемией, на фоне очередной волны заражений (50 тыс. человек в день за выходные).
Руководство страны рассчитывает, что, как показывает моделирование, темпы роста числа госпитализаций, серьезных случаев и смертности от Covid-19 будут ниже, чем в предыдущие «волны», поскольку в Великобритании вакцинировано более 68% населения. За минувшую неделю фунт потерял к доллару США почти 1%.
Биткоин на минувшей неделе упал на 7,11%, на фоне сохраняющегося негативного сентимента в отношении криптовалюты в Китае. По последнему отчету аналитической компании Glassnode, участники рынка криптовалют выводят по 2000 биткоинов в день, что составляет около $66 млн в денежном исчислении. В свою очередь, Китайская Народная Республика в пятницу опубликовала первый white paper своей цифровой валюты, объясняя принципы устройства цифрового юаня (e-CNY) и его отличительную особенность - программируемость e-CNY, которая позволит проводить платежи автоматически согласно заданным условиям.
Рубль на минувшей неделе укрепился к доллару США на 0,4% на фоне продаж экспортерами валютной выручки для выплаты дивидендов и уплаты очередных налоговых платежей. Дешевеющая нефть после соглашения ОПЕК+ ограничивает потенциал роста российской валюты. В начале текущей недели рубль ослабил свои позиции из-за цен на нефть, а также общего снижения аппетита к риску на фоне роста числа случаев инфицирования Covid-19 в США, Европе и Азии до уровней, наблюдаемых последний раз в мае.
Однако мы полагаем, что если ситуация с Covid-19 останется под контролем, то продолжающийся дивидендный сезон в РФ и ожидаемое значительное повышение ключевой ставки ЦБ РФ (не менее 50 б.п.) могут обеспечить движение пары рубль/доллар ниже 74 руб. за $1.
Динамика индекса доллара США
Динамика пары RUB/USD
Цены на нефть сорта Brent на минувшей неделе упали на 2,59% на фоне роста опасений вокруг ситуации с коронавирусом, перспективы дополнительных поставок от участников альянса ОПЕК+ из-за неспособности альянса достичь соглашения и укрепления доллара, которое также нанесло ущерб привлекательности сырьевых товаров. Так, в течении недели появлялись противоречивые сообщения о достижении компромисса между ОАЭ и ОПЕК+, а также информация, что Ирак также добивается увеличения базового уровня добычи в рамках текущей сделки, что продолжало оказывать давление на цены на нефть.
В конце недели вышли новости, что ОПЕК+, наконец, достигла компромисса. Согласно новым договоренностям, страны альянса ОПЕК+ будут поднимать уровень добычи нефти на 400 тыс./сутки каждый месяц, начиная с августа 2021 г., пока текущее ограничение в размере 5,8 млн. барр. в день не сойдет на нет, то есть почти до конца 2022 года, точнее до октября, когда страны альянса должны будут выйти на базовый уровень добычи октября 2018 года. Для ОАЭ базовый уровень был повышен с 3,2 млн. барр. до 3,5 млн барр. в день (напомним, Эмираты просили увеличения до 3,8 млн. барр.). База была повышена и для ряда других участников альянса, включая Россию и Саудовскую Аравию, однако лишь с мая 2022 г. Так что это не окажет значимого влияние на текущие поставки.
Впрочем, по словам главы ОПЕК, альянс продолжит проводить ежемесячные переговоры, а в декабре проведет переоценку рыночной ситуации, и в случае необходимости график увеличения добычи нефти может быть скорректирован. Следующая встреча ОПЕК+ состоится 1 сентября.
На фоне повсеместной коррекции эта в целом положительная новость была интерпретирована как повод для дальнейших продаж. Баррель Brent в понедельник потерял в цене 7,5%, или $5,6. На закрытии нефть торговалась ниже $68/барр.
Однако эксперты отмечают, что на рынке нефти сохраняется дефицит, и это позволит стабилизировать цены выше $70/барр. в ближайшее время, если, конечно, эпидемиологическая ситуация не выйдет из-под контроля.
Цена золото на прошедшей неделе выросла на 0,2% и закрылась на отметке $1812,05 за тройскую унцию на фоне роста физического спроса на данный вид актива в Азии, в особенности со стороны Китая и Индии, а также ввиду повышенного спроса на защитные активы.
Динамика цен на нефть сорта BRENT
Динамика цен на золото
Глобальные рынки облигаций
Доходности казначейских облигаций США на минувшей неделе достигли уровней ниже 1,3% годовых, а к вечеру понедельника торговались на минимумах по доходности с февраля текущего года около 1,2% годовых. По состоянию на вечер понедельника доходность 10-летних бумаг опустилась до 1,18% годовых. Спрос на защитные активы спровоцирован опасениями по поводу последствий стремительного распространения нового, более заразного, штамма «дельта» коронавируса в Азии и Европе.
Долговые рынки развивающихся стран двигались вслед за бенчмарком. В частности, российские еврооблигации снизились в доходности на 4 б.п. до 2,49% годовых (Russia 29), и это был далеко не лучший результат среди развивающихся рынков.
На рынке ОФЗ, тем не менее, продолжался рост доходностей, который, однако, сбавил темпы. 10-летние бумаги прибавили 3 б.п. и торговались с доходностью 7,17% годовых. Короткие облигации торгуются с доходностью 6,85% годовых. Рынок, похоже, уже учитывает в ценах повышение ключевой ставки ЦБ РФ на 100 б.п.
Напомним, что в июне глава центробанка Эльвира Набиуллина заявила в интервью агентству Bloomberg, что совет директоров банка на своем заседании 23 июля может рассмотреть возможность повышения ставки на 25-100 базисных пунктов, чтобы сдержать инфляцию. В настоящее время, большинство инвестдомов ожидают подъёма именно на 100 б.п. Между тем, по данным Росстата, темпы роста потребительских цен в июле начали понемногу снижаться (рост на неделе с 6 по 12 июля составил всего 0,06%), хотя до снижения цен еще далеко.
Кроме того, следует учитывать, что уже произведённое повышение ставки может оказывать влияние на инфляцию с временным лагом. Стабилизация и даже снижение товарных рынков также способны скорректировать масштаб повышения ставки. В текущих условиях полагаем, что ЦБ может избрать «золотую середину» и повысить ставку на 75 б.п. Впрочем, вариант повышения на 100 б.п. мы также рассматриваем как высоковероятный. В конце концов, при появлении признаков торможения экономики ввиду высоких ставок ЦБ может скорректировать позднее монетарную политику, не допустив при этом раскручивания инфляционной спирали.
S&P Global Ratings 16 июля подтвердило долгосрочный и краткосрочный рейтинги Российской Федерации по обязательствам в иностранной валюте на уровне «ВВВ-/А-3», долгосрочный и краткосрочный рейтинги по обязательствам в национальной валюте - на уровне «ВВВ/А-2». Прогноз по долгосрочным рейтингам – «стабильный». Агентство отметило взвешенную макроэкономическую политику страны, а также сильную позицию внешнего нетто-кредитора и низкий уровень государственного долга, что позволит экономике РФ абсорбировать большинство потенциальных рисков, среди которых агентство перечислило высокую неопределенность в отношении пандемии COVID-19 и новых международных санкции.
Динамика доходности 10-летних UST
Динамика доходности 10-летних ОФЗ
Российский фондовый рынок
Российские фондовые индексы на минувшей неделе продемонстрировали серьезную слабость, вызванную комбинацией таких факторов, как третья «волна» пандемии Covid-19, спровоцированная штаммом «дельта», и падение цен на нефть после решения ОПЕК+ постепенно снижать ограничительные квоты.
Индекс Мосбиржи снизился на 2,21%, индекс РТС в долларах упал на 1,95%.
В понедельник падение индексов продолжилось на фоне усиления давления на рынке нефти и неутешительных данных с коронавирусного фронта. Основное опасение состоит сейчас в том, что экономика может столкнуться с новыми ограничительными мерами, вплоть до новых «локдаунов», в то время как усиливается инфляционное давление на экономику и ведущие центробанки мира готовятся или уже начали ужесточение монетарной политики.
По итогам прошедшей недели акции Газпрома показали падение на 5,2% на фоне стабилизации цен на газ в Европе. Бумаги нефтяного сектора демонстрировали снижение на 2-4%. В понедельник распродажа в нефтяном секторе продолжилась из-за снижения нефтяных цен более чем на 7%. В начале текущей недели продажи коснулись практически всех секторов. Удержались от падения только защитные акции золотодобывающих и некоторых металлургических компаний, которые готовятся публиковать квартальные результаты.
Полагаем, что волатильность на рынке может сохраниться до ближайшего заседания ФРС США, от которого участники рынка будут ждать поддержки в виде очередных уверений в неизменности мягкой монетарной политики.
За это время, возможно, сойдет на нет стремление инвесторов зафиксировать прибыль по выросшим бумагам, и рынок перейдет к нейтральной динамике в ожидании катализаторов роста. В текущей конъюнктуре инвесторы могут обратить внимание на акции ритейлеров, технологических компаний и золотодобытчиков, а также начать подбирать подешевевшие акции фундаментально сильных компаний.
Динамика индекса Мосбиржи
Динамика акций Газпрома
https://generalinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter